1. 企業情報
インテージホールディングスは、マーケティングリサーチを主軸とする企業です。日本国内において、消費者パネル調査と販売パネル調査の両方を唯一手掛けており、市場調査分野で国内首位のポジションを占めています。具体的には、消費財・サービス市場向けのマーケティング支援、医薬品・ヘルスケア市場向けの専門的な調査、そして企業のデジタル化を支援するビジネスインテリジェンス事業を展開しています。2023年10月にはNTTドコモの傘下に入り、新たな成長戦略を推進しています。
主要な事業セグメントは以下の通りです（2024年6月期実績）：
– マーケティング支援（消費財・サービス）: 売上高の約65%を占め、データサービス、カスタムリサーチ、分析・コミュニケーションサービスを提供。
– マーケティング支援（ヘルスケア）: 売上高の約23%を占め、医薬品・ヘルスケア分野に特化した市場調査やデータサービスを提供。
– ビジネスインテリジェンス: 売上高の約12%を占め、ソフトウェア開発・販売、システム運用、データセンター運営などを手掛けています。
2. 業界のポジションと市場シェア
インテージホールディングスは、国内市場調査市場におけるリーディングカンパニーであり、特に消費と販売の両面からのパネル調査網を持つ唯一の企業であることが大きな競争優位性です。この独自のデータ基盤により、企業の意思決定に不可欠な詳細かつ継続的な市場データを提供しています。
2023年にNTTドコモの傘下に入ったことで、ドコモが持つ顧客基盤やDX（デジタルトランスフォーメーション）に関する知見、ビッグデータの活用といった面で新たなシナジーを生み出す可能性を秘めています。
課題としては、市場ニーズの変化の速さへの対応や、既存の調査手法に加えAIやIoTなどの先端技術を活用した新たなソリューション開発が挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
インテージホールディングスは、第14次中期経営計画（2024年6月期を初年度とする3年間）において、「Data + Technology企業としてのNew Portfolioへ」を基本方針として掲げています。
2025年6月期は中期経営計画の2年目にあたり、「Synergy & Optimization」をテーマに、NTTドコモとの連携強化による事業拡大と、グループ全体の事業最適化を推進しました。
具体的な施策には、以下の内容が含まれています。
– 株式会社ドコモ・インサイトマーケティングを新規連結子会社化し、NTTドコモグループとのデータ連携やサービス開発を強化。
– インテージヘルスケア社のCRO（医薬品開発業務受託）事業を譲渡し、ヘルスケア事業の収益性改善とリサーチ事業への集中を進める。
– データ統合基盤やローコード開発といったビジネスインテリジェンス分野の強化。
– ヘルスケア市場におけるリアルワールドデータ（RWD）の活用推進。
4. 事業モデルの持続可能性
インテージホールディングスの事業モデルは、長年にわたる独自のパネル調査網とデータ蓄積に支えられています。これにより、消費者の購買行動や意識、販売動向に関する高品質なデータを提供し、企業のマーケティング活動を支援しています。
市場ニーズの変化に対しては、「Data + Technology企業」への変革を掲げ、データ分析やDX関連技術の導入に注力しています。NTTドコモとの連携は、同社の膨大な顧客データや通信技術との融合により、新たなデータソリューション開発やサービス提供の可能性を広げ、事業モデルの持続可能性を高めるものと考えられます。
また、ヘルスケア分野における専門性の高さや、データ統合基盤などのビジネスインテリジェンス事業の成長も、収益の多角化と安定化に寄与すると考えられます。
5. 技術革新と主力製品
同社は「Data + Technology企業」としての方向性を打ち出しており、データテクノロジーの活用を重視しています。長年培ってきたパネル調査から得られる膨大なデータと、最新の分析技術を組み合わせることで、より高度なインサイト（洞察）を提供することを目指しています。
主力製品・サービスとしては、日本唯一の消費・販売両パネル調査網から得られるデータとそれを活用した分析サービスがあります。
セグメント別では、売上の大半を占める「マーケティング支援（消費財・サービス）」において、多様な企業へのデータ提供やカスタムリサーチが収益を牽引しています。また、「マーケティング支援（ヘルスケア）」は、売上構成比では約19%ですが、営業利益に占める割合は約50%と最も高く、その専門性と高収益性が事業の重要な柱となっています。ビジネスインテリジェンス分野では、データ統合基盤の構築やローコード開発ソリューションが、企業のDX需要を取り込み、成長に貢献しています。
6. 株価の評価
現在の株価1,777.0円に基づくと、各種指標は以下の通りです。
– PER（会社予想、2026年6月期予想EPS基準）：21.21倍
– PBR（実績、2025年6月期BPS基準）：2.05倍
– EPS（会社予想、2026年6月期）：83.80円
– BPS（実績、2025年6月期）：867.52円
参考として、業界平均PERは23.2倍、業界平均PBRは2.3倍です。
現在の株価は、PERおよびPBRにおいて、業界平均と比較してわずかに低い水準にあることが考えられます。これは、現時点での市場が示す評価の一つと見ることができます。
7. テクニカル分析
現在の株価1,777.0円は、年初来高値2,044円に対し約13%安く、年初来安値1,444円に対し約23%高い価格水準にあります。
直近10日間の株価推移を見ると、1,872円から1,777円へと下降傾向にありました。
