ＢＩＰＲＯＧＹ（8056）企業分析レポート
株価: 6,438円（2025-08-22終値）／市場: 東証プライム
1. 企業情報
- 概要
- 旧日本ユニシス。大日本印刷（DNP）系の情報システム大手。金融、流通、モビリティ（空運・鉄道等）に強み。
- 事業はクラウド/アウトソーシング、システム開発、ソフト/ハード販売、運用・保守、回線・設備工事、教育など。DX、AI、IoT、ブロックチェーン、DevSecOps など先端領域も提供。
- 主要顧客業種：金融、製造、流通・運輸、エネルギー、中央省庁・自治体、医薬・ヘルスケア、旅行・リース・教育・メディア等。
- 連結事業構成（売上構成比の目安、2025.3期）
- システムサービス：約32%
- サポートサービス：約14%
- アウトソーシング：約22%
- ソフトウェア：約11%
- ハードウェア：約17%
- その他：約3%
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション
- 国内SI（システムインテグレーション）大手の一角。DNPを安定株主に持ち、規制産業（金融・公共・モビリティ）で長期取引関係が厚い。
- 競合：NTTデータ、野村総合研究所（NRI）、TIS、SCSK、富士通など大手各社。プロジェクト型に加え、マネージド/アウトソーシング比率を高め差異化を図る。
- 競争優位と課題
- 優位性：特定業種向けテンプレート/ソリューション（金融向け営業店システム等）、長期運用契約、顧客業務ノウハウ、低ベータ（0.42）に見られる安定性。
- 課題：人件費上昇や採用競争、ハード販売比率の収益性、生成AI・クラウドの内製化進展による価格競争。大型案件の品質/採算管理も継続論点。
- 市場シェア：公表情報なし（定量値は不明）。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン/計画
- 「Vision2030」「経営方針（2024-2026）」に沿い、事業ポートフォリオの持続性強化、資源配分最適化、経営基盤強化（人財・技術・投資・財務の連動）を推進。
- 重点領域
- コア：ファイナンシャル、リテール、エネルギー、モビリティ、OTインフラ。
- 成長：マネージドサービス（新ブランド「GASSAI」）、AI/データ活用を組み込んだ高度運用。
- 最近のトピックス（2026年3月期1Q）
- 金融：次世代営業店システム「BANK_FIT-NE」、店頭業務支援「SmileBranch」基盤の新営業店システム提供。
- モビリティ：生成AIを活用した鉄道会社向け復旧支援システム提供開始。
- 投資：サステナビリティ/イノベーション領域ファンドの連結範囲追加（トランスリンク系L.P.）。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
- プロジェクト収益（システムサービス）＋リカーリング（アウトソーシング/サポート）の組合せ。アウトソーシング＋サポートで約36%の売上構成と、安定収益基盤を形成。
- 適応力
- クラウド・DevSecOps・アジャイル・AI Opsを取り込み、保守/運用の高度化を推進。業種特化のテンプレート展開により導入期間短縮と再利用性を高める。
- リスク要因（短信の環境認識）
- 海外通商政策、物価動向、金融資本市場の変動。人財確保コストの上昇や大規模プロジェクトの採算管理。
5. 技術革新と主力製品
- 技術/独自性
- 金融店舗DX、モビリティ向けAI応用、セキュリティ/BCP、ブロックチェーンやIoTを含む業務×ITのソリューション群。DevSecOps/アジャイルで開発～運用を一体最適化。
- 収益牽引
- 1Qセグメント成長（前年比）：ソフトウェア売上+20.4%、ハード+19.4%、アウトソーシング+8.1%等。調整後営業利益ベースではシステムサービスとサポートが大きく寄与。
6. 株価の評価（バリュエーションの目安）
- 指標比較（現在株価6,438円）
- 予想PER：約21.77倍（業界平均約23.2倍）
- 実績PBR：約3.77倍（業界平均約2.3倍）
- 予想EPS：295.69円 → 益回り：約4.6%
- 実績BPS：1,706.01円
- 参考：P/S（TTM）＝時価総額648.1億円÷売上高412.5億円程度→約1.6倍（注：単位は百億/千億換算の概算）
- 参考：EV/EBITDA（概算）＝EV約6,186億円（時価総額6,481億＋有利子負債約393億－現金約687億）÷EBITDA約578億 ≈ 約10.7倍（数値はIFRS/リースの扱い差に留意）
