ライフコーポレーション（8194）企業分析レポート
株価（終値）：2,461円（2025-08-29）／時価総額：約2,227億円
注）本資料は提供データに基づく客観的整理です。投資勧誘・投資助言ではありません。不明な項目は記載を省略しています。
1. 企業情報
- 事業概要：食品スーパーマーケット大手。首都圏・近畿圏に集中展開し、生鮮（42%）、一般食品（43%）、生活関連（8%）、衣料（3%）、その他（4%）（2025.2期、連結売上構成）。クレジットカード等の金融関連も展開。
- 特色・資本関係：三菱商事系（2005年より持分法適用会社）。ニチリウグループ。食品スーパーとして売上規模は国内トップ級。
- 沿革・拠点：1910年創業。大阪市淀川区に本社。
- 従業員：7,391人、平均年齢41.0歳、平均年収557万円。
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション：食品スーパーの専業大手として、都市部のドミナント展開が強み。仕入れ・商品開発面で三菱商事グループの支援が期待できる体制。
- 競争優位性：
- 都市部集中による物流・調達の効率化、商圏内シェア深耕。
- PB・ナチュラル系「BIO-RAL」などの商品差別化。
- ネットスーパー強化による利便性訴求。
- 課題：
- 人件費・賃借料・キャッシュレス手数料・システム費用などのコスト増。
- 物価上昇下での価格競争、異業態・EC含む競争激化。
- 人手不足への対応、サービス水準と採算の両立。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン／中計テーマ（第七次中期経営計画）：
- 「人への投資」
- 「同質化競争からの脱却」
- 「持続可能で豊かな社会の実現」
- 具体施策：
- BIO-RAL事業の強化（運営体制を首都圏・近畿で分割し意思決定を迅速化、当期3店舗出店計画）。
- ネットスーパーの拡大、デジタル・マーケティング機能強化（マーケティング推進室新設）。
- PB強化、既存店改装（冷凍・即食等の強化領域を刷新）。
- カイゼン活動による生産性向上とコスト最適化。
- 通期見通し（会社計画・変更なし）：営業収益8.85兆円、営業利益257億円、経常利益265億円、純利益180億円、EPS 208.05円（2026年2月期会社予想）
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：日常必需の食品中心で需要の安定性が高い一方、粗利率は限定的。高頻度来店×ドミナントで固定費吸収を図るモデル。
- 変化対応：
- 価格・健康志向への対応（BIO-RAL、PB）。
- EC/宅配ニーズへのネットスーパー拡充。
- データ活用・店舗オペレーション改善でコスト圧力を吸収。
- 財務面の耐性：低β（0.30）でディフェンシブ特性。自己資本比率45.2%、純有利子負債は限定的（後述）。
5. 技術革新と主力製品・サービス
- 技術・運営：
- デジタルマーケティングとデータ活用（営業外収益にデータ提供料計上科目）。
- キャッシュレス対応とシステム投資による利便性・効率化。
- 主力領域：
- 生鮮・一般食品が売上の約85%を構成。
- 差別化の柱：PBおよびBIO-RAL（ナチュラル・オーガニック系）。
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 現在値：2,461円
- 会社予想EPS：208.05円 → 予想PER約11.83倍（提供値と一致）
- BPS（実績）：1,633.75円 → PBR約1.51倍（提供値と一致）
- 配当：年間予想65円 → 予想利回り約2.64%、配当性向約26.5%
- EV/EBITDA（概算）：
- 時価総額約2,227億円、総有利子負債約363億円、現金約258億円 → EV約2,332億円
- EBITDA約427億円 → EV/EBITDA約5.5倍
- 参考比較（業界平均：PER 21.3倍、PBR 1.8倍）：
- PERベース参考株価：208.05円×21.3倍 ≈ 4,431円
- PBRベース参考株価：1,633.75円×1.8倍 ≈ 2,941円
- 上記は単純比較であり、事業特性・成長率・リスク水準の差異を加味しない参考値。
