2025年3月期 決算説明資料
決算説明 サマリ（株式会社シーユーシー / 2025年3月期）
以下は、提供資料（2025年4月28日付「2025年3月期 決算説明資料」）に基づき、個人投資家向けの事実ベースで整理した要約です。不明項目は — と記載しています。
基本情報
- 企業概要
- 企業名：株式会社シーユーシー（CUC Inc.）
- 主要事業分野：医療機関運営支援（国内）、米国足病（podiatry）事業、ホスピス運営、居宅訪問看護、メディカルケアレジデンス
- 説明会情報
- 開催日時：2025年4月28日（資料作成日）※説明会実施の有無・形式は資料から明記なし
- 説明者
- 発表者（役職）：–（資料内に特定の発表者名・役職は明示されていません）
- 発言概要（資料上の主要メッセージ）
- 2025年3月期は売上収益・利益ともに前年から大幅増加。通期計画は概ね達成（売上・営業利益・親会社帰属利益は計画を上回る）。
- セグメント拡大（米国足病の買収・ノアコンツェル取得等）とホスピス新規開設が業績拡大の主要因。
- ホスピスの事業方針を「多機能併設モデル」へ転換。次期診療報酬改定（2026年予定）に備え投資方針を一部見直し。
- 報告期間
- 対象会計期間：2025年3月期（2024年4月〜2025年3月）
- セグメント（名称と概要）
- 医療機関セグメント：国内の病院・クリニック向け経営支援（常駐人材・月額等）および海外（米国足病クリニック運営）
- ホスピスセグメント：ホスピス型住宅（終末期ケア）運営
- 居宅訪問看護セグメント：訪問看護ステーションによる在宅看護・リハビリ提供
- メディカルケアレジデンスセグメント：住宅型有料老人ホーム／サ高住等の運営（ノアコンツェル事業）
業績サマリー（連結）
- 主要指標（単位：百万円）
- 売上収益：33,025 → 47,043（+42.4%）
- EBITDA：5,524 → 8,051（+45.8%）
- 営業利益：3,737 → 5,343（+43.0%）
- 親会社の所有者に帰属する当期利益：2,595 → 3,131（+20.7%）
- 1株当たり利益：–（資料に明示なし）
- 前年同期比：上記のとおり各指標で大幅増加
- 計画比（2025/3計画との比較・達成率）
- 売上収益：計画 46,800 → 実績 47,043（計画比 +0.5%） → 計画達成
- EBITDA：計画 8,170 → 実績 8,051（計画比 -1.5%）
- 営業利益：計画 5,000 → 実績 5,343（計画比 +6.9%） → 計画超過
- 親会社帰属利益：計画 2,900 → 実績 3,131（計画比 +8.0%） → 計画超過
- セグメント別（2025/3 実績、単位：百万円）
- 医療機関セグメント 売上収益：17,603、EBITDA：4,570
- ホスピスセグメント 売上収益：13,759、EBITDA：2,014
- 居宅訪問看護セグメント 売上収益：12,309、EBITDA：1,651
- メディカルケアレジデンス（ノアコンツェル） 売上収益：3,567、EBITDA：640
- その他及び調整額：売上 (195)、EBITDA (−824)
業績の背景分析
- 業績概要・ハイライト
- 全セグメントで売上が拡大し、特に医療機関（米国足病の買収）・ホスピス（多数の新規開設）・居宅訪問看護の稼働改善が寄与。
- ノアコンツェル（メディカルケアレジデンス）の取得に伴う通期寄与は限定だが、既に概ね想定どおりの推移。取得関連費用（約251百万円）を計上。
- 米国子会社関連での為替差益（※注記あり）や買収関連費用を含む一時要素あり。
- 業績増減要因（主な寄与）
- プラス要因：
- 米国足病事業の買収による売上増（ただし初期は米国側の季節性等で変動）。
- ホスピスの新規開設（2025/3期は多数開設）および既存施設の稼働率上昇（特に50床規模）。
- 居宅訪問看護で稼働向上・業務効率化により収益性が向上。
- マイナス要因：
- ホスピス新規開設に伴う立ち上げ費用（特にQ3/Q4で集中）。
- 海外（米国）での患者数の季節変動や人件費増加による利益率低下（特に一時的）。
- 取得関連費用（米国足病：約176百万円、ノアコンツェル：約251百万円）。
