以下は、ハウス食品グループ本社（証券コード:2810）に関する企業分析レポートです。
1. 企業情報
ハウス食品グループ本社は、1913年創業の老舗食品メーカーです。主にカレーやシチュー用ルウ、スパイス、調味料、加工食品の製造・販売を国内外で行っています。国内ではカレールウでトップシェアを誇ります。その他、飲料や健康食品、海外での食品事業（米国での豆腐、中国カレーなど）、外食事業（「カレーハウスCoCo壱番屋」を展開する壱番屋など）、その他食品関連事業（総菜、冷凍果実など）と多角的に事業を展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社はカレールウ市場において国内首位の地位を確立しており、第1四半期では国内ルウカレー市場で61.3%の金額シェアを占めています。これにより、家庭用市場において非常に強い競争優位性を持っています。一方で、海外食品事業では米国大豆事業におけるTOFUの生産トラブルや植物性食品（PBF）の販売苦戦といった課題も抱えており、海外市場での成長に向けた構造改革が進行中です。外食事業の壱番屋は価格改定や期間限定メニューが寄与し、堅調な業績を維持しています。
3. 経営戦略と重点分野
同社は現在「第八次中期計画」を推進しており、グローバルなバリューチェーン構築やROIC（投下資本利益率）導入などを通じた収益性向上を目指しています。特に海外食品事業の育成、乳酸菌事業の拡大に注力しており、持続的な成長の柱としています。足元では、原材料価格高騰への対応や事業コスト上昇に伴う損益構造改革が重要な経営課題となっています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、国内の主力商品で安定した収益基盤を確立しつつ、健康食品、海外展開、外食など多角的な事業ポートフォリオを持つことで、特定市場のリスクを分散しています。健康志向の高まりに対応した健康食品事業や、成長市場である海外への展開は、市場ニーズの変化への適応力を示しています。一方で、原材料価格高騰や人件費上昇といった外部環境の変化、消費者の節約志向、海外事業における現地の状況変化への対応が、今後の収益モデルの持続可能性に影響を与える可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
技術革新に関する具体的な詳細情報は提供されていませんが、「乳酸菌事業を拡大」との記述から、健康・機能性食品分野での研究開発に注力していることが示唆されます。主力製品は引き続き「カレー、シチュー用ルウ」であり、飲料では「C1000」が好調を維持しています。海外では米国での「TOFU」事業が特徴的です。
6. 株価の評価
現在の株価は2,852.5円です。
* PER（会社予想）: 20.55倍
* 業界平均PER（食料品）19.5倍と比較すると、やや高い水準です。
* PBR（実績）: 0.92倍
* 業界平均PBR（食料品）1.3倍と比較すると、低い水準です。これは、企業の純資産価値に対して株価が割安であると見られる可能性を示唆します。
* EPS（会社予想）: 138.64円
* BPS（実績）: 3,102.36円
これらの指標に基づくと、純資産価値から見れば株価は割安感がありますが、利益水準から見れば市場平均よりはやや評価されている状況と言えます。
7. テクニカル分析
現在の株価2,852.5円は、年初来高値2,957円に近く、年初来安値2,602円からは上昇した位置にあります。52週高値3,100円、52週安値2,602円と比較しても、高値圏に近い水準です。
50日移動平均線2,832.52円、200日移動平均線2,817.66円を現在の株価が上回っており、短期から中期の移動平均線も上向き傾向にあることから、現在の株価は比較的堅調な推移を示していると言えます。
8. 財務諸表分析
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売上高: 過去数年間、売上高は増加傾向にあります。
- 2022年3月期: 253,386百万円
- 2023年3月期: 275,060百万円
- 2024年3月期: 299,600百万円
- 2025年3月期（予想）: 315,418百万円
直近の第1四半期売上高も前年同期比1.3%増の75,699百万円と増収を維持しています。
* 利益:
* 営業利益は2023年3月期を底に2024年3月期は回復しましたが、2025年3月期（予想）の20,003百万円は依然として2022年3月期水準を下回っています。
* 直近の第1四半期（2025年4月〜6月）では、売上高は増加したものの、原材料高騰等の事業コスト上昇が先行し、営業利益は3,418百万円（前年同期比△38.6%）と大幅な減益となりました。純利益も同様に減少しています。
* キャッシュフロー: 第1四半期連結キャッシュ・フロー計算書の作成がないため、詳細な分析は困難です。
* ROE（実績）: (連)4.27%、過去12ヶ月では3.85%とやや低下傾向にあります。連結純利益の減少が影響している可能性があります。
* ROA（過去12か月）: 2.52%
* 自己資本比率（実績）: (連)67.3%、直近四半期末で68.2%と非常に高い水準を維持しており、財務の安定性が伺えます。
* 流動比率（直近四半期）: 約313.6%と高く、短期的な資金繰りに健全性があります。
* 負債比率（直近四半期）: 6.33%と非常に低く、財務の安全性が高いことを示しています。
9. 株主還元と配当方針
同社の配当利回り（会社予想）は1.68%であり、1株配当（会社予想）は48.00円です。配当性向は36.40%と、利益の一部を株主に還元する方針が伺えます。
5年平均配当利回り1.52%と比較すると、現在の利回りはやや高水準です。
また、2025年5月に610,200株の自己株式取得を実施しており、配当だけでなく自社株買いによる株主還元も行っています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は2,807.5円から2,862円の範囲で推移しており、概ね横ばいから微増傾向にあります。出来高は特別に突出しているわけではなく、安定した推移です。
信用取引においては、信用売残（65,900株）が信用買残（33,400株）を上回っており、信用倍率は0.51倍と売りが優勢の状況です。これは、将来的な株価上昇を期待する買いの勢いが相対的に弱いことを示唆する一方、将来的な買い戻し圧力につながる可能性もあります。
株価への影響要因としては、原材料価格の変動、為替動向、海外事業の進捗、国内での需要変化（特に価格改定に伴う消費者行動）が挙げられます。直近の第1四半期決算では減益となったものの、通期業績予想が据え置かれていることから、今後の業績回復への期待、または課題への対応状況が注目されます。
11. 総評
ハウス食品グループ本社は、カレールウ市場での圧倒的な国内シェアを基盤に、健康食品、海外展開、外食といった多角的な事業ポートフォリオを持つ企業です。高い自己資本比率と流動比率が示す通り、財務体質は非常に強固で安定しています。しかし、直近の第1四半期決算では、原材料価格高騰を背景とした事業コスト上昇により減益となり、収益性の確保が喫緊の課題となっています。
株価の評価については、PBRが業界平均を下回り、純資産価値からの割安感がある一方で、PERは業界平均をやや上回っています。株主還元策として配当と自社株買いを実施しており、株主への還元意欲も認められます。
今後、海外事業における構造改革の進捗と成長の実現、原材料高騰への対応策、及び国内市場での競争力維持が、同社の持続的な成長と企業価値向上において重要な要素となるでしょう。通期業績予想が据え置かれていることから、会社は今後の業績回復に自信を示していると見られますが、その達成度合いに注目が集まります。
企業情報
| 銘柄コード | 2810 |
| 企業名 | ハウス食品グループ本社 |
| URL | http://housefoods-group.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 食品 – 食料品 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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