7. テクニカル分析
- トレンド位置：
- 50日移動平均：2,380円、200日：2,008円 → 現在値は両線を上回る上方推移。
- 52週レンジ：1,635～2,588円のうち、現在値は高値寄り（レンジ上位帯）。
- 価格推移（直近）：
- 10日間は2,470～2,570円近辺の持ち合い後、足元は2,461円へ反落。
- 2025-08-28に32.5円の配当記録がデータ上反映。
- 出来高：本日14.6万株は3カ月平均（約21.9万株）、10日平均（約18.9万株）を下回り、商いはやや細り。
- ボラティリティ：β（5年）0.30と低位。
- 信用需給：信用倍率2.45倍。買い残・売り残とも前週比増。
8. 財務諸表分析（トレンド）
- 売上・利益（連結、年度ベース）
- 売上高：2022年7,683億円 → 2023年7,654億円 → 2024年8,097億円 → 2025年8,505億円（増収基調）
- 営業利益：229億円 → 191億円 → 241億円 → 253億円（回復・増益傾向）
- 当期純利益：152億円 → 133億円 → 169億円 → 179億円
- 営業利益率：2025年実績ベースで約3.0%（LTM指標では3.59%）
- 収益性・効率
- 粗利率：約33～34%（2025年：粗利2,865億円／売上8,505億円）
- 利益率：純利益率 約2.1%（LTM：2.17%）
- ROE：13.04%、ROA：5.32%（LTM）
- EBITDA：約427億円、減価償却は漸増傾向
- 財政状態・安全性
- 自己資本比率：45.2%
- 現金：約258億円、有利子負債：約363億円 → ネット有利子負債は約105億円、ネットD/EBITDA約0.25倍
- 流動比率：0.79（小売業の商慣行上、買掛金主導の運転資本構造は一般的）
- 成長ドライバー（2026年2月期1Q）
- 売上高＋4.9%、営業利益＋11.9%、純利益＋14.7%（前年同期比）
- 一般食品・生鮮が牽引、衣料はやや弱含み
9. 株主還元と配当方針
- 配当：2026年2月期 予想年間65円（中間32.5円・期末32.5円）。5年平均利回り2.14%に対し、現状は約2.64%。
- 配当性向：予想ベース約26.5%（利益成長とバランスした水準）。
- 自社株：2025年5月30日に自己株式8,400,000株を消却。自己株式保有はなお厚め（保有比率12.36%データあり）。持分減少により1株価値（EPS/BPS）押し上げ効果。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- モメンタム：52週騰落率＋40.6%。移動平均線乖離はプラス圏で推移。
- 需給面：インサイダー保有54.05%、フロート約4,496万株、機関保有13.81%。浮動株は相対的に限定的で、イベント時の流動性に注意が必要な局面も想定される一方、βは低位。
- 業績イベント：2026年2月期1Qは増収増益。通期予想は据え置き（7月公表短信時点）。
11. 総評（要点の整理）
- 事業：都市型ドミナントの食品スーパー大手。三菱商事系の調達力、PB・BIO-RAL、ネットスーパー強化で差別化を図る。
- 収益・財務：増収基調とコスト最適化で利益率が改善傾向。財務は健全でネットD/EBITDAは低位。
- バリュエーション：予想PER約11.8倍・PBR約1.5倍。業界平均（PER・PBR）比較ではディスカウントが示唆される一方、単純比較の限界に留意。
- 株主還元：配当性向約26%と自己株式消却の実施で、バランス型の資本政策。
- テクニカル：株価は52週レンジ上位帯、移動平均線を上回る推移。出来高は平均をやや下回る。
本資料は公開データに基づく客観的な情報整理であり、特定の投資行動を推奨するものではありません。投資判断は最新の開示資料・有価証券報告書等をご確認のうえ、ご自身でご判断ください。
企業情報
| 銘柄コード | 8194 |
| 企業名 | ライフコーポレーション |
| URL | http://www.lifecorp.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。
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