東海東京フィナンシャル・ホールディングス（8616）企業分析レポート
個人投資家の皆様へ、東海東京フィナンシャル・ホールディングス（8616）の企業分析レポートです。提供されたデータに基づき、分かりやすく情報を整理しました。
1. 企業情報
東海東京フィナンシャル・ホールディングスは、1929年に設立された証券会社を傘下に持つ金融持株会社です。主な事業は、証券仲介・受託手数料、引受・取扱手数料、トレーディング損益、金融収益などを主要収益源とする金融商品取引業です。中部地区を主要な地盤としており、対面営業を主体とし、富裕層向けのサービスに注力している点が特徴です。また、有力な地方銀行との提携を推進しています。サービス内容としては、外国株式、外国債券、仕組債、デリバティブ、投資信託、IPO（新規株式公開）、M&A（企業の合併・買収）アドバイザリー業務、資産運用など多岐にわたります。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は「中部地区地盤の証券準大手」として位置づけられています。業界内での競争優位性としては、地域に密着した対面営業による顧客基盤と、富裕層向けのきめ細やかなサービス提供体制が挙げられます。また、地方銀行との提携戦略を推進することで、広範な顧客層へのアプローチや、他金融機関との連携によるサービス強化を図っています。一方で、証券業界全体がそうであるように、国内外の株式相場、金利、為替などの市場環境の変動が、収益に直接的な影響を与えるという共通の課題を抱えています。具体的な市場シェアに関する数値データは、提供情報には記載されていません。
3. 経営戦略と重点分野
同社は2022年度から、中期経営計画「“Beyond Our Limits”～異次元への挑戦」を掲げ、2025年はその4年目にあたります。主な経営戦略と重点分野は以下の通りです。
– 顧客本位の業務運営の強化：「顧客本位の金融販売会社評価」で高評価を獲得するなど、顧客満足度と信頼の向上に注力しています。
– 社会課題解決への貢献と事業機会の創出：ESG債の主幹事としての活動などを通じ、環境・社会・ガバナンスへの配慮と事業成長の両立を目指しています。
– 変革の推進：経営トップ交代などにより、スピーディーに戦略を実行する体制を強化しています。
– 提携戦略の深化：「Powerful Partners」戦略に基づき、地方銀行などとの提携をさらに強化し、銀行機能の獲得や事業領域の拡大を進めています。
– 富裕層向けビジネスの注力：引き続き、質の高い富裕層向け金融サービスの提供に力を入れています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の収益モデルは、手数料収入（委託、引受、募集取扱など）、トレーディング損益、金融収益が主要な柱であり、市場の変動に収益が左右されやすい特性を持っています。しかし、富裕層向けサービスの強化、地方銀行との提携による広範な顧客接点の確保、そしてESG関連ビジネスへの参入といった多角的なアプローチは、市場ニーズの変化への適応と事業の持続可能性を高めるための取り組みと認識できます。デジタル技術の活用に向けた動きも（TTデジタル・プラットフォームの吸収合併など）見られ、効率化やサービス向上への意識も伺えます。ただし、直近の第1四半期決算が示すように、市場環境の大きな変動は短期的な業績に影響を与える可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
提供データからは、具体的な画期的な技術革新に関する詳細な情報はありません。しかし、TTデジタル・プラットフォームの吸収合併からは、デジタル技術の活用やITプラットフォームの強化を通じて、より効率的で質の高い金融サービス提供を目指す姿勢が伺えます。
収益を牽引する主力製品・サービスは、外国株式、外国債券、仕組債、投資信託などの幅広い金融商品の販売・仲介、そしてIPOやM&Aアドバイザリーなどの投資銀行業務です。特に、富裕層の多様なニーズに応える包括的な金融サービスが中心となっています。
6. 株価の評価
現在の株価585円について、各種指標を用いて評価します。
* BPS（1株当たり純資産）: 711.24円
* PBR（実績）: 0.82倍
* 業界平均PBR: 1.0倍
* EPS（過去12ヶ月実績）: 44.08円
* PER（過去12ヶ月実績ベース）: 約13.27倍 (585円 ÷ 44.08円)
* 業界平均PER: 13.3倍
現在の株価は、BPS（1株当たり純資産）711.24円を下回っており、実績PBRは0.82倍と1倍を割れています。これは、企業の純資産価値と比較して株価に割安感が認められる状況と言えます。業界平均PBR1.0倍と比較しても、現在のPBRは低い水準にあります。
実績ベースのPERは約13.27倍であり、業界平均PER13.3倍とほぼ同水準です。会社予想のEPSが未開示であるため、今後の業績見通しに基づくPER評価は行えません。
7. テクニカル分析
直近の株価推移を参照すると、前日終値は585円でした。年初来高値は597円、年初来安値は395円です。
直近10日間の株価は、572円から597円の範囲で推移しており、現在の株価は年初来高値に近い水準にあります。安値圏からは大きく上昇している状況と言えます。短期的には、580円台を維持しているものの、一時的な調整も見られます。全体としては、年初来高値圏で推移しており、比較的堅調な動きが見られます。
8. 財務諸表分析
過去数年間の損益計算書と直近の四半期決算を分析します。（金額単位：百万円）
