決算短信：科研製薬（4521）

2025年3月期決算短信〔日本基準〕（連結）

科研製薬株式会社（4521） 2025年3月期 決算短信 要約

以下は、提供された決算短信（2025年5月12日公表、連結、2024年4月1日～2025年3月31日）に基づき、個人投資家向けに整理した要点です。なお、不明点は「–」で表記しています。また、投資助言は行いません。

基本情報

• 企業名：科研製薬株式会社
• 主要事業分野：医薬品・医療機器の開発・製造・販売、農業薬品（発酵由来天然物農薬等）、不動産賃貸（文京グリーンコート関連）
• 代表者名：代表取締役社長 堀内 裕之
• 会社URL： https://www.kaken.co.jp/
• 問合せ先：広報IR部長 近藤 康彦（TEL 03-5977-5002）
• その他：長期経営計画「長期経営計画2031（2031ビジョン）」を掲げ、研究開発・海外展開・経営基盤のTransformationを推進

報告概要

• 提出日（決算短信公表日）：2025年5月12日
• 対象会計期間：2024年4月1日～2025年3月31日（連結）
• 決算説明会：あり（機関投資家・アナリスト向け資料作成予定）
• 有価証券報告書提出予定日：2025年6月26日
• 定時株主総会予定日：2025年6月27日
• 配当支払開始予定日：2025年6月30日

セグメント

• 報告セグメント（2区分）
  • 薬業：医薬品・医療機器および農業薬品の製造・販売（国内外の医薬品販売、導入製品のライセンス収入等）
  • 不動産事業：主に文京グリーンコート関連の賃貸

発行済株式等

• 期末発行済株式数（自己株式含む）：45,939,730株（2025年3月期）
• 期末自己株式数：7,535,854株（2025年3月期）
• 期中平均株式数：38,162,063株（2025年3月期）
• 1株当たり当期純利益（EPS）：365.42円（2025年3月期）
• 1株当たり純資産（BPS）：3,974.47円（2025年3月期）
• 時価総額：–（決算短信に明記なし）
  • 注：時価ベース指標は記載あり（時価ベース自己資本比率算出に利用）だが具体的時価総額は記載されていません。

今後の主な予定

• 定時株主総会：2025年6月27日（予定）
• 有価証券報告書提出：2025年6月26日（予定）
• 配当支払開始：2025年6月30日（予定）
• その他IRイベント：決算補足説明資料を同社ウェブサイトに掲載予定

財務指標（要点）

（単位：百万円、円等は明記のある値を使用）
– 売上高（連結）
– 2025年3月期：94,035（+30.5%）
– 2024年3月期：72,044
– 営業利益（連結）
– 2025年3月期：21,034（+121.1%）
– 経常利益（連結）
– 2025年3月期：21,279（+113.8%）
– 親会社株主に帰属する当期純利益
– 2025年3月期：13,945（+73.8%）
– 1株当たり当期純利益（EPS）
– 2025年3月期：365.42円
– 研究開発費
– 2025年3月期：18,725（+49.3%）
– 貸借対照表（主要項目）
– 総資産：190,422（2025/3期末） ← 前期171,623
– 純資産：152,634 ← 前期143,755
– 自己資本比率：80.2%（前期83.8%）
– 流動資産／流動負債（期末）
– 流動資産：111,377
– 流動負債：30,354
– 流動比率（Current ratio）＝111,377 / 30,354 ≒ 3.67（約367%）
– 負債合計：37,787
– 負債／純資産（負債比率的）＝37,787 / 152,634 ≒ 24.8%
– キャッシュ・フロー（連結）
– 営業CF：+29,780（前期+2,577）※大幅改善
– 投資CF：-19,650（主に子会社取得等）
– 財務CF：-5,369（自己株式取得、配当等）
– 現金及び現金同等物期末残高：70,085（前期65,325）

効率・収益性指標（参考算出）

• 売上高営業利益率：21,034 / 94,035 ≒ 22.4%（短信記載値）
• 総資産回転率（売上高／総資産）：94,035 / 190,422 ≒ 0.49回/年

セグメント別（2025年3月期、連結）

• 薬業
  • 売上高：91,553
  • セグメント利益（営業利益）：19,659
  • 海外売上高（薬業内）：26,609（+311.0%）
  • 内訳・要点：国内は既存品の伸長やライセンス収入の増加、海外はライセンス一時金等の増加が主因
• 不動産事業
  • 売上高：2,481
  • セグメント利益：1,375
  • 主収入は文京グリーンコート関連の賃貸料
• セグメント合計
  • 売上高：94,035、セグメント利益合計：21,034

配当

• 2024年3月期（実績）：年間150円（中間75円・期末75円）
• 2025年3月期（実績）：年間190円（中間115円（内訳：普通配当75円 + 特別配当40円）、期末75円）
  • 配当総額：7,253百万円
  • 配当性向（連結）：52.0%
• 2026年3月期（予想）：年間190円（中間95円、期末95円）※予想配当性向等は記載あり（214.6は何に対する数値かの明示は資料に断片的）
• 特別配当：2025年3月期の中間配当には特別配当40円が含まれる（1回の特別配当の実施あり）

中長期計画との整合性

• 長期経営計画2031（2022年起点の10年計画）を掲げ、ビジョンは「画期的新薬の迅速な創出・提供」「皮膚科・整形外科を中心としたグローバル創薬企業」
• 3つのTransformation（研究開発、海外展開、経営基盤）に基づき、R&D投資、海外M&A・提携（例：Aadi買収、J&Jとのライセンス）、組織基盤の強化を推進
• 進捗の具体例：J&J（および子会社）との大型ライセンス／一時金受領、Aadi（米国）買収により米国販売基盤を獲得

