高松機械工業（証券コード: 6155）に関する企業分析レポートを、個人投資家向けにわかりやすく整理しました。
1. 企業情報
高松機械工業は、石川県白山市に本社を置く1948年創業の企業です。主に中小型のCNC（コンピュータ数値制御）旋盤を製造・販売しており、特に自動車関連向けに強みを持っています。顧客の特定のニーズに対応する特注機の提供を得意としています。工作機械事業が売上の約89%を占める主力事業で、その他にIT関連製造装置（約10%）や自動車部品加工（約1%）も手掛けています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は中小型NC旋盤において中堅メーカーとしての位置づけにあり、自動車業界を主要顧客としています。顧客の要望に合わせた特注機対応に強みを持つ点は、競争優位性の一つと考えられます。最新の決算短信によると、直近の工作機械業界全体では外需を中心に堅調な動きが見られるものの、同社の工作機械事業の受注高・受注残高は前年同期比で大幅に減少しており、特に北米・アジア向けでの減少が課題として挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営戦略としては、既存顧客の深耕と新規顧客の開拓を積極的に推進しています。展示会への出展による製品の訴求や、短納期対応、生産体制・人材の強化も重点的に取り組んでいます。また、近年では新規事業として資源ごみAI選別機の販売を開始し、拡販活動を進めるなど、事業領域の拡大にも注力しています。中期経営計画の具体的な数値目標や進捗に関する詳細な言及は、提供データからは確認できませんでした。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の収益モデルは、工作機械事業が売上のおよそ9割を占めており、特に自動車産業が主要顧客であるため、自動車業界の設備投資動向が業績に大きく影響を与えます。市場ニーズの変化への適応としては、IT関連製造装置事業や、環境分野における新規事業（資源ごみAI選別機）への参入を通じて、事業ポートフォリオの多様化を図っていることがうかがえます。これにより、特定の産業への依存度を緩和し、事業の持続可能性を高めようとしていると考えられます。
5. 技術革新と主力製品
主力製品はCNC旋盤であり、特に顧客密着型の特注機開発に技術的な強みを持っています。自動車部品加工機やIT関連製造装置なども手掛けています。最近では、資源ごみAI選別機という新たな分野にも進出しており、AI技術を活用した次世代の製品開発にも取り組むことで、技術革新への意欲を示しています。
6. 株価の評価
現在の株価は498.0円です。
* PER（会社予想）: 63.85倍
* PBR（実績）: 0.34倍
* EPS（会社予想）: 7.80円
* BPS（実績）: 1,473.20円
業界平均と比較すると、PERは業界平均（10.7倍）を大幅に上回る水準です。これは、予想EPSが低いため、株価が現在の利益水準に対して高く評価されている可能性があります。一方、PBRは業界平均（0.7倍）を下回っており、純資産価値に比べて株価が割安であると評価されていると解釈することもできますが、ここ数期の赤字決算が背景にある可能性も考えられます。
7. テクニカル分析
現在の株価498.0円は、年初来高値516円に近く、年初来安値420円からは上昇した水準にあります。直近10日間の株価推移を見ると、484円から498.0円まで変動しており、50日移動平均線（488.04円）と200日移動平均線（464.46円）の両方を上回っています。このことから、株価は短期的には上昇傾向にあると見られます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間は減少傾向にありましたが、2026年3月期の通期予想では前年同期比で10.0%増の15,287百万円と、減少に歯止めをかける見込みです。直近の2026年3月期第1四半期の売上高は3,459百万円で、対前年同四半期比3.6%減でした。
- 利益: 2024年3月期と過去12か月では営業赤字・純赤字となっていますが、2026年3月期第1四半期では営業損失および純損失の幅が縮小しました。2026年3月期の通期予想では、営業利益138百万円、純利益84百万円と黒字転換を見込んでいます。
- ROE（実績）: -3.92%、ROA（過去12か月）: -0.08%。直近の赤字決算により、いずれもマイナスとなっています。
- 自己資本比率: 直近四半期で75.5%と高い水準を維持しており、財務基盤は安定していると言えます。
- 流動比率: 直近四半期で368%と非常に高く、短期的な支払い能力に余裕があります。ただし、第1四半期の連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていません。現金及び預金は増加傾向です。
- 債務: 総負債比率も低く（直近四半期で10.05%）、健全な財務状況です。
9. 株主還元と配当方針
配当利回りは会社予想で2.01%です。1株当たり配当金は年間10.00円（中間5.00円、期末5.00円）を維持する方針であり、2025年3月期の実績から2026年3月期の予想まで、この水準を維持する見込みです。提供されたPayout Ratioは71.61%ですが、会社予想EPS7.80円に対して1株配当10.00円を支払う場合、配当性向は約128%となり、会社予想利益に対する配当負担は高い水準にある可能性があります。提供データには、直近の自社株買いに関する明確な記載は確認できませんでした。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は上昇傾向にあり、50日および200日移動平均線を上回っています。しかし、出来高は低めで推移しており、投資家の関心度が突出して高いという状況は見られません。信用取引においては信用買残が増加していますが、反対に信用売残はゼロであり、信用倍率も0.00倍となっています。
今後の株価に影響を与える要因としては、主力である工作機械事業の受注回復、特に北米・アジア市場の動き、自動車業界の設備投資動向、IT関連製造装置事業の拡大、そして新規事業である資源ごみAI選別機の進捗などが考えられます。また、為替変動や原材料価格の動向なども業績に影響を与える可能性があります。
11. 総評
高松機械工業は、中小型NC旋盤の製造を主力とし、自動車産業向けに強みを持つ企業です。財務基盤は自己資本比率や流動比率が高いなど安定していますが、過去2期は業績が赤字で推移しました。しかし、最新の2026年3月期第1四半期決算では損失幅が縮小し、通期では黒字転換が予想されるなど、業績回復の兆しが見られます。
株価は年初来高値に近い水準で推移し、直近は上昇モメンタムが見られる一方で、PERは業界平均と比べて高水準です。PBRは業界平均より低く、現在の純資産と比較すると割安感があるとも言えます。配当は安定して年間10円を維持する方針ですが、会社予想の利益水準からすると配当負担は高い可能性があります。
今後の注目点としては、工作機械事業の主要顧客である自動車産業の設備投資回復状況や、IT関連製造装置事業および新規事業（資源ごみAI選別機）の成長が挙げられます。これらの事業の進捗や収益貢献が、今後の企業価値向上の鍵となるでしょう。
企業情報
| 銘柄コード | 6155 |
| 企業名 | 高松機械工業 |
| URL | http://www.takamaz.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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