決算説明：三井E&S（7003）

2025年度第１四半期決算説明資料

株式会社三井E&S — 2025年度 第1四半期 決算説明資料（要約）

以下は、提供資料（2025年8月6日発表）をもとに、個人投資家向けに整理した要約です。表現は中立に記載しています。不明項目は「–」としています。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社三井E&S（MITSUI E&S）
  • 主要事業分野：舶用推進システム（船舶エンジン等）、物流システム（港湾クレーン等）、周辺サービス、成長事業推進、その他
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年8月6日（資料日付）
• 説明者
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年度 第1四半期（FY2025 Q1）
• セグメント（名称と概要）
  • 成長事業推進：新規成長領域等（資料上は「成長事業推進」）
  • 舶用推進システム：舶用エンジン、二元燃料エンジン等の設計・製造・販売、アフターサービス
  • 物流システム：港湾クレーン、トランスファークレーン等の供給・設置
  • 周辺サービス：保守・アフターサービス等
  • その他：その他事業

業績サマリー

• 主要指標（25年度1Q = 単位：億円）
  • 受注高：888（前年同期859、増減 +29）
  • 売上高：812（前年同期701、増減 +111）
  • 営業利益：89（前年同期43、増減 +46）
  • 経常利益：101（前年同期87、増減 +15）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：72（前年同期288、増減 △216）
  • 備考：前年同期は関係会社株式売却による特別利益が計上されており、当期の純利益はそれと比較して減少
• 進捗状況（通期見通しに対する進捗率、資料記載）
  • 通期見通し（25年度）：受注高 3,000、売上高 3,400、営業利益 240（単位：億円）
  • 進捗率（25年度1Q 実績ベース）：受注 30%（888/3,000相当の表示）、売上 24%（812/3,400）、営業利益 37%（89/240）——資料では「好調な滑り出しだが外部環境に不透明感あり、通期見通しは期初計画から変更なし」と記載
• セグメント別状況（25年度1Q、単位：億円）
  • 成長事業推進：受注 92、売上 81、営業利益 10
  • 舶用推進システム：受注 413、売上 380、営業利益 41
  • 物流システム：受注 209、売上 159、営業利益 29
  • 周辺サービス：受注 173、売上 191、営業利益 9
  • その他：受注 1、売上 0、営業利益 0
  • 全社合計：受注 888、売上 812、営業利益 89
  • 売上構成比（概算、25年度1Q）
  • 舶用推進システム：約47%（380/812）
  • 周辺サービス：約24%（191/812）
  • 物流システム：約20%（159/812）
  • 成長事業推進：約10%（81/812）

業績の背景分析

• 業績概要・ハイライト
  • 全体として受注・売上・営業利益が前年同期比で改善。主に舶用推進システムと物流システムで進捗・採算改善が寄与。
  • 営業利益は主力事業の採算改善で前年同期比で倍増。
  • 四半期純利益の減少は、前年度1Qに関係会社株式売却益（特別利益）があった反動。
• 増減要因
  • 増加要因：舶用エンジン（特に二元燃料エンジン）の引渡しが順調、物流システムで東南アジア向け大型案件の受注・進捗、クレーンの売掛金回収や前受金増加による営業CF改善。
  • 減少要因（純利益）：前年度の一時的な売却益がなくなった影響、持分法利益の減少。
• 競争環境
  • 主要事業（舶用推進、物流システム）は国内中心に高い競争力を維持。アフターサービス収入も堅調と資料で指摘。
  • 港湾クレーン分野では、直近10年間で国内トップクラス（170基超の納入実績）と記載。ベトナムのPhuoc An Port向け案件などで海域展開を推進。
• リスク要因（資料に明記または示唆）
  • 外部環境の不透明感（景気・需要変動）
  • 為替変動（資料では前提為替 US$=140、為替ヘッジ進捗により1円の影響はほぼ無いと記載）
  • サプライチェーン、規制変化等（一般的な注意事項として資料末尾に将来予測の不確実性を明示）

