6282 オイレス工業 分析レポート（プライム）
本資料は提供データに基づく企業分析の整理です。投資勧誘や投資助言を目的としたものではありません。
1. 企業情報
- 概要：1939年創業、藤沢本社。無給油式（オイレス）ベアリングの国内トップ。構造物向け免震・制震装置でも高いシェア。保有特許が多く、素材配合・多層・樹脂・金属系など幅広い軸受製品の開発・製造・販売を国内外で展開。
- 主な製品・サービス
- 軸受製品：樹脂／金属／多層／エアベアリング、金型・ダイ、スライドシフター等
- 構造機器：免震・制震装置、ダンパー、橋梁・建築向け各種支承
- 建築機器：排煙・換気システム 等
- セグメント売上構成（連結、会社データ）：一般軸受22％、自動車軸受50％、構造機器17％、建築機器9％、その他3％（海外売上比率：38％、2025/3期）
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション：無給油式ベアリングの最大手。免震・制震装置でも高シェア。独自材料技術と多用途の適用実績、特許群に基づく参入障壁が強み。
- 競争優位性
- 材料・表面処理・複合構造に関する知見と特許
- 顧客仕様に合わせた設計対応力（産業機械・自動車・インフラ向け）
- 免震・制震装置での納入実績
- 課題
- 自動車向けでのコスト上昇（労務費）への対応
- 建築（ビル）市況の弱さ
- マクロ・為替の影響を受けやすい設備投資・インフラ需要
3. 経営戦略と重点分野
- 長期ビジョン：OILES 2030 VISION
- 中期経営計画（2024–2026）
- 重点領域：半導体関連装置、再生可能エネルギー、新エネルギー車（NEV）向け、自動車の回復需要、橋梁・建築等インフラ防災
- 施策：設備投資の継続、経営インフラ高度化（DX等）、原価改善と生産性向上、海外拠点の最適化、知財活用の強化
- 資本政策：従業員向け株式給付信託の再導入（自己株式の第三者割当による処分を予定、処分価額2,104円/株、2025/9/5）。会計上、信託保有株式は自己株式として扱われるためEPS希薄化は限定的な方式。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益源：産業機械・一般産業向け、自動車OEM/部品、社会インフラ（橋梁・建築）と住宅・ビル設備の複合ポートフォリオ。
- 特性：産業・自動車は景気循環の影響、インフラは中長期案件と更新需要の性格。免震・制震など安全・防災ニーズは政策・規制面の支えもあり、長期性がある。
- 適応力：半導体・再エネ・NEVなど成長分野への展開を進めつつ、コスト上昇への価格・生産性対応が課題。
5. 技術革新と主力製品
- 技術動向：無給油・低摩擦・高耐久を実現する材料配合技術、複合多層構造、樹脂・金属ベースの最適設計、エアベアリング等。構造機器では免震・制震の制御・材料技術。
- 収益牽引
- 一般軸受機器：半導体装置（国内・中国）や再エネ向けが好調（25/6期1Qで売上+9.4％、利益+99.5％）
- 自動車軸受機器：国内生産回復、中国NEV向け増加。ただし労務費上昇で利益率は低下（同1Qで利益-12.3％）
- 構造機器：橋梁・建築が堅調（同1Qで売上+5.6％、利益+11.5％）
- 建築機器：ビル向け市況弱含み（同1Q赤字）
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 株価：2,247円、時価総額：約748億円
- 予想EPS：161.04円（会社予想）、実績BPS：2,567.28円
- 指標比較
- PER（予想）：約13.95倍（業界平均16.6倍）
- PBR（実績）：約0.88倍（業界平均1.4倍）
- EV/EBITDA（LTMベース概算）：約4.8倍
- EV ≒ 748億 – 現金241億 + 有利子負債5.5億 ≒ 513億、EBITDA ≒ 106億
- 配当利回り（予想）：約3.78％（5年平均3.09％）
- 配当性向：実績ベース約40.8％、会社予想EPS対比では約52.8％
- 補足：PBRは1倍を下回り、自己資本比率が高く（82％）、ネットキャッシュに近い財務構造。
7. テクニカル分析
- 位置づけ：52週高値2,517円に対し約-10.7％、安値1,900円に対し約+18.3％。レンジ内の中位やや上。
- 移動平均：50日線2,141円の上、200日線2,249.85円付近（ほぼ中立的な水準）。
- 直近10日：2,218～2,275円の狭いボックス推移。出来高は3カ月平均（約44.6千株）を下回る日が多く、短期の売買エネルギーは限定的。
8. 財務諸表分析（連結）
- 成長性（年度）
- 売上高：6,988億円→6,760億円（2024→2025、-1.7％）※表記は百万円データ換算
- 営業利益：73.0億→69.5億円（-4.9％）
- 当期純利益：54.8億→63.1億円（+15.2％）
- EPS：177.79円→208.41円
- 収益性（LTM）
- 営業利益率：約10.0％、純利益率：約9.2％
- ROE：約8.4％、ROA：約4.8％
- 効率・安全性
- 自己資本比率：82.2％（25/6末）
- 流動比率：約445％（流動資産561億／流動負債126億）
- 有利子負債：5.5億円、D/E：約0.73％
- キャッシュ：241億円（高水準の流動性）
- キャッシュフロー（参考）
- EBITDA：106億円規模、減価償却費は増加傾向（約34～35億円/年）
- 四半期動向（26/3期1Q）
- 売上1,670億円（+3.8％）、営業利益167.5億円（+9.5％）、純利益119.8億円（-0.7％）
- 受注残：176億円、需要は自動車・構造機器中心に堅調
9. 株主還元と配当方針
- 配当：年間85円（予想、変更なし）。実績85円（前期）。
- 配当性向：実績約40.8％、予想ベース約52.8％。
- 自己株式：保有比率11.41％（自己株口）。従業員向け株式給付信託への自己株式処分（774,200株、2025/9/5予定）。自社株買いの新規実施は本データ内に記載なし。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 52週騰落：+5.0％（β：0.14と低位）
- 信用動向：信用買残13.7千株（前週比-0.9千）、売残3.4千株（+0.8千）、信用倍率4.03倍。若干の買い方整理・売り方増加の動き。
- 出来高：直近出来高は平均を下回る日が多く、短期の需給は落ち着き。
- 近接イベント
- 次回配当権利落ち：2025/9/29
- 2026年3月期は業績予想据え置き（通期：売上7,120億、営業640億、純利益470億、EPS161.32円）
11. 総評
- 事業面：無給油式ベアリングと免震・制震で技術・特許に基づく強み。半導体装置・再エネ・NEV・インフラ向けが牽引。一方で自動車のコスト上昇・建築市況は収益圧迫要因。
- 財務面：自己資本比率・流動性が高く、実質的に低レバレッジ。ROEは8％台。
- バリュエーション：PER（予想）約13.95倍、PBR約0.88倍、EV/EBITDA約4.8倍。配当利回りは約3.8％で5年平均を上回る水準。
- 株価・モメンタム：52週レンジの中位やや上、200日線付近でのもみ合い。出来高は落ち着き。
- 重点観点：中計の進捗（成長分野の拡大と原価対策）、自動車セグメントの利益率回復、建築機器の市況、為替・マクロ要因、配当と自己株式の活用方針。
（注）数値は特記なき限り連結、提供データに基づく概算。単位は文脈により百万円・億円換算。記載は中立的情報整理であり、投資判断は各自でご確認ください。
企業情報
| 銘柄コード | 6282 |
| 企業名 | オイレス工業 |
| URL | http://www.oiles.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。
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