決算説明：フライヤー（323A）

2026年２月期第１四半期 決算説明資料

決算説明（要約：株式会社フライヤー）

（資料日：2025年7月10日 / 対象：2026年2月期 第1四半期）

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社フライヤー（flier Inc.）
  • 主要事業分野：要約コンテンツ配信サービス「flier」を軸とした
  • 法人向け（エンタープライズ事業：flier business、成長組織ナビ、施設向け 等）
  • 個人向け（コンシューマ事業：flier、flier book labo 等）
  • 代表者名：代表取締役 CEO 大賀康史
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年7月10日（資料日）
  • 参加対象：–（投資家向け資料と推定）
• 説明者
  • 発表者（役職）：代表取締役 CEO 大賀康史 ほか経営陣（資料に経営陣一覧あり）
  • 発言概要：会社概要・事業説明、2026年2月期第1四半期の業績サマリー、中期成長戦略・市場環境・リスク等の説明
• 報告期間
  • 対象会計期間：2026年2月期 第1四半期（四半期決算）
• セグメント（定義・概要）
  • エンタープライズ事業セグメント（法人向け）