戦略と施策

• 現在の戦略（資料の記載）
  • 通期目標（25年度）に向けて主要セグメントでの受注・売上拡大と採算改善を重視。東南アジア等海外展開（港湾クレーンの市場展開）を推進。
  • 財務面では自己資本の拡充、有利子負債削減、財務規律の重視。
• 進行中の施策（具体例）
  • ベトナム Phuoc An Port 向け港湾クレーン納入（岸壁用コンテナクレーン・タイヤ式電動トランスファークレーン計56基の関与実績として掲載）
  • 舶用二元燃料エンジンの引渡し推進
  • 大型物流案件の受注・施工による海外展開（東南アジア）
  • 関係会社株式の売却等による資産入替（既に大型資産売却が完了した旨）
• セグメント別施策と成果
  • 舶用推進システム：二元燃料エンジン比率増加、引渡し順調で採算改善
  • 物流システム：採算の良い大型案件を受注・第1Qに売上集中、利益寄与
  • 周辺サービス：アフターサービス収入が堅調に推移

将来予測と見通し

• 25年度（通期）業績予想（単位：億円、資料記載）
  • 受注高：3,000
  • 売上高：3,400
  • 営業利益：240
  • 経常利益：230
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：200
  • フリーCF：160
  • 有利子負債：950
• セグメント別通期見通し（25年度、単位：億円）
  • 成長事業推進：受注500／売上400／営利60
  • 舶用推進システム：受注1,200／売上1,500／営利90
  • 物流システム：受注600／売上650／営利60
  • 周辺サービス：受注700／売上850／営利30
• 根拠・前提
  • 前提為替レート：US$ = 140円
  • 為替ヘッジ進捗により、年度におけるUSD1円の為替変動が営業利益に与える影響はほぼ無いと記載
  • 資産売却による一時要素は剥離済みで、本業主体の利益構造に移行
• 中長期計画の進捗可能性
  • 第1四半期は好調な滑り出し（進捗率は受注30%、売上24%、営業利益37%）だが、資料は「外部環境の不透明感」を理由に通期見通しは据え置きとしている
• マクロ経済の影響
  • 為替、世界的な貿易・物流需要、エネルギー政策（燃料規制等）や各国の港湾投資動向が影響要因として想定される（資料は為替ヘッジにより影響を限定的と記載）

配当と株主還元

• 備考：資料のキャッシュ・フロー記載では、25年度1Qの財務CFは△31億円で「主に配当金支払と借入金返済による支出」との記載があるが、配当金額や方針詳細は資料に明示されていないため記載不可

製品やサービス

• 主要製品
  • 舶用エンジン（含む二元燃料エンジン）、推進システム
  • 港湾クレーン（岸壁用コンテナクレーン、タイヤ式電動トランスファークレーン等）
  • 物流システム（大規模搬送装置等）
• 新製品・技術動向
  • 二元燃料エンジンの比率増加（引渡しが順調）
• サービス
  • アフターサービス（保守・点検等）、国内中心に堅調
  • 提供エリア：国内が中心、東南アジア等での案件拡大を推進
• 協業・提携
  • 主な顧客例：Petro Vietnam Phuoc An Port Investment & Operation JSC（PAP）向け大口案件（Phuoc An Port）

重要な注記

• 会計方針：資料内に会計方針変更の明示なし（特有の会計処理適用に関する記載：–）
• リスク要因（特記事項）
  • 資料末尾に将来見通しに関する例示的な注意（既知・未知のリスク、不確実性により実績が異なる可能性）
  • 為替・市場環境・規制等の外的要因
• その他（重要な告知等）
  • 日本格付研究所（JCR）より、長期発行体格付が前回から2ノッチ上昇して「BBB+（見通し：安定的）」を取得（取得日：2025年7月18日）。取得理由として主要事業の競争力維持、財務改善等を挙げている。
  • 関係会社株式の売却は完了しており、特別損益の影響が少ない本業主体の利益構造へ移行済みと記載。

（資料出典：株式会社三井E&S「2025年度 第1四半期 決算説明資料」2025年8月6日。記載は提供資料に基づく要約。出典資料の不明項目は「–」としています。）

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企業情報

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