決算説明：FPG（7148）

2025年9月期 第2四半期連結決算説明資料

決算説明（抜粋）まとめ — 株式会社FPG（証券コード：7148）

対象資料：2025年9月期 第2四半期 連結決算説明資料（対象期間：2024年10月～2025年3月）

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社FＰＧ（Financial Partners Group）
  • 主要事業分野：リースファンド事業（航空機・船舶・コンテナ等のオペレーティング・リース）、国内不動産ファンド事業（不動産小口化商品）、海外不動産ファンド事業（海外不動産の集団投資事業）、その他事業（航空事業、共同保有プラットフォーム、M&A等）
• 説明会情報
  • 説明会形式（オンライン/オフライン）：–（本資料は決算説明資料）
• 説明者
  • 発表者（役職）：–（資料に明示なし）
  • 発言概要：–（資料からの要旨は本まとめ参照）
• 報告期間
  • 対象会計期間：2024年10月～2025年3月（2025年9月期 第2四半期連結）
  • 配当支払開始予定日：–（中間配当の金額等は資料参照）
• セグメント（資料での区分と概要）
  • リースファンド事業：航空機・船舶・コンテナを対象としたオペレーティング・リース事業の組成・管理および投資家向け販売（アレンジメント・フィー等を売上計上）。投資家への出資販売額そのものは売上計上しない点に注意。
  • 国内不動産ファンド事業：不動産小口化商品（FPG信託等活用）、投資家への販売額等を売上計上。
  • 海外不動産ファンド事業：海外不動産を対象とした集団投資事業案件の組成・管理および任意組合出資持分の販売。売上はアレンジメント・フィー等。
  • その他事業：航空事業、共同保有プラットフォーム事業、M&A事業等。

業績サマリー（上期：2025年9月期 第2四半期累計）

• 主要指標（単位：億円）
  • 売上高：634.7（前期上期 506.9、増減 +127.7、+25.2%）
  • 売上総利益：200.9（▲3.9、▲1.9%）
  • 営業利益：151.2（▲5.6、▲3.6%）
  • 経常利益：158.2（▲1.6、▲1.0%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：108.3（▲6.8、▲5.9%）
  • 1株当たり利益：–（資料に明示なし）
  • 通期予想（会社目標）と進捗率
  • 通期売上高予想：1,235.0 → 進捗率 51.4%
  • 通期営業利益予想：317.0 → 進捗率 47.7%
  • 通期経常利益予想：317.0 → 進捗率 49.9%
  • 通期当期純利益予想：220.0 → 進捗率 49.3%
  • 参考：通期想定の1株当たり年間配当（目安）130.40円（資料記載）
• セグメント別売上高・構成（上期、単位：億円）
  • 国内不動産ファンド事業：452.2（前期上期 331.8、+120.4、+36.3%）＝構成比 約71.2%
  • リースファンド事業：145.3（156.3、▲11.0、▲7.1%）＝構成比 約22.9%
  • 海外不動産ファンド事業：34.8（14.8、+19.9、+134.5%）＝構成比 約5.5%
  • その他事業：2.3（3.9、▲1.5、▲40.7%）＝構成比 約0.4%
• セグメント別売上総利益（上期、単位：億円）
  • リースファンド事業：121.9（▲17.6、▲12.6%）
  • 国内不動産：49.3（▲0.7、▲1.5%）
  • 海外不動産：30.7（+18.6、+153.2%）
  • その他：▲1.1（▲4.1）

業績の背景分析

• 業績ハイライト / トピックス
  • 連結売上高は上期ベースで過去最高（634.7億円）を更新。国内不動産の販売好調と海外不動産の積極販売が主因。
  • 中間配当は期初予想どおり1株当たり65円20銭を決定。
  • 自己株式の取得（累計782,500株取得：完了）および4/28に740,000株を消却。
  • PR施策として初のTVCM（2024年10月よりWBS、2025年4月より報道ステーションで放映）を実施。2025年4月よりリースファンドのオペレーティング・リース案件でオンライン取引を開始。
  • 営業拠点拡大：今治営業所（2024年10月）、盛岡営業所（2025年4月1日）新設。
• 増減要因（資料記載の主な点）
  • 売上高増：国内不動産ファンド事業（+120.4億円）・海外不動産ファンド事業（+19.9億円）の増加が大きく貢献。
  • 売上原価の増加：売上原価が302.1→433.7（+131.6、+43.6%）と大幅増。これにより売上総利益は若干減少（▲3.9億円）し、営業利益も減少。
  • 売上原価には不動産取得原価、リースファンド案件の組成コスト、顧客紹介手数料等が含まれる（資料注記）。
  • 営業外収益は増加（15.3→18.8、+22.8%：立替利息や信託運用益等）。営業外費用はやや減少。
• 競争環境・競争優位性（資料に明示の要点）
  • 国内：投資家ニーズが旺盛で販売拡大。自社開発（例：白金台5丁目計画）や都心案件（新宿等）での組成を積極推進。
  • 海外：積極販売で上期の在庫は消化（期初在庫完売）。一方、米国の政策等（資料中は「トランプ米政権による政策の影響を注視」）の動向を注視しながら組成を推進。
• リスク要因（資料および一般的な留意点）
  • 資料の注意書きにあるとおり、業績予想等は前提に基づいており、実際の業績はリスクや不確定要素で変動する可能性あり。
  • 明示的な注目点：米国の政策動向（海外不動産事業への影響）。
  • その他（一般論として資料でも想定される外部リスク）：金利動向、為替変動、規制変更、需要変動、資金調達環境の変化等（資料内の注意事項に該当）。

