芙蓉総合リース（8424）の企業分析レポートを以下の通り作成しました。
1. 企業情報
芙蓉総合リースは、みずほグループ系のリース大手企業です。情報通信機器、オフィス機器、産業機械、不動産などのリース・割賦販売を主軸とし、融資などのファイナンス事業も展開しています。近年では、BPO（ビジネス・プロセス・アウトソーシング）サービスや再生可能エネルギー関連事業への投資・運営にも注力し、事業領域の拡大を図っています。2025年3月期の連結事業割合は、リース・割賦が売上高の86%、ファイナンスが6%、その他が8%となっています。
2. 業界のポジションと市場シェア
リース業界において大手の一角を占め、特にみずほグループとの連携を背景に、設備投資や資金調達、不動産リースに強みを持つと見られます。再生可能エネルギー事業への傾注や、BPOサービスの拡充は、事業環境の変化に対応し、新たな収益源を確保するための戦略的取り組みと言えるでしょう。市場シェアに関する具体的な数値は提供されていませんが、上述の強みを活かし、業界内での競争力を維持していると考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
同社は、再生可能エネルギー事業への投資・運営、およびBPO（ビジネス・プロセス・アウトソーシング）サービスの拡充に重点を置いています。これらは、持続的な成長に向けた戦略的投資分野と位置付けられていると見られます。中期経営計画において経常利益目標を設定しており、直近の第1四半期決算では9期連続で過去最高の経常利益を更新するなど、計画は順調に進捗していると考えられます。事業の多角化を通じて収益基盤のさらなる強化を目指していると推察されます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、多様な設備投資ニーズに対応するリース・割賦事業と、資金需要に応えるファイナンス事業を基盤としています。加えて、再生可能エネルギー事業やBPOサービスといった、社会や産業構造の変化に伴う新たなニーズを取り込むことで、収益基盤の多角化を進めています。特に、2026年3月期第1四半期決算ではファイナンス分野の契約実行高が大幅に増加しており、市場ニーズへの適応力を示唆していると言えるでしょう。このような事業ポートフォリオの拡大は、収益モデルの持続可能性を高める要因になると考えられます。
5. 技術革新と主力製品
芙蓉総合リースの主力事業は、情報通信機器、産業機械、不動産等の多岐にわたる資産に対するリース及び割賦販売、並びに融資や投資を行うファイナンスサービスです。近年は、再生可能エネルギー発電事業への投資・運営やBPOサービスにも注力しており、これらが収益を牽引する新たな柱として期待されています。特定の製品や技術に特化した記述はありませんが、様々な産業分野へのリース提供や再エネへの参画を通じて、顧客の技術動向に対応していると推察されます。
6. 株価の評価
現在の株価は4,386.0円です。会社予想PERは8.60倍、実績PBRは0.84倍となっています。業界平均のPER10.3倍、PBR0.9倍と比較すると、現在の株価はこれらの指標において業界平均を下回る水準にあることが示唆されます。また、EPS（会社予想）510.17円に業界平均PERを乗じた参考値5,254.75円、BPS（実績）5,247.67円に業界平均PBRを乗じた参考値4,722.90円と比較すると、現在の株価4,386.0円はそれらの参考値を下回る水準にあることが示唆されます。
7. テクニカル分析
現在の株価4,386.0円は、年初来安値3,375円、年初来高値4,449円の範囲内で推移しています。直近10日間の株価推移を見ると、上昇傾向にあり、年初来高値に接近する動きが見られます。50日移動平均線（4,043.14円）および200日移動平均線（3,888.70円）を上回って推移しており、短期および中期的に上昇トレンドにあると見ることができます。現在の株価は高値圏により近い位置にあると言えるでしょう。
8. 財務諸表分析
過去数年間の損益計算書を見ると、連結売上高は2022年3月期の657,847百万円から2024年3月期には708,538百万円へと増加傾向にありました。直近12か月の売上高は689,500百万円で推移し、営業利益も同様に増加傾向にあります。
2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）の連結売上高は前年同期比6.9%増の172,457百万円、親会社株主に帰属する四半期純利益は同33.5%増の13,291百万円と好調な実績を記録しています。
自己資本比率は実績で13.3%（直近四半期末で13.2%）であり、リース業界の事業特性上、負債依存度が高い傾向にあることが示唆されます。
ROE（Return on Equity）は直近12か月で10.10%、ROA（Return on Assets）は1.18%と、株主資本および総資産の収益性は一定水準を維持していると評価できます。
なお、四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない旨の注記があるため、直近四半期のキャッシュフローの具体的な評価はできません。
9. 株主還元と配当方針
会社予想に基づく配当利回りは3.60% (1株配当158.00円)であり、魅力的な水準にあります。配当性向は30.29%（実績）であり、利益の水準と株主還元のバランスを考慮した方針がうかがえます。2025年4月1日付で普通株式1株を3株とする株式分割を実施しており、これにより1株当たりの投資金額が引き下げられ、より多くの投資家にとって投資しやすい環境が整備されたと考えられます。現在の提供情報からは、自社株買いに関する具体的な施策の言及はありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は直近で上昇傾向にあり、年初来高値に接近していることから、強い上昇モメンタムが見られます。直近の出来高は日によって変動があるものの、安定して一定の取引量があります。信用取引状況を見ると、信用買残が信用売残を大きく上回り、信用倍率は7.86倍と高水準です。これは投資家の関心が高いことを示す一方で、将来的な売り圧力が強まる可能性も内包していると見ることができます。2026年3月期第1四半期の売上高成長率（前年同期比6.9%増）や四半期利益成長率（同33.5%増）といった好調な業績が、株価に影響を与える要因となっている可能性があります。
11. 総評
芙蓉総合リースは、みずほグループ系のリース大手として、リース・割賦およびファイナンス事業を主軸に、再生可能エネルギー事業やBPOサービスといった成長分野への多角化を進めています。直近の第1四半期決算では、ファイナンス分野が牽引し、売上高・利益ともに過去最高を更新するなど、堅調な業績を示しています。
株価評価においては、PER、PBRともに業界平均と比較してこれらの指標を見る限りでは割安な水準にあることが示唆され、EPSやBPSを基に算出した参考値と比較しても、現在の株価は下回る水準にあります。テクニカル分析では、年初来高値に接近しており、短期・中期移動平均線を上回る上昇トレンドが確認されます。
財務面では、売上高・利益は堅調に推移し、ROEも一定水準を維持していますが、リース業界の特性上、自己資本比率は相対的に低い水準にあります。配当についても、安定的な配当実績があり、配当利回りは魅力的な水準にあります。2025年4月の株式分割により、投資のしやすさも向上しています。信用倍率が高水準である点は留意点ですが、直近の好業績や成長戦略が投資家の関心を集めている状況と見られます。
企業情報
| 銘柄コード | 8424 |
| 企業名 | 芙蓉総合リース |
| URL | http://www.fgl.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 金融（除く銀行） – その他金融業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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