以下は、THECOO（4255）の企業分析レポートです。
1. 企業情報
THECOOは、ファンコミュニティアプリ「Fanicon（ファニコン）」の運営を主軸とする「ファンビジネスプラットフォーム事業」と、デジタル広告やインフルエンサーマーケティングを手掛ける「デジタルマーケティング事業」を展開しています。特にFaniconは、著名人やクリエイター（アイコン）とそのファンが交流する有料会員制コミュニティプラットフォームであり、ストック型の収益モデルとなっています。2014年1月20日に設立され、本社は東京都渋谷区にあります。2025年12月期の中間期決算では、ファンビジネスプラットフォーム事業が全売上高の約74%を占め、主要な収益源となっています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社はファンクラブ市場、インフルエンサーマーケティング市場、デジタル広告市場といった成長分野で事業を展開しています。会社側の試算では、ファンクラブ市場だけでも約1.6兆円、両事業を合わせた総市場規模（TAM）は約15.6兆円（ライブ、デジタルコンテンツ、インターネット広告等を含む）とされ、大きな成長余地があると考えられています。国内インフルエンサーマーケティング市場も2025年には約995億円に達すると推計されており、伸びが期待される分野です。
同社はFaniconという独自のプラットフォームを運営し、アイコンとファンをつなぐサービスを提供していますが、業界内での具体的な市場シェアや競争優位性を示す詳細な情報はこの資料からは確認できません。競合他社との差別化や競争環境への具体的な言及は、提供された情報にはありません。
課題としては、新規アイコンの獲得や既存アイコンの維持、市場環境の変化への対応、サービスのコスト変動、そして競争激化などが挙げられています。
3. 経営戦略と重点分野
提供された情報からは、中期経営計画における具体的な数値目標や進捗に関する詳細な記載は確認できませんでした。しかし、Faniconの拡大を通じて広大なファンビジネス市場を取り込んでいくことを成長の余地として説明しています。
各事業における重点施策は以下の通りです。
* ファンビジネスプラットフォーム事業： 専属チームによる新規アイコンの獲得、パートナー企業との連携強化、そしてカスタマーサクセス活動を通じた既存アイコンの解約率低下に注力し、ストック収益の拡大を目指しています。
* デジタルマーケティング事業： 従業員の育成によるサービス品質の向上、マーケティングおよびインサイドセールスを強化することで、既存顧客の維持と新規顧客の獲得を進める方針です。
4. 事業モデルの持続可能性
ファンビジネスプラットフォーム事業は、Faniconの有料会員費やポイント課金などによるサブスクリプション型のストック収益が主体であり、比較的安定した収益基盤を持ちます。オンライン配信やデジタルコンテンツの需要拡大、またファンのマネタイズ機会の増加といった市場の変化が同事業の成長を後押ししており、継続的な需要の拡大が見込まれています。
一方、デジタルマーケティング事業はプロジェクト/案件型の受託収入が中心であり、市場の動向や景気の影響を受けやすい側面があります。両事業のバランスと、成長性の高いファンビジネスプラットフォーム事業が収益を牽引している点は、事業モデルの持続性においてプラス要因と考えられます。
5. 技術革新と主力製品
THECOOは、ファンコミュニティアプリ「Fanicon」を主力製品としています。このプラットフォームを通じてアイコンとファンが繋がる独自の仕組みを提供しており、収益の大部分をこの事業が占めています。また、インフルエンサーの価値を可視化する「iCON Suite」や、YouTuberと企業をつなぐ「iCON CAST」、インフルエンサーマーケティングの「RIPPLY」といったサービスも展開しています。これらのサービスは、インフルエンサーマーケティングやデジタル広告といった分野で、データに基づいた効果的なプロモーションを支援するためのもので、技術的な独自性や開発動向について具体的な記載はありませんが、デジタルプラットフォームとデータ活用が事業の基盤であると考えられます。
6. 株価の評価
現在の株価は1207.0円です。
* PER（会社予想）： 42.00倍
* 業界平均PER（情報・通信業）：66.2倍と比較すると、現在のPERは業界平均を下回っています。
* PBR（実績）： 6.46倍
* 業界平均PBR（情報・通信業）：3.5倍と比較すると、現在のPBRは業界平均を上回っています。
