以下は、長谷工コーポレーション（証券コード: 1808）に関する企業分析レポートです。
1. 企業情報
長谷工コーポレーションは、マンション建築を主力事業とする建設会社で、その分野では国内最大手の一社です。マンションの企画、設計、施工から販売、管理、仲介までを一貫して手掛けるビジネスモデルを構築しています。事業は主に「建設関連事業」「不動産関連事業」「サービス関連事業」「海外関連事業」の4つのセグメントに分かれています。2025年3月期の事業構成比（連結）は、建設関連事業が62%、不動産関連事業が15%、サービス関連事業が23%となっており、海外関連事業は小規模ながらも展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は「マンション建築最大手」「マンション建築首位」と称されており、マンション建築においては業界内で非常に強い競争優位性を持っています。土地の仕入れから企画立案、施工、そして販売・管理・仲介に至るまでの一貫したモデルは、独自のノウハウと効率性を生み出し、競争力の源泉となっています。具体的な市場シェアの数値は提供されたデータにはありませんが、そのポジションから業界への影響力は大きいと考えられます。課題としては、建設業界全体に共通する資材価格の変動、人手不足、金利動向などが挙げられますが、同社が一貫モデルを持つことで一部リスクをヘッジしている可能性もあります。
3. 経営戦略と重点分野
2026年3月期から新たな中期経営計画を策定しており、それに伴い報告セグメントの区分変更（名称変更と一部子会社の配分変更）を実施しています。企業概要には「サービス関連育成」とあり、建設事業に加えて、マンション管理や賃貸管理といったサービス関連事業の強化を図っていることが伺えます。また、2025年6月には株式会社ウッドフレンズとその子会社4社を新規連結子会社化しており、これは事業領域の拡大や新たな収益源確保に向けた戦略的な動きと見られます。中期経営計画の具体的なビジョンや数値目標に関する詳細は、提供されたデータからは限定的です。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、マンション建築における一貫体制が核となっており、これにより品質管理、コスト効率、顧客ニーズへの対応力を高めています。また、分譲マンションの販売に加え、管理運営事業や収益不動産の開発・売却まで手掛けることで、収益源の多様化を図っています。サービス関連事業の育成は、ストック型の安定収益を積み上げることで、景気変動の影響を受けやすい建設・不動産開発事業を補完し、事業全体の持続可能性を高める可能性があります。市場ニーズの変化に対しては、長年の実績とノウハウを活かした商品開発や、M&Aによる事業領域の拡大で適応していくことが期待されます。
5. 技術革新と主力製品
提供されたデータに具体的な技術開発の動向や独自性に関する詳細な記述はありませんが、「独自ノウハウ持つ」という言及があります。長年のマンション建築で培われた設計・施工技術や品質管理体制が同社の技術的強みであると推測されます。収益を牽引している主力製品は、分譲マンションの建設・販売であり、特に首都圏、近畿、東海地方での大規模物件の受注実績が業績に寄与しています。
6. 株価の評価
現在の株価は2,439.5円です。
* PER（株価収益率）: 会社予想EPS 201.73円に基づくと、PERは約12.09倍（2,439.5円 ÷ 201.73円）となります。これは提供された会社予想PER 12.05倍とほぼ一致します。業界平均PERが14.0倍であるため、同社のPERは業界平均と比較してやや割安な水準にあります。
* PBR（株価純資産倍率）: 実績BPS 1,933.44円に基づくと、PBRは約1.26倍（2,439.5円 ÷ 1,933.44円）となります。これは提供された実績PBR 1.26倍と一致します。業界平均PBRが1.1倍であるため、同社のPBRは業界平均と比較してやや割高な水準にあります。
これらの指標からは、利益に対しては割安感がある一方、純資産に対しては評価が高いという見方ができます。
7. テクニカル分析
