メディパルホールディングス（7459）企業分析レポート
個人投資家向けに、メディパルホールディングス（7459）の企業分析レポートをまとめました。提供されたデータに基づき、客観的な情報整理を心がけています。
1. 企業情報
メディパルホールディングスは、東京都に本社を置く、1898年創業（設立1923年）の企業です。主な事業内容は、医療用医薬品や医療機器、衛生材料などの卸売、および化粧品・日用品・一般用医薬品の卸売です。さらに、動物用医薬品や食品加工原材料の卸売も手掛けています。特に、医薬品卸では業界最大手級の一角を占め、傘下には医薬品卸大手であるメディセオや、日用品雑貨卸最大手のPALTACなどを擁しています。全国に大型物流センターを展開し、効率的な供給網を構築している点が特徴です。現在の代表者は渡辺 秀一氏で、従業員数は13,061人です。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、日本の医薬品卸売業界において最大手級の位置を占めており、医薬品の安定供給を担う重要な存在です。また、日用品・化粧品の卸売においても、傘下のPALTACが業界最大手であることから、両分野で強固な市場地位を確立しています。
競争優位性としては、全国に展開する大型物流センターによる効率的かつ広範な配送ネットワークが挙げられます。これは、多様な製品を迅速かつ確実に医療機関や小売店に届ける上で不可欠なインフラであり、同社の強みとなっています。医療用医薬品等卸売事業が連結売上高の約64%を占める中核事業であり、化粧品・日用品、一般用医薬品卸売事業が約32%を占めています。
一方で、卸売業というビジネスモデル上、マージンが比較的小さい傾向があることや、医療用医薬品の価格改定、物流コストの変動などは、収益性に対する課題となり得ます。
3. 経営戦略と重点分野
同社は「2027メディパル中期ビジョン」を掲げ、将来に向けた成長戦略を進めています。具体的な戦略の詳細は本レポートのデータからは確認できませんが、この中期ビジョンに基づく成長投資に関連して、のれんや無形固定資産の償却費が発生していることが決算短信に記載されており、積極的な事業拡大やM&Aなどを通じた成長を志向していることが示唆されます。
重点分野としては、単なる卸売に留まらず、メーカーからのPMS（製造販売後調査）サービスの受託、オーファンドラッグ（希少疾病用医薬品）への投資、コンピュータによる医療供給データベースや医療施設向けマスター製品データベースの作成、専門医薬品の流通など、付加価値の高いサービスや分野への取り組みが見られます。これにより、医療業界における情報提供機能や効率化にも貢献しようとしています。
4. 事業モデルの持続可能性
メディパルホールディングスの事業モデルは、医療用医薬品や日用品といった生活に不可欠な商品を扱うため、比較的安定した需要が見込める点が特徴です。大型物流センターを全国展開することで、効率的かつ安定的な商品供給を実現しており、これが事業の持続性を支えています。
市場ニーズの変化への対応としては、新型コロナウイルス感染症の流行鈍化に伴う関連需要の減少や、物価上昇下での消費者の購買行動の変化など、外部環境の変化に合わせた事業展開を行っています。特に、DX（デジタルトランスフォーメーション）推進による医療情報プラットフォームの構築や、地域医療連携への貢献など、デジタル技術を活用した付加価値提供も進めており、事業モデルの進化を図ることで将来の持続可能性を高めようとしていると推察されます。
5. 技術革新と主力製品
具体的な画期的な技術革新に関する詳細な記述は提供されていませんが、「コンピュータ化した医療供給データベース」や「医療施設向けのマスター製品データベースの作成」といった取り組みから、情報技術を活用して医療流通の効率化や高度化を図っていることがうかがえます。これにより、医療機関への情報提供やサプライチェーン全体の最適化を目指していると考えられます。
収益を牽引する主力製品は、売上構成比率からも明らかな通り、医療用医薬品、医療機器、医療材料、臨床診断薬などの医療用医薬品等卸売事業が最も大きな柱となっています。これに続き、洗練されたマーケティングと物流を強みとする化粧品・日用品、一般用医薬品卸売事業も重要な収益源です。また、今後成長が期待される動物用医薬品や食品加工原材料卸売事業も展開しており、多角的な事業ポートフォリオを構築しています。
6. 株価の評価
現在の株価2,642.0円に基づき、各種指標を評価します。
– PER（株価収益率）:
– 会社予想EPS 166.16円に基づくと、PERは 2,642.0円 ÷ 166.16円 = 15.90倍 です。
– 業界平均PER 12.1倍と比較すると、現在のPERはやや高めの水準にあります。
– PBR（株価純資産倍率）:
– 実績BPS 2,980.53円に基づくと、PBRは 2,642.0円 ÷ 2,980.53円 = 0.89倍 です。
– 業界平均PBR 1.0倍と比較すると、現在のPBRはやや低めの水準にあり、帳簿上の純資産価値を下回っています。
現在の株価は、業界平均PERと比較するとやや割高感がある一方で、PBRが1倍を下回っており、企業が持つ純資産に対しては割安と見なせる状況です。
7. テクニカル分析
現在の株価2,642.0円は、年初来高値2,706円および52週高値2,706.50円に比較的近い水準で推移しており、高値圏にあると言えます。
直近10日間の株価推移を見ると、2,596円から2,652.5円の範囲で変動しており、大きく上昇・下落する明確なトレンドは見られませんが、高値圏を維持しています。また、50日移動平均線（2,476.60円）と200日移動平均線（2,371.52円）をともに上回って推移しており、短期および中期的に上昇トレンドが継続している状況を示唆しています。
8. 財務諸表分析
過去数年間の損益計算書を見ると、全社売上高は3,290,921百万円（2022年3月期）から3,671,328百万円（過去12か月/2025年3月期）へと着実に増加傾向にあります。売上総利益もこれに伴い増加しています。営業利益は2024年3月期に一時減少しましたが、過去12か月（2025年3月期）では55,613百万円まで改善しています。純利益も、29,423百万円（2022年3月期）から40,279百万円（過去12か月/2025年3月期）へと増加傾向にあります。
直近の2026年3月期第1四半期決算短信では、売上高945,159百万円（前年同期比+3.9%）、営業利益14,053百万円（同+5.8%）、親会社株主に帰属する四半期純利益9,586百万円（同+6.4%）と、全ての項目で増収増益を達成しており、堅調な推移が見られます。
自己資本比率は33.9%（直近実績）であり、財務の健全性においては一般的な水準です。ROE（実績）は6.60%で、資本の効率性という点では改善の余地があると考えられますが、卸売業の業界特性も考慮する必要があります。キャッシュ・フロー計算書は直近四半期で作成されていませんが、貸借対照表の現金及び預金は前期末比で減少、受取手形・売掛金が増加しています。
9. 株主還元と配当方針
同社は株主還元に積極的な姿勢を示しています。
– 配当利回り（会社予想）: 2.42%
– 1株配当（会社予想）: 64.00円
– 配当性向: 32.09%（過去12か月）
2025年3月期の年間配当実績は62.00円でしたが、2026年3月期の年間配当予想は64.00円と増配傾向にあります。配当性向は30%程度と妥当な水準を維持しており、会社の利益成長と連動した安定的な配当が期待できます。また、2025年5月13日には自己株式取得の決議が行われており、配当以外の形でも株主還元を実施する方針がうかがえます。5年平均配当利回りが2.28%であることからも、現在の予想利回りはその水準を上回っています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
現在の株価は、年初来高値圏で落ち着いた推移を見せており、直近で大きな上昇・下降の勢いは限定的です。日々の出来高は変動があるものの、極端な盛り上がりや手控え感は見られません。
信用取引の状況を見ると、信用買残が43,500株（前週比+38,100株）と増加傾向にあり、信用売残（20,700株）を上回っていることから、短期的な買い意欲がやや強い状況がうかがえます。信用倍率は2.10倍です。
投資家の関心度合いとしては、機関投資家の保有割合が37.78%と高く、企業の安定性や将来性に着目している可能性があります。株価への影響を与える要因としては、医療用医薬品の価格改定や流通コスト、感染症の流行状況（コロナ関連需要の動向）、消費動向、物流コストや人件費の高騰などが挙げられます。また、自己株式取得や増配といった株主還元策、中期経営計画の進捗状況なども株価に影響を与える可能性があります。
11. 総評
メディパルホールディングスは、医薬品卸売と日用品・化粧品卸売という安定した事業基盤を持つ大手企業です。全国に広がる強固な物流インフラを競争優位性とし、着実な増収増益を続けています。直近の2026年3月期第1四半期決算も好調に推移しており、業績面では堅調さが見られます。
株価は年初来高値圏で推移しており、50日・200日移動平均線を上回るなどテクニカル的には上昇トレンドを示唆しています。ただし、PERは業界平均をやや上回る水準にあり、株価評価においてはその点も考慮が必要です。一方で、PBRは1倍を下回っており、純資産価値から見ると割安感があるとも言えます。
株主還元には積極的で、増配傾向に加えて自己株式取得も実施しています。事業モデルの持続可能性を高めるため、情報技術の活用や付加価値の高いサービス分野への取り組みを進めている点も評価できます。
今後は、中期経営計画の具体的な進捗や、物流コストや人件費の高騰といった外部環境の変化にどのように対応し、更なる収益性の改善を実現できるかが注目されるでしょう。
企業情報
| 銘柄コード | 7459 |
| 企業名 | メディパルホールディングス |
| URL | http://www.medipal.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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