移動平均線との比較では、50日移動平均線（1,857.36円）を下回って推移しており、短期的な下落傾向が示唆されます。一方で、200日移動平均線（1,711.86円）は上回っており、中長期的なトレンドを維持している可能性もありますが、直近の下落により200日移動平均線に接近している状況です。
現在の株価位置は、年初来のレンジの中央やや下方にあり、短期的な調整局面にあると捉えることができます。直近の出来高は、3ヶ月平均出来高と比較して減少傾向にあります。
8. 財務諸表分析
損益計算書（年度別比較）:
– 売上高: 過去5年間で着実に増加しており、2025年6月期には65,571百万円（前年比+3.6%）となりました。
– 営業利益: 2022年6月期をピークに一時減少しましたが、2025年6月期に4,241百万円と大きく回復（前年比+28.9%）しました。これは、事業再編（CRO事業譲渡など）やNTTドコモ・インサイトマーケティングの連結効果が影響していると考えられます。
– 経常利益: 2025年6月期は4,131百万円（前年比+16.6%）と堅調な伸びを示しています。
– 親会社株主に帰属する当期純利益: 2025年6月期は3,505百万円（前年比+42.7%）と大幅に増加しました。事業譲渡益などの特別利益も寄与しています。
経営指標:
– ROE（自己資本当期純利益率）: 2025年6月期は10.7%であり、自己資本を効率的に活用して利益を生み出している状況です。
– ROA（総資産利益率）: 過去12ヶ月で5.80%と、総資産に対する利益創出の効率性も一定水準を保っています。
– 自己資本比率: 70.6%と高く、財務基盤が非常に安定していることが示されます。
– 流動比率: 243%と高く、短期的な支払い能力に優れています。
キャッシュフロー:
– 営業活動によるキャッシュフロー: 2025年6月期は6,429百万円と大幅に増加し、本業で安定して現金を獲得できていることが示されます。
– 投資活動によるキャッシュフロー: 2025年6月期は+910百万円とプラスに転換しました。これは主に事業譲渡収入や投資有価証券売却収入が影響しています。
– 財務活動によるキャッシュフロー: -2,734百万円となっており、配当金の支払いなどが主な要因です。
期末現金及び現金同等物は16,492百万円に増加しており、堅調なキャッシュポジションを維持しています。
9. 株主還元と配当方針
インテージホールディングスは、安定的な配当を継続し、株主への利益還元に努めています。
– 配当実績: 2025年6月期の年間配当は45.00円（中間22.50円、期末22.50円）でした。
– 配当予想: 2026年6月期の年間配当は48.00円（中間24.00円、期末24.00円）を予想しており、増配の見込みです。
– 配当利回り（会社予想）: 2.70%
– 配当性向（会社予想）: 57.3% (2026年6月期予想)
配当性向は中期経営計画における目標レンジ内で推移しており、安定的な配当維持への姿勢がうかがえます。
筆頭株主であるNTTドコモが48.54%の株式を保有しており、安定した株主構成となっています。自己株式も4.73%保有していますが、具体的な自社株買いなどの追加施策に関する情報はありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、1,872円から1,777円へと下降傾向にあり、短期的な調整局面にあると見受けられます。直近10日間の平均出来高は3ヶ月平均を下回っており、取引量がやや減少している状況です。
信用取引においては、信用買残および信用売残ともに増加していますが、信用倍率は4.07倍です。
株価への影響を与える主な要因としては、NTTドコモとの連携によるシナジー効果の具体化や、中期経営計画における事業再編（例えばドコモ・インサイトマーケティングの子会社化やCRO事業譲渡など）の進捗とそれが業績に与える影響が挙げられます。また、経済状況の変動や企業のマーケティング投資動向、ヘルスケア市場におけるデータ活用ニーズの高まりなども、今後の株価に影響を与える可能性があります。
11. 総評
インテージホールディングスは、国内市場調査分野における独自の強みと安定した財務基盤を持つ企業です。NTTドコモの傘下入りにより、新たな成長戦略の推進と事業ポートフォリオの変革期にあります。
2025年6月期の業績は、売上高、営業利益、純利益ともに前年を上回り、特に営業利益と純利益は大幅な増益を達成しました。これは、事業再編やドコモ・インサイトマーケティングの連結効果が大きく寄与したものと見られます。財務面では、自己資本比率が70.6%と高く、安定した経営状況を示しています。営業キャッシュフローも大幅に改善しており、事業が順調に現金を創出していることがうかがえます。
株価は、PER、PBRともに業界平均と比較してわずかに低い水準にあります。配当も増配を予想しており、安定的な株主還元策を示しています。テクニカル的には直近で下降傾向にあるものの、中長期的な戦略の進捗とNTTドコモとのシナジー創出が、今後の株価動向および投資家関心の焦点となるでしょう。マクロ経済の変動や事業統合に伴うリスク要因にも留意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 4326 |
| 企業名 | インテージホールディングス |
| URL | http://www.intageholdings.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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