2025年３月期本決算_決算説明会資料
燦ホールディングス株式会社 — 2025年3月期 決算説明会（要約）
※出典：2025年5月30日 決算説明会資料（SAN HOLDINGS, INC.）に基づき整理。
※不明項目は「–」と記載。
基本情報
- 企業概要
- 企業名：燦ホールディングス株式会社（SAN HOLDINGS, INC.）
- 主要事業分野：葬祭事業（葬儀施行）、ライフエンディングサポート（介護関連、デイサービス等）、持株会社機能
- 説明会情報
- 開催日時：2025年5月30日（決算説明会資料の日付）
- 説明会形式：–（資料上明記なし）
- 参加対象：–（資料上明記なし）
- 説明者
- 発表者（役職）：–（資料上明記なし）
- 発言概要（要旨）：資料内のハイライト（TOBによるきずなHD連結、葬儀施行件数・収益の増加、一般管理費の増加要因、のれん償却、ノンコア資産売却益等）を説明
- 報告期間
- 対象会計期間：2025年3月期（説明会資料の決算対象）
- セグメント（資料に記載の主な分類）
- 持株会社セグメント：グループ全体の管理・統括、業務委託費・人件費等を計上
- 葬祭セグメント（葬儀事業）：公社（公益社）、葬仙グループ、タルイグループ、きずなグループ等を含む。葬儀施行（一般葬・家族葬・直葬等）
- ライフエンディングサポート事業：リハビリ特化デイサービス、高齢者施設への食事提供、グリーフケア等
- その他（ノンコア資産）：不動産信託受益権等（譲渡実績あり）
業績サマリー（連結）
- 主要指標（単位：百万円、四半期累計／通期資料に基づく）
- 営業収益（2025年3月期 実績）：31,984（百万円）
- 前期比増減率：+42.5%（4Q累計ベース）
- 営業費用：24,216（百万円）
- 一般管理費：3,246（百万円）※前期比+110.3%（主にTOB関連の一過性費用・のれん償却等）
- 営業利益（2025年3月期 実績）：4,521（百万円） 前期比 +19.3%（営業利益率：14.1%）
- 経常利益：4,363（百万円） 前期比 +14.8%
- 親会社株主に帰属する当期純利益：4,721（百万円） 前期比 +99.8%
- 1株当たり利益（EPS）：–（資料明記なし）
- 進捗状況（中期経営計画・10年ビジョンに対する達成率等）
- FY2024（2025年3月期は資料中の「FY2024」表記を参照）
- 営業収益：319.8億円（中計比139%で達成）
- 営業利益：45.2億円（中計比125%で達成）※ただし営業利益率・ROICは未達（のれん償却等で低下）
- ROIC（FY2024 実績）：6.1%（中計目標未達）
- キャピタルアロケーション（中計目標に対する実績）
- 中計目標キャッシュイン：88億円 → 中計実績：209億円（達成率238%；営業CF増加、借入・資産売却で調達）
- 成長投資（中計目標45億円以上）→ 実績173億円（達成率384%；M&Aを含む）
- 総じて：売上・営業利益は中期計画の目標を上回る実績を達成したが、のれん償却等の影響で資本効率指標（ROIC等）は未達。
- セグメント別状況（資料の数値を抜粋）
- 公益社（葬儀施行）
- 葬儀施行収入（4Q）：16,317（百万円）
- 葬儀施行件数：増加（年間 14,272件）
- 葬儀施行単価：平均 約1,143千円（前期並み）
- 葬仙グループ
- 葬儀施行件数（4Q累計）：1,638件（前期比 +7.0%）
- 葬儀施行単価：880千円（前期比 -0.8%）
- 営業収益：1,623（百万円）、営業利益：204（百万円）
- タルイグループ
- 葬儀施行件数：1,851件（前期比 +8.1%）
- 葬儀施行単価：1,054千円（前期比 -1.7%）
- 営業収益：2,113（百万円）、営業利益：512（百万円）
- きずなグループ（2024年9月～2025年2月：連結6か月分）
- 葬儀施行件数：8,354件
- 葬儀施行単価：860千円
- 営業収益（6か月）：7,459（百万円）、営業利益：366（百万円）
- 備考：子会社化に伴う一過性のTOB関連費用 約2.26億円、のれん等の償却3.84億円計上
- 備考：上記はセグメント情報（葬祭中心の明細）で、持株会社セグメントは管理費等が増加している。
業績の背景分析
- 業績ハイライト
