投資家向けに、株式会社アドバンテッジリスクマネジメント（証券コード: 8769）の企業分析レポートを以下の通り作成しました。
1. 企業情報
株式会社アドバンテッジリスクマネジメントは、企業の従業員向けに、メンタルヘルス管理、健康経営支援、就業障がい者支援などの多様なサービスを提供する企業です。主な事業としては、ストレスチェック、従業員エンゲージメントサーベイ、研修プログラム、カウンセリングといったメンタリティマネジメントサービスが中心です。その他、病気やケガで働けなくなった際の所得を補償する「団体長期障害所得補償保険（GLTD）」や、休業者管理支援クラウド「ADVANTAGE HARMONY」などの就業障がい者支援も手掛けています。さらに、人材採用支援、教育支援、ワークライフバランス支援、産業保健システム、及び各種保険商品を扱うリスクファイナンシング事業も展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、メンタリティマネジメント事業、特にストレスチェックと関連ビジネスにおいて、国内で首位級のポジションにあるとされています。就業障がい者支援サービスや団体長期障害所得補償保険（GLTD）の分野でも事業を展開しており、これらの領域で一定の市場シェアを確立していると考えられます。
競争優位性としては、「アドバンテッジ ウェルビーイング DXP（デジタル・トランスフォーメーション・プラットフォーム）」を核としたワンストップのソリューション提供を掲げている点が挙げられます。多様なサービスを統合的に提供することで、企業のウェルビーイングや健康経営への幅広いニーズに対応できることを強みとしています。
現在の情報からは、具体的な競合上の課題についての記述はありませんが、市場の拡大に伴う競争激化や、サービスの質の維持・向上に向けた継続的な投資の必要性が考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
同社は、中期経営計画「中期経営計画2026」（2024年〜2026年度）を策定し、以下の点を重点戦略として推進しています。
* アドバンテッジ ウェルビーイング DXPの推進: データプラットフォームを核に、メンタルヘルスから従業員の健康全般、組織改善までを統合的に支援するデジタルサービスを提供し、顧客企業への付加価値向上を目指しています。
* 既存事業のオーガニック成長: ストレスチェック起点のワンストップソリューション提供の強化や、データプラットフォーム「pdCa」の導入拡大を通じて、メンタリティマネジメント事業の成長を図ります。
* M&Aを通じた事業領域の拡大: 前期に連結子会社化した株式会社Mediplat・株式会社フィッツプラスや、今期新規連結した健康年齢少額短期保険株式会社のように、戦略的なM&Aを通じて新たな事業機会を取り込み、収益基盤の強化と事業ポートフォリオの拡大を図っています。
* チャネル販売の強化とシステム改革: 効率的な販売チャネルの構築と、サービス提供基盤のDX（デジタルトランスフォーメーション）推進による収益性向上を目指しています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、現代社会における企業の健康経営、従業員のメンタルヘルスケア、ウェルビーイングへの関心の高まりという、強い社会ニーズに支えられています。これは、働き方改革や人的資本経営の重視といった時流に合致しており、今後も需要拡大が見込まれる分野と言えます。
* 安定した収益基盤: ストレスチェックやGLTD、クラウドサービスなどは継続的な契約に基づいたストック型のサービスが多く、比較的安定した収益を見込めるビジネスモデルを構築しています。
* 市場ニーズへの対応力: DXP戦略により、顧客企業の多様な課題に対し、よりパーソナライズされた、かつ統合的なソリューションを提供できる体制を強化しており、市場の変化への適応力も高いと考えられます。
* 成長投資: 積極的なM&Aやシステム投資は、将来の成長のための基盤を築くものであり、事業モデルの持続的な発展に貢献すると考えられます。
5. 技術革新と主力製品
同社は、デジタル技術を活用したサービスの開発・強化を通じて事業の独自性を高めています。
* 主力製品・サービス:
* メンタリティマネジメント事業: ストレスチェックサービス、エンゲージメント・データプラットフォーム「アドバンテッジ タフネス」「pdCa」。これらを連携させることで、組織の現状把握から改善施策の実行、効果検証までを一貫してサポートしています。
* 就業障がい者支援事業: 団体長期障害所得補償保険（GLTD）、休業者管理支援クラウド「ADVANTAGE HARMONY」。
* 技術開発の動向・独自性: 「アドバンテッジ ウェルビーイング DXP」という名称のもと、データに基づいた組織改善やウェルビーイング推進のための総合的なデジタルプラットフォーム構築に注力しています。これは単なる個別のツール提供に留まらず、企業の人的資本経営を高度化する統合ソリューションとしての独自性を有しています。システム投資も積極的に行い、サービスの機能拡充と効率化を進めています。
6. 株価の評価
現在の株価は604.0円です。
* PER（株価収益率）: 会社予想EPS 49.69円に基づくPERは約12.15倍となり、提供データに記載のPER（会社予想）12.16倍と概ね一致します。業界平均PERが15.0倍であることと比較すると、同社のPERは業界平均よりも低い水準にあります。
* PBR（株価純資産倍率）: 実績BPS 250.23円に基づくPBRは約2.41倍となり、提供データに記載のPBR（実績）2.41倍と一致します。業界平均PBRが1.2倍であることと比較すると、同社のPBRは業界平均よりも高い水準にあります。
これらの指標を総合的に見ると、同社の株価は、収益性（PER）の面では業界平均に対して割安感が意識される可能性がある一方で、資産面（PBR）では業界平均よりも高い評価を受けていると見ることができます。
7. テクニカル分析
現在の株価は604.0円です。
* 年初来の推移: 年初来高値は780円、年初来安値は512円であり、現在の株価は年初来のレンジの中間よりやや安値寄りの位置にあります。
