川崎地質（証券コード:4673）の企業分析レポートを、個人投資家向けにわかりやすく整理しました。投資判断はご自身の責任で行ってください。
1. 企業情報
川崎地質株式会社は、地質調査を専門とする大手企業です。主に建設工事に関連する地質・土質調査を手掛けており、特に非破壊診断、環境調査、海洋部門に強みを持っています。事業内容は多岐にわたり、治山治水、運輸施設（道路、鉄道など）、建築・土地造成、エネルギー（発電所、再生可能エネルギー関連）、環境・災害対策といった分野でサービスを展開しています。連結売上高の構成比では、運輸施設が44%と最も大きく、エネルギーと治山治水がそれぞれ23%、21%を占めています（2024年11月期）。この会社の収益は、第2四半期と第4四半期に集中する傾向があります。
2. 業界のポジションと市場シェア
提示された情報からは具体的な市場シェア数値は確認できませんが、「地質調査大手」「地質調査の専業大手」という記述から、業界内で主要なプレイヤーの一つであると推察されます。
競争優位性としては、非破壊診断技術や海洋部門での専門性が挙げられます。これは、インフラ施設の老朽化対策としての精密な点検ニーズや、洋上風力発電などの再生可能エネルギー開発に伴う海洋地質調査の需要増加に対応できる強みとなります。
課題としては、公共事業やインフラ投資の動向に業績が左右されやすい点や、同業他社との競争、常に進化する技術への対応が挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、点検・診断・維持対策（予防保全）に注力する戦略を掲げています。具体的には、地質リスクへの対応力と先端技術を活かした提案を通じて、以下の分野に重点を置いています。
* 国土強靭化関連
* インフラ維持管理
* 再生可能エネルギー
* 海洋資源・防衛関連
これらの取り組みは、国の政策や社会的なニーズと合致しており、中期的な成長ドライバーとなることが期待されます。ただし、中期経営計画における具体的な数値目標の進捗については、今回のデータからは確認できませんでした。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の収益モデルは、建設工事やインフラ整備、環境対策などに関連する専門的な地質・土質調査や分析サービスを提供することにあります。この事業モデルの持続可能性は、社会のインフラ整備や維持管理、災害対策、新たなエネルギー開発といったニーズに強く依存します。
市場ニーズの変化への適応力としては、老朽化インフラの予防保全、洋上風力発電に代表される再生可能エネルギーや海洋資源開発への対応、防衛関連といった新たな需要分野への注力が見られ、多様な市場ニーズに応えようとする姿勢がうかがえます。非破壊診断などの先端技術がこれらのニーズに対応する上で重要な役割を果たすと考えられます。
5. 技術革新と主力製品
同社は「非破壊診断」に強みを持っているとされており、構造物を傷つけずに状態を評価するこの技術は、インフラの維持管理需要の高まりとともに重要性が増しています。また、経営戦略において「先端技術を活かした提案」を掲げていることから、技術革新に積極的に取り組む姿勢が見られます。
主力製品やサービスにおいては、具体的な名称は提示されていませんが、売上高構成比から運輸施設、エネルギー、治山治水に関連する地質調査や診断サービスが収益を牽引していると考えられます。
6. 株価の評価
- 株価: 4,880.0円
- EPS（会社予想）: 487.49円
- PER（会社予想）: 10.01倍
- 業界平均PER（15.0倍）と比較すると、低い水準にあります。
- BPS（実績）: 5,456.36円
- PBR（実績）: 0.89倍
- 業界平均PBR（1.2倍）と比較すると低い水準であり、PBR1倍を下回っています。
現在の株価は、会社予想の利益に基づくPERと実績の純資産に基づくPBRがいずれも業界平均を下回っており、PBRは1倍を割れていることから、数値上は割安感がある状態と評価できるでしょう。
7. テクニカル分析
- 株価推移（直近10日間）: 4,555円（2025年8月20日）から4,880円（2025年9月2日）へと上昇傾向が見られます。
- 移動平均線: 現在の株価（4,880円）は、50日移動平均線（4,187.00円）および200日移動平均線（3,069.25円）の両方を大きく上回っています。これは短期および中長期的な上昇トレンドを示唆しています。
- 年初来高値・安値: 年初来安値が2,150円、年初来高値が5,110円です。現在の株価4,880円は、年初来高値に迫る水準にあります。
以上の状況から、株価は短期的にも上昇の勢いがあり、中長期的な上昇トレンドが継続していると考えられます。現在の水準は年初来高値に近く、比較的高値圏にあると判断できます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間は緩やかな増加傾向にあります。直近の2025年11月期中間期では売上高が5,227百万円と前年同期比15.9%増となりました。通期の会社予想も10,800百万円で前期比13.0%増と増収を見込んでいます。
