1. 企業情報
株式会社シーユーシーは、医療機関向けの経営支援、在宅ホスピスの運営、居宅訪問看護、有料老人ホームなどのメディカルケアレジデンスといった多岐にわたる医療・介護サービスを提供する企業です。大手医療情報サイト「M3.com」を運営するエムスリー株式会社の子会社であり、医療業界における幅広いネットワークと知見を強みとしています。2014年8月に設立され、従業員数は3,743人、平均年齢は38.5歳、平均年収は6,100千円です。
事業内容（2025年3月期 連結事業構成比）:
- 医療機関: 37% (病院・クリニック等向けの経営支援、国内外のクリニック運営含む)
- ホスピス: 29% (ホスピス型住宅の運営・訪問介護・訪問看護)
- 居宅訪問看護: 26% (在宅利用者への訪問看護サービス)
- メディカルケアレジデンス: 8% (住宅型有料老人ホーム等の運営、定期巡回・随時対応型サービス)
- その他: 0% (調剤薬局、眼科材料・眼鏡用品販売等)
2. 業界のポジションと市場シェア
シーユーシーは、高齢化の進展に伴いニーズが高まる医療・介護分野において、多角的なサービスを展開しています。エムスリーグループの一員であることが、経営基盤の安定性や医療機関との連携における競争優位性をもたらしています。特に、医療機関経営支援、在宅ホスピス、居宅訪問看護といった複数の事業を展開することで、収益源の分散と多様なニーズへの対応を図っています。
具体的な市場シェアに関するデータは提供されていませんが、新規施設の開設やM&Aを通じて事業領域を拡大しており、成長戦略を推進しています。一方で、新規施設の初期赤字や一部支援先における収益性の変動、人材採用・確保コストの増加などは、事業拡大に伴う課題として挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営戦略としては、医療機関支援、ホスピス、居宅訪問看護、メディカルケアレジデンスといった各事業領域でのサービス拡大と収益性改善が挙げられます。特に、新規に連結化したメディカルケアレジデンス事業や、ホスピス事業における新規施設の立ち上げに積極的に投資を行っています。
中期経営計画（2026年3月期通期予想から推測される方向性）:
2026年3月期も売上収益、営業利益ともに成長を計画しており、事業規模の拡大を継続する方針です。特に、メディカルケアレジデンス事業の買収や新規施設の開設などによる事業ポートフォリオの強化を重点分野としています。これにより、今後の日本における在宅医療・介護ニーズの増加に対応していくことを目指していると推測されます。
4. 事業モデルの持続可能性
シーユーシーの事業モデルは、日本の社会構造の変化、特に高齢化の進展と医療・介護ニーズの増大に強く関連しています。在宅医療や在宅ホスピスの需要が高まる中、同社は医療機関支援から在宅サービスまでを一貫して提供することで、持続的な成長が見込まれる市場でプレゼンスを確立しようとしています。複数の事業セグメントを持つことで、特定の市場環境変化に対するリスクを分散できる構造も、事業の持続可能性を高めていると考えられます。また、M3 Inc.の子会社であることは、業界における情報収集力やパートナーシップ構築の面で有利に働く可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
提供された情報からは、特定の画期的な「技術革新」に関する詳細な記述は見られません。しかし、医療機関支援における効率的な経営ノウハウの提供や、在宅医療・介護サービスにおける質の高いケア提供体制の構築が、同社の強みとなっています。
収益を牽引している主力製品・サービス:
現時点では、連結事業構成比が高い「医療機関支援」「ホスピス」「居宅訪問看護」が収益の柱です。特に、居宅訪問看護事業は利用者数・ケア時間ともに増加し、稼働率の向上により利益を改善しています。新たに報告セグメントとなった「メディカルケアレジデンス」も、今後の成長ドライバーとして期待されます。
6. 株価の評価
現在の株価1233.0円に基づき、各種指標を評価します。
* PER（会社予想）: 12.55倍
* PBR（実績）: 1.22倍
* EPS（会社予想）: 98.24円
* BPS（実績）: 1,007.73円
* 業界平均PER: 25.7倍
* 業界平均PBR: 2.5倍
シーユーシーのPER（12.55倍）とPBR（1.22倍）は、それぞれ業界平均PER（25.7倍）およびPBR（2.5倍）と比較して低い水準にあります。この数値を見る限り、現在の株価は業界平均と比較して割安感があるとも考えられますが、これは市場の成長期待や先行投資による短期的な利益変動などを織り込んでいる可能性もあります。
7. テクニカル分析
現在の株価1233.0円は、年初来高値1,807円、年初来安値970円の間に位置しており、安値圏に近い水準にあります。
52週高値2,061.00円、52週安値970.00円と比較しても、安値圏に近い位置です。
直近10日間の株価推移を見ると、約1111円から1277円のレンジで取引されており、本日終値1233円は前日終値1202円から上昇しています。
