古野電気（証券コード: 6814）に関する企業分析レポートを、個人投資家向けにわかりやすく、かつ正確にまとめていきます。
1. 企業情報
古野電気は1938年設立、1951年5月23日に法人化された日本の企業で、兵庫県西宮市に本社を構えています。主要な事業領域は、船舶用電子機器の製造・販売です。特に魚群探知機や電子海図システムなどの分野では世界的に高いシェアを誇っています。加えて、無線技術を核に、GPS（PNT技術）や医療機器といった産業用電子機器、無線LANシステム、ハンディターミナルなど多角的な事業展開を行っています。
2025年2月期の連結事業セグメントでは、舶用事業が売上高の約86%を占め、その他に産業用事業が約11%、無線LAN・ハンディターミナル事業が約3%となっています。海外売上比率は約70%と高く、グローバルに事業を展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
古野電気は、魚群探知機、電子海図システム（ECDIS）、レーダーといった船舶用電子機器の分野で世界的に高いシェアを持つ大手企業として位置づけられています。
競争優位性: 長年の経験と培われた無線技術を基盤とした製品開発力、世界市場における高いブランド認知度とシェアが強みです。また、舶用事業に加え、GPS技術を活かしたITS/GNSS、医療機器、防衛装備品など、無線技術を応用した新たな事業領域へ展開することで、事業ポートフォリオを強化しています。
課題: プレジャーボート市場（特に北米）での金利・物価高による需要軟化、ヘルスケア分野における中国市場での競争激化、教育ICT市場における通信インフラ更新需要の低調などが挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
古野電気は「FURUNO GLOBAL VISION “NAVI NEXT 2030”」という2030年までの経営ビジョンを掲げ、利益水準の向上、売上高の拡大、サステナブル経営を基本施策として推進しています。
現在、中期経営計画フェーズ2（2024年2月期～2026年2月期）の最終年度にあたり、特に以下の分野に注力しています。
* 舶用事業: 商船向け代替燃料船や新造船、既存船のリプレイス・保守サービス需要への対応。
* 産業用事業: GPS技術を応用したITS/GNSS（ETC車載器、時刻同期製品）、ヘルスケア（臨床化学分析装置、超音波骨密度測定装置）、防衛装備品など、成長が見込まれる分野への投資と製品開発。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、世界で高いシェアを持つ船舶用電子機器を中核に、多角的な事業展開を図ることで持続可能性を高めています。
収益モデル: 船舶用電子機器の販売に加え、保守サービスも提供しており、安定的な収益源を確保しています。産業用事業では、自動車や医療、防衛といった多様な顧客へ製品供給を行っています。
市場ニーズの変化への適応力:
- 舶用事業: GHG（温室効果ガス）排出削減に向けた代替燃料船の需要増加や、既存船のデジタル化・高機能化のニーズに対応。
- 産業用事業: 高精度な時刻同期技術が必要な5G基地局やデータセンター、自動車の自動運転技術、医療現場での診断機器、防衛分野での装備品開発など、社会インフラや先端技術の進展に伴うニーズを取り込んでいます。
- リスクと対応: プレジャーボート市場の軟化や教育ICT市場の低調といった一時的な需要の変動に対しては、全体的な事業成長と多角化で対応しようとしています。
5. 技術革新と主力製品
古野電気は、長年培ってきた「無線技術」を核として、技術革新を推進しています。
技術開発の動向と独自性:
- PNT (Positioning, Navigation, Timing) 技術: GPS受信機や高精度なGPS応用時刻同期装置など、測位・航法・時刻に関する独自技術を有しています。
- 医療機器: 生化学分析装置や超音波骨密度測定装置など、ヘルスケア分野での技術開発を進めています。
- 無線通信技術: 無線LANアクセスポイントや無線ハンディターミナルの開発を通じて、無線通信関連技術の応用範囲を広げています。
収益を牽引している製品・サービス: 主力は舶用事業における、魚群探知機、電子海図表示情報システム（ECDIS）、レーダー、AIS（船舶自動識別装置）、衛星通信装置などの船舶用電子機器です。直近の第1四半期決算では、特に商船向けの新造船・既存船向け販売と保守サービスが好調な収益を牽引しています。
6. 株価の評価
現在の株価5750.0円をもとに、各種指標を評価します。
* PER（株価収益率）: 会社予想PERは20.19倍です。業界平均PER24.2倍と比較すると、相対的には割安な水準にあります。
* PBR（株価純資産倍率）: 実績PBRは2.50倍です。業界平均PBR1.6倍と比較すると、相対的には割高な水準にあります。
* EPS（1株当たり利益）: 会社予想EPSは284.83円です。現在の株価が業界平均PERで評価された場合、理論上の株価は約6,893円となります。
* BPS（1株当たり純資産）: 実績BPSは2,295.56円です。現在の株価が業界平均PBRで評価された場合、理論上の株価は約3,673円となります。
