1. 企業情報
株式会社fantasistaは、1950年に設立された企業で、かつては土木事業を行っていましたが、多角化を経て現在は不動産事業を主軸としています。2023年12月に旧商号のAsia Gate Holdings Co., Ltd.から現社名に変更されました。
現在の主な事業内容は以下の通りです（2024年9月期実績見込み、2025年9月期第3四半期決算短信情報を含む）：
* リアルエステート事業（連結売上の約95%）: 不動産の保有、利用、売買、賃貸、仲介、管理、運営などを手掛けており、販売用不動産やホテル事業が中心です。
* ヘルスケア事業（連結売上の約4%）: 健康食品や健康関連機器の輸入・製造・販売、化粧品・サプリメントなどの輸入・販売を行っています。
* クリーンエネルギー事業: 2024年10月からの第1四半期より報告セグメント化された比較的新しい事業で、系統用蓄電池用地やEV充電器の売買、設置などを行っています。
* 不動産コンサルティング事業: 過去に撤退しており、現在の事業構成比は非常に小さいです。
同社は東京都港区に本社を置き、従業員数は30名、平均年齢は46.0歳、平均年収は682万円です。
2. 業界のポジションと市場シェア
提供された情報には、株式会社fantasistaの具体的な市場シェアや業界内での詳細なポジションを示すデータはありません。
同社が事業を展開する不動産業界においては、以下のような市場動向が見られます。
* 地価の上昇: 特に東京や大阪などの大都市圏で地価が上昇しています。
* 金利上昇懸念: 日本銀行のマイナス金利解除により、今後の金利上昇が事業活動（特に不動産開発における資金調達コスト）に影響を与える可能性があります。
* 建設コスト高騰と新築供給の減少: 建設工事費や原材料費の高騰により、新築物件の供給が抑制されています。
* 中古住宅流通の拡大: 新築供給の減少を背景に、中古住宅の市場が拡大傾向にあります。
* 都心オフィス賃料の堅調とホテル・商業施設の活性化: リモートワークとオフィス出社が混在する中、都心部のオフィス賃料は安定しており、観光需要（特にインバウンド）の回復により、ホテルや商業施設の稼働率が改善しています。
同社はリアルエステート事業が主力であり、これらの市場動向が業績に直接影響を与えると推測されます。ヘルスケア事業については、業界全体で「紅麹問題」のような不祥事があったことから、回復に時間を要している点が課題として挙げられています。クリーンエネルギー事業は成長分野として期待されますが、現時点での市場における立ち位置は不明です。
3. 経営戦略と重点分野
決算短信において、中期経営計画の具体的な数値目標は明示されていませんが、「事業ポートフォリオの強化（リアルエステート収益力向上、新規事業育成）」を継続していると述べられています。
このことから、以下の点が重点分野と考えられます。
* リアルエステート事業の収益力強化: 販売用不動産の適切な仕入れと消化、ホテル事業の堅調な運営による収益の最大化。
* 新規事業の育成: クリーンエネルギー事業のような成長分野への投資と収益化を推進。
* 既存事業の立て直し: ヘルスケア事業における新商品開発やマーケティング強化による業績回復。
これらの戦略を通じて、事業基盤の多角化と安定的な成長を目指していると推測されます。
4. 事業モデルの持続可能性
株式会社fantasistaの収益モデルは、主に不動産の売買益と賃貸収入・ホテル運営収入に依存しています。このモデルの持続可能性は、不動産市場の動向（地価、金利、建設コスト、需要）に大きく左右されます。インバウンド需要の回復はホテル事業には追い風ですが、金利上昇や建設コストの高騰はリスク要因となります。
ヘルスケア事業は消費者の健康意識やトレンド、そして業界の信頼性に影響を受けやすい性質があります。過去の業界問題が業績に影響を与えたことは、市場ニーズや規制変化への適応力が重要な課題であることを示しています。
クリーンエネルギー事業は、脱炭素社会への移行や電気自動車（EV）普及といった大きな潮流に乗る可能性を秘めており、今後の成長ドライバーとなり得る事業です。
2025年9月期第3四半期末時点での自己資本比率が69.8%と大幅に改善しており、財務体質が強化されている点は、事業モデルの持続可能性を支える要素の一つとなります。
5. 技術革新と主力製品
提供された情報からは、株式会社fantasistaが特定の画期的な技術開発を行っているという具体的な記載は見られません。不動産DXアプリのような新規事業への言及はありますが、その具体的な内容や技術的独自性については不明です。
同社の収益を牽引している主力は、リアルエステート事業における販売用不動産とホテルなどの運営です。クリーンエネルギー事業で扱われる系統用蓄電池やEV充電器関連は、今後のエネルギー分野における重要性が高まる製品・サービスと言えます。
6. 株価の評価
現在の株価は65.0円です。各種指標は以下の通りです。
* PER（会社予想）: 34.04倍
* 業界平均PER: 11.3倍
* 同社のPERは業界平均と比較して大幅に高い水準にあります。
* PBR（実績）: 1.70倍
* 業界平均PBR: 0.9倍
* 同社のPBRも業界平均より高い水準にあります。
* EPS（会社予想、通期）: 1.88円
* BPS（実績）: 37.58円（直近四半期は37.59円）
これらの指標を見る限り、株式会社fantasistaの株価は、業界平均と比較して割高感があるように見えます。ただし、PERは会社予想のEPSに基づいており、2025年9月期第3四半期累計では親会社株主に帰属する四半期純損失△223百万円（1株当たり△1.31円）を計上しているため、通期予想の達成可否が株価評価の重要な要素となります。現在の株価が通期予想EPS1.88円を達成した場合のPER 34.57倍（65円 / 1.88円）とすると、市場は将来の成長性に期待している可能性があります。
