クニミネ工業（証券コード: 5388）の企業分析レポートです。
1. 企業情報
クニミネ工業は1943年設立の企業で、特殊な粘土鉱物であるベントナイトの採掘、製造、販売を主力事業としています。国内においてはベントナイトの最大手企業の一つに数えられます。主な事業は、素形材、環境建設、ペット関連製品などに使われる「ベントナイト事業」（売上構成比約71%）、工業用途の「クレイサイエンス事業」（売上構成比約12%）、農薬などを扱う「アグリ事業」（売上構成比約18%）の3つに分けられます（2025年3月期予想）。自動車や建設機械、建設分野が主な納入先であり、海外市場の開拓も進めています。本社は東京都千代田区にあります。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社はベントナイトの国内最大手であり、この分野での技術力と供給能力において競争優位性を持っていると考えられます。ベントナイトは土木工事、鋳物、産業廃棄物処理、ペット用品、化粧品、ライフサイエンス、農薬など多岐にわたる用途を持つため、特定の産業の変動だけでなく、幅広い市場ニーズに対応できる事業構造を有しています。市場シェアの具体的な数値は提供されていませんが、「最大手」という記述から業界内での強いポジションが伺えます。
3. 経営戦略と重点分野
直近の決算短信では、2026年3月期第1四半期の業績が概ね計画通りに推移しており、通期業績予想に変更はないとされています。経営環境としては、労働力不足、物流コスト上昇、インフレ進行などのコスト圧力、主要得意先の生産変動（特に自動車産業）、米国の関税政策などのリスク要因を認識しており、これら外部環境の変化への対応が課題として挙げられます。具体的な中期経営計画の詳細は提供された情報にはありませんが、既存事業の安定化と新規分野（地熱向けなど）の開拓を通じて、収益力の維持・向上を目指していると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の主力であるベントナイトは多様な産業で不可欠な素材であり、その用途の広さが事業モデルの持続可能性を高めています。特に、環境建設分野における地熱向け製品が好調であることから、再生可能エネルギー関連など新たな市場ニーズへの適応も見られます。一方で、主要顧客である自動車・建機産業の生産動向や、原材料・物流コストの上昇といった外部要因が収益に影響を及ぼす可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
同社の主力製品は、工業材料から日用品まで幅広い分野で利用されるベントナイト関連製品です。特に素形材、環境建設、ペット、クレイサイエンスにおける製品が収益を牽引しています。技術革新の具体的な内容については提供された情報に詳細な記述はありませんが、特殊粘土鉱物としてのベントナイトの特性を活かし、様々なアプリケーションに対応する製品開発を行っていると推察されます。
6. 株価の評価
現在の株価1,090.0円に対し、会社予想EPS104.61円に基づくPERは10.42倍、実績BPS1,744.63円に基づくPBRは0.62倍です。
* PER（株価収益率）: 10.42倍
* 業界平均PER7.3倍と比較すると、現在の株価は利益面から見てやや高めの水準にあると評価できます。
* PBR（株価純資産倍率）: 0.62倍
* 業界平均PBR0.7倍と比較すると、現在の株価は純資産面から見てやや割安な水準にあると評価できます。
* 一般的にPBRが1倍を下回る場合、企業の持つ純資産価値よりも株価が低いと見なされることがあります。
これらの指標は、投資家が企業価値をどのように評価しているかを示すものであり、投資判断に際しては他の多くの要因と合わせて検討することが重要です。
7. テクニカル分析
現在の株価1,090.0円は、年初来高値1,111円に近く、年初来安値977円からは比較的上昇した位置にあります。
直近10日間の株価推移を見ると、1,075円から1,100円台で推移しており、大きな値動きは限定的ですが、小幅なレンジでの推移が続いています。
50日移動平均線1,068.64円、200日移動平均線1,038.61円に対し、現在の株価は両移動平均線を上回っており、短期から中期の傾向としては緩やかな上昇基調にあると見ることが可能です。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間は152億円から157億円台で安定的に推移しています。2026年3月期の通期売上高予想169億円は前期比7.7%の増収を見込んでおり、今後の成長に期待が見られます。