- 2024年9月にきずなホールディングス（きずなHD）をTOBにより連結子会社化 → 葬儀施行件数が大幅増（グループ合計で+61.9%）し、葬儀施行収益は前期比+49.9%。
- 家族葬の占有割合が増加したため、葬儀1件当たりの単価は減少（前期比 -7.4%）。
- 一般管理費（G&A）が大幅増（+110.3%）：主にTOBに伴う一過性費用、のれん等の償却（のれん償却期間は16年）。
- ノンコア資産（不動産信託受益権）の譲渡（2025年3月）により固定資産売却益 約34.03億円を計上。
- 既存の葬祭3社は好調に推移し、グループとして増収増益に寄与。
- 増減要因（売上増・費用増の主な要素）
- 増収要因：
- きずなHDの連結（通期寄与の見込み）
- 死亡人口増加や新規出店効果（特に家族葬向け会館）
- ライフエンディングサポート拡大（機能強化・施設運営拡大）
- 減益／費用増要因：
- のれん償却およびTOB関連の一過性費用
- 事業拡大に伴う人件費、会館出店維持コストの増加
- 増収に伴う変動費および先行投資的支出
- 競争環境
- 葬祭業界は同業他社に加え、異業種からの参入やM&Aの活発化により競争環境が変化していると説明。
- 家族葬など葬儀スタイルの多様化に対応することが重要と示唆（差別化＝品質・サービス体制の強化が焦点）。
- リスク要因（資料・慣行に基づく留意点）
- のれん償却等の会計影響（資本効率低下）
- 決算期変更（3月→8月）による比較可能性や経過措置（2025年度は17か月の変則決算）
- M&A・統合（PMI）に伴う統合リスク（ガバナンス、重複機能の整理）
- 市場要因：死亡人口推移や景況、消費者の葬儀選好変化
- サプライチェーン・規制等の外部リスク（資料に明示の個別感受性はなし）
- 為替・金利等マクロ要因については資料上の直接記載なし
戦略と施策
- 現在の戦略（中期経営計画 2025年度～2027年度の方向性）
- 重点テーマ：Growth（拡大）、Quality（品質）、Change（組織変革・統合）、Sustainability（資本効率・人的資本・ESG）
- Growth：
- 葬儀事業の拡大（自社出店：エンディングハウス／ファミーユ、M&A・提携による拡大）
- ライフエンディングサポート事業の拡大（介護、施設給食、不動産・相続・リフォーム等関連サービス）
- Quality：
- 顧客アンケートによる品質管理強化、人材育成、新付加価値商品の創出
- Change：
- きずなHDとのPMI（ガバナンス整備、ノウハウ共有、重複機能統合、共同購買等）
- 決算期変更による運営効率化（段階的な対応）
- Sustainability：
- 資本効率の改善 → 重視指標を「ROE」とし、中長期で「8%以上」を目指す
- キャッシュ創出力を示す指標として「EBITDA」を追加（数値目標は2025年8月公表予定）
- 人的資本経営（燦ビジネスアカデミア等）・ESG/SDGs施策（エンバーミング、グリーフケア、訪日客対応等）
- 進行中の施策・実績（資料で示された具体例）
- きずなHD（TOB）・東京セレモニー等M&Aにより会館数が拡大（FY2024時点で267会館、10年ビジョン目標を前倒し達成）
- キャピタルアロケーション実績：
- 営業キャッシュフロー：116億円（中計目標88億に対し増加）
- 有利子負債等の活用：53億円
- 資産売却：39億円（合計209億円を調達）
- 成長投資（出店・M&A）：173億円（中計目標45億に対し大幅増）
- 自己株式取得：約10億円（実施）
- 株主還元：累進配当方針に変更（原則減配しない方針）、機動的な自社株取得の検討継続
- 組織：PMI推進、ガバナンス・レポーティング整備検討
- セグメント別施策
- 葬儀（家族葬中心）：家族葬ブランドの会館展開（主要都市へ拡大）と、きずなノウハウ活用による品質向上
- ライフエンディングサポート：リハビリ特化デイサービス運営、施設向け食事提供拡大、グリーフケアの強化
- 持株会社：重複機能の統合、共通購買、管理統一による効率化
将来予測と見通し
- 次期業績予想（2026年3月期・12か月ベース、資料より）
- 営業収益：41,700（百万円） （前期比 +30.4%）
- 営業利益：4,900（百万円） （前期比 +8.4%、営業利益率(予想) ≒ 11.8%）
- 経常利益：4,750（百万円） （前期比 +8.9%）