これらの指標から見ると、PER基準では上昇余地があるように見える一方で、PBR基準では割高感があるとも読み取れます。
7. テクニカル分析
現在の株価5750.0円は、年初来高値5810円に非常に近い水準です。52週高値も5810円であり、本日高値と同水準であることから、現在の株価は短期的には高値圏にあると考えられます。
50日移動平均線（4366.40円）および200日移動平均線（3034.43円）を大きく上回っており、株価は明確な上昇トレンドにあることが示唆されます。年初来安値1803円、52週安値1546円から大きく上昇しており、非常に強い上昇モメンタムが見られます。
8. 財務諸表分析
損益計算書と企業財務指標を基に、過去数年間の傾向を評価します。
* 売上高: 過去数年間で継続的に成長しており、2022年2月期の84,783百万円から2025年2月期（過去12か月）には126,953百万円へと増加しています。特に2024年2月期と2025年2月期は高い成長率を示しています。直近の第1四半期（2026年2月期1Q）も前年同期比11.0%増と好調を維持しています。
* 営業利益: 2023年2月期に一時的に減少したものの、2024年2月期には6,521百万円、2025年2月期（過去12か月）には13,182百万円と大幅に改善し、高水準で推移しています。直近1Qの営業利益は前年同期比30.8%増と大幅な増益を達成しました。
* 純利益: 営業利益と同様に、2023年2月期を底に大きく回復・成長しており、2025年2月期（過去12か月）には11,457百万円となっています。直近1Qの親会社株主に帰属する四半期純利益は前年同期比175.7%増と非常に高い伸びを示しています。
* キャッシュフロー: 詳細なキャッシュフロー計算書は提供されていませんが、直近四半期で現金及び預金が前期末から約1,412百万円増加しており、堅調なキャッシュ創出が推測されます。
* ROE（自己資本利益率）: 過去12ヶ月のROEは20.35%と非常に高く、自己資本を効率的に活用して利益を生み出していることを示しています。
* ROA（総資産利益率）: 過去12ヶ月のROAは7.36%です。
* 財務健全性: 自己資本比率は58.4%（実績）、直近四半期の流動比率は256%、総負債/自己資本比率は27.09%であり、財務の健全性は高いと評価できます。
9. 株主還元と配当方針
古野電気の株主還元策は以下の通りです。
* 配当利回り: 会社予想に基づく配当利回りは1.91%です。
* 1株配当: 会社予想の年間1株配当は110.00円です。2026年2月期も中間55円、期末55円の年間110円配当（特別配当なし）が予想されています。
* 配当性向: 過去12ヶ月の配当性向は25.35%です。この水準は、今後の事業投資や成長戦略、または将来的な増配の可能性を考慮しても、比較的余裕があると言えます。
* 自社株買い: 提供された情報からは、直近の自社株買いに関する明確な記述はありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の直近の変動傾向: 株価は年初来で217.03%という大幅な上昇を記録しており、非常に強い上昇モメンタムにあります。直近の10日間の株価推移も上昇傾向を示しており、特に8月29日以降は高値圏での取引が続いています。
- 投資家関心: 月間平均出来高が3ヶ月平均で43.1万株に対し、直近10日間平均で57.4万株と増加しており、投資家の関心が高まっていることが伺えます。
- 信用取引: 信用買残は減少し、信用売残は増加傾向にあり、信用倍率は2.73倍です。これは短期的な需給で売り方の積み増しが見られる状態を示唆しています。
- 株価への影響を与える要因: 船舶用電子機器の世界的な需要（特にGHG対策関連）の堅調さ、円安による海外売上高の押し上げ効果、GPS・医療機器といった成長分野への展開、好調な業績などが株価を押し上げる要因として考えられます。一方、地政学リスク、世界経済の変動、為替レートの変動、各事業分野での競争環境の変化などがリスク要因として影響を与える可能性があります。
11. 総評
古野電気は、魚群探知機や電子海図システムといった船舶用電子機器で世界的な強みを持つ企業であり、無線技術を基盤とした多角化戦略を推進しています。財務面では、売上高・利益ともに堅調な成長を続けており、特に直近の業績は大きく改善しています。高いROEと安定した自己資本比率を維持しており、収益性と財務健全性を両立しています。
株価は年初来で大幅に上昇し、現在は高値圏で推移しています。PERは業界平均と比較して割安水準ですが、PBRは割高水準との見方もできます。配当性向は比較的低く、今後の事業成長や株主還元方針に注目が集まります。
主要事業の好調さに加え、産業用機器分野での成長も期待される一方で、マクロ経済の変動や為替リスク、一部市場での競争激化といった要因が今後の業績や株価に影響を与える可能性があります。
企業情報
| 銘柄コード | 6814 |
| 企業名 | 古野電気 |
| URL | http://www.furuno.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。