* 売上高（Total Revenue）:
* 2022年3月期: 80,974
* 2023年3月期: 73,381
* 2024年3月期: 89,201
* 過去12か月: 86,327
* 2026年3月期第1四半期: 19,619（前年同期比 △15.4%）
⇒年度によって変動が見られ、直近12ヶ月と第1四半期は前年比で減少傾向にあります。
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営業利益（Operating Income）:
- 2022年3月期: 9,886
- 2023年3月期: 3,162
- 2024年3月期: 15,308
- 過去12か月: 11,744
- 2026年3月期第1四半期: 392（前年同期比 △91.4%）
⇒市場環境に左右され大きく変動する傾向があります。直近の第1四半期は大幅な減益となりました。
* 純利益（Net Income Common Stockholders）:
* 2022年3月期: 13,150
* 2023年3月期: 1,953
* 2024年3月期: 10,189
* 過去12か月: 11,048
* 2026年3月期第1四半期: 340（前年同期比 △89.6%）⇒営業利益と同様に変動が大きく、直近の第1四半期は大幅な減益を記録しています。
* ROE（実績）: 6.11%⇒自己資本を効率的に活用して利益を生み出す能力を示す指標です。
* 自己資本比率（2025年6月30日）: 14.7%⇒同業他社との比較や規制基準への適合が重要な指標です。
* キャッシュフロー情報: 第1四半期の連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていないため、詳細な分析はできません。
全体傾向: 証券会社であるため、市場環境の変化がそのまま業績に反映され、売上高や利益の変動幅が大きい傾向にあります。特に直近の2026年3月期第1四半期は、市場環境の悪化に伴い、営業収益、営業利益、純利益のいずれもが前年同期比で大幅に減少しました。
9. 株主還元と配当方針
同社は、2025年3月期の実績として年間28.00円（中間12.00円、期末16.00円）の配当を実施しています。しかし、2026年3月期については、業績予想を開示していないため、配当予想も未定としています。
株主還元策としては、株主情報に「自社(自己株口)」として9,576,600株（発行済株式総数に対する保有割合3.68%）の記載があり、過去に自社株買いが実施されたことが示唆されます。自社株買いは、発行済み株式数を減らすことで1株当たりの価値を高め、株主への還元を図る施策の一つです。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム: 直近10日間の株価は572円から597円の範囲で推移しており、現在の株価は年初来高値圏に位置しています。大きな上昇トレンドを形成しているわけではありませんが、比較的堅調なレンジ内で推移していると見られます。
- 出来高: 直近10日間の出来高は50万株台から120万株台と変動があり、市場の関心度合いが日にちによって異なることが伺えます。
- 信用取引: 信用買残が前週比で減少し、信用売残が前週比で増加していることから、信用倍率は3.32倍と低下傾向にあります。これは、短期的な上値追いの勢いが弱まり、今後の株価動向に対する見方が分かれている状況を示す可能性があります。
- 投資家関心の要因: 証券会社の株価は、今後の国内外の株式市場の動向、金利政策、為替の変動、地政学的リスクなどの外部環境に大きく影響を受けます。また、直近の第1四半期決算が大幅減益であったこと、通期業績および配当予想が未定であることなども、投資家の判断に影響を与える要因となり得ます。今後の市場動向と企業の発表に注目が集まるでしょう。
11. 総評
東海東京フィナンシャル・ホールディングスは、中部地方を地盤とする証券準大手であり、対面営業、富裕層向けサービス、地方銀行との提携を強みとしています。中期経営計画「“Beyond Our Limits”～異次元への挑戦」のもと、顧客本位の業務運営や提携戦略を推進しています。
業績は証券業界の特性上、市場環境の変動を強く受けており、直近の2026年3月期第1四半期は市場環境の悪化により大幅な減益となりました。財務面では、自己資本比率14.7%（2025年6月末）を維持しています。
株価は現在、年初来高値圏で推移しており、BPSを割れるPBR0.82倍（業界平均1.0倍を下回る）は、純資産価値の観点から割安感を示す可能性があります。実績PERは約13.27倍で業界平均と同水準です。株主還元については、2025年3月期に年間28円の配当を実施しましたが、今期（2026年3月期）の配当予想は未定です。過去には自社株買いも行われています。
投資家関心度は、信用倍率の低下傾向に表れており、今後の株価は市場環境の変動と企業の業績回復への取り組みに注目が集まるものと見られます。
注意事項
企業情報
| 銘柄コード | 8616 |
| 企業名 | 東海東京フィナンシャル・ホールディングス |
| URL | http://www.tokaitokyo-fh.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 金融（除く銀行） – 証券、商品先物取引業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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