1. 企業情報
株式会社ひとまいるは、酒類や食料品の卸売・小売を主要事業とする企業です。旧社名はカクヤスグループで、2025年7月に現在の商号に変更されました。特徴として「なんでも酒やカクヤス」のブランドで店舗を展開し、東京23区に集中的な配送網を構築しています。事業内容は大きく「時間帯配達（飲食店や個人向け）」「ルート配達（業務用）」「店頭販売」に分かれており、他にEC宅配、卸売、物流関連事業も手掛けています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は日本の小売業、特に酒類および食品流通の分野に属します。東京23区を中心とした独自の配送網と、時間帯指定配達やルート配送といったサービス提供体制が強みです。主要な酒類メーカーが株主として名を連ねており、安定した仕入れ基盤が推察されます。
しかし、日本の酒類市場は少子高齢化や人口減少、消費者の低価格志向、嗜好の多様化により縮小傾向にあります。競合他社との競争も激しく、原材料・燃料費や人件費などのコスト上昇も事業運営上の課題となる可能性があります。特定の市場シェアに関する具体的な数値は開示されていません。
3. 経営戦略と重点分野
同社は2025年5月15日に「グループ中期経営計画『TRANSFORMATION PLAN 2028』（骨子）」を公表し、事業の再編に着手しています。この計画では、持続可能な成長を目指し、以下の分野を重点施策としています。
* 物流機能の強化
* 既存酒類販売事業のサービス品質向上と効率化
* 酒類以外の商材の拡充による事業領域の拡大
2026年3月期第1四半期の決算短信によれば、売価転嫁や新規顧客獲得が進み、計画の初期段階の取り組みが継続しているとされています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の収益モデルは、飲食店や個人消費者への酒類・食料品の配送サービス（時間帯配達、ルート配達）と店頭販売が中心です。特に時間帯配達事業が全体の売上高の約59%を占める主力事業です。
市場ニーズの変化に対しては、EC宅配事業も展開しており、中計で酒類以外の商材拡充を掲げるなど、事業構造の多角化を通じて適応しようとする姿勢が見られます。売上高は過去数年増加傾向にあり、特定の市場環境下での需要を取り込む力は示しています。しかし、直近の第1四半期では、主力の配送事業で売上は増加したものの、拠点拡大や人員増強の影響でセグメント利益は減少しており、コストコントロールが継続的な課題となる可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
明確な技術革新に関する記述は少ないですが、同社の「時間帯配達」や「ルート配達」といった効率的な配送システム自体がサービス提供の強みと言えます。これらは長年の運用ノウハウとインフラによって支えられています。
収益を牽引しているのは、酒類を中心とした食料品の販売およびそれらを迅速に提供する配送サービスです。特に、時間帯配達サービスが最大の収益源となっています。
6. 株価の評価
- 現在の株価: 477.0円
- PER（会社予想）: 27.41倍
- 業界平均PER: 21.1倍
- 同社のPERは業界平均と比較して高い水準にあります。単純なPER比較では、現在の株価は割高と判断される可能性があります。
- PBR（実績）: 3.21倍
- 業界平均PBR: 1.3倍
- 同社のPBRは業界平均と比較して高い水準にあります。単純なPBR比較では、現在の株価は割高と判断される可能性があります。
これらの指標は、同社の成長期待や特定の事業特性が価格に織り込まれている可能性も示唆します。
7. テクニカル分析
- 現在の株価: 477.0円
- 年初来高値: 552円 / 年初来安値: 411円
- 50日移動平均: 490.32円 / 200日移動平均: 482.57円
現在の株価は、年初来高値から約13.6%下落した水準であり、年初来安値からは約16%"上昇"した水準です。また、50日移動平均線と200日移動平均線の両方を下回って推移しており、短期的には下降トレンドにある、あるいは比較的安値圏にあると解釈できる位置にあります。直近10日間の株価推移も、緩やかな下落傾向を示しています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間は順調な増収傾向にあります。2025年3月期も前年比+3.9%、直近の2026年3月期第1四半期も前年同期比+4.0%と成長を維持しています。
- 営業利益・純利益: 2022年3月期には赤字でしたが、2023年3月期に黒字転換し、2024年3月期には大きく利益を伸ばしました。しかし、2025年3月期は減益となり、直近の2026年3月期第1四半期は前年同期比で増益となりましたが、通期予想では減益を見込んでいます。利益の変動性が見られます。
- 収益性:
- ROE（実績）: 12.84%（過去12ヶ月では13.90%）と、株主資本を効率的に活用していることを示唆する比較的高い水準です。
- ROA（過去12ヶ月）: 3.39%と、総資産に対する利益率は平均的かやや低い水準です。
- 営業利益率（過去12ヶ月）: 1.83%と、利益率は比較的低めです。
- 安全性:
- 自己資本比率（実績）: 11.7%（直近Q1で11.6%）と、財務基盤は比較的脆弱な状況です。
- 流動比率（直近Q1）: 0.81と100%を下回っており、短期的な支払い能力に課題が見られる可能性があります。
- 有利子負債依存度（Total Debt/Equity）: 221.23%と、負債比率が高く、借入金への依存度が高い財務構造であることが示唆されます。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 4.19%と、比較的高い水準です。
- 1株配当（会社予想）: 20.00円（年間合計、株式分割後表示）です。
- 配当性向: 108.93%と、純利益を上回る配当を行っている状況です。この水準が続くと、内部留保の減少や財務体質への影響を伴う可能性があり、今後の利益成長や資金状況が配当の持続性に影響を与える可能性があります。
- 自社株買い: 自社株買いに関する明確な株主還元策の発表は確認できませんが、譲渡制限付株式報酬としての自己株式処分は行われています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の直近の変動傾向: 直近10日間の株価は緩やかな下降傾向にあり、52週変化率もS&P 500と比較して大幅にマイナスとなっています。
- 出来高: 直近の出来高は1万～4万株程度で推移しており、市場全体から見ると比較的小規模な取引量です。
- 信用取引: 信用買残が信用売残を大きく上回っており（信用倍率47.15倍）、多くの投資家が株価の上昇を期待して買い建てている状況が見られます。しかし、将来的にはこの買い残が売り圧力となる可能性も考えられます。
- 投資家構成: インサイダー（内部関係者）保有比率が78.17%と非常に高く、市場での株式流通量（浮動株）は比較的少ないと見られます。機関投資家保有比率は4.15%と低いです。ベータ値（Beta）が0.15と低く、市場全体の変動に対して株価の連動性が低い傾向を示しています。
11. 総評
株式会社ひとまいるは、東京23区に特化した酒類・食料品の配送サービスを強みとする小売企業です。事業モデルの変革を目指し、中期経営計画を推進中であり、売上高は堅調な伸びを示しています。しかし、利益面では変動があり、通期予想では減益を見込んでいます。
財務面では、ROEは高めであるものの、低い自己資本比率や流動比率、高い負債依存度といった安全性への課題が確認されます。株主還元策としては高配当利回りを維持していますが、配当性向が100%を超えており、利益実態と配当のバランスに注意が必要です。
株価は、PER・PBRともに業界平均と比較して割高と評価される可能性があります。テクニカル的には短期的には下降トレンドにあり、年初来高値からは下落した水準です。信用買残が多く、需給面での動向も注目されます。
今後の焦点は、中期経営計画における事業変革（物流強化、酒類以外の商材拡充）が着実に進展し、収益性の改善および財務体質の強化に繋がるかという点にあります。
企業情報
| 銘柄コード | 7686 |
| 企業名 | ひとまいる |
| URL | https://www.hitomile.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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