以下は、オイレス工業（6282）に関する企業分析レポートです。
1. 企業情報
オイレス工業は、1939年創業の機械メーカーで、主に「無給油軸受（オイレスベアリング）」と「免震・制震装置」の製造・販売を国内外で行っています。無給油軸受は、給油なしで使用できる摩擦材で、自動車や産業機械などに幅広く利用されています。免震・制震装置は、地震の揺れを軽減する構造機器で、橋梁や建築物に使用されています。
事業は大きく分けて、一般軸受、自動車軸受、構造機器、建築機器、その他で構成されており、特に自動車軸受が連結売上高の約50%を占める主要セグメントです（2025年3月期）。横浜に本社を構え、従業員数2,069人、平均年齢41.6歳、平均年収783万円の企業です。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は「無給油式ベアリング」において国内最大手であり、高い市場シェアを誇っています。また、「免震装置」においても高シェアを有しており、その技術力と特許保有数の多さが競争優位性となっています。
主力事業である無給油軸受は、自動車産業（特に新エネルギー車向け）、半導体関連装置、再生可能エネルギー向けといった成長分野からの需要も取り込んでいます。免震・制震装置は、橋梁や建築物の耐震化ニーズを背景に堅調な需要が見込まれます。
一方で、セグメントによっては市況の影響を受けやすく、例えば建築機器はビル向け市況低調による影響を受けています。また、特に自動車軸受機器では、労務費上昇などのコスト増加が利益を圧迫する課題も抱えています。
3. 経営戦略と重点分野
オイレス工業は、長期ビジョンとして「OILES 2030 VISION」を掲げ、それに紐づく中期経営計画「中期経営計画2024-2026」が進行中です（当該年度は2年目）。この計画に基づき、積極的な設備投資や経営インフラの高度化を推進しているとされています。具体的な施策としては、製品の高機能化、市場ニーズへの対応力強化、生産体制の効率化などが考えられます。
決算短信では、引き続きこれらの投資を継続していく方針が示されています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、多様な産業分野に製品を供給することでリスクを分散し、持続的な成長を目指すものと言えます。
主力である無給油軸受は、自動車、一般産業機械、半導体装置など幅広い分野で使用され、特にメンテナンスフリーであるという特性が強みです。また、免震・制震装置は、地震大国である日本における社会インフラ整備や建築物の安全性向上に貢献しており、安定した需要が見込めます。
最近では、中国の新エネルギー車向けや再生可能エネルギー、半導体関連装置向けといった成長市場のニーズを取り込んでおり、市場の変化への適応力があると考えられます。技術開発力と特許により裏打ちされた製品力も、事業の持続可能性を高めています。
5. 技術革新と主力製品
オイレス工業は、「開発力・特許保有が高い」ことが特徴であり、これは技術革新に注力していることを示しています。
主力製品は、創業以来の基盤技術である「無給油軸受（オイレスベアリング）」です。これは、様々な環境下で優れた性能を発揮する独自の技術が活かされており、多種多様な高機能製品が展開されています。
また、免震・制震装置も、同社の高い技術力を象徴する主力製品であり、主要構造物や建築物の安全性向上に寄与しています。
直近の決算では、一般軸受機器セグメントが半導体関連装置向けや再生可能エネルギー向けで好調、構造機器セグメントが橋梁・建築向けで堅調に推移しており、これらの製品群が収益を牽引していると考えられます。
6. 株価の評価
現在の株価2,247.0円に対し、以下の指標が示されています。
* PER（会社予想）：13.95倍 (2,247.0円 ÷ 161.04円)
* PBR（実績）：0.88倍 (2,247.0円 ÷ 2,567.28円)
これらの数値と業界平均を比較すると、以下のようになります。
* PER: オイレス工業の13.95倍は、業界平均PER16.6倍を下回っています。
* PBR: オイレス工業の0.88倍は、業界平均PBR1.4倍を下回っています。
現在の株価は、業界平均と比較してPER、PBRともに低い水準にあります。
7. テクニカル分析
現在の株価は2,247.0円です。
* 年初来高値：2,500円
* 年初来安値：1,900円
* 52週高値：2,517.00円
* 52週安値：1,900.00円
* 50-Day Moving Average：2,141.24円
* 200-Day Moving Average：2,249.85円
現在の株価は、年初来高値および52週高値より低い水準にあり、高値圏ではないと言えます。一方で、年初来安値および52週安値よりは高くなっています。
50日移動平均線（2,141.24円）よりは上に位置していますが、200日移動平均線（2,249.85円）とほぼ同水準にあります。
直近10日間の株価推移を見ると、概ね2,240円台を中心として小幅なレンジでの推移が見られます。出来高は毎日数万株程度で推移しています。
損益計算書（年度別比較）
- 売上高 (Total Revenue): 2022年3月期から2024年3月期にかけて増加傾向にありましたが、2025年3月期はわずかに減少、直近12か月では676億円となっています。