- 営業利益: 2023年3月期の8.2億円から、2024年3月期12.3億円、直近12か月12.8億円と改善傾向にあります。2026年3月期の通期営業利益予想16.1億円は前期比26.2%増と大きく伸長する見込みであり、2022年3月期の高水準に迫る勢いです。
- 純利益: 営業利益同様、2023年3月期の8.4億円から改善し、直近12か月では10.7億円となっています。2026年3月期の通期純利益予想12.7億円も前期比18.2%増を見込んでいます。
- ROE（自己資本利益率）: 直近12か月で5.27%です。日本の一般的な水準と比較するとやや低い傾向にありますが、安定した事業運営の中で堅実な利益を計上しています。
- ROA（総資産利益率）: 直近12か月で3.30%です。
- 自己資本比率: 直近四半期で84.4%と非常に高い水準にあります。これは財務の安定性が極めて高いことを示しています。
- 流動比率: 直近四半期で893%（約8.9倍）と極めて高い水準であり、短期的な支払能力に優れていることを示しています。
- キャッシュフロー: 第1四半期のキャッシュフロー計算書は提供された情報に含まれていないため、評価はできません。
全体として、売上高は安定推移しながらも利益は改善傾向にあり、堅固な財務基盤を持つ企業であると言えます。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の1株配当は40.00円であり、現在の株価1,090.0円に基づく配当利回りは3.67%です。これは比較的高い水準の配当利回りと言えるでしょう。配当性向は45.39%であり、利益のおおよそ半分を株主還元に充てる姿勢が見られます。提供された情報では、自社株買いに関する具体的な計画や実績は不明ですが、株主構成の「自社(自己株口)」に15.72%の株式を保有していることから、過去に自社株買いを実施した実績があることが示唆されます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム: 直近10日間の株価は高値圏で安定しており、50日移動平均線、200日移動平均線を上回って推移していることから、短期から中期のトレンドは堅調な動きを示していると見られます。
- 出来高: 直近で1,000株、過去3ヶ月平均7.03k株、過去10日平均8.15k株と、取引の流動性は比較的低い傾向にあります。
- 信用取引: 信用買残が87,100株に対し信用売残が600株と少なく、信用倍率は145.17倍と高い水準です。これは買い方が多い状況を示しており、将来的な株価変動に影響を与える可能性があります。
- ベータ値: 5年間の月次ベータ値は0.39と低い水準です。これは市場全体の株価変動に対して、クニミネ工業の株価が比較的安定しており、連動性が低いことを示しています。
- 今後のイベント: 2025年7月29日～8月4日に決算発表日が予定されており、2025年9月29日に配当の権利落ち日が控えています。これらのイベントが株価に影響を与える可能性があります。
11. 総評
クニミネ工業はベントナイト事業を主力とし、幅広い産業に製品を提供する国内最大手企業の一つです。
財務状況は自己資本比率が非常に高く、流動比率も優れており、極めて安定していると評価できます。売上高は安定的に推移し、利益は改善傾向にあります。
株価指標では、PERは業界平均よりやや高めですが、PBRは業界平均よりやや低い水準にあります。配当利回りは比較的高く、株主還元にも配慮している姿勢が見られます。
株価は年初来高値圏で推移しており、移動平均線も上回っていますが、取引の流動性は限定的です。信用倍率は高く、今後の動向が注目されます。
外部環境として、原材料・物流コストの上昇や主要顧客の生産変動、為替変動リスクなどが挙げられますが、第1四半期の業績は計画通りに進捗しており、通期見通しは維持されています。
本レポートは提供されたデータに基づいた客観的な分析であり、投資判断はご自身の責任で行う必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 5388 |
| 企業名 | クニミネ工業 |
| URL | http://www.kunimine.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 建設・資材 – ガラス・土石製品 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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