オープングループ（6572）企業分析レポート
注：本資料は公開情報に基づく客観的な企業分析であり、投資助言を目的とするものではありません。不明な項目は記載を省略しています。（作成日時：2025-09-01）
1. 企業情報
- 会社名：オープングループ株式会社（旧社名：RPAホールディングス、2024年6月に現社名へ変更）
- 上場市場：東証プライム／証券コード：6572／業種：サービス業（情報通信・サービスその他）
- 所在地：東京都港区西新橋3-3-1
- 代表者：高橋 知道
- 従業員：212人（平均年齢39.9歳、平均年収1,005万円）
- 事業概要：
- インテリジェントオートメーション（IA）：RPAツール「BizRobo!」、ワークフロー自動化「AUTORO」、クラウド型バックオフィス効率化「RoboRobo」など。ライセンス中心のストック型収益が拡大。
- アドオートメーション：成果報酬型広告（医療系・人材など）。事業整理によりボラティリティ低減と収益性改善を推進。
- その他：セールスアウトソーシング等。
- 事業構成（2025年2月期参考）：IA 66％、アド 21％、その他 13％。
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション：
- 国内RPA/IA分野の先行プレイヤーの一角。ライセンス（サブスク）比率の高まりにより継続課金基盤を拡大。
- 成果報酬型広告は選択と集中を進め、ボラティリティ低減とマージン改善を狙う。
- 競争優位性（示唆）：
- 既存顧客のストック収益と導入支援・運用ノウハウ。
- プロダクト群（BizRobo!／RoboRobo等）のラインアップと国内運用実績。
- 課題：
- RPA市場の成熟化に伴う競争激化、価格競争・差別化の必要性。
- アド事業の市況・案件構成による収益変動リスク。
- 新規プロダクト（RoboRobo等）への先行投資の回収タイミング。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン／方針（会社開示の要旨）：
- IAのライセンス収入拡大と既存・新規顧客深耕。
- 「RoboRobo」を中心とするプロダクト開発への先行投資継続。
- アド事業は高ボラ案件の整理、手数料率改善、コスト管理で収益性を重視。
- 中期的施策：
- ストック型収益の拡大（ライセンス／RaaS）。
- 顧客内拡大（クロスセル、運用高度化）。
- 収益性重視の案件選別と全社費用の抑制。
- 通期見通し（維持）：
- 2026年2月期（会社計画）：売上85億円、営業利益9.6億円、経常利益8.6億円、純利益5.16億円、EPS 8.55円（4/14公表、1Q時点変更なし）。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：
- IA：ライセンス・保守等のサブスク収益（ストック）と導入・運用のサービス収益（フロー）。
- アド：成果報酬型で市況影響を受けやすいが、案件選別により変動性を抑制する方針。
- RaaS：クラウド提供により継続課金を志向。
- 適応力：
- 1Qでライセンス収入の伸長、利益率改善。市場環境変化に対し、案件整理やコスト管理で対応。
- 先行投資（RoboRobo）を継続しつつも、通期計画は据え置き。
5. 技術革新と主力製品
- 主力製品：BizRobo!、AUTORO、RoboRobo。
- 動向：
- RoboRobo中心にプロダクト開発へ先行投資。
- IA領域は業務自動化・効率化ニーズの継続が背景。プロダクト群の強化で導入拡大を狙う。
- 収益牽引：
- 1QはIAのライセンス（ストック）伸長、アド事業は取扱領域の見直しで利益率改善。
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 足元株価：397円（9/1終値）
- 会社予想EPS：8.61円 → PER：約46.1倍（業界平均PER 17.0倍）
- 実績BPS：192.72円 → PBR：約2.06倍（業界平均PBR 1.8倍）
- 時価総額：約248億円、売上（TTM）約72.2億円 → PSR：約3.4倍
- 簡易EV/EBITDA（概算）：
- EV ≈ 時価総額248億 − 現金119億 + 有利子負債40億 ≈ 169億円
- EBITDA（TTM）約11億円 → EV/EBITDA ≈ 15倍（概算）
- 配当利回り（会社予想）：4.5円 → 約1.13％
- 参考：ROE（TTM）4.83％、自己資本比率60.0％
※各倍率は概算。比較は水準の相対的把握を目的とし、評価判断を示すものではありません。
7. テクニカル分析
- トレンド指標：
- 50日移動平均：373.78円、200日移動平均：288.35円 → 現在値は両線上。
- 52週高値：418円、52週安値：175円。現状は高値から約5％下の水準で、レンジ上側。
- 直近10日値動き：
- 8/25に418円を付けた後、400円前後での推移。出来高は高値時からやや減少。
- 信用需給：信用倍率3.86倍、信用買残増加（前週比+83.4千株）。
8. 財務諸表分析
- 損益（連結、百万円）
- 売上高：59,048（2022）→ 59,578（2023）→ 61,657（2024）→ 72,244（TTM）
- 営業利益：3,547（2022）→ 3,059（2023）→ 5,201（2024）→ 6,537（TTM）
- 親会社株主に帰属する当期純利益：-11,866（2022）→ 645（2023）→ 1,660（2024）→ 4,355（TTM）
- 営業利益率（TTM）：約11.0％、純利益率（TTM）：約7.5％
- 1Q（2026年2月期）進捗：
- 売上：19.6億円（+9.9％）、営業利益：2.15億円（+30.8％）、純利益：1.37億円（+574.9％）
- セグメント：IA 売上13.18億・セグ益1.82億、アド 売上3.67億・セグ益2.12億、その他 売上2.76億・セグ損0.10億、調整▲1.69億 → 連結OP 2.15億
- 財政状態・流動性（1Q末）：
- 総資産200億円、自己資本比率56.7％（前期末60.0％）
- 現金同等物約106億円、有利子負債約40億円（ネットキャッシュ）
- 流動比率約2.24倍
- 効率性：
- ROE：実績3.68％（前期）→ TTM 4.83％へ改善傾向
- 総資産回転率（1Q年換算単純換算は参考値）
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績・予想：
- 2025年2月期：年間5.5円（うち記念配当2.5円）
- 2026年2月期（会社予想）：年間4.5円（期末一括）
- 予想配当性向（概算）：約52％（4.5円 / 予想EPS 8.61円）
- 自己株式：
- 2026年2月期1Qに自己株式172.5万株を取得、期末自己株式数367.1万株（発行済6,254.9万株に含む）。還元策としての自己株買いを実施。
- 株主構成：
- インサイダー保有が高水準（約60％）、浮動株は相対的に小さめ。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 52週パフォーマンス：+83.6％。ベータ（5年月次）0.61（市場連動性は相対的に低め）。
- 出来高：3カ月平均約20.5万株、直近10日平均約14.9万株（直近はやや低下）。
- 価格帯：年初来高値418円に接近後の調整局面。移動平均線上での推移を維持。
- 需給要因：信用買い超過、インサイダー保有比率の高さにより浮動株が限られる点は流動性・価格形成に影響し得る。
11. 総評（要点整理）
- 事業面：
- IAのストック収益拡大とアド事業の選別で、収益性指標（営業利益率・純利益率）は改善傾向。1Qは売上・利益ともに前年同期比で増加。
- RoboRobo等への先行投資を継続しており、中期的な収益化が焦点。
- 財務面：
- 高い流動性（流動比率2倍超）、ネットキャッシュ、自己資本比率50％台後半と安定的。
- ROEは改善途上。
- バリュエーション・株価：
- PER・PBRは業界平均比で高めの水準。株価は移動平均線上で推移し、レンジ上側。直近は高値からの押し。
- 留意点：
- RPA/IA市場の競争環境と価格圧力、アド事業の市況感、先行投資の回収タイミングが業績変動要因。
参考データ
– 株価：397円、年初来高値：418円／安値：188円
– 時価総額：約248億円、発行済株式数：62,549,000株（自己株式含む）
– 次回主なイベント：決算発表スケジュールは会社IRをご確認ください（1Q短信提出：2025年7月15日）。配当権利落ち予定日：2026年2月26日（予定）。
企業情報
| 銘柄コード | 6572 |
| 企業名 | オープングループ |
| URL | https://open-group.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。
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