以下は、クリエートメディック（証券コード:5187）に関する企業分析レポートです。
1. 企業情報
クリエートメディックは、1974年に設立された使い捨て医療器具メーカーです。特に、シリコン製カテーテルを主力製品としており、泌尿器系、消化器系、外科系、血管系、看護・検査系など多岐にわたる医療分野で製品を展開しています。汎用製品の生産拠点を中国・大連やベトナムにも持ち、開発から製造、販売までを一貫して行っています。2024年12月期の事業構成比は、泌尿器系が47%、消化器系が30%と主要な割合を占め、海外売上比率は35%となっています。東京証券取引所スタンダード市場に上場しており、精密機器セクターに分類されます。
2. 業界のポジションと市場シェア
クリエートメディックは、使い捨て医療器具市場において、特にカテーテル製品に強みを持つ企業です。汎用製品の生産を中国やベトナムで行うことで、コスト競争力を確保しています。国内外で製品を展開し、海外販売においては欧州向けが増加した一方で、中国市場の需要減少を見せており、特定市場の変動が影響を与える可能性があります。また、欧州の医療機器規制（MDR）への対応は、市場での競争力を維持するために重要な要素とされています。市場シェアに関する具体的な数値は開示されていません。
3. 経営戦略と重点分野
同社は、「中期経営計画2027（フェーズ1）」を公表しており、2027年を最終年度として売上高160億円、営業利益13億円、ROE7%を目標に掲げています。この目標達成に向けた重点施策として、M&A（企業の合併・買収）、海外投資、製造最適化などを計画しており、2025年7月にはこれらの投資資金を確保するための第三者割当による資金調達（新株予約権・転換社債型新株予約権付社債）を完了しています。
セグメント別の戦略としては、
– 国内（自社販売）: 新製品の上市、販売価格改定による収益性向上、仕入先変更による原価低減を進めています。
– 海外販売: インド・東南アジア市場への販路拡大を目指し、欧州市場のMDR（医療機器規則）移行への対応を強化しています。
– OEM販売: 主要分野における製品供給を継続していく方針です。
4. 事業モデルの持続可能性
使い捨て医療器具は、医療現場における衛生管理や感染症予防の観点から、安定した需要が見込まれる特性を持っています。クリエートメディックの事業モデルは、主力であるシリコン製カテーテルの安定供給と、新製品開発による市場ニーズへの対応、そして国内外の市場拡大による収益源の多様化が特徴です。汎用製品の海外生産はコスト効率を高める一方、国際情勢やサプライチェーンの変動リスクを包含します。国内での価格改定や海外市場への積極的な取り組みは、変化する市場環境への適応努力と見られます。
5. 技術革新と主力製品
主力製品はシリコン製カテーテルであり、泌尿器系から消化器系、外科系まで幅広い製品群を提供しています。特に泌尿器系の新製品が直近で好調と報告されています。技術革新に関する具体的な詳細は開示されていませんが、医療機器メーカーとして製品改良や新製品開発は継続的に行われていると推測されます。
6. 株価の評価
現在の株価は984.0円です。
– PER（会社予想）: 10.56倍
– PBR（実績）: 0.54倍
– EPS（会社予想）: 93.22円
– BPS（実績）: 1,807.51円
業界平均と比較すると、同社のPER（10.56倍）は業界平均PER（17.5倍）よりも低く、PBR（0.54倍）も業界平均PBR（1.1倍）を下回っています。特にPBRが1倍を下回っていることから、現在の株価は会社が保有する純資産価値に対して割安と評価されている可能性があります。
7. テクニカル分析
現在の株価984.0円は、年初来高値1,004円に近く、年初来安値886円と比較すると高値圏で推移しています。
50日移動平均線（962.48円）および200日移動平均線（935.96円）を上回っており、短期から中期にかけて緩やかな上昇トレンドにあると見ることができます。ただし、直近10日間の株価は高値圏で推移した後、やや調整の動きも見られます。本日の出来高は1,000株と少なく、流動性には注意が必要です。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間は緩やかに増加傾向にあります。2021年の約117億円から、2024年の過去12か月間で約130億円へと伸びています。直近の2025年12月期第2四半期の中間期売上高は65.6億円で、前年同期比4.2%増と堅調に推移しています。
