個人投資家向けに、株式会社スマートバリュー（証券コード: 9417）の企業分析レポートを作成します。
1. 企業情報
株式会社スマートバリューは、主に自治体向けのクラウドサービス、モビリティ関連のIoTプラットフォーム、そしてスマートアリーナ運営の3つの事業を展開しています。主要な事業内容は以下の通りです。
* デジタルガバメント事業（連結売上構成比 45%）：自治体向けクラウドプラットフォーム「SMART L-Gov」やオンライン行政プラットフォーム「GaaS」、スマートシティ・エリア向け「Open-gov platform」などを提供し、行政DXを支援しています。
* モビリティ・サービス事業（連結売上構成比 38%）：車のIoTプラットフォーム「Kuruma Tsunagu Platform」や企業の車両管理・カーシェアリングサービス向けテレマティクスサービス「Kuruma Base」などを提供しています。
* スマートベニュー事業（連結売上構成比 17%）：2025年4月に開業した「GLION ARENA KOBE」を拠点としたアリーナ・ベニュー運営を行っています。
同社は1928年に設立され、本社は大阪にあります。2025年6月期の決算短信によると、デジタルガバメント事業の一部譲渡に伴い、2026年6月期からは「モビリティ・サービス」と「スマートベニュー」の2セグメント体制へ変更を予定しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- デジタルガバメント領域：自治体向けクラウドCMSの導入は概ね一巡し、公募調達型市場での競争が激化していると会社は認識しています。行政DX全体の市場は継続的な成長が見込まれるものの、同社の得意とするCMS領域においては成長余地が限定的である可能性も指摘されています。
- モビリティ領域：自動車産業のコネクティッド化などの構造変化に伴い、無人化・省人化ソリューションやテレマティクスサービスに対する需要が見込まれる市場です。
- スマートベニュー領域：政府主導のスタジアム・アリーナ改革の追い風があるものの、開業初期はオペレーションコストや需給変動が業績に影響を与える可能性があります。
具体的な市場シェアに関する情報は開示されていません。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、SaaS提供という従来の事業形態から、スマートベニューを軸とした「まちづくり主体者」への変革を推進し、スマートシティモデルの全国展開を目指す方針を掲げています。
* デジタルガバメント事業の再編：単価・受注率低下への対応として、2025年6月期に事業の一部譲渡を実施しました。
* モビリティ・サービス事業：安定的な収益基盤の維持のため、MRR（月額継続収入）比率が高いサービス提供を重視しています。
* スマートベニュー事業：GLION ARENA KOBEの開業は中長期的な成長戦略の重要投資と位置付けられており、2026年6月期には貸館予約・協賛等の改善を見込んでいます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、クラウドサービスを基盤とした安定収益（MRR）の獲得をモビリティ事業で目指しつつ、大規模投資を伴うスマートベニュー事業で新たな成長機会を創出し、まちづくり主体者への変革を図るものです。
デジタルガバメント事業に見られるように、特定市場の成熟や競争激化に対する事業ポートフォリオの再編を進める適応力が見られます。スマートベニュー事業は初期投資回収と安定運営が課題となりますが、市場ニーズの変化に対応した事業構造転換を進めている段階と言えます。
5. 技術革新と主力製品
同社は、クラウド技術とIoT技術を核としたサービス開発を行っています。
* クラウドプラットフォーム：「SMART L-Gov」や「GaaS」といった自治体向けのクラウドソリューションが主力製品であり、公共サービスのデジタル化を推進しています。
* IoTプラットフォーム：「Kuruma Tsunagu Platform」はモビリティ分野に特化したIoTプラットフォームで、コネクティッドカー時代の様々なサービス基盤となります。
* テレマティクスサービス：「Kuruma Base」は企業向けの車両管理やカーシェアリングサービスを支援し、フリート管理の効率化・無人化・省人化ニーズに対応しています。
これらの製品・サービスは、デジタル化やIoT化が進む社会インフラおよびモビリティ分野における主要な収益源です。
6. 株価の評価
現在の株価440.0円に対し、以下の指標が示されています。
* PER（会社予想）：単独および連結のEPS（会社予想）が赤字（連結-6.54円）のため、算出できません。
* PBR（実績）：連結1.77倍。これは業界平均PBR 1.6倍と比較して、やや高い水準にあります。
* BPS（実績）：連結244.74円。現在の株価がBPSを1.77倍上回る水準です。
会社予想EPSが赤字であるため、利益面からの株価評価は難しい状況です。PBRは業界平均をわずかに上回っています。
7. テクニカル分析