現在の株価2,439.5円は、年初来高値2,493円に近く、年初来安値1,788円からは大幅に上昇しています。また、50日移動平均線（2,282.55円）および200日移動平均線（2,083.57円）を現在の株価が上回って推移しており、テクニカル的には短期および中期で上昇トレンドを示している状態です。直近10日間の株価推移を見ても、高値圏での推移が続き、堅調な動きを示しています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間で増加傾向にあります。2022年3月期の9,097億円から、2025年3月期には1兆1,773億円と成長しています。2026年3月期の通期会社予想では1兆2,300億円（前期比+4.5%）とさらなる増収が見込まれています。
- 利益:
- 営業利益: 2023年3月期に9,016億円でピークを迎え、2025年3月期は8,470億円とやや減少しましたが、2026年3月期の通期会社予想では9,200億円（前期比+8.6%）と増益を見込んでいます。
- 経常利益: 2025年3月期は6,069億円と減少傾向にありましたが、2026年3月期の通期会社予想では8,500億円（前期比+1.9%）と回復を見込んでいます。
- 純利益: 2025年3月期は3,445億円でしたが、2026年3月期の通期会社予想では5,500億円（前期比+59.7%）と大幅な増益を予想しています。
- キャッシュフロー: 第1四半期連結累計のキャッシュ・フロー計算書は提示されていませんが、直近四半期の総現金は2,102億円と潤沢です。
- 収益性・効率性: ROEは6.60%（実績）、ROAは4.49%（過去12か月）と、安定した収益性を保っています。
- 安全性: 自己資本比率は39.0%（実績）、現在の総資産に対する純資産は39.2%（直近四半期）、流動比率は2.63倍（直近四半期）と、財務基盤は比較的健全な水準にあります。負債比率は約154.6%ですが、建設・不動産業界の特性上、プロジェクトファイナンスや仕入れ資金のために負債が多くなる傾向が見られます。
9. 株主還元と配当方針
同社は安定的な株主還元を重視しており、2026年3月期の1株当たり配当予想は90.00円（中間45円、期末45円）で、前期の85.00円から増配の見込みです。これにより、会社予想配当利回りは3.70%となります。配当性向は67.35%とやや高い水準ですが、これは株主への利益還元への積極的な姿勢を示していると解釈できます。自社株買いに関する直接的な情報は提供されていませんが、「自社(自己株口)」保有株式があることから、過去に実施された可能性があると推測されます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は年初来高値圏で推移しており、50日および200日移動平均線を上回るなど、堅調な上昇モメンタムが見られます。直近の第1四半期決算では、売上高が微増ながら営業利益が前年同期比で+54.2%、親会社株主に帰属する四半期純利益も+16.5%と大幅な増益を達成しており、これが投資家の関心を引き、株価を支える要因となっている可能性があります。また、株式会社ウッドフレンズの新規連結子会社化は、今後の業績拡大への期待感から投資家のポジティブな注目を集める可能性があります。信用取引においては、信用倍率が0.56倍と1倍を下回っており、需給は締まった状況です。
11. 総評
長谷工コーポレーションは、マンション建築における国内有数の地位を確立しており、企画から施工、管理までの一貫体制を強みとしています。過去数年間で売上高は着実に成長しており、2026年3月期は増収増益を見込むなど、業績は堅調に推移する見通しです。特に第1四半期決算は大幅増益を達成しており、通期目標達成への期待を高めています。
財務基盤は安定しており、配当も増配予想と、株主還元への意識も高いです。株価は年初来高値圏で推移し、テクニカル分析上も上昇基調を維持しています。PERは業界平均より割安、PBRは業界平均より割高という評価ですが、これは同社の市場における優位性や今後の成長期待が織り込まれている可能性を示唆しています。
今後、新たな中期経営計画の進捗、サービス関連事業の成長、そしてウッドフレンズ連結によるシナジー効果が、さらなる企業価値向上につながるかが注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 1808 |
| 企業名 | 長谷工コーポレーション |
| URL | http://www.haseko.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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