- 粗利益 (Gross Profit): 2022年3月期の202億円から2024年3月期に229億円、直近12か月で236億円と増加傾向にあります。
- 営業利益 (Operating Income): 2022年3月期の58億円から2024年3月期に73億円と増加し、直近12か月で69億円となっています。
- 親会社株主に帰属する純利益 (Net Income Common Stockholders): 2022年3月期の43億円から2024年3月期に54億円、直近12か月で63億円と堅調に増加しています。2025年3月期予想では63億円を計上しており、成長が継続していることがうかがえます。
主要財務指標
- ROE（Return on Equity）: 8.39%（実績）/8.42%（過去12か月）であり、株主資本を効率良く利用して利益を生み出していると言えます。
- ROA（Return on Assets）: 4.84%（過去12か月）であり、総資産に対する収益性も一定の水準を維持しています。
- 自己資本比率: 81.6%（実績）/82.2%（直近四半期）と非常に高く、財務基盤が極めて健全であることが示されています。
- 流動比率 (Current Ratio): 4.45（直近四半期）であり、流動負債を十分にカバーできる流動資産を保有しており、短期的な支払い能力に優れています。
- 負債比率 (Total Debt/Equity): 0.73%（直近四半期）と非常に低く、借入依存度が低い安定した財務体質です。
- キャッシュフロー: 第1四半期の連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていないため、詳細な分析はできませんが、純利益の増加、高い自己資本比率、潤沢な現預金（直近四半期241億円）から、キャッシュ生成能力は良好と推測されます。
9. 株主還元と配当方針
オイレス工業は、株主還元に積極的な姿勢を示しています。
* 配当利回り（会社予想）: 3.78%（1株配当85.00円）
* 配当性向 (Payout Ratio): 40.78%
配当性向は40%程度で安定しており、利益を配当として株主に還元する方針が継続されています。
今後のイベントとして2025年9月29日に配当の権利落ち日が予定されています。
また、同社は「株式給付信託（従業員持株会処分型）」を再導入し、第三者割当による自己株式の処分を実施予定です。これは、従業員へのインセンティブ付与策でありながら、既存株主への希薄化を避けるための自社株買いと同様の側面も持ち、間接的な株主還元策と捉えることもできます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、2,200円台で推移しており、大きな変動は見られません。出来高は数万株程度で、比較的落ち着いた取引状況です。
信用取引の状況を見ると、信用買残が先週比で減少（-900株）、信用売残は増加（+800株）しており、信用倍率は4.03倍となっています。これは、短期的な需給の改善を示唆する可能性もあります。
Quarterly Revenue Growth（前年比+3.80%）に対して、Quarterly Earnings Growth（前年比-0.70%）と、利益成長がやや鈍化している点に注目が集まる可能性があります。
株価への影響を与える要因としては、半導体関連装置、再生可能エネルギー、新エネルギー車といった成長市場の動向が挙げられます。また、国際情勢の不確実性、為替変動、原材料や労務費のコスト上昇なども業績や株価に影響を与える可能性があります。特に、一部セグメントでのコスト上昇が利益を圧迫する言及も決算短信にありました。
11. 総評
オイレス工業は、無給油軸受と免震装置という独自の技術を持つ製品で国内トップクラスのシェアを誇る老舗メーカーです。長年の技術開発力と多くの特許保有を背景に、強固な競争優位性を確立しています。
財務面では、自己資本比率が80%を超える極めて高い水準を維持しており、流動比率も4倍以上と、盤石な財務基盤と潤沢な手元資金を有しています。PER、PBRともに業界平均を下回る水準で推移しており、割安感があるとの見方もできます。
事業は多角化されており、自動車、半導体、再生可能エネルギー、建設など幅広い分野に製品を供給することで、特定の市場リスクを分散しています。特に新エネルギー車や再生可能エネルギーなど、将来的な成長が期待される分野への対応も進めています。
一方で、一部セグメントにおける市況の低迷や、労務費上昇などのコスト増加が利益に影響を与える可能性もあります。株価のモメンタムは直近では落ち着いていますが、今後の業績変動や市場環境の変化に注目していく必要があるでしょう。
同社は引き続き中期経営計画に基づき、設備投資や経営インフラの高度化を進める方針であり、これらの戦略が今後の業績にどう貢献していくかに注目が集まります。また、配当性向が一定の水準で維持されており、安定した株主還元も魅力の一つと考えられます。
企業情報
| 銘柄コード | 6282 |
| 企業名 | オイレス工業 |
| URL | http://www.oiles.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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