東京証券取引所に上場するニッポンインシュア（5843）について、個人投資家向けに企業分析レポートを作成しました。
1. 企業情報
ニッポンインシュアは、主に賃貸住宅を対象とした家賃債務保証サービスを提供している企業です。入居希望者が保証会社と契約することで、家賃の滞納が発生した場合に保証会社が家主に家賃を立て替えて支払う仕組みを提供しています。これにより、家主は安定した家賃収入を確保しやすくなり、入居希望者は連帯保証人なしで賃貸契約を結びやすくなります。
また、家賃保証事業以外にも、介護費用や入院費用の保証サービス、さらにはランドリーサービスやフィットネスサービスなども手掛けています。事業の中心は保証事業であり、売上の約94%（2024年9月期）を占めています。本社は福岡にあり、九州と関東圏を中心に事業を展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
家賃債務保証市場は、少子高齢化や非正規雇用者の増加、賃貸物件における連帯保証人確保の困難さなどを 배경に、需要が拡大している分野です。ニッポンインシュアは、市場における特定のシェアデータは明示されていませんが、九州と関東圏を主要な事業エリアとして地域密着型のサービスを提供している点が特徴と考えられます。
決算短信からは、賃貸不動産業界で契約手続きのデジタル化（電子契約、オンライン化）が進展していることが言及されており、この変化への適応が競争優位性を構築する上で重要になると推察されます。同社はDX推進に力を入れており、これによって競争力を高めることを目指しています。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、保証事業において「新規取引先の開拓」と「商品価値の向上」を重視しています。特に、回収業務の効率化を図るため、SMS（ショートメッセージサービス）やWEB請求システム、AIオペレータの導入による自動化・DX推進に注力しています。
また、その他事業（ランドリー、フィットネス）においても、店舗美化や会員フォロー、集客施策を通じてサービスの質の向上に取り組んでいます。全体として、システム改修やDXを通じてサービス拡大を目指す方針が見られます。具体的な中期経営計画の数値目標は本資料には記載されていませんが、業績予想の修正や配当予想の引き上げなど、成長への意欲がうかがえます。
4. 事業モデルの持続可能性
ニッポンインシュアの収益モデルは、家賃保証を中心とした保証料収入が主要です。賃貸住宅市場における家賃保証の需要は高く、今後も安定的なニーズが見込まれるサービスです。
市場ニーズの変化への適応としては、介護費用や入院費用といった高齢化社会に対応した保証サービスの拡充や、システム改修やDXによる業務効率化・サービス品質向上への取り組みが挙げられます。これらの施策は、収益モデルの持続可能性を高める要素と考えられます。
5. 技術革新と主力製品
同社の主力製品は「家賃債務保証サービス」であり、これが収益の大部分を牽引しています。
技術革新の動向としては、回収業務における「SMS、WEB請求、AIオペレータ導入」といったデジタル技術の活用が挙げられます。これにより、業務の自動化と効率化を進め、生産性向上を目指していると考えられます。システム改修やDX推進は、サービスの拡充や顧客体験の向上にも寄与する可能性があります。
6. 株価の評価
現在の株価3,155.0円に対し、以下の指標が算出されます。
* PER（株価収益率）:
* 会社予想EPS 157.34円に基づくと、PERは約20.05倍です。（3,155円 ÷ 157.34円）
* 提供情報による会社予想PERは20.08倍です。
* 業界平均PER 14.1倍と比較すると、現在のPERは業界平均よりも高い水準にあります。
* PBR（株価純資産倍率）:
* 実績BPS 829.60円に基づくと、PBRは約3.80倍です。（3,155円 ÷ 829.60円）
* 提供情報による実績PBRは3.81倍です。
* 業界平均PBR 1.0倍と比較すると、現在のPBRは業界平均よりも高い水準にあります。
これらの指標から、現在の株価は、業界平均と比較して、利益や純資産に対する評価が高い水準にあると言えます。
7. テクニカル分析
現在の株価は3,155.0円です。
* 年初来高値: 3,485円、年初来安値: 1,187円
* 52週高値: 3,485円、52週安値: 769円
* 50日移動平均: 2,545.70円
* 200日移動平均: 1,769.64円
現在の株価は、年初来高値や52週高値からは下落していますが、年初来安値や52週安値からは大きく上昇した水準にあります。また、50日移動平均線および200日移動平均線を上回っており、中長期的な上昇トレンドの中に位置していると考えられます。
直近10日間の株価推移を見ると、3,400円台から3,100円台へと下降傾向にあり、短期的な調整局面にあるように見受けられます。
損益計算書（年度別比較）
| Breakdown | 過去12か月 | 9/30/2024 | 9/30/2023 | 9/30/2022 | 9/30/2021 |
|---|---|---|---|---|---|
