1. 企業情報
ティアンドエスグループは、主にシステム開発と運用・保守サービスを提供する日本の企業です。特に、製造業向けの生産管理システムの受託開発や保守、運用に強みを持っており、半導体工場向けのシステム提供で実績があります。近年では、人工知能 (AI) ソフトウェアの開発にも注力しており、事業の柱として「DXソリューション」(全体の約60%) 、「半導体ソリューション」(約30%)、「AIソリューション」(約10%) の3つのカテゴリーを展開しています。2024年6月に既存の社名から「ティアンドエスグループ株式会社」に商号を変更しました。
2. 業界のポジションと市場シェア
ティアンドエスグループは、製造業、特に半導体業界向けのシステム開発・運用保守という特定のニッチ市場において、専門的な技術と実績を築いています。決算短信によると、「半導体ソリューション」が前年同四半期比16.5%増、「AIソリューション」が同40.6%増と高い成長率を示しており、半導体市場の回復やAI需要の高まりを捉えている状況です。これらの分野における専門性は、競争優位性の一つと考えられます。一方で、特定の製造業への依存が高い側面もあります。市場シェアに関する具体的なデータは提供情報からは不明です。
3. 経営戦略と重点分野
同社の事業は、大きく「DXソリューション」「半導体ソリューション」「AIソリューション」の3分野に分類されており、これらが現在の経営における重点分野であると推察されます。特に「AIソリューション」は高い成長率を示しており、今後の成長ドライバーとして育成していく方針がうかがえます。また、2025年9月期 第3四半期決算短信では、新規3社（TSシステムソリューションズ株式会社、エクステージ株式会社、イントフォー株式会社）を連結対象に加えたことが示されており、M&Aによる事業領域の拡大も成長戦略の一環と見受けられます。
4. 事業モデルの持続可能性
ティアンドエスグループの事業モデルは、長年の実績がある製造業向けのシステム開発・運用保守に加え、成長分野であるDX（デジタルトランスフォーメーション）とAIソリューションを柱としています。システム開発はプロジェクト単位での収益が主ですが、運用保守サービスによって継続的な収益も確保されています。
半導体ソリューションは半導体市場の景気変動に影響を受ける可能性がありますが、AIソリューションの強化やM&Aによる事業多角化により、市場ニーズの変化への適応力と事業の持続可能性を高めようとしていると考えられます。
5. 技術革新と主力製品
同社は、AIソフトウェア開発ソリューションにおいて、Hailo Edge AIプロセッサー向けの開発支援、Generative AIを活用したソフトウェア開発支援、AIアルゴリズムの研究開発支援など、先進技術への取り組みを強化しています。
現在の収益の大部分は「DXソリューション」が占めていますが、「半導体ソリューション」も主要な収益源です。「AIソリューション」はまだ売上構成比は小さいものの、その成長率は高く、今後の主力製品・サービス群として期待される分野です。
6. 株価の評価
現在の株価1,198.0円に対し、以下の指標が算出されています。
* PER（会社予想）：18.45倍
* PBR（実績）：3.33倍
* EPS（会社予想）：64.92円
* BPS（実績）：360.07円
これらを業界平均（PER:66.2倍、PBR:3.5倍）と比較すると、PERは業界平均を大きく下回っており、PBRは業界平均とほぼ同水準からやや低い水準です。これは、同社の株価に対して、業界平均と比較した場合に割安感がある可能性を示唆していますが、市場区分がグロース市場であることや、特定の業種へ特化している点なども考慮に入れる必要があります。
7. テクニカル分析
現在の株価1,198.0円は、年初来高値1,680円、52週高値2,036円と比較すると低い水準にあります。一方で、年初来安値861円、52週安値861円よりは高い位置です。
50日移動平均線（1,205.04円）をわずかに下回っており、200日移動平均線（1,367.86円）を大きく下回っています。直近10日間の株価推移も明確な上昇トレンドは確認できず、概ね横ばいから軟調な動きを示しています。これらの状況から、現在の株価は高値圏ではなく、むしろ中期的な調整局面にあり、安値圏に近い水準にあると考えることもできます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去5年間および直近四半期累計において、売上高は一貫して増加傾向にあり、持続的な成長を示しています。特に2025年9月期第3四半期累計では、前年同期比14.7%増と堅調な伸びを記録しています。
- 利益: 営業利益、親会社株主に帰属する当期純利益も売上高と同様に増加傾向にあります。2025年9月期第3四半期累計の営業利益は前年同期比15.6%増、純利益は11.0%増と好調です。
- 利益率: 2025年9月期第3四半期累計の売上総利益率は約29.7%、営業利益率は約17.6%、当期純利益率は約11.6%であり、情報・通信業としては堅実な利益率を確保していると言えます。
- 自己資本比率: 2025年6月30日現在の自己資本比率は80.5%と非常に高く、強固な財務基盤を有しています。
- ROE・ROA: 第3四半期累計の簡易計算値では、ROEが約12.9%、ROAが約10.4%であり、企業が効率的に資産を活用し利益を生み出している状況が示唆されます。
- キャッシュフロー: 個別のキャッシュフロー計算書は提供されていませんが、過去12ヶ月の営業キャッシュフローは435.6Mを計上しており、営業活動を通じて資金を生み出していると推測されます。また、直近四半期の現金及び預金は2.48Bと潤沢です。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の配当利回りは0.83%（年間10.00円）であり、配当性向は10.68%です。配当性向が比較的低いことから、現時点では利益を内部留保し、事業拡大や成長投資に優先的に充てる方針であると推測されます。提供情報からは、自社株買いの具体的な方針は確認できませんが、自己株式を保有している旨の記載があります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
過去52週間の株価は-26.64%と大きく下落しており、市場全体の動き（S&P 500の16.84%上昇）とは逆行しています。現在の株価は中期移動平均線を下回っており、直近の株価推移も横ばいから軟調な傾向にあるため、株価の上昇モメンタムは現時点では確認できません。
信用分析を見ると、信用買残が308,900株と多く、信用倍率が22.55倍と高水準です。これは、短期的な需給面で株価の上値を抑える要因となる可能性を秘めています。
今後の株価に影響を与える要因としては、AIソリューションの成長加速、半導体市場の動向、M&Aを含む事業戦略の進捗などが考えられます。
11. 総評
ティアンドエスグループは、製造業向けシステム開発・運用保守、特に半導体分野に強みを持つ堅実な情報サービス企業です。DXやAIといった成長分野への事業シフトも進めており、特にAIソリューションの成長率は高いものがあります。財務基盤は自己資本比率が非常に高く極めて健全であり、売上高・利益ともに継続的な成長を維持しています。
株価はPER、PBRともに業界平均と比較して低水準にあり、過去1年間で調整局面が続いています。現在の株価は移動平均線を下回っており、テクニカル的には高値圏ではないと見られます。
今後の成長戦略としては、AI分野への投資継続とM&Aを通じた事業拡大が中心となるでしょう。一方で、高い信用買い残は需給を注視する必要があります。利益を積極的に成長投資に回す方針は、将来的な企業価値向上への期待を抱かせますが、その成果が株価に反映されるには、事業の具体的な進展が市場に評価されることが鍵となると考えられます。
企業情報
| 銘柄コード | 4055 |
| 企業名 | ティアンドエスグループ |
| URL | https://www.tecsvc.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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