決算説明：KIYOラーニング（7353）

2025年12月期決算　第１四半期決算説明資料

決算説明（抜粋）まとめ — KIYOラーニング株式会社（東証グロース：7353）

（資料：2025年12月期 第1四半期 決算説明、発表：2025年5月）

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：KIYOラーニング株式会社
  • 主要事業分野：個人向けオンライン資格講座（STUDYing）／法人向けeラーニング・人的資本活用（AirCourse）／キャリアマッチング、生成AIサービス等
• 説明会情報
  • 開催時期：2025年5月（第1四半期 決算説明）
  • 説明会形式：–（資料はスライド形式で提供）
• 説明者
  • 発表者（役職）：–（スライド内に特定発表者の役職名・氏名の明記なし）
  • 発言概要：第1四半期の業績・KPI進捗、事業別トピックス（STUDYingの広告効率改善・講座拡充・AI機能、AirCourseの契約社数増・標準コース拡充）、中期経営計画2026の再掲など
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年12月期 第1四半期（2025年1–3月）
  • 決算説明資料発行：2025年5月
• セグメント
  • スタディング事業（STUDYing）：個人向けオンライン資格講座（動画講義・演習・AI支援等）
  • 法人向け教育事業（AirCourse / AirCourse AIナレッジ）：企業向け学習管理・受け放題コース、生成AIナレッジサービス等

業績サマリー（第1四半期：百万円）

• 主要指標（2025年12月期 第1四半期 実績 vs 前年同四半期）
  • 売上高：1,107百万円（前期1Q：923 → 前年同期比 +20.0%）
  • 売上原価：203百万円（前年133）
  • 売上総利益：904百万円（前年789）
  • 販売費及び一般管理費：1,217百万円（前年1,138）
  • 営業損益：△312百万円（前年△349） → 前年比で損失幅縮小（改善）
  • 経常損益：△314百万円（前年△351）
  • 当期純損益：△218百万円（前年△244）
  • 1株当たり利益（EPS）：–（資料記載なし）
• 進捗状況（通期業績予想に対する進捗）
  • 通期売上予想：5,200百万円 → 第1四半期進捗率 21.3%
  • 通期営業利益予想：300百万円（2025予想）→ 第1四半期は赤字だが通期に向け順調な滑り出しと説明
• セグメント別（第1四半期）
  • スタディング事業：938百万円（前年1Q：799 → +17.3%）、通期予想 4,455百万円（進捗率 21.1%）
  • 法人向け教育事業：167百万円（前年122 → +36.1%）、通期予想 735百万円（進捗率 22.7%）
  • セグメント売上構成（第1四半期）
  • スタディング：約84.7%（938/1,107）
  • 法人向け：約15.1%（167/1,107）

業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト）
  • 売上高は前年同期比20.0%増で高成長を継続。
  • 営業損失は前年同期から縮小し収益性改善の兆し（広告効率改善、人員投資の段階的実行）。
  • スタディングは現金ベース売上高が前年同期比 +11.5%（資料内：現金ベース売上高11.4億円）で、第1四半期として過去最高を更新。
  • 法人向けは契約企業数が991社（前年末比 +63社）、平均月次解約率0.81%と低水準を維持。
• 増減要因
  • 収益増：スタディングの広告効率向上（広告宣伝費率は前年同期比で約7.2ポイント改善）・高単価講座比率の上昇／AirCourseの契約増（企業導入拡大、受け放題コース拡充）
  • コスト構造：人材採用強化により社員数は期初から +9名増。販管費（広告宣伝）比率は依然高いが、効率改善により増加抑制。
• 競争環境・競争優位性
  • 事業上の強み（資料記載）
  • 低コスト運営モデルと自社開発の学習システム、AI活用（特許化済のAI実力スコア／学習プラン／問題復習）による個別最適化
  • コンテンツ（講座ラインナップ拡充：38講座等）とブランド認知（テレビCM等のマスプロモーション、合格者体験談の蓄積）
  • 法人向けでのSaaS型ストック事業（AirCourse）の契約基盤拡大
  • 競合比較：資料内で具体的競合社の数値比較はなし。優位性はAI・データ・低価格モデル・コンテンツ。
• リスク要因（資料および一般的想定）
  • マーケティングコストの変動（広告単価の上昇等）
  • 受講者動向・解約率の変化（継続率低下）
  • 技術面リスク（AIの精度・法規制・外部API依存リスク）
  • サプライチェーンは限定的（デジタル事業が主）だが、外部講師や制作体制等に係る人材リスク
  • その他の外部要因（景気変動、規制変更等）
  • 注意：資料の「ご留意事項」にある通り、将来見通しには不確実性がある旨の表示あり