現在の株価440.0円は、直近10日間の株価推移を見ると、420円台後半から440円台で推移しており、8月29日には一時476円の高値を付けるなど変動が見られました。
* 年初来高値：483円、年初来安値：300円。
* 52週高値：483.00円、52週安値：287.00円。
現在の株価は、年初来安値からは大きく上昇していますが、年初来高値からは約9%低い水準です。
* 50日移動平均：412.52円、200日移動平均：376.21円。
現在の株価は50日移動平均および200日移動平均を上回っており、直近では上昇モメンタムが見られる位置にあります。
8. 財務諸表分析
- 売上：2025年6月期は4,361百万円と前期比+14.3%の増収となりました。過去数年間は横ばい傾向でしたが、当期は増加に転じています。
- 利益：2025年6月期は、営業利益△440百万円、経常利益△733百万円と損失を計上しました。これは、新規事業（スマートベニュー）の開業初期費用や支払利息等の増加が影響しています。しかし、デジタルガバメント事業の一部譲渡に伴う特別利益（2,154百万円）の計上により、親会社株主に帰属する当期純利益は916百万円の黒字となりました。
- キャッシュフロー：2025年6月期は、営業活動によるキャッシュフローが+463百万円、投資活動によるキャッシュフローが+890百万円（主に事業譲渡収入）、財務活動によるキャッシュフローが+1,045百万円（主に長期借入）と、全ての項目でプラスを計上しました。
- ROE（実績）：33.09%（過去12か月）。これは期中に大幅な特別利益を計上し純利益が黒字化した一方で、純資産が大きく減少した結果として高くなっています。
- ROA（実績）：-1.91%（過去12か月）。総資産に対する利益はマイナスとなっています。
- 自己資本比率（実績）：2025年6月期末で10.2%と、前期の41.8%から大幅に低下しました。これは、GLION ARENA KOBEの建設に伴うリース債務や長期借入金の大幅な増加による負債の増加が要因であり、財務の健全性への影響が考えられます。
9. 株主還元と配当方針
同社は安定的な配当を目指す方針と見られます。
* 1株配当（会社予想）：2026年6月期は10.00円を予想しており、2025年6月期実績の8.00円から増配の見込みです。
* 配当利回り（会社予想）：現在の株価440.0円に対し2.30%です。5年平均配当利回りは1.79%であり、予想配当利回りはこれを上回ります。
* 配当性向：2025年6月期実績では9.1%となっていますが、2026年6月期の会社予想では親会社株主に帰属する当期純損失（△68百万円）が予想されており、この場合の配当性向は算出困難です。損失期であっても配当を継続する方針と見られます。
現時点では自社株買いに関する情報は確認できません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は420円台から440円台で推移し、8月29日には一時的な急騰が見られたものの、その後は落ち着いています。出来高は普段は少ないですが、8月29日には急増しました。これは、新規事業であるGLION ARENA KOBEの開業や事業再編といった企業の戦略的な動き、あるいは決算発表（2025年8月14日公表）の内容が投資家の関心を一定程度集めた可能性を示唆します。
信用取引においては、信用買残が信用売残を上回り、信用倍率は3.91倍となっています。
今後の決算発表（2025年8月12日～18日予定）やスマートベニュー事業の進捗、デジタルガバメント事業再編の効果などが株価に影響を与える要因として考えられます。
11. 総評
株式会社スマートバリューは、自治体向けクラウド、モビリティIoT、スマートアリーナ運営の3つの事業を擁する企業です。2025年6月期には売上が増加したものの、GLION ARENA KOBEの開業に伴う初期費用や支払利息の増加により、営業・経常利益は損失となりました。一方で、デジタルガバメント事業の一部譲渡による特別利益を計上したことで、純利益は黒字を確保しました。
経営戦略としては、スマートベニュー事業を軸とした「まちづくり主体者」への変革とスマートシティモデル展開を目指しており、事業ポートフォリオの再編を進めています。モビリティ事業ではMRR比率を高め安定収益の確保に注力する構えです。
財務面では、新規事業への大規模投資とそれに伴う借入により、自己資本比率が大きく低下しており、財務安全性には懸念が見られます。2026年6月期の会社予想は増収増益を見込むものの、最終利益は純損失の予想となっています。
株価は年初来高値からは約9%低い水準ですが、50日・200日移動平均線を上回っており、直近では高値圏で推移しています。配当は増配傾向にありますが、予想される純損失に比して配当性向は高水準となる見込みです。スマートアリーナ事業の本格的な収益貢献と、デジタルガバメント事業再編の効果が今後の注目点となると考えられます。
企業情報
| 銘柄コード | 9417 |
| 企業名 | スマートバリュー |
| URL | http://www.smartvalue.ad.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。