決算説明：Casa（7196）

2025年１月期 第３四半期決算説明資料

株式会社Casa — 第3四半期（2025年1月期）決算説明資料 サマリー

以下は提供資料（決算説明資料：2025年1月期 第3四半期、資料作成日：2024年12月12日）をもとに、個人投資家向けに整理した概要です。出典は同資料。情報が明記されていない項目は「–」としています。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社Casa（証券コード：7196）
  • 主要事業分野：家賃債務保証（家賃保証DX）、賃貸経営プラットフォーム（COMPASS）、不動産向けシステム商品（GoldKey）、コールセンター・付加価値サービス（Profit Center）などの不動産サービス領域
• 説明会情報
• 説明者
  • 発表者（役職）：資料上の具体個人名・役職の明記なし（社内担当による説明想定）→発言概要は本資料に基づく（下記参照）
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年1月期 第3四半期（FY2024/3Q 相当）
• セグメント（資料での事業区分）
  • Casa：家賃保証DX（住宅・事業用の保証）
  • COMPASS：自主管理家主向け賃貸経営プラットフォーム（OwnerWEB等）
  • GoldKey：不動産向けシステム商品（不動産テック）
  • Profit Center（グループ参入）：コールセンター／付加価値サービス（駆付け対応、セミナー・メディア等）
  • その他：養育費保証など社会的サービス領域への取り組み

業績サマリー（連結）

• 主要指標（単位：百万円）
  • 売上高：FY2023/3Q 8,352 → FY2024/3Q 9,050（前年同期比 +8.4%）
  • 売上原価：3,911 → 4,630（+18.4%）
  • 営業利益：449 → △95（営業黒字 → 営業損失）
  • 経常利益：546 → 121（+22.2% ※分母がFY2023のため資料の注記）
  • 減損損失：0 → 364（連結子会社ののれん減損）
  • 親会社株主に帰属する当期利益：328 → △364
  • EBITDA：796 → 602（75.7%）
  • 1株当たり利益（EPS）：–（資料に明記なし）
• 進捗状況（中期計画・年度目標に対する達成率）
  • COMPASS（賃貸経営プラットフォーム）中期目標：2025年 売上目標 89百万円、2027年 売上目標 380百万円（資料記載）
  • 主な施策進捗（資料記載のKPIや進捗）
  • 新規契約・保有契約・代理店数：いずれも前年同期比で約105〜108%（KPI達成）
  • OwnerWEB 利用登録家主数：3Q時点 9,800人（前年同期比126%）
  • 採用計画に対して72%達成（資料）
  • CasaWEB利用率：71% → 79%に増加
  • 事務処理のRPA化：26項目 → 58項目
  • 審査自動化：開発中（1月開始予定）
• セグメント別状況（売上・構成）
  • 売上高内訳（連結損益計算書より、FY2024/3Q）
  • 初回保証料：4,536 百万円（FY2023/3Q 4,204）
  • 継続保証料：4,387 百万円（FY2023/3Q 4,087）
  • 合計売上高：9,050 百万円
  • 構成比（概算）
  • 初回保証料：4,536 / 9,050 ≒ 50.1%
  • 継続保証料：4,387 / 9,050 ≒ 48.4%
  • （残りは手数料等）
  • 売上原価明細（FY2024/3Q）
  • 紹介手数料：1,118 百万円
  • 貸倒引当金繰入額：2,575 百万円（前年同期 2,062）
  • 訴訟・処分費用：891 百万円（前年同期 794）
  • セグメント別の細かな営業利益等の内訳は資料に明確な分離数値なし → セグメント別利益貢献度は一部推定のみ

業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト・トピックス）
  • 売上高は前年同期比 +8.4%で増収（新拠点稼働や代理店獲得等による初回保証料増、保有契約増による継続保証料増）
  • 一方で売上原価（主に貸倒引当金と訴訟処分費用）が増加し、営業利益は赤字へ転落
  • 連結子会社（GoldKey）に対するのれんの減損損失364百万円を計上し、当期純利益は赤字
• 増減要因
  • 増収要因：
  • 初回保証料の増加（新規代理店獲得・既存代理店利用拡大）
  • 継続保証料の増加（保有契約増加：＋28千件）
  • ダイレクトW等一部商品が好調（ダイレクトW 前期比281%等）
  • 事業用保証の伸長（事業用物件向け強化、前年同期比約128%増）
  • 減益要因：
  • 貸倒引当金繰入額の増加（求償債権増加）
  • 訴訟・処分費用の増加（法的手続き件数増）
  • 新システム対応や保証DXの開発費、人員増等の販管費増
  • GoldKeyの事業計画見直しによるのれん減損（364百万円）
• 競争環境
  • 競争優位性として資料はCasaのDX（CasaWEB、COMPASS）と幅広い提携（保険会社、緊急駆付等）を挙げる
• リスク要因（業績に影響する外部要因）
  • 回収（求償債権）リスク：滞納長期化による貸倒増大、訴訟費用
  • 規制・法改正：住宅セーフティネット法改正（家賃債務保証業者の認定制度創設等、施行は2025年秋頃予定）等の制度変化
  • のれん減損リスク（子会社事業計画の未達）
  • マクロ要因（需給、住宅市況、金利動向等）→ 資料では言及ありだが数値感は記載なし
  • その他：サプライチェーンというよりは債権回収・法務対応等が主要リスク