- 利益:
- 営業利益は、直近の2025年12月期第2四半期中間期において5.48億円を計上し、前年同期比88.3%の大幅増益となりました。これは、販売価格改定の浸透や原価低減、生産拠点最適化が寄与したとされています。
- 親会社株主に帰属する中間純利益は4.13億円で、前年同期比で25.0%減少しています。これは、前年同期に計上された本社売却による特別利益（約3.02億円）の反動によるもので、事業自体の収益性は改善傾向にあります。
- キャッシュフロー: 2025年12月期第2四半期の中間累計では、営業活動によるキャッシュフローが△2,410万円とマイナスに転じています（主に棚卸資産の増加など）。投資活動によるキャッシュフローも△2.88億円、財務活動によるキャッシュフローも△11.05億円と資金流出が続いており、現金及び現金同等物は約14.9億円減少しています。
- 収益性・安全性:
- 自己資本比率は84.0%（中間期末）と非常に高く、財務基盤は強固です。
- 流動比率も6.62倍と高く、短期的な支払い能力に優れています。
- ROE（実績）は5.47%ですが、過去12か月では4.50%となっています。中期経営計画で目標とするROE7%に対しては、今後の収益改善と資本効率の向上が求められます。
9. 株主還元と配当方針
同社は株主還元に積極的な姿勢を示しています。
– 配当利回り（会社予想）: 3.76%
– 1株配当（会社予想）: 37.00円
– 配当性向: 44.90%
2025年12月期の年間配当予想は37.00円（中間17.00円、期末20.00円）です。配当利回りは比較的高い水準にあり、配当性向も無理のない範囲で継続的な株主還元を目指していると見られます。また、2025年2月には自己株式の取得も実施しており、自社株買いによる株主還元も行っています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は年初来高値に近い水準で推移しており、50日・200日移動平均線を上回るなど、緩やかな上昇モメンタムが見られます。しかし、日々の出来高は1,000株〜1万株程度と比較的少なく、流動性には限界があります。5年間の月次ベータ値は0.12と非常に低く、市場全体の変動と比較して株価の変動が小さい傾向にあります。
投資家関心としては、直近の決算発表で営業利益が大幅に改善した点が注目されます。一方で、キャッシュフローの状況や、中期経営計画でのM&A・海外投資等の進捗が今後の株価に影響を与える要因となり得ます。信用買残があるものの、信用売残はゼロであり、現時点での空売りによる下落圧力は確認されていません。
11. 総評
クリエートメディックは、使い捨て医療器具を主力とする堅実な事業基盤を持つ企業です。
財務健全性は非常に高く、自己資本比率や流動比率は高い水準を保っています。
業績面では、直近の中間期決算において販売価格改定や原価低減策が奏功し、営業利益・経常利益が大幅に改善しました。一方で、前年の特別利益の反動により純利益は減少しましたが、本業の収益性は向上しています。営業キャッシュフローが一時的にマイナスとなっている点は、今後の改善状況を注視する必要があります。
株価の評価においては、PER、PBRともに業界平均と比較して割安な水準にあり、特にPBRが1倍を下回っていることから、純資産価値から見て割安と評価されている可能性があります。
株主還元にも積極的であり、比較的高い配当利回りと自己株式取得を実施しています。
今後の展望としては、中期経営計画2027に掲げたM&Aや海外市場への投資、製造最適化といった施策が、今後の収益成長とROE向上にどのように貢献していくかが焦点となります。
企業情報
| 銘柄コード | 5187 |
| 企業名 | クリエートメディック |
| URL | http://www.createmedic.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 精密機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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