戦略と施策

• 全社戦略（中期経営計画2026の位置付け）
  • 2つのプラットフォーム戦略：
  • 個人向け「キャリア支援プラットフォーム」（STUDYing / STUDYingキャリア）
  • 法人向け「人的資本活用プラットフォーム」（AirCourse / AirCourse AIナレッジ）
  • 事業ポートフォリオ拡張：既存資格講座・法人教育の強化に加え、キャリア事業・生成AIサービス・将来的なIT教育や海外展開等を検討
• 中期（2026）での具体方針（抜粋）
  • スタディング事業：AI活用による学習の個別最適化、講座ラインナップ強化、集客効率改善、リピート・キャリア連携強化
  • 法人事業：AirCourseの機能強化（人的資本可視化）、受け放題コース拡充、営業・カスタマーサクセス強化、生成AIサービス（AIナレッジ）の拡大
  • 組織強化：人材採用・育成、ガバナンス、開発・運用体制強化
• 進行中の施策（第1四半期トピックス）
  • スタディング
  • テレビCM継続による認知向上（メインキャラクター起用）
  • 新講座開講（公認会計士講座を3月に新規開講） → 講座数は38講座
  • 生成AIによる学習支援強化（AI添削、AI説明、AI学習ナビ、AI実力スコア等）、特許出願・特許取得済の機能あり
  • 合格祝賀会などコミュニティ施策によるブランド強化
  • スタディングキャリア（転職支援サービス）の展開
  • 法人向け（AirCourse）
  • 契約企業数拡大：991社（前年末比 +63社）
  • 標準コース数拡充：1,150コース（前年同期比 +270コース）
  • AirCourse AIナレッジ：企業向け生成AIサービス（150種類以上のプロンプト・ナレッジ共有等）
• セグメント別施策の成果（第1四半期）
  • スタディング：広告宣伝費率の改善で現金ベース売上拡大、現金ベース売上は同期間で増加（資料：現金ベース売上＋11.5%）
  • 法人：契約社数増・解約率低位維持でストック収益基盤が拡大、受け放題コース数増加による商品性強化

将来予測と見通し

• 2025年通期（会社公表予想、百万円）
  • 売上高：5,200（前年 4,467 → +16.4%）
  • スタディング事業：4,455（+14.1%）
  • 法人向け教育事業：735（+30.7%）
  • 売上原価：860
  • 売上総利益：4,340
  • 販管費：4,040
  • 営業利益：300（営業利益率 約5.8%）
  • 経常利益：300、当期純利益：270
• 半期毎の見通し（2025）
  • 1月〜6月：売上 2,350（前年同期比 +18.3%）、営業損益 △150
  • 7月〜12月：売上 2,850（前年同期比 +14.9%）、営業損益 +450
  • 備考：年度後半は現金→発生ベースの按分構造により利益寄与が大きくなる点を想定
• 中長期（中期経営計画2026）
  • 2026年度目標（会社公表）
  • 売上高：5,800〜6,400百万円（2023年比152〜168%）
  • 営業利益：350〜480百万円（営業利益率 6.0〜7.5%）
  • 戦略の主眼：スタディングのマジョリティ層獲得と収益性改善、AirCourseの本格成長、AI・キャリア等の新規事業拡大
• マクロ経済の影響
  • 資料中での詳細なマクロ前提は限定的。影響要因としては広告市場動向、採用・企業教育投資の増減、生成AI関連の技術進化・規制等が業績に影響し得る旨を想定（資料の「ご留意事項」参照）

配当と株主還元

• 配当方針：資料における明確な配当方針の記載はなし（当期予想に配当の明示なし）
• 特別配当：なし（資料に該当記載なし）

製品やサービス（主要）

• スタディング（個人向け）
  • 主要：資格講座（動画講義＋演習）、現時点で講座ラインナップは約38講座（難関～簡易資格まで）
  • 新製品／機能：公認会計士講座（2025年3月開講）、生成AI支援機能（AI添削、AI説明、AI学習ナビ、AI実力スコアなど）
  • 販売状況：新規有料会員数は堅調（前年同期比 +0.3%）、現金ベース売上高の第1四半期は過去最高
  • マーケティング：テレビCM（メインキャラクターの起用継続）、合格祝賀会などオフライン施策
• AirCourse（法人向け）
  • 主要：サブスクリプション型eラーニング（受け放題プラン）、学習レポート・組織管理機能、社内コース作成機能
  • AIサービス：AirCourse AIナレッジ（企業向け生成AI、150以上のプロンプト・ナレッジ共有）
  • 販売状況：契約企業数 991社（2025年1Q）、平均解約率0.81%（低位）
  • コース数：標準コース累計 1,150（前年同期比 +270）
• 新規事業
  • STUDYingキャリア（ダイレクトリクルーティング／転職支援）：資格取得者データベースを活用したマッチングサービス
  • AirCourse AIナレッジ：生成AIの組織的活用支援
• 協業・提携：資料における具体的提携の一覧はなし（導入企業例の掲載あり）

重要な注記

• 会計方針：資料内での会計方針の変更記載はなし（特記事項：発生ベース売上と現金ベース売上の按分・会計処理について説明あり）
• リスク要因（資料の留意事項より）
  • 将来見通しには不確実性があり、実際の業績等が異なる可能性がある旨の一般的注意書き
  • 市場・競争・技術・広告費動向等が影響し得る点を明記
• その他（今後のイベント等）
  • 役員持株会の設立（目的・概要の開示）
  • 名称：KIYOラーニング役員持株会
  • 入会資格：当社の取締役および監査役（任意加入）
  • 開始時期：2025年6月より拠出開始予定
  • 拠出金：1口10,000円、上限199口
  • 目的：インサイダー懸念回避、株主価値共有、株式の流動性向上等
  • 中期経営計画2026の再掲（数値目標・戦略）
  • 注意：スライド末尾に将来見通しの不確実性に関する留意事項あり

※ 本まとめは、提供された決算説明資料（2025年5月、2025年12月期 第1四半期 決算説明スライド）に基づき作成しました。記載の数値・事項は資料の抜粋であり、詳細・全文は会社発表資料をご確認ください。投資助言や推奨は行っていません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。