7. テクニカル分析
現在の株価65.0円は、
* 年初来高値：66円
* 年初来安値：33円
* 52週高値：66.00円
* 52週安値：33.00円
直近10日間の株価推移を見ると、53円から66円まで上昇傾向にあり、本日は年初来高値・52週高値に並ぶ66円を付けました。現在の株価（65.0円）は、50日移動平均線（54.32円）および200日移動平均線（43.19円）を大きく上回っており、短期・中期的に上昇トレンドにあると見られます。現在の株価水準は、年初来のレンジで見ると高値圏に位置しています。
損益状況（連結）
- 売上高: 2025年9月期第3四半期累計で7,813百万円（前年同期比+37.1%）と大幅な増収。過去数年の通期売上は変動が大きいものの、直近では増加傾向が見られます。
- 営業利益: 2025年9月期第3四半期累計で23百万円（前年同期36百万円から減少）となりました。
- 経常利益: 2025年9月期第3四半期累計では△188百万円の経常損失（前年同期14百万円の利益から損失転落）。これは、営業外費用である支払利息の増加（221百万円）が主な要因とされています。
- 親会社株主に帰属する四半期純利益: 2025年9月期第3四半期累計では△223百万円の純損失（前年同期9百万円の利益から損失転落）となっています。
- 過去の通期純利益は2023年9月期に黒字を達成しましたが、直近の四半期では再び損失を計上しており、安定した利益確保が課題です。
貸借対照表（2025年6月30日時点）
- 総資産: 9,156百万円（前期末14,215百万円から約50.6億円減少）。販売用不動産の消化と現金及び預金の減少が主な要因です。
- 純資産: 6,393百万円（前期末6,616百万円から減少）。
- 負債合計: 2,763百万円（前期末7,599百万円から約48.35億円減少）。販売用不動産の減少に伴い、短期借入金などが大幅に圧縮されたことが要因です。
- 自己資本比率: 69.8%（前期末46.5%から大幅に改善）。負債の圧縮により財務の健全性が向上しています。
- 流動比率: 3.80倍（380%）。短期的な支払い能力は高い水準にあります。
主要財務比率
- ROE（実績、FY2023）: 4.48% (過去12ヶ月 0.91%)
- ROA（過去12か月）: 4.77%
第3四半期累計では純損失を計上しており、これらの収益性指標は短期的に低下傾向にある可能性があります。
キャッシュフロー
- 2025年9月期第3四半期累計のキャッシュフロー計算書は作成されていません。
9. 株主還元と配当方針
株式会社fantasistaは、2024年9月期および2025年9月期（予想）ともに1株配当0.00円と発表しており、配当による株主還元は現時点で行われていません。配当利回り、配当性向ともに0.00%です。自社株買いなどの株主還元策に関する情報は提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は上昇基調にあり、本日高値66円は年初来高値と同値と、強い上昇モメンタムを示しています。出来高も比較的高く、市場の関心がある程度存在すると考えられます。
株価への影響を与える要因としては、以下のような点が挙げられます。
* 業績の進捗: 第3四半期累計での損失計上から、通期会社予想（純利益320百万円）を達成できるかどうかが焦点となります。特に、経常損失の主要因とされた支払利息の動向と、リアルエステート、ヘルスケア、クリーンエネルギー各事業の今後の収益改善が注目されます。
* 新規事業の動向: クリーンエネルギー事業の本格的な立ち上がりや、ヘルスケア事業の回復状況が、中長期的な株価に影響を与える可能性があります。
* 不動産市況: 金利動向、地価、建設コスト、さらにはインバウンド需要といった外部環境の変化も、主力のリアルエステート事業を通じて株価に影響を与える可能性があります。
* 信用取引: 信用買残が350万株を超えて増加傾向にある一方、信用売残が0株のため信用倍率が0.00倍となっています。これは、将来的な売り圧力が買残の積み上がりによって発生する可能性も示唆しています。
11. 総評
株式会社fantasistaは、不動産事業を主軸としつつ、ヘルスケア事業の立て直しとクリーンエネルギー事業という新規成長分野への注力を通じて、事業ポートフォリオの強化を目指しています。
財務面では、2025年9月期第3四半期累計で営業利益の減少と経常・純損失を計上したものの、販売用不動産の消化に伴う負債の圧縮により、自己資本比率が大幅に改善し、財務の健全性は向上しています。一方で、安定的な利益確保は依然として課題です。株価評価の面では、PER・PBRともに業界平均より高い水準にあり、市場は今後の通期予想達成や成長戦略の進展に期待している可能性があります。
テクニカル分析では、株価は年初来高値圏で上昇モメンタムが見られる状況です。しかし、現在の株主還元は無配当のため、配当を重視する投資家にとっては魅力が低いかもしれません。
投資家の皆様は、同社の今後の業績動向、特に通期予想の達成状況、クリーンエネルギー事業の具体的な進捗、ヘルスケア事業の回復状況、そして不動産市況の変化に伴うリスクと機会について注視することが重要です。
企業情報
| 銘柄コード | 1783 |
| 企業名 | fantasista |
| URL | https://fantasista-tokyo.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 不動産 – 不動産業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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