- 医療機関セグメントで一部既存支援先の収益性悪化（報酬改定等対応の影響）。
- 競争環境
- ホスピス業界：上場大手企業の不正請求疑義報道等で業界全体の社会的信用が一部毀損（資料に記載）。次期診療報酬改定（2026年）があり、報酬体系変化の影響に注意が必要。
- 訪問看護市場：小規模ステーションが多数（5人未満が約57%）で、規模化・安定運営可能な事業者へのニーズ増。
- 米国足病領域：フラグメンテッド（多数の小規模事業者）市場であり、ロールアップ（買収による規模化）による合理化余地あり。
- リスク要因（資料で示された主な外部影響）
- 診療報酬改定（2026年予定）の影響（売上・収益性の下押しリスク）。
- 業界の不祥事による規制強化・監査や社会的信頼の低下。
- 為替変動（米国事業の業績前提で為替レートが業績影響要因として設定されている）。
- 人材（看護師等）の確保・離職率（新規施設での離職率上昇や産休等の影響を注記）。
- 買収・統合関連の費用および買収後の統合リスク。
戦略と施策
- 現在の戦略（中期・事業戦略）
- 垂直統合プラットフォームの強化：医療機関支援、訪問診療・訪問看護、ホスピス、メディカルケアレジデンスの連携によるシナジー創出（患者紹介、採用、キャピタル配分等）。
- ホスピス投資方針の変更：「多機能併設モデル」への転換（大規模フロア別で複数機能を提供する120床等のモデルを追加検討） — 一方、次期診療報酬改定が明確になるまでは新規開設を一時的に抑制し、リノベーション等投資効率の高い案件を精査。
- 海外展開（米国）：足病クリニックのロールアップによる拡大、下肢静脈疾患など周辺治療領域の強化。
- 進行中の施策（具体例）
- 米国：Albaron Podiatry Holdings（79.35%取得、社名CUC Podiatry Holdings）を中核に既存クリニックの拡大と買収を継続。
- ホスピス：2025年1–3月にホスピス型住宅（ReHOPE）6施設開設。25/3期以降も複数施設の開設計画を保持（26/3期 15施設確定、27/3期 6施設確定などの目標）。
- メディカルケアレジデンス：ノアコンツェルの取得後、既存施設内にホスピスフロア化（4施設予定）、DX（ロボット等）導入による省人化・品質向上。
- 居宅訪問看護：新規ステーションの一時停止と既存ステーションの稼働向上・業務標準化により収益性改善を実施（25/3期は開設停止）。
- 採用・人材施策：採用実績を拡大（医師採用支援270人、ホスピス看護師・介護士 660人、訪問看護297人等）および従業員支援・研修の強化（ウェルビーイング関連の取組）。
- セグメント別施策と成果
- 医療機関（国内）：支援先主要拠点数増加と運営ノウハウ標準化（マニュアル化）で生産性向上、M&A支援強化。
- 医療機関（米国）：ロールアップで医師数増加、オペレーション効率化で医師1人当たり売上向上。
- ホスピス：50床規模施設の増加で施設営業利益率改善、既存施設稼働率改善（既存施設稼働率 83.2%→資料内）。
- 居宅訪問看護：採用抑制と稼働改善でEBITDAマージン改善（既存サービス中心に改善）。
- メディカルケアレジデンス：ノアコンツェルのフル寄与により収益拡大見込み（将来的にホスピスフロア追加等のシナジー）。
将来予測と見通し（26/3期業績予想）
- 前提為替（資料記載）：26/3期想定 1ドル ≒ 145円（25/3期実績は約153円）
- 26/3期 業績予想（単位：百万円、対25/3実績）
- 売上収益：47,043 → 58,250（+23.8%）
- 医療機関セグメント：17,603 → 17,510（-0.5%、国内の既存支援先における収益性悪化見込で横ばい〜減少）
- ホスピスセグメント：13,759 → 19,200（+39.5%、既存稼働向上＋新規開設寄与）
- 居宅訪問看護：12,309 → 12,900（+4.8%）
- メディカルケアレジデンス：3,567 → 8,970（+151.5%、ノアコンツェルの通年寄与）
- EBITDA：8,051 → 10,230（+27.1%）
- 営業利益：5,343 → 5,500（+2.9%）