戦略と施策

• 現在の基本戦略（資料からの要点）
  • 事業ごとに積極的な組成・販売を継続し、通期目標達成に向け下期の推進を明示。
  • リースファンドで累計組成額4兆円突破（2025年4月発表）、通期組成目標5,000億円を掲げ下期も組成を継続。
  • 地域密着型営業の強化（営業拠点の増設）。
  • デジタル化・利便性向上（リースファンドのオンライン取引開始）。
• 進行中の施策（主要）
  • PR/TVCM展開（WBS・報道ステーション等）による認知度向上。
  • オンライン取引開始（2025年4月）：印鑑不要、ペーパーレス化で利便性と業務効率を向上。
  • 自己株式取得と消却による株主還元の改善（取得完了、740,000株消却決定）。
  • 営業拠点拡充（今治、盛岡等）。
• セグメント別の施策と進捗
  • リースファンド事業：海運案件を主体に在庫を確保し、四半期・上期ともに過去最高の販売額を継続更新。累計組成額4兆円突破。
  • 国内不動産ファンド事業：投資家需要の高まりを受け積極販売、複数の自社開発・取得案件（例：ＦＰＧリンクス新宿3丁目、白金台5丁目計画）を組成・在庫化。上期での販売・組成が好調。
  • 海外不動産ファンド事業：上期に販売を加速し期初在庫は完売。第6号案件以降の組成に向け米国政策の影響を注視しつつ準備を進行。
  • その他事業：航空機の販売在庫化等（販売用航空機あり）。

将来予測と見通し

• 会社公表の通期業績予想（2025年9月期 通期）
  • 売上高：1,235.0億円
  • 営業利益：317.0億円
  • 経常利益：317.0億円
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：220.0億円
  • 会社が想定する進捗率（上期実績に対する比率）は上記セクション参照（売上進捗 51.4% 等）。
• 中長期計画の進捗性
  • リース組成累計4兆円突破、通期組成目標5,000億円を掲げ下期も積極組成予定。国内不動産は自社開発案件を含め組成継続。海外は政策・マーケット動向を注視しながら組成推進。
• マクロ経済の影響（資料からの注目点）
  • 米国政策動向（海外不動産に影響）、金利・資金調達・為替等のマクロ要因は業績に影響を与える可能性あり（資料の注意事項参照）。

配当と株主還元

• 配当方針：具体的な中長期の配当方針説明は資料に明示なし。ただし期初見込みでの中間・期末合計の年間配当額の目安（1株当たり年間配当金 130.40円）を示している箇所あり。
• 配当実績（上期）
  • 中間配当：期初予想どおり 1株当たり65円20銭（決定済）
  • 期末配当・年間確定値：通期想定（年間）130.40円（資料記載。最終確定は期末発表）
• 特別配当：資料上の特別配当の記載はなし。
• 自己株式：2024年10月31日公表の自己株式取得は2025年4月22日に累計782,500株取得で完了。2025年4月28日付で自己株式740,000株を消却決定。

製品やサービス（主要）

• リースファンド事業（主製品/サービス）
  • オペレーティング・リース案件の組成・管理、投資家への出資持分や信託受益権等の販売支援（手数料等を売上計上）。
  • オンラインでの出資申込・契約開始（2025年4月～一部条件あり）。
• 国内不動産ファンド事業
  • 不動産小口化商品（FPG信託の信託機能を活用）を組成・管理し投資家に販売。
  • 自社開発案件（例：白金台5丁目計画、ＦＰＧリンクス新宿3丁目等）。
• 海外不動産ファンド事業
  • 海外不動産を対象とする集団投資事業案件の組成・管理および任意組合出資持分販売（アレンジメント・フィー等が売上）。
• 協業・提携
  • 資料に具体的な外部企業との新規提携情報は限定的。FPG信託等グループ内機能を活用した商品の組成等を示す。

重要な注記

• 会計方針：資料中での会計方針変更の記載は見当たらない（該当項目は –）。
• 注記・リスク等
  • 本資料に記載の業績予想等は、現時点で入手可能な情報と合理的な前提に基づくものであり、各種リスクにより実際結果は変動する可能性がある旨を注記（資料末尾の注意事項）。
  • 海外事業に関しては政策動向（米国）等を注視している旨の記載あり。
• その他の重要告知
  • IR問い合わせ先：経営企画部 IR（TEL: (03) 5288-5691 / E-mail: ir@fpg.jp / URL: https://www.fpg.jp/ir/inquiry.html）
  • 今後のイベント等：資料内に日付指定の決算発表・IRスケジュール記載はなし（別途IR参照）。

（注）
– 不明な項目は「–」で記載しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。