- 当期純利益：2,775（百万円） （前期比 -41.2%）※2025年の特殊要因（固定資産売却益等）があるため減少見込み
- 注記：2026年8月期（17か月）については精査中、詳細は確定次第公表予定
- 予想の主な前提（資料）
- きずなHDの通期寄与、死亡人口増、新規出店効果により増収見込み
- ライフエンディングサポートはサービス強化・運営拡大で増収見込み
- 費用面は人件費、会館出店・維持コスト、きずなHDののれん償却など増加を見込む
- 中長期計画（2025～2027）に対する見通し
- 10年ビジョンの見直し：葬儀会館数目標を「210会館→550会館」に引き上げ（FY2031目標）
- 中期ではROEを重視し「中長期的に安定して8%以上」を目指す。EBITDAも重要指標に追加（数値は2025年8月公表予定）
- マクロ経済の影響
- 死亡人口動向は事業に直接影響（資料では「死亡人口の増加」を増収の一要因として想定）
- 競争激化、景気・消費動向、金利・資金調達コスト等が事業・投資に影響する可能性（資料に個別感度は記載なし）
配当と株主還元
- 配当方針
- 累進配当政策を採用（原則として減配せず、配当の維持もしくは増配を継続）
- 自己株式取得は機動的に検討・実施（過去に10億円規模で取得実績）
- 内部留保は新規会館開設、IT投資、M&A等の戦略投資に充てる
- 2025年3月期の配当（発表内容）
- 1株あたり年間配当金（2025年3月期）：37円（中間12円、期末25円）
- 当初公表（2024年5月10日）：年間24円 → 増配により37円へ
- 配当性向（連結）：16.0%（ただし当期の特殊要因（不動産信託受益権譲渡益）を除くと配当性向は約32.1%）
- 備考：10期連続の増配実績（株式分割の影響等を考慮）
- 特別配当：資料上、特別配当の記載なし（なし）
製品・サービス（主な内容）
- 主要製品／サービス
- 葬儀サービス：一般葬、家族葬、直葬（火葬のみ）、返礼品や法事関連サービス
- エンディングハウス／家族葬ブランド（ファミーユ等）を中心とした会館サービス
- ライフエンディングサポート：リハビリ特化デイサービス、高齢者施設向け食事提供、介護サービス、遺品整理、お墓・法要サービス、相続・不動産関連支援
- エンバーミング（より良いお別れのための保存処置）やグリーフケア（遺族サポート「ひだまりの会」等）
- サービス提供エリア・顧客層
- 日本全国主要都市を中心に展開（資料記載：現在16都道府県に展開。会館数はM&A等により増加）
- 主にシニア世代およびそのご家族を中心とする顧客層
- 協業・提携
- M&A：きずなホールディングス（2024年9月TOBで連結子会社化）、東京セレモニー等（事業拡大の主要手段）
- 共同購買・機能統合、他事業者との提携を通じた地域拡大・品質向上を推進
重要な注記
- 会計方針・特記事項
- のれんの償却：のれん償却期間は16年（きずなHDの連結に伴い償却が発生）
- ノンコア資産売却（不動産信託受益権譲渡）：2025年3月に実行、固定資産売却益 約34.03億円を計上
- 決算期変更：2025年6月25日の定時株主総会で定款変更が承認されることを条件に、決算期を3月31日→8月31日へ変更予定
- 影響：2025年度は移行措置として17か月の変則決算となる予定（2026年8月期は中間期12月末、期末8月末）
- リスク・注意点（資料に基づく）
- 決算期変更の承認が条件である点（株主総会の承認が前提）
- M&A・統合（PMI）に伴う一過性費用、ガバナンス・統合リスク
- のれん償却等に伴う資本効率の低下リスク
- その他
- 中期経営計画の詳細（数値目標等）は検討中であり、2025年8月を目途に公表予定
- 2026年8月期（17か月）の業績予想は現在精査中、確定次第公表予定
（以上）
必要であれば、特定のスライドにある数値の出所や「きずなHD」連結の影響を踏まえた財務指標（例：のれん残高、無形資産内訳、負債構成等）の抜粋も作成します。どの項目をより詳細に整理しましょうか？
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 9628 |
| 企業名 | 燦ホールディングス |
| URL | http://www.san-hd.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。