- 補足
- ROEは16～17%台、自己資本比率51%程度。資本効率と財務健全性のバランスは定量面で確認できる。
7. テクニカル分析
- トレンド
- 52週高値：6,594円、52週安値：4,079円。現状は高値から約-2%の位置。
- 50日移動平均：6,101円、200日移動平均：5,088円。株価は両移動平均を上回る上方トレンド局面。
- 直近10日
- 6,300～6,570円レンジでの揉み合い。出来高は3カ月平均（約29.3万株）比で同程度～やや低めの日が多い。
- 信用動向
- 信用倍率0.88倍（買い29,600株、売り33,600株、いずれも前週比減）。信用需給は中立～やや売り長。
- ボラティリティ/モメンタム
- 52週騰落＋39.4%、ベータ0.42（5年、月次）。相対的に低ボラで緩やかな上昇基調が継続。
8. 財務諸表分析
- 損益（連結、IFRS）
- 売上高：3176億円（2022.3）→3399億（2023.3）→3701億（2024.3）→4040億（2025.3）
- 営業利益：265億 → 290億 → 331億 → 382億
- 親会社株主帰属利益：205億 → 202億 → 252億 → 270億
- マージン（TTM）：営業8.0%、純利6.8%。粗利率の改善と販管費吸収で利益成長。
- 2026年3月期1Q
- 売上968億（前年+9.6%）、営業85.7億（+30%超）、当期利益58.3億（+19%）。進捗率は売上約23%、営業約20%と季節性の範囲。
- キャッシュフロー/バランスシート
- 営業CF（TTM）：541億、レバードFCF：404億。
- 現金同等物：約687億、有利子負債：約393億（期中指標）。1Q短信ベースの借入金は約186億、ネットキャッシュ約501億（借入金ベース）。
- 自己資本比率：51.1%（期末）→1Q時点で約53.3%。流動比率1.61倍。
- 効率性・資本収益性
- ROE：16～17%、ROA：約8.2%。総資産回転率（1Q年換算の目安）0.30回。
9. 株主還元と配当方針
- 配当
- 2025年3月期：年間110円（中間50、期末60）
- 2026年3月期会社予想：年間120円（中間60、期末60）／予想利回り約1.86%／配当性向約40%
- 5年平均利回り：2.24%（参考）
- 自己株式
- 株主名簿（参考時点）：自己株式2.36%（約237.8万株）
- 2026年3月期1Q短信：期末自己株式数278.2万株（文脈上、期中の増加がうかがえる）
- 大株主
- 大日本印刷20.59%ほか、国内信託銀行が上位。インサイダー保有約22%、機関保有約40%（参考データ）。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- モメンタム
- 年初来および52週で堅調推移。移動平均線上方で推移し、直近はレンジ内での保ち合い。
- 関心材料
- 1Qで増収増益、通期ガイダンスは据え置き。AI/マネージドサービスの新展開、金融・モビリティ事例などが注目点。
- 予定イベント
- 権利落ち日（予定）：2025-09-29
- 決算発表（予定）：2025-10-30
- マクロ・為替、国内IT投資の継続性、人件費動向が株価影響要因。
11. 総評
- 事業面では、金融・モビリティ等の業種深耕と、アウトソーシング/サポートのリカーリング収益が基盤。AI・クラウドを取り込んだ「GASSAI」等の運用高度化が伸長領域。
- 財務面では、売上・利益・CFが複数年で増加し、ROE16～17%、自己資本比率5割超、ネットキャッシュの範囲で安定性が確認できる。
- 株価面では、予想PERが業界平均に対してやや低め、一方でPBRは平均を上回る水準。52週高値圏に位置し、移動平均上方を維持。信用需給は中立～やや売り長。
- 今後は、通期計画の進捗、マネージド/AI関連の案件獲得、採算管理、人財コスト、マクロ・政策動向が注目点。
（注）本レポートは提供データに基づく客観的整理であり、投資助言を目的とするものではありません。不明な項目や非開示情報は記載していません。数値はIFRS・TTM/四半期等の基準差により概算を含みます。
企業情報
| 銘柄コード | 8056 |
| 企業名 | BIPROGY |
| URL | https://www.biprogy.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。
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