* 移動平均線: 50日移動平均線が582.36円、200日移動平均線が626.78円です。現在の株価は50日移動平均線を上回っており、短期的な底堅さが見られますが、200日移動平均線は下回っており、中長期的にはやや軟調な推移を示しています。
* 直近10日間の推移: 直近10日間の株価は590円から614円の範囲で推移しており、本日は598円で始まり、一時614円の高値をつけましたが、604円で取引を終えています。出来高は54,400株と比較的小規模です。
以上のことから、現在の株価は短期的には底堅い動きを見せているものの、中長期的には方向感が定まっていない状況にあると言えます。年初来の高値と安値の中間よりやや安値圏に位置しています。
損益計算書（年度別比較：2022年3月期〜2025年3月期（過去12か月））
- 売上高: 2022年3月期の5,792百万円から2025年3月期（過去12か月）の8,554百万円へと、継続的に増加しています。
- 営業利益: 同様に、2022年3月期の352百万円から2025年3月期（過去12か月）の1,022百万円へと、堅調に増加しており、収益性が向上していることが伺えます。
- 親会社株主に帰属する純利益: 2022年3月期の201百万円から2025年3月期（過去12か月）の744百万円へと、順調な増加傾向が続いています。
直近四半期（2026年3月期 第1四半期：2025年4月1日〜2025年6月30日）
- 売上高: 2,238百万円（前年同期比 +36.5%）と大幅な増収を達成しました。これは既存事業の成長に加え、前期および今期の新規連結子会社の業績寄与によるものです。
- 営業利益: 145百万円（前年同期比 +174.1%）と、売上の伸びが費用増を上回り、大幅な増益となりました。
- 親会社株主に帰属する四半期純利益: 97百万円（前年同期比 +162.6%）と、高い伸びを示しました。
収益性・効率性指標
- ROE（実績）: 18.99%（過去12か月では20.87%）と、株主資本を効率的に活用して利益を上げていることを示す高い水準にあります。
- ROA（過去12か月）: 8.90%と、総資産に対する利益率も良好です。
- 自己資本比率（実績）: 44.8%（直近四半期は43.6%）であり、財務の健全性は一定の安定した水準にあると考えられます。
- 流動比率（直近四半期）: 110.7%と、短期的な支払い能力に大きな問題はないとみられます。
- 負債比率（直近四半期）: 約126.2%（負債 5,022百万円 / 純資産 3,979百万円）となっており、負債が純資産を上回る状況ですが、これは新規連結に伴うのれんの発生やシステム投資の影響も含まれている点に留意が必要です。
キャッシュフロー
- 直近の第1四半期のキャッシュ・フロー計算書は作成されていませんが、現金及び預金は増加傾向にあります（前年末の1,733百万円から当期末の2,006百万円へ増加）。
総じて、同社は売上高と各段階利益で堅調な成長を続けており、特に直近四半期は高い成長率を示しました。収益性と効率性を示すROEも高い水準を維持しており、財務面も安定性を保っていると評価できます。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 2.81%
- 1株配当（会社予想）: 17.00円
- 配当性向: Payout Ratio 34.68%（連結ベース）
同社は、2025年3月期の年間配当16.00円に対し、2026年3月期は年間配当17.00円を予想しており、増配を予定しています。配当性向も約34.68%と無理のない水準であり、業績の成長を背景に、安定的な株主還元を継続していく方針であることが伺えます。
提供された情報からは、自社株買いに関する具体的な施策の記述はありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の直近の変動傾向: 直近10日間の株価は590円から614円の間で推移しており、短期的には底堅い動きを見せています。本日の出来高は54,400株で、一般的な水準と言えます。
- 信用取引状況: 信用買残が500,900株と多く、信用倍率が108.89倍と高い水準にあります。これは将来の売り圧力を示唆する可能性も考慮されますが、信用買残は前週比で減少傾向、信用売残は増加傾向にあります。
- 株価への影響要因: 同社の株価は、今後の四半期決算発表、中期経営計画におけるDXP戦略の具体的な進捗、M&Aによる事業拡大の成果などが主要な影響要因になると考えられます。メンタルヘルスや健康経営といった社会ニーズの高まりは事業への追い風ですが、特段のサプライズ材料がなければ株価が急騰するモメンタムは現状では見えにくい状況です。
11. 総評
株式会社アドバンテッジリスクマネジメントは、社会的なニーズが高まるメンタルヘルス管理と就業障がい者支援を主力事業とし、安定成長を続ける企業です。過去数年間の売上高、営業利益、純利益は順調に増加しており、直近の2026年3月期第1四半期決算も既存事業の伸長とM&A効果により大幅な増収増益を達成しました。
財務面では、ROEが高く、自己資本比率も安定しており、収益性と財務健全性の両面で良好な状態と評価できます。配当についても増配予想が示されており、株主還元への意識もみられます。
株価の評価では、会社予想PERは業界平均を下回る一方で、実績PBRは業界平均を上回っています。テクニカル面では、短期的には底堅い動きを示すものの、中長期的な方向感は定まっていない状況です。信用買残が多い点は今後の株価動向に影響を与える可能性があります。
総合的に見ると、同社は安定した事業基盤と成長性、健全な財務状況を持つ企業であり、中期経営計画に基づくDXP戦略やM&Aによる事業拡大が今後の企業価値向上に寄与するかが注目されます。
このレポートは、提供された公開情報に基づき、企業分析の一般的なフレームワークに沿って情報を整理したものです。特定の金融商品の購入、売却、またはその他の取引を勧誘するものではなく、将来の株価を保証するものでもありません。投資に関する最終的な決定は、ご自身の判断と責任において行ってください。
企業情報
| 銘柄コード | 8769 |
| 企業名 | アドバンテッジリスクマネジメント |
| URL | https://www.armg.jp |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。