個人投資家向けに、株式会社Ｃａｓａ（証券コード:7196）の企業分析レポートを作成します。
1. 企業情報
株式会社Ｃａｓａは、家賃債務保証事業を主要な事業とする企業です。賃貸住宅の入居者が家賃を滞納した場合に、家主に代わって家賃を保証するサービスを提供しています。また、入居者への相談サービスや生活支援、家主向けの賃貸物件管理支援サービス、さらには養育費保証など、多角的なサービスを展開しています。M&Aを通じて不動産テック分野にも進出している点が特徴です。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は独立系の家賃債務保証会社として大手企業の一つに位置付けられています。昨今の経済状況の不透明感から、賃貸住宅における家賃滞納リスクへの懸念が高まっており、家賃保証サービスの需要は拡大傾向にあります。このような市場環境の中で、同社は家賃保証サービスに加え、オーナー向け賃貸管理システムの利用者数増加など、事業用物件への展開や付帯サービスの強化を通じて競争優位性を確立しようとしています。
3. 経営戦略と重点分野
経営戦略としては、主要事業である家賃保証の需要拡大に対応しつつ、入居者対応や設備トラブル対応などの付帯サービスを強化しています。また、事業用物件向けの保証サービスにも力を入れ、オーナー向け賃貸管理システムの利用者拡大を推し進めています。効率的な運営を目指し、コールセンター運営会社との連携による運営・管理機能の統合も重点施策としています。通期の連結業績予想として、売上高の増加を見込んでいます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の主な収益源は、家賃債務保証サービスの初回保証料と継続保証料です。この事業モデルは、賃貸借契約の際に家賃保証の利用が標準化する流れや、景気状況による滞納リスクへの懸念から、今後も安定した需要が見込まれると考えられます。オーナー向け賃貸管理システムの拡大も、顧客基盤を強化し、収益の持続可能性を高める要因となる可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
同社の主力製品は家賃債務保証サービスそのものです。具体的な技術革新に関する詳細な情報開示は限定的ですが、「M&Aで不動産テック」という記述から、不動産関連技術への取り組みが見受けられます。オーナー向け賃貸管理システムの利用者数を増やしていることも、テクノロジーを活用したサービス展開の一環と考えられます。
6. 株価の評価
現在の株価は826.0円です。
* PER（会社予想）: 11.94倍
* 業界平均の14.1倍と比較すると、現在の株価は利益面から見てやや割安である可能性があります。
* PBR（実績）: 1.15倍
* 業界平均の1.0倍と比較すると、現在の株価は純資産面から見てやや割高である可能性があります。
* EPS（会社予想）: 69.16円
* BPS（実績）: 717.92円
これらの指標から見ると、利益面では割安感がある一方、純資産面では業界平均をやや上回る水準にあります。
7. テクニカル分析
現在の株価は826.0円です。
* 年初来高値が878円、年初来安値が745円であり、現在の株価はその中間のやや高値寄りに位置しています。
* 50日移動平均線（845.64円）と200日移動平均線（829.23円）と比較すると、現在の株価はこれらの移動平均線をやや下回っています。
* 直近10日間の株価は825円から832円の狭いレンジで推移しており、出来高も比較的少ない状況です。このことから、急激な値動きが少ない安定した時期と見ることができます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間で増加傾向にあり、2025年1月期（過去12か月）では121億円を超えています。2026年1月期の第1四半期も前年同期比で増収を達成しています。
- 営業利益・経常利益: 2023年1月期、2024年1月期は横ばい傾向でしたが、2025年1月期では13億円超に回復しました。2026年1月期第1四半期は営業損失および経常損失を計上していますが、前年同期と比較して損失は縮小しています。
- 親会社株主に帰属する純利益: 2023年1月期に一時的に減少した後、2024年1月期に回復し、2025年1月期は6億円台を維持しています。2026年1月期第1四半期では、関係会社株式売却益の計上により黒字転換しました（前年同期は赤字）。
- 収益性指標: ROE（実績）は8.16%、過去12か月では13.24%と、資本効率は改善傾向にあります。ROA（過去12か月）は6.21%です。
- 財務健全性: 自己資本比率は47.6%と、比較的安定した財務基盤を維持しています（2025年4月30日時点では45.2%）。
- キャッシュフロー: 第1四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていないため、詳細な分析はできません。
- その他: 損益計算書では、「貸倒引当金繰入額」や「訴訟・処分費用」といった費用が計上されており、事業運営上のリスク要因と見なすことができます。
9. 株主還元と配当方針
同社は安定的な株主還元を目指しており、配当利回り（会社予想）は3.87%です。1株あたりの年間配当金（会社予想）は32.00円で、2025年1月期の実績と2026年1月期の予想は同額です。過去12か月における配当性向は55.09%であり、利益の半分以上を配当に回す方針が見られます。また、発行済株式数の12.03%に相当する1,386,300株の自己株式を保有しており、今後の株主還元策として活用される可能性もあります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は、825円から832円の間で小幅な値動きに留まっており、大きなモメンタムは見られません。日々の出来高も平均（3ヶ月）の約半分と低調であり、現在のところ投資家の関心は限定的である可能性があります。信用買残が150,300株ある一方、信用売残は0株となっており、信用取引では買いが優勢な状況です。
11. 総評
Ｃａｓａは、家賃債務保証事業という安定した需要が見込まれる市場で、「独立系大手」として事業を展開しています。売上高は増加傾向にあり、事業の成長性を示唆しています。収益面では年度による変動が見られますが、直近の第1四半期では特別利益の計上により純利益が黒字転換し、通期でも増益予想となっています。
株価の評価については、PER（会社予想）は業界平均と比較してやや割安感がある一方、PBR（実績）は業界平均をわずかに上回ります。財務基盤は自己資本比率45%台で安定しています。株主還元は配当利回りが比較的高い水準にあり、自己株式の保有も行っています。
テクニカル分析では直近の株価は小動きで、投資家の関心は現状では限定的である可能性があります。今後、事業用物件向けサービスや不動産テック分野での具体的な成果、市場環境の変化への適応力が、同社の成長と株価に影響を与える要因となるでしょう。
この分析レポートは、提供された公開情報に基づき作成されたものであり、特定の有価証券の購入、売却、または保有を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任と判断で行ってください。
企業情報
| 銘柄コード | 7196 |
| 企業名 | Casa |
| URL | https://www.casa-inc.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 金融（除く銀行） – その他金融業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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