戦略と施策

• 現在の戦略（中期経営計画・事業戦略）
  • 主要方向：家賃保証（既存）を軸に、賃貸経営プラットフォーム（COMPASS）や不動産テック（GoldKey）、コールセンター等をグループで拡大し、管理会社市場・自主管理市場へ展開
  • DX推進：CasaWEB機能強化、審査自動化、督促自動化、RPA導入、Salesforce活用による営業管理強化
  • 新規事業・M&A：Profit Centerのグループ参入（コールセンター・メディア・セミナー等）
  • 社会価値創出：養育費保証等の領域拡大、ESG（ペーパーレス、フードバンク連携等）
• 進行中の施策（具体的プロジェクト）
  • CasaWEB 要件定義（8項目）完了、利用率向上（71%→79%）
  • 審査自動化：開発中（1月スタート予定）
  • RPA化の拡大（26項目→58項目）
  • 債権管理体制強化：コールセンター強化、訴訟専門チーム設置、債権分類に応じた管理へ移行
  • 採用・育成：若手採用強化、採用計画72%達成
• セグメント別施策と成果
  • Casa（家賃保証）：営業拠点増、代理店獲得・既存代理店利用拡大、督促チャネル多様化、回収強化で貸倒圧縮を目指す
  • COMPASS（プラットフォーム）：OwnerWEBの拡充により自主管理オーナー獲得（登録家主数9,800人）、入居者向けサービス、アライアンス拡大を推進（目標売上：2025年89百万円）
  • GoldKey：システム商品提供 → 販売体制・販売方針見直しによりのれん減損を計上（見直し中）
  • Profit Center：コールセンターによる販売支援・付加価値サービスをグループに取り込み

将来予測と見通し

• 業績予想（次期）
  • COMPASS の中期目標は記載（2025年売上目標 89百万円、2027年 380百万円）
• 中長期計画の進捗可能性
  • デジタル化（CasaWEB、審査自動化、RPA）や営業基盤強化の進捗により効率化・成長を目指す一方、貸倒やのれん減損の管理が重要（資料に記載の対策を実行中）
• マクロ経済の影響
  • 制度変更（住宅セーフティネット法改正、共同親権導入等）が住宅関連の需要や保証制度に影響する可能性（資料に言及）
  • 需要動向、金利・景況感は賃貸市場と回収状況に影響を与える可能性あり

配当と株主還元

• 特別配当：資料に記載なし → 特別配当：なし（資料記載なし）

製品やサービス

• 主要製品・サービス
  • 家賃保証商品群：初回保証料、継続保証料、ダイレクトS/W、ベーシック（代位弁済型）など
  • OwnerWEB（賃貸管理システム）：WEB申込、電子契約、家主向け管理機能、入居者対応支援
  • COMPASS：自主管理家主向けプラットフォーム（入居者アプリ、オーナー支援、セミナー・コンテンツ）
  • GoldKey：不動産向けシステム商品（不動産テック）
  • Profit Center：コールセンター・付加価値サービス（駆付け、近隣トラブル対応、メディア・セミナー等）
  • 養育費保証関連：メディア活動や支援連携を実施
• サービス提供エリア・顧客層
  • 管理会社市場・自主管理オーナー市場の双方をターゲットに展開。自主管理オーナー（戸建・区分・小規模オーナー）向けにCOMPASSを強化
• 協業・提携（資料で紹介の一部）
  • 緊急駆付：JBR 等
  • 近隣トラブル対応：gigbase 等
  • 保険パートナー：SBI日本少短、日本共済、損保ジャパン 等（資料掲載の複数社）
  • データ連携企業：キマルーム、いい生活、いえらぶGROUP、ITANDI など多数（資料にロゴ記載）
  • 湘南ベルマーレ（養育費支援のパートナー）等、地域・社会連携も実施

重要な注記

• 会計方針・特記事項
  • FY2024/3Q に連結子会社（GoldKey）に対するのれんの減損損失 364 百万円を計上（販売体制と販売方針の見直しに伴う収益計画の遅れを受けた対応）
  • 求償債権（家賃立替金等）に対する貸倒引当金の評価手法を見直し中。債権の滞留期間・債務者の性質に応じた分類での評価へ移行を検討（これにより貸倒引当金の見積りがより実態反映に）
• リスク要因（特記事項）
  • 債権回収状況の悪化、訴訟費用増、のれん減損等による業績下押しリスク
  • 制度改正（住宅セーフティネット法等）による影響（認定制度の創設等）
  • 審査・回収オペレーション改善の遅延が継続コストに影響するリスク
• その他（今後のイベント・告知）
  • 資料内に記載の中長期施策やシステム導入スケジュール（審査自動化の1月開始予定等）
  • 資料作成日・注意事項：本資料の将来見通しは2024年12月12日現在の情報に基づく旨の留意事項あり

ご留意事項

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。