50日移動平均線1,130.70円を上回っていますが、200日移動平均線1,363.66円を下回っており、中長期的には下降トレンドの中に位置している可能性があります。過去52週間の株価変化率は-34.17%となっており、直近1年間では株価が下落基調にありました。
損益計算書（年度別比較）
- 売上収益（Total Revenue）:
- 2022年3月期から2023年3月期にかけて一時的に減少しましたが、2024年3月期には33,025百万円、2025年3月期（予想）では47,043百万円と大幅な増加が見込まれており、過去12か月では47,043百万円を計上しています。前年同期比の四半期売上成長率も22.60%と高い伸びを示しています。
- 営業利益（Operating Income）:
- 2022年3月期から2024年3月期にかけて3,600百万円台で推移していましたが、2025年3月期（予想）では5,343百万円と大幅な増加を予想しています。ただし、直近の2026年3月期第1四半期では、新規施設の初期費用や先行投資が影響し、営業利益744百万円は前年同期比で44.5%の減少となりました。
- 純利益（Net Income Common Stockholders）:
- 2022年3月期2,707百万円、2023年3月期2,423百万円、2024年3月期2,595百万円と推移し、過去12か月では3,131百万円を計上しています。しかし、2026年3月期第1四半期の親会社所有者に帰属する四半期利益は208百万円と、前年同期比で78.4%の大幅減益となっています。
財務安全性・効率性
- 自己資本比率（実績）: 34.8%（2024年3月期）、直近四半期34.3%（2025年6月30日）と、一定の財務基盤を維持していますが、若干の低下が見られます。
- ROE（実績）: 10.99%（2024年3月期）、過去12か月で7.88%。二桁台を維持していましたが、直近は低下傾向です。
- ROA（過去12か月）: 3.78%。
- Total Debt/Equity（直近四半期）: 150.70%。総負債は45.36Bとなっており、比較的高い水準です。新規施設の開設やM&Aを継続していることに伴う負債の増加が見られます。
キャッシュフロー
2026年3月期第1四半期のキャッシュフロー計算書は作成されていません。過去の傾向や詳細は情報不足のため分析できませんが、減価償却費が大幅に増加していることから、事業規模拡大のための設備投資が活発に行われていることが示唆されます。
9. 株主還元と配当方針
シーユーシーは、2026年3月期の配当予想を年間0.00円としており、現状は無配当です。配当利回り、1株配当、配当性向も全て0.00%となっています。
株主還元策としては、過去に自社株買いを実施しており、発行済み株式の2.25%（675,000株）が自己株口として保有されています。これは、成長投資を優先しつつ、状況に応じて柔軟に株主還元を実施する方針を示している可能性があります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は1111円から1277円の範囲で推移しており、小幅な変動が見られます。本日の出来高は420,700株と比較的活発です。直近の株価は上昇傾向に転換しているものの、52週間の変化率が-34.17%であることから、過去1年では下落モメンタムが強く、投資家の関心は一時的に薄れていた可能性があります。
信用買残が725,800株と信用売残28,900株を大きく上回り、信用倍率は25.11倍と高水準です。これは、株価が上昇した場合に売り圧力となる可能性を秘めている一方で、現在の株価水準が安値と判断する投資家が多いことを示唆しているとも考えられます。
直近の第1四半期決算では、売上は堅調に伸びたものの、先行投資による利益の減少が見られたため、これが短期的な株価に影響を与える可能性があります。
11. 総評
シーユーシーは、医療機関支援、在宅ホスピス、居宅訪問看護、メディカルケアレジデンスといった多角的な事業を展開し、高齢化社会の進展という追い風を受けて成長を目指している企業です。M3 Inc.の子会社としての安定した基盤と、事業拡大への積極的な投資が特徴です。
財務面では、売上収益は堅調な伸びを示していますが、新規事業や施設の立ち上げに伴う先行投資が、直近の四半期決算では利益を圧迫しています。通期では増益を予想しており、これらの投資が軌道に乗れば収益貢献が期待されます。ただし、有利子負債が増加傾向にある点には留意が必要です。
株価は業界平均と比較して割安感がある水準にありますが、過去1年間は下落基調にあり、直近の利益減少も短期的な株価の重しとなる可能性があります。株主還元は現状無配当であり、成長への再投資を優先している状況です。
今後の注目点としては、新規事業および既存事業における収益性の改善、継続的な事業拡大に伴う有利子負債のコントロール、そして先行投資がどのように長期的な企業価値向上につながっていくかという点が挙げられます。
企業情報
| 銘柄コード | 9158 |
| 企業名 | シーユーシー |
| URL | https://www.cuc-jpn.com/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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