主要トピック・事業進捗（当期の注目点）

• 研究開発関連
  • 「NM26」知的財産譲渡および販売提携オプション（J&J関連）による一時金受領（合計8,600万米ドルに関する契約）
  • STAT6阻害剤プログラムのグローバルライセンスをJ&J（ヤンセン）へ付与（契約一時金を受領、マイルストン・ロイヤリティ権）
  • 炎症性腸疾患対象の「ND081」に関する新たな共同研究契約（ニューマブ社）
  • 整形外科向けデジタル医療機器のフィージビリティ研究契約（クロスメッド）
• 導入製品・ライセンス
  • 「シルクエラスチン創傷用シート」の国内独占販売権ライセンス（三洋化成工業）
  • アルミス社の「ESK-001」日本導入ライセンス取得（皮膚科向け等）
• 海外展開
  • Aadi Subsidiary, Inc.（現 Aadi Bioscience, Inc.）の買収（取得価額：15,538百万円、のれん暫定13,223百万円）
  • 欧州での「Jublia（クレナフィン）」の承認動向（導出先がイタリアで承認取得）
• 農業薬品
  • 主力の天然物農薬「ポリオキシン」について、欧米需要増見込みに伴う静岡工場内の発酵原体生産設備建設決定

今後の見通し（2026年3月期 会社予想）

• 売上高：88,000（対前期 -6.4%）
• 営業利益：5,200（対前期 -75.3%）
• 経常利益：6,000（対前期 -71.8%）
• 親会社株主に帰属する当期純利益：3,400（対前期 -75.6%）
• 1株当たり当期純利益（予想）：88.53円

（注）予想は当期に計上された大型ライセンス一時金等の反動や「クレナフィン」特許満了の影響を織り込んだもの

競合状況・市場動向（短信からの要旨）

• 国内環境：高齢化に伴う医療財政の逼迫、薬価制度改革や医療費抑制策（長期収載品の選定療養制度等）により国内医薬品市場は厳しい環境
• 戦略としては、研究開発でのイノベーション、海外パートナーやM&Aによるグローバル展開、製品ポートフォリオ拡充（導入品含む）が中心
• 競合他社との直接比較データは短信に詳細なし → 不明（–）

リスク要因（短信に基づく主な留意点）

• 大型ライセンス・一時金収入の有無により業績の年度間変動が大きい（2025期は一時金で増益、2026期は反動見込み）
• 製品特許満了（例：クレナフィン）による売上減少リスク
• 為替、原材料・製造コスト、各国承認・規制、販売先の在庫調整（例：ポリオキシンの在庫調整で売上減）等の外的要因
• M&A関連リスク：買収によるのれん計上（当期のれん暫定13,223百万円）、将来的なのれんの償却・減損リスク
• 重要な依存先（主要顧客の売上構成）はある程度集中している（主要顧客：アルフレッサ、メディセオ、スズケン等）

重要な注記（会計・ガバナンス等）

• 期中連結範囲の変更：Aadi Subsidiary, Inc.（買収）を連結子会社に追加（2025/3/26取得）
• のれん：期末のれんは14,035（のれん増加の主要因はAadi買収の暫定計上＝13,223）、のれんの償却は均等償却予定（最終償却期間は配分完了後決定）
• 減損損失：当期に固定資産の減損損失 1,488を計上
• 会計方針の変更：2022年改正会計基準（法人税等）を期首から適用（連結財務諸表への影響は無し）
• 自己株式関連：
  • 2025年1月に第三者割当による自己株式処分（JJDCへ1,791,400株を処分、総額約7,762百万円）を実施（STAT6ライセンスに関連）
  • 期中に自己株式取得実施（1,261,200株、5,933百万円）
• 決算短信は監査報告の対象外（公認会計士または監査法人の監査対象外との注記）

財務の解説（短信記載の背景整理）

• 増収増益の主因は海外関連の契約一時金（NM26・STAT6に係るJ&J関連の一時金）等により海外売上が大幅増加したこと、および国内での既存製品の伸長やライセンス収入の増加
• 研究開発費を大幅に増加（18,725：+49.3%）させており、引き続きR&D投資を重視している
• 営業CFは税金等調整前利益の増加と運転資本の改善等により大幅に改善（前期2,577 → 当期29,780）
• 投資CFは子会社取得等による支出が主因で大幅なマイナス（買収投資）
• 財務CFは自己株式取得・処分や配当支払が主因でマイナス

今後の注目ポイント（短信から読み取れる点）

• 2026年3月期は一時金収入の反動を見込むため業績減益予想：ライセンス・マイルストン収入のタイミングに依存する点に注意
• Aadi（Aadi Bioscience）買収後の統合効果（米国販売基盤の活用）と、米国での自社販売体制の整備進捗
• STAT6プログラム、NM26、ND081等の開発進捗（マイルストン取得や商業化フェーズ移行の有無）
• 農業薬品（ポリオキシン）の生産体制拡充と海外需要の実現性

以上。必要であれば、以下の追加情報を作成できます（別途指示ください）：
– 主要財務諸表の簡易表（貸借対照表・損益計算書・キャッシュフローの数値一覧）
– セグメント別の推移グラフ（数値ベース）
– 質問に応じた注釈（のれん・買収関連、配当方針の詳細など）

（注）本要約は提供された決算短信の記載内容に基づく整理であり、投資勧誘・助言を目的とするものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。

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