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利益: 2023年11月期は営業利益・純利益ともに大きく落ち込みましたが、2024年11月期（過去12か月）では改善傾向が見られました。直近の2025年11月期中間期では、営業利益が284百万円（前年同期比5.6%増）、親会社株主に帰属する中間純利益が313百万円（同56.3%増）と増益を達成しました。中間純利益の増加には、投資有価証券売却益158.5百万円の特別利益の計上が大きく寄与しています。
しかし、2025年11月期通期の会社予想では、営業利益400百万円（前期比▲7.2%）、親会社株主に帰属する当期純利益275百万円（同▲22.3%）と減益を見込んでおり、中間期の特別利益が通期予想には大きく織り込まれていない可能性や、下期の費用増が想定されている可能性に留意が必要です。
* キャッシュフロー: 過去12か月の営業活動によるキャッシュフローはマイナスでしたが、直近の中間期では975百万円のプラスに転じています。ただし、短期借入金の大幅な返済により、財務活動によるキャッシュフローは▲1,774百万円のマイナスとなっています。
* ROE（実績）: 過去12か月では10.13%と、資本を効率的に活用していることを示唆する水準です。
* 自己資本比率: 直近の2025年11月期中間期末では58.3%と、前連結年度末の46.4%から大幅に改善しました。これは主に短期借入金の返済によるものであり、財務健全性の向上を示しています。
* 流動比率: 直近中間期末で約192.6%と、短期的な支払い能力に問題がない水準です。
* 総負債対自己資本比率 (Total Debt/Equity): 直近中間期末で24.13%と低い水準を保っており、財務の安定性を示唆しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 1.02%
- 1株配当（会社予想）: 年間50.00円（中間25.00円、期末25.00円）
- 配当性向（実績）: 9.34%と非常に低い水準です。これは、利益に対して配当に回す比率が小さく、利益の多くを内部留保または事業投資に充てていることを示唆しています。
- 株主還元策: 主要株主のリストには「自社(自己株口)」として15.97%の保有が記載されていますが、直近の自社株買いの実施や今後の計画に関する具体的な情報はこのデータからは確認できませんでした。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の直近の変動傾向: 52週安値から大きく上昇しており、現在の株価は強力な上昇モメンタムの中にあります。直近10日間も上昇基調を維持し、主要な移動平均線も上回っています。52週変化率は77.78%と市場平均を大きく上回るパフォーマンスです。
- 出来高: 直近の出来高は2万株前後で、特に活発な水準ではありませんが、市場の関心は一定程度あると見られます。
- 投資家関心: 信用買残が54,400株ある一方で、信用売残は0株となっており、信用倍率は0.00倍です。これは、投資家が今後の株価上昇を期待して買い持ちを増やしている状態と解釈できます。機関投資家の保有比率は12.29%です。
- 株価への影響を与える要因: 国土強靭化計画やインフラ維持管理投資、再生可能エネルギー関連投資といった公共事業の動向が、同社の業績ひいては株価に大きく影響する可能性があります。また、中間期に計上された特別利益が通期予想に与える影響や、今後発表される決算内容、業績予想の修正なども株価に変動をもたらす要因となります。
11. 総評
川崎地質は、地質調査の専門技術を強みとし、国土強靭化やインフラ維持管理、再生可能エネルギーといった社会的ニーズの高い分野で事業を展開しています。堅実な事業基盤と、非破壊診断などの専門技術による競争優位性が見られます。
財務面では、2023年11月期の利益水準の一時的な落ち込みから回復基調にあり、直近中間期では増収増益を達成しました。特に短期借入金の返済による自己資本比率の改善は、財務健全性の向上を示しています。しかし、中間期での特別利益計上にもかかわらず、通期予想では減益を見込んでいる点には、今後の収益動向を注視する必要があるでしょう。
株価は、PERやPBRといった指標からは割安感がある状態と評価できます。テクニカル面では強い上昇トレンドにあり、年初来高値圏で推移しています。株主還元は、配当性向が低いことから、利益を事業投資や内部留保に回す方針がうかがえます。
企業情報
| 銘柄コード | 4673 |
| 企業名 | 川崎地質 |
| URL | http://www.kge.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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