- 親会社所有者帰属当期利益：3,131 → 2,880（-8.0%）
- 根拠・前提
- ホスピス・メディカルケアレジデンスの新規開設・稼働改善が大きな成長ドライバー。
- 医療機関（国内）は一部既存先の想定収益悪化を織り込む前提。
- 米国事業はクリニック運営拡大により改善見込み。
- 中長期計画・進捗の可能性
- 資産・拠点拡大を前提に高成長路線を継続（資料では2026/3に売上583億円の想定を示すなど成長目標を掲示）。
- ただし診療報酬改定等マクロ政策や業界の信用問題による想定リスクあり。
- マクロ経済の影響
- 為替変動：米国事業の収益に影響（26/3期は円高想定で計画）。
- 診療報酬改定（医療・介護報酬）による収入構造変化。
- 労働市場（看護師等）の需給、賃金動向が人件費に直結。
配当と株主還元
- 配当方針（資料記載の考え方）
- 現時点では事業投資（ホスピス開設資金、M&A等）フェーズのため、配当や自己株式取得は行わず資金は主に事業投資に充当する方針。
- 配当実績（中間・期末・年間）
- 特別配当：資料上の記載なし → 特別配当なし（明示情報なし）
製品・サービス（主な提供内容）
- 医療機関支援（国内）
- 経営支援人材の常駐（月額オールインワン報酬）、経営戦略・PMI支援、クリニック開設支援、調達・IT・会計等の本部機能提供
- 医療機関（米国）
- 足病（podiatry）クリニック運営、下肢静脈瘤等周辺領域への対応強化
- ホスピス
- ホスピス型住宅の24時間看護・介護提供（終末期ケア）、施設型運営（既存施設51、定員2,234人（2025/3時点））
- 居宅訪問看護
- 在宅訪問看護・リハビリ、訪問看護ステーション運営（拠点数89）
- メディカルケアレジデンス
- 住宅型有料老人ホーム・サ高住の運営、定期巡回・随時対応型訪問介護・デイサービス等
- 協業・提携・買収
- 米国：Albaron Podiatry Holdings（取得）→ CUC Podiatry Holdings
- メディカルケアレジデンス：ノアコンツェル（取得、取得関連費用251百万円）
- 海外拠点：CUC America Inc.（完全子会社）、PT CUC HEALTHCARE INDONESIA 等
- 事例：あむらいふ虹ヶ丘フィールド（医療法人と連携・透析/リハビリ/メディカルフロア等）
重要な注記（会計・その他）
- 会計方針・表示の変更
- セグメント内の固定資産（ホスピス型住宅に係る固定資産）を、2025/3期期首よりホスピスセグメントへ移管。2024/3期の実績は遡及修正して表示。
- 一時的要因・特記事項
- 当社が米国子会社（CUC America Inc.）へ追加出資し、同子会社が当社への借入金の全額を返済したことで、米国子会社への貸付に係る為替差益（285百万円）を含む旨の注記あり（2024/5/15に該当貸付は解消）。
- 取得関連費用（米国足病取得関連費：約176百万円、ノアコンツェル取得関連費：約251百万円）を計上。
- リスク・注意点（資料で特筆）
- 次期診療報酬改定（2026年）や業界の不祥事に伴う規制強化・監査強化によるリスク。
- 実績・見通しは前提に基づくもので、外部環境変化による差異が生じ得る旨の免責記載あり。
（補足）資料内のその他注記
– 財務方針：当面は事業投資優先で配当・自社株取得は実施しない方針。資金源は営業CF・手元現金・上場時の調達・レバレッジ等を想定。
– サステナビリティ：マテリアリティ（環境・社会・ガバナンス）を設定し、医療従事者ウェルビーイング等の取り組みを実施。受賞実績（ウェルビーイングアワード等）も記載。
不明点・資料未記載事項は「–」としています。追加で特定のセグメントの詳細数値や図表の数値確認、あるいはIR資料の別ページ（個別損益・キャッシュフロー等）に基づく補足をご希望でしたら、該当箇所を指定してご依頼ください。
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 9158 |
| 企業名 | シーユーシー |
| URL | https://www.cuc-jpn.com/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。