以下は、システムズ・デザイン（3766）に関する企業分析レポートです。
1. 企業情報
システムズ・デザインは、主に情報サービスを提供する企業です。事業は「システム開発」と「アウトソーシング」の二つの柱で構成されています。システム開発事業では、システム開発、運用・保守、インフラ構築、ビッグデータソリューション、RPA（ロボティック・プロセス・オートメーション）導入支援、AI知識検索サービスなど多岐にわたるITソリューションを提供しています。アウトソーシング事業では、BPO（ビジネス・プロセス・アウトソーシング）、PCライフサイクル管理、コンタクトセンター運営、データ入力、文書管理サービスなどを手掛けています。M&Aにより、ICカード発行や物流SI（システムインテグレーション）といった新たな事業領域も展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は情報・通信業界に属し、システム開発とアウトソーシングを主要事業としています。決算短信によると、国内では非製造業を中心にDX（デジタルトランスフォーメーション）関連のIT投資需要が拡大しているとされており、同社の事業はこの市場の恩恵を受けやすい環境にあると考えられます。M&Aによる事業領域の拡大は、特定のニッチ市場での競争力強化や新規顧客獲得に繋がる可能性があります。具体的な市場シェアの情報は記載されていませんが、多数の競合が存在する中で、ソリューションの差別化や付加価値の提供が競争優位性となります。
3. 経営戦略と重点分野
同社は第8次中期経営計画（2024年3月期開始）を推進しており、基本メッセージとして「ONEsdc」を掲げています。ビジョンは「安定的収益を拡大する」と「社会の持続的な成長に貢献する」です。具体的な施策としては、システム開発事業におけるソリューションビジネスの拡充、アウトソーシング事業におけるオンサイト対応の強化、そして継続的な人的資本への投資を重点分野としています。これにより、多様な顧客ニーズに対応し、収益基盤の安定化・拡大を目指していると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
システム開発とアウトソーシングという事業モデルは、企業のIT投資動向や経済状況に影響を受けますが、DX推進の流れは中期的な需要を支える可能性があります。同社は M&Aによる事業多角化や、ビッグデータ解析、RPA、AIといった先進技術の導入支援を行うことで、市場ニーズの変化への適応を図っています。また、人的資本への継続的な投資は、技術力とサービス品質の維持・向上に不可欠であり、持続可能な成長に向けた重要な取り組みとして位置付けられます。
5. 技術革新と主力製品
同社は、ビッグデータソリューション、フレームワークやワークフローを活用したシステム開発、RPAによる業務自動化支援、AIを活用した知識検索サービスなど、多様な技術ソリューションを提供しています。これらの技術開発は、顧客企業のDX推進や業務効率化に貢献することを目的としています。収益を牽引しているのは、システム開発事業における大規模案件の継続的な受注や、アウトソーシング事業における運用・保守、オンサイトサービスなど、安定した顧客基盤に基づく高付加価値サービスと考えられます。
6. 株価の評価
現在の株価は1,337.0円です。
会社予想ベースのEPS（1株当たり利益）は109.70円であり、PER（株価収益率）は12.19倍です。
実績ベースのBPS（1株当たり純資産）は1,320.76円であり、PBR（株価純資産倍率）は1.01倍です。
業界平均PERが17.6倍、業界平均PBRが1.6倍であることと比較すると、同社のPERおよびPBRは業界平均を下回っています。これは、市場が同社を比較的に割安と評価している可能性を示唆しています。
ROE（株主資本利益率）は過去12カ月で7.79%となっています。
7. テクニカル分析
現在の株価1,337.0円は、年初来安値875円、年初来高値1,410円の中で推移しています。
50日移動平均線1,207.46円、200日移動平均線1,059.05円をいずれも上回っており、短期・中期的に上昇傾向にあると見ることができます。直近10日間の株価は高値圏で推移し、年初来高値に近づく動きが見られます。出来高は比較的少ない傾向にあります。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間で緩やかに増加傾向にあります。2022年3月期の約83億円から、2024年3月期には約94億円、過去12か月で約96億円と推移しており、2026年3月期の通期予想では100億円超を見込んでいます。
- 利益: 営業利益、経常利益、純利益は2023年3月期をピークに2024年3月期および過去12か月（2025年3月期）では減少傾向にありました。しかし、2026年3月期第1四半期決算では、売上高が前年同期比7.4%増、営業利益が前年同期比505.7%増と大幅な増益を達成しており、大規模案件の継続やコスト減少が寄与したと報告されています。通期予想では利益の改善を見込んでいます。
- キャッシュフロー: 第1四半期決算ではキャッシュフロー計算書が作成されていないため詳細な分析は困難ですが、流動資産における現金及び預金は30億円を超えており、潤沢な流動性を保持していると見られます。
- 収益性と効率性: ROEは過去12カ月で7.79%、ROA（総資産利益率）は5.33%です。
- 財務の健全性: 自己資本比率は72.2%と非常に高く、財務基盤は安定していると言えます。総負債も非常に少なく、流動比率は4.05倍と資金繰りにも余裕がある状況です。
9. 株主還元と配当方針
同社は、安定的な株主還元に努めていると考えられます。
会社予想に基づく配当利回りは3.74%であり、1株当たり配当金は50.00円を計画しています。
配当性向は51.65%であり、利益の半分程度を株主還元に回す方針が見て取れます。
過去の自社（自己株式口）の保有割合があることから、自社株買いによる株主還元も実施された実績があると考えられます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
過去10日間の株価推移を見ると、比較的高い水準で安定しており、大きな下落は見られず、むしろ上昇の勢いを維持している可能性があります。50日移動平均線と200日移動平均線を大きく上回っていることは、短期・中期的な投資家からの関心が高いことを示唆しています。直近の第1四半期決算で大幅な増益を達成したことも、投資家の注目度を高める要因となる可能性があります。一方で、出来高は比較的小さい日が多く、特定のニュースやイベントが株価に影響を与えやすい状況も考えられます。
11. 総評
システムズ・デザインは、システム開発とアウトソーシングを主軸に、DX需要を背景に事業を展開している情報サービス企業です。M&Aによる事業領域の拡大や、先端技術の導入支援を通じて、市場ニーズへの適応を図っています。
財務面では、自己資本比率が70%を超えるなど非常に安定した基盤を持ち、潤沢な現預金を保有しています。収益面では、一時的な利益変動が見られたものの、直近の第1四半期決算では大規模案件の継続やコスト減少により大幅な増益を達成し、通期の業績改善を見込んでいます。
株価は、PERやPBRが業界平均を下回っており、割安感があるとの見方も可能です。テクニカル面では、中長期で上昇トレンドにあり、直近では高値圏での推移が続いています。配当利回りも比較的高水準であり、株主還元にも積極的な姿勢が見られます。
今後の展開としては、中期経営計画に基づくシステム開発のソリューション化やアウトソーシングの強化、そして人的資本投資が事業成長の鍵となると考えられます。市場のIT投資動向や、競合環境、M&A戦略の進捗が、引き続き注目されるポイントとなるでしょう。
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企業情報
| 銘柄コード | 3766 |
| 企業名 | システムズ・デザイン |
| URL | http://www.sdcj.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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