* EPS（会社予想）： 28.74円
現在のPERは業界平均と比較して低めですが、PBRは業界平均と比較して高めの水準にあります。
7. テクニカル分析
現在の株価1207円は、年初来安値631円に対して大幅に上昇しており、年初来高値1328円に比較的近い水準で推移しています。
直近の株価推移を見ると、50日移動平均線（876.60円）と200日移動平均線（767.48円）をともに上回っており、中期・長期的な上昇トレンドにあることが示唆されます。
直近10日間の取引では、株価は1151円から1207円の間で推移しており、出来高は減少傾向にあります。これは、短期的に株価がやや落ち着きを見せている可能性があります。
8. 財務諸表分析
2025年12月期第2四半期（中間期）の財務状況は以下の通りです。
* 売上高： 2,199,804千円（前年同期比 +10.5%）と順調に増加しています。特にファンビジネスプラットフォーム事業が売上高を牽引しており、前年同期比20.8%増と大きく成長しています。
* 営業利益・経常利益・中間純利益： 前年同期はそれぞれ営業損失、経常損失、中間純損失を計上していましたが、今中間期はそれぞれ24,018千円、31,267千円、25,923千円と大きく黒字転換しました。これは、ファンビジネスプラットフォーム事業の売上拡大と利益改善が主な要因です。
* 自己資本比率： 15.2%と前期末の13.3%から改善していますが、一般的には低めの水準と言えます。
* ROE（期中）： 6.61%となっており、前年同期の赤字から収益性が改善しています。
* キャッシュフロー： 営業活動によるキャッシュフローは1,216千円のプラス（前年同期は82,558千円のマイナス）と黒字転換しました。投資活動によるキャッシュフローは主に無形固定資産の取得によりマイナスとなっています。
* 現金及び預金： 1,541,863千円を保有しています。
全体として、売上高の成長、特に主力事業の伸長により収益性が大幅に改善し、営業キャッシュフローもプラスに転換しました。自己資本比率はまだ低いものの、改善傾向が見られます。
9. 株主還元と配当方針
THECOOは、現在のところ配当を実施していません。2025年12月期の会社予想配当も1株当たり0.00円となっており、配当利回り、配当性向ともに0.00%です。自社株買いなどの具体的な株主還元策に関する情報は提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近1年間で株価は大きく上昇しており（52週変動率：142.02%）、市場からの高い関心が窺えます。
直近10日間の株価は小動きで、出来高も減少傾向にありますが、50日移動平均線と200日移動平均線を上回る水準で推移しており、中長期的な上昇トレンドは維持されていると言えます。
信用取引においては、信用買残が129,300株と多く、信用売残は0株であるため、信用倍率は0.00倍となっています。これは、需給バランスが買いに偏っている状況を示している可能性があります。
株価に影響を与える要因としては、主力であるFanicon事業の会員数増加や課金状況、収益性改善の持続性、インフルエンサーマーケティング市場の成長、そして今後の経営戦略の進捗などが注目されます。
11. 総評
THECOOは、ファンとアイコンを繋ぐ「Fanicon」を主力とするファンビジネスプラットフォーム事業を中核に成長を続けている企業です。2025年12月期中間期決算では、前年同期の赤字から黒字へと大きく改善し、売上高も順調に伸長しました。特にファンビジネスプラットフォーム事業が高い成長を牽引しています。
PERは業界平均を下回る水準にありますが、PBRは業界平均を上回っています。財務面では、自己資本比率は改善傾向にあるものの、まだ低めの水準です。営業キャッシュフローはプラスに転換し、財務健全性も改善の途上にあります。
株価は過去1年間で大幅に上昇し、年初来高値に近い水準で推移しており、市場の注目度が高いことがうかがえます。現時点では配当は実施されていません。今後の成長戦略、特にFanicon事業のさらなる拡大と収益性の維持・向上が、今後の事業展開と株価動向の重要な鍵となると考えられます。
企業情報
| 銘柄コード | 4255 |
| 企業名 | THECOO |
| URL | https://thecoo.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。