6407 CKD 企業分析レポート（個人投資家向け）
最終更新: 2025-08-27
本資料は提供データに基づく事実整理および定量比較です。投資判断・助言を目的としません。
1. 企業情報
- 企業名: CKD株式会社（CKD Corporation）
- 概要: 省力・自動機械およびFA向け制御機器の総合メーカー。半導体製造向け薬液・ガス制御機器、真空関連、空気圧機器（シリンダ、バルブ等）、電動アクチュエータなどの機器が主力。自動機械では薬品包装機、透明体検査装置、リチウムイオン電池巻回機などを展開。
- 事業内訳（連結、売上構成）: 機器 84%（利益率14%）、自動機械 16%（利益率22%）［括弧内は直近のセグメント利益率、2026/3期1Q調整前］
- 海外売上比率: 35%（2025/3期）
- 本社: 愛知県小牧市
- 従業員: 4,641人
分かりやすい位置づけ:
– 「機器」事業: 半導体製造装置・FA向けの各種コンポーネント（空圧・流体・電動）。装置産業の増設/更新や保全需要に連動。
– 「自動機械」事業: 医薬・電池など特定用途の生産設備。受注に応じたプロジェクト性が高い。
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション: 国内FAコンポーネント大手の一角。半導体向けの薬液/ガス制御、真空関連などで特徴的な製品群を持つ。自動機械でも医薬包装・電池向けに実績。
- 競争環境（定性的）:
- コンポーネント市場は大手各社との品質・納期・グローバル供給体制で競争。
- 半導体では先端ノードの薬液・高真空対応など高付加価値領域が重要。
- 自動機械は顧客の投資サイクルや認定プロセスの長期化が影響しやすい。
- 課題/留意:
- 半導体・二次電池の投資サイクル変動、規制・貿易政策の影響。
- 中国の国産化加速、米国の補助金政策など地域差に応じた供給体制最適化。
- 市場シェア: 公表データなし（—）
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン/方向性（短信記載の示唆）:
- 機器部門: 生成AI/データセンター需要、地域分散（対中関税等）を追い風に安定成長を目指す。
- 自動機械部門: 医薬・電池向けで収益性重視。足元は国内ジェネリック投資の剥落で減速。
- 重点領域（想定される施策の方向性）:
- 半導体向け：HBM/先端メモリ・データセンター需要の取り込み、米国/ASEAN対応。
- 二次電池：BEV投資の不透明感を踏まえ、用途・地域ポートフォリオの見直し。
- サプライチェーン再編：中国/米国/ASEANでの販売・生産体制の最適化。
- 中期経営計画: 本資料中に数値目標・進捗の明示なし（—）
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル:
- コンポーネント比率が高く、装置の新設・増設だけでなく保全・更新需要が継続的に発生。
- 自動機械はプロジェクト型でボラティリティが高い一方、案件ごとの付加価値が高い。
- 適応力:
- 製品群が半導体・FA・医薬・電池と分散しており、特定市場の循環を相互に緩和する効果。
- 地域分散（ASEANの伸長、米国データセンター投資、 中国国産化対応）により需要シフトへ適応。
5. 技術革新と主力製品
- 主力/特徴:
- 半導体向け薬液・高真空・特殊ガス対応の流体制御機器、真空ユニット、センサ/コントローラ。
- 空気圧機器・電動アクチュエータなどFA汎用コンポーネント。
- 医薬包装機、透明体検査、リチウムイオン電池巻回機など自動機械。
- 技術動向:
- 先端半導体では薬液純度管理、耐薬品性、微粒子対策、真空・高温対応などの要求水準が上昇。
- 電動化・省エネ、ソフトウェア/制御統合、検査自動化の高度化が進展。
6. 株価の評価（バリュエーションの定量比較）
- 株価: 2,508円
- 会社予想EPS: 196.10円 → 予想PER ≒ 12.76倍（提供値）
- 参考: 業界平均PER 16.6倍
- 仮に業界平均PERを適用した機械的水準: 196.10×16.6 ≒ 3,255円
- 実績BPS: 2,050.51円 → PBR ≒ 1.22倍（提供値）
- 参考: 業界平均PBR 1.4倍
- 仮に業界平均PBRを適用: 2,050.51×1.4 ≒ 2,871円
- 益回り（参考）: 1/12.76 ≒ 7.8%
- 配当:
- 会社予想: 年80円、配当利回り約3.2%、配当性向約39.5%
- 注記: 2026/3期の各期配当は「未定」記載（通期は80円目線）。データベンダによって84円の予想もあるが、会社公表では80円。
数値は比較用の機械的計算であり、個別の将来要因は織り込んでいません。
7. テクニカル分析（短期）
- 現在値: 2,508円
- 移動平均: 50日 2,574円（下回り）、200日 2,375円（上回り）
- レンジ:
- 年初来高値: 2,762円、年初来安値: 1,661円
- 52週高値（別データ）：3,150円（情報源により差異あり）
- 直近10日: 2,600円前後から軟化し、8/21に2,451円まで下落後、戻り基調で2,500円台。
- 出来高: 3カ月平均約36万株、10日平均約46万株。8/22・8/26に増加、直近は落ち着き。
- 信用動向: 信用倍率4.22倍、買残減少/売残増加（各+/-3.7千株）で、短期はやや上値の重さを示唆。
総じて、200日線上、50日線下で中立〜やや弱含みの短期トレンド。
8. 財務諸表分析（業績・安全性）
- 売上高（百万円）
- 2022/3: 142,199
- 2023/3: 159,457
- 2024/3: 134,425
- 2025/3: 155,634（回復）
- 営業利益（百万円）
- 2022/3: 17,882（率12.6%）
- 2023/3: 21,177（13.3%）
- 2024/3: 13,118（9.8%）
- 2025/3: 19,023（12.2%）
- 当期純利益（百万円）
- 2022/3: 12,567（率8.8%）
- 2023/3: 14,788（9.3%）
- 2024/3: 8,338（6.2%）
- 2025/3: 13,520（8.7%）
- 直近四半期（2026/3期1Q、前年同Q比）
- 売上 -4.8%、営業 -13.6%、純利 -19.1%（営業利益率 約10.4%）
- セグメント：自動機械 減収、機器は堅調。
- キャッシュ/負債・安全性（2025/6末）
- 現金同等物: 353億円、総有利子負債: 343億円 → 実質ネットキャッシュほぼ中立
- 流動比率: 約3.35倍、自己資本比率: 65.1%
- ROE（実績）: 10.18%、ROA（LTM）: 5.45%
- 効率性
- EBITDA（LTM）: 約2,493億円ではなく24.93億円では？（提供値は24.93B＝約2,493億円の桁ではなく「十億円」換算で約249億円相当。以下、ベンダ表記準拠）
- 総資産回転率（通期予想ベース）: 約0.74回
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績（2025/3期）: 年80円（中間38円、期末42円）
- 会社予想（2026/3期）: 年80円（各期配当は未定）
- 予想配当利回り: 約3.2%（株価2,508円基準）
- 配当性向: 約39.5%
- 自己株式: 1.63%保有（期末自己株式数 1,108,367株）。自己株式の取得方針・実施計画の記載は本資料に無し（—）
10. 株価モメンタムと投資家関心
- モメンタム: 50日線をやや下回り、戻り基調と押し目が交錯。出来高は10日平均が3カ月平均を上回る局面あり。
- 需給:
- 信用倍率4.22倍と買い残優勢。直近は買い残減、売り残増で短期の戻り待ちが示唆される局面。
- 機関投資家保有比率: 約51%（インスティテューションによる保有が多数）
- イベント:
- 2026/3期1Q決算発表: 2025/8/8（実施済）
- 配当権利落ち: 2025/3/28（実施済）
- 次回の公式イベントは未記載（—）
11. 総評（事実整理の要点）
- 事業構造: 収益の柱は機器（コンポーネント）で、半導体向けや地域分散の追い風がある。一方、自動機械は国内医薬向け投資剥落の影響で減収。
- 収益性: 2024/3期に低下したマージンは2025/3期に回復。2026/3期1Qは減益だが、粗利率は微改善のサインもあり（製品ミックス/コストに起因）。
- 財務健全性: 自己資本比率65%台、流動比率3.35倍、ネット有利子負債は概ね中立。耐性は良好。
- バリュエーション: 予想PER約12.8倍、PBR約1.22倍。業界平均（PER16.6倍、PBR1.4倍）との単純比較では低めの水準。
- テクニカル/需給: 200日線上・50日線下のレンジ内推移。信用買い優勢だが直近は需給調整の動き。
- 外部環境: 生成AI/データセンター関連は堅調も、自動車・産業用の回復は時間軸に不確実性。二次電池投資は地域・用途により強弱。為替・関税等の政策リスクに留意。
本レポートは公開データに基づく定量・定性の整理です。追加の開示（決算説明資料など）が公表され次第、詳細分析の更新が可能です。
企業情報
| 銘柄コード | 6407 |
| 企業名 | CKD |
| URL | http://www.ckd.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。
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