決算説明：Schoo（264A）

2025年９月期 第２四半期決算説明資料

決算説明（要約） — 株式会社Schoo（2025年9月期 第2四半期資料：2025/05/15）

※出典：Schoo 決算説明資料（2025年5月15日）。不明項目は「–」と表記。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社Schoo（スクー）
  • 主要事業分野：オンライン動画学習プラットフォーム（法人向けサブスクリプション中心）、個人向けコミュニティ型学習サービス、教育向けLMS（Schoo Swing）、地域連携サービス等
  • 代表者名：代表取締役社長 CEO 森 健志郎
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年5月15日（資料日付）
  • 説明会形式：–（資料内に明記なし）
  • 参加対象：–（資料内に明記なし）
• 説明者
  • 発表者（役職）：–（資料内で代表写真・役職は記載。個別プレゼン担当の詳細は記載なし）
  • 発言概要：資料全体で、上期業績、KPI、業績予想の修正、課題と対応方針、中長期戦略（製品・地域展開・新サービス）を説明
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年9月期 第2四半期（25/9期 2Q）および上期累計
• セグメント（資料上の整理）
  • 学び手（Learn側）
  • 法人向け：Schoo for Business（オンライン動画研修プラットフォーム、法人向けリカーリング収益が主軸）
  • 個人向け：Schoo for Personal（コミュニティ型動画学習、月額プラン等）
  • 教え手（Teach側）
  • Schoo Swing（データ活用型ラーニングマネジメント、大学・教育機関向け）
  • 備考：資料では「学び手（法人/個人）」と「教え手（高等教育・社会人教育事業者向け）」でポートフォリオを説明

業績サマリー（25/9期 第2四半期）

• 主要指標（四半期・上期/累計）
  • 売上高（第2四半期）：823百万円（前年同四半期比 +22.9%）
  • 売上高（上期累計）：1,667百万円（前年同期比 +29.0%）
  • 営業利益（第2四半期）：57百万円（前年同四半期比 +87百万円）
  • 営業利益（上期累計）：180百万円（黒字）
  • 経常利益（上期累計）：153百万円（資料表）
  • 当期純利益（上期累計）：69百万円（前年同期比 +152百万円）
  • 1株当たり利益（参考・通期修正予想ベース）：EPS（通期修正予想）11.61円（資料内の通期値）
• 進捗状況（通期修正後の達成率）
  • 通期（25/9期）修正見通し（2025/05/15公表）
  • 売上高：3,361百万円（従来見通し3,902百万円 → 下方修正）
  • 営業利益：270百万円（従来648百万円 → 下方修正）
  • 経常利益：236百万円、当期純利益：142百万円（通期修正値）
  • 上期累計の進捗率
  • 売上高進捗：1,667 / 3,361 ≒ 50.0%
  • 営業利益進捗：180 / 270 ≒ 66.4%
• セグメント別状況（25/9期 2Q 実績）
  • 全社売上高（上期累計）：1,667百万円（構成比）
  • 法人向けリカーリング収益：1,517百万円（91.0%）
  • 個人向け収益：41百万円（2.5%）
  • 法人向けスポット収益：63百万円（3.8%）
  • 教え手（Schoo Swing等）：43百万円（2.6%）
  • SaaS/KPI（法人向け）
  • ARR（資料試算）：29.4億円（MRR 245万円 ×12）／直近2年間CAGR 31.1%
  • 契約社数：2,433社（CAGR 12.0%）
  • ARPA：100千円/月（CAGR 17.1%）
  • Net Revenue Churn Rate（直近12か月平均）：1.00%（低水準）

業績の背景分析

• 業績ハイライト・トピックス
  • 売上・利益は前年同期比で増加し上期で黒字を確保。ただし、会社は新規顧客獲得と既存顧客の取引拡大が想定より低調だったため、通期業績を下方修正。
  • 収益構造はリカーリング主体（法人リカーリングが売上の約9割）で限界利益率は高め（資料で約80%）。
• 増減要因
  • マイナス寄与：新規獲得の鈍化、既存顧客のアップセル（全社導入やID増加）の進捗不足。新規リード獲得が主にリスティング／検索流入に依存しており、期待ほどの成長にならなかった点を指摘。
  • プラス寄与：大企業中心の既存収益積み増しにより上期は増収・営業黒字。変動費率が低く、費用増加を抑制できている点で営業利益率が改善（上期営業利益率 10.8%）。
• 競争環境
  • 市場トレンド：少子高齢化に伴う国内での社会人教育ニーズ拡大、リスキリング需要増。既存eラーニング市場は数千億円規模（資料参照）で、TAM/PAMはさらに大きい領域へ拡張可能。
  • 競合動向の詳細は資料に具体社比較は少ない（競合優位性は「コンテンツ内製」「双方向性」「CS伴走力」による差別化と説明）。
• 主なリスク要因（資料等から）
  • マクロ要因：景気後退や企業の教育予算縮小、顧客企業の投資抑制
  • 事業要因：新規顧客獲得の停滞、アップセルの再現性未確立、解約（ただし現時点でChurnは低水準）
  • 法規制・その他：教育関連規制や補助金/政策の変化、パートナー依存や地域ごとの契約形態（自治体は契約更新の特性あり）
  • ※資料末尾に将来見通しの不確実性（ディスクレーマー）あり

戦略と施策

• 現在の戦略（全社）
  • 大企業を主要ターゲットに新規獲得とアップセルを推進。SaaS（Schoo for Business）を核に、学び継続支援のコンサルやオンライン集合研修（ゼミ）などオプション商品でARPA向上を図る。
  • 成長力強化の対応方針：新たなマーケティング施策、ナーチャリング強化、販売代理パートナー拡大、営業とCSの一体化による顧客伴走力強化。
• 進行中の施策（進捗）
  • 「ゼミ」（オンライン対面型集合研修）：2025年4月時点で29社へ提供、延べ138名の実績、受講満足度96.4%（受講者アンケート）。クロスセルでSchoo for Businessとの組合せを推進。
  • 地域創生・自治体連携：自治体導入は38自治体（前期比 +8自治体）、九州での拠点強化（福岡オフィス設置）。
  • 新サービス：LoLLL（都市部人材と地域企業のコミュニティ型移住転職サービス）を2025/02/04にリリース。仮説検証段階で現時点の業績影響は軽微。
• セグメント別施策と成果
  • 法人向け（Schoo for Business）
  • 価格：2024年7月以降の新契約は月額1,650円/ID（ボリュームディスカウントあり）。初期導入費やオプション（1〜9万円/ID等）でARPA拡大を狙う。
  • 施策：大企業の部分導入→全社導入、アップセル（ID増加）、オプションのクロスセル、ハイタッチCS（企業内大学支援等）。
  • KPI改善：ARPAは上昇傾向（四半期ベースで60→100千円へ成長）だが、直近は既存顧客の取引拡大が想定通り進まず課題。
  • 個人向け（Schoo for Personal）
  • 価値フィードバックループ：個人向けで得た生放送コンテンツやUXを法人へ適用。個人会員約101万人（資料）等の基盤を活用。
  • 教育機関向け（Schoo Swing）
  • ハイブリッド授業のLMSとして差別化（データ可視化、双方向機能など）、高等教育機関向けの機能強化を継続。

将来予測と見通し

• 次期（25/9期 通期）業績予想（修正値：2025/05/15）
  • 売上高：3,361百万円（従来見通し 3,902百万円 → 下方修正）
  • 営業利益：270百万円（従来648百万円 → 下方修正）
  • 経常利益：236百万円、当期純利益：142百万円（下方修正）
  • 修正理由：新規獲得と既存取引拡大の遅れに伴う短期的な売上成長鈍化。ただし中期での回復を見据えた施策に着手している点を説明。
• 中長期計画
  • 方向性：コンテンツ・プロダクト・カスタマーサクセスを組み合わせて国内の社会人教育市場での存在感を高め、将来的にはマーケットプレイス化や地域創生を通じた拡大を目指す（「日本国内で社会人教育の第一想起」を獲得するビジョン）。
  • 進捗の観点：ARRやARPAのCAGRは高水準（ARR CAGR 31.1%、ARPA CAGR 17.1%）で中長期ポテンシャルはある一方、短期的には新規獲得施策の効果とアップセル再現性が鍵。
• マクロ経済の影響
  • ポジティブ要因：少子高齢化によるリスキリング需要、国のリスキリング政策等（市場拡大追い風）。
  • ネガティブ要因：景気後退、企業の教育投資抑制、為替／金利の直接的影響は資料での言及は限定的だが、企業予算や採用環境の変化が需要に影響する可能性あり。

配当と株主還元

• 配当方針：–（資料に明記なし）
• 特別配当：なし/–（資料に記載なし）

製品・サービス（主なもの）

• Schoo for Business（法人向け）
  • 概要：オンライン動画研修プラットフォーム。録画受講・生放送・集合学習機能・研修作成・受講管理・文字起こし・スマホアプリ等。企業向けの伴走型CSや集合研修（企業内大学支援）を提供。
  • マネタイズ：月額利用料（例：1,650円/ID/月、ボリューム割引あり。2024/7以降の新契約適用）、初期導入費（例：11万円/社程度目安）、オプション（1〜9万円/ID等、個別コンサルや集合研修等）。
• Schoo for Personal（個人向け）
  • 概要：無料の生放送＋録画見放題（月額980円）など。個人向けの学習体験（コミュニティ）から法人向け製品へのフィードバックを行う。
• Schoo Swing（教育機関向けLMS）
  • 概要：ハイブリッド授業対応、学習ログ取得・分析、クラス管理、課題・テスト等。大学・高等教育機関向け機能を整備。
• 新サービス：LoLLL（ロール）
  • 概要：都市部人材と地域企業をつなぐコミュニティ型移住転職サービス（2025/02リリース）。仮説検証段階で現時点の業績寄与は軽微。
• 協業・提携
  • 地方自治体との連携（鹿児島県日置市、熊本県芦北町等）や地域拠点（福岡オフィス）など地域創生連携を強化。その他パートナー連携は拡大中。

重要な注記

• 会計方針：資料内での会計方針変更の記載なし（–）
• リスク要因（特記事項）：
  • 資料末尾のディスクレーマーにおいて、将来予想は前提に基づくもので実績と差異が生じる可能性がある旨を明示（景気・顧客ニーズ・競合・法規制等の変化を挙げる）。
• その他重要な告知・今後のイベント：特段の決算説明会日程や配当告知は資料中に記載なし（–）。

必要に応じて、以下の情報は追加で抽出・整理できます（ご指定ください）：
– 四半期ごとの詳細損益推移（過去4四半期の比較表）
– KPI推移グラフ（契約社数、ARPA、ARR、Net Revenue Churnの時系列）
– 費用構造の内訳（人件費・広告費・サーバ等）と限界利益率の詳細分析

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。

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