| Total Revenue | 3,222,852 | 3,222,852 | 2,880,822 | 2,608,732 | 2,171,784 |
| Net Income | 280,121 | 280,121 | 196,885 | 255,390 | 105,186 |
- 売上高: 2021年から2024年にかけて毎年増加しており、過去12か月でも32億円を超えています。これは事業の着実な成長を示唆しています。
- 純利益: 2021年の1億円台から2024年には2.8億円と大きく増加しており、収益力の向上が見られます。2023年には一時的に減少したものの、その後再び成長軌道に戻っています。
- 営業利益率: 第3四半期累計で営業利益率が20.0%（549百万円/2,741百万円）と高い水準にあり、効率的な事業運営を行っていることがうかがえます。
財務健全性
- ROE（自己資本利益率）: 実績で18.19%と非常に高い水準にあり、自己資本を効率的に活用して利益を生み出していることを示しています。
- ROA（総資産利益率）: 第3四半期累計では約7.4%（377百万円/5,114百万円）と計算され、総資産に対する利益創出能力も比較的良好です。
- 自己資本比率: 実績で43.0%であり、第3四半期末では45.8%とさらに改善しています。これは企業の財務基盤が安定していることを示唆しています。
- 流動比率: 第3四半期末で171%と計算され、短期的な支払い能力も問題ないと見られます。
キャッシュフロー
第3四半期累計については、キャッシュ・フロー計算書は作成されていないため、詳細な評価はできません。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 0.51%
- 1株配当（会社予想）: 16.00円（年間）
- 配当性向: 会社方針として「10%以上」を掲げており、2025年9月期の予想配当性向は8.23%（EPS 157.04円、配当16円から計算すると約10.19%）であり、この方針に沿った水準です。
- 自社株買い: 本資料では自社株買いに関する具体的な情報は確認できませんでした。
配当利回りは比較的小さい水準ですが、配当性向10%以上という安定した株主還元方針を示しています。2025年9月期は前期比で配当が増額修正されており、利益成長に伴う増配意欲が見られます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、ここ10日間で高値圏から調整している状況にあります。年初来で株価は大きく上昇しており、52週間の変化率は287.41%と非常に高い水準です。
* 出来高: 直近で38,200株、売買代金1億円超と、スタンダード市場としては一般的な水準です。
* 信用取引: 信用買残が141,700株と比較的多く、信用売残が0株であるため信用倍率は0.00倍です。これは、将来的な株価上昇に期待する投資家が多い一方で、需給バランスの偏りが見られる可能性があります。
* 大株主: 豊島不動産、Mサポート、サンコー管理といった企業や個人が大株主として名を連ねており、インサイダー（内部関係者）保有比率が56.87%と高いことが特徴です。一方で機関投資家保有比率は3.43%と低めです。
株価の変動要因としては、家賃保証事業の市場環境の変化、DX推進による効率化の進捗、新規事業の成長、そして今後の業績発表や配当政策などが考えられます。
11. 総評
ニッポンインシュアは、成長市場である家賃保証事業を主軸とし、収益を順調に拡大させている企業です。売上高と純利益は過去数年にわたり増加傾向にあり、第3四半期決算でも売上高、営業利益、純利益ともに大幅な増益を達成しています。ROEが18%台と高く、自己資本比率も45%台と改善傾向にあることから、収益性と財務健全性は良好と判断できます。
経営戦略としては、DX推進による業務効率化やサービス拡充に注力しており、これが今後の成長ドライバーとなる可能性があります。介護・入院費保証など、社会変化に対応した事業展開も注目されます。
一方で、現在の株価はPER、PBRともに業界平均と比較して高い水準にあり、市場からの高い成長期待が織り込まれている可能性も考えられます。テクニカル分析では、中長期的な上昇トレンドにありつつも、直近では高値からの調整局面にあるように見受けられます。信用買残が多い状況も、今後の株価を動かす要因の一つとなり得ます。
株主還元については、配当性向10%以上という方針のもと、利益成長に合わせた増配を行っており、株主への還元意識は一定程度あると言えます。
企業情報
| 銘柄コード | 5843 |
| 企業名 | ニッポンインシュア |
| URL | https://www.nipponinsure.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 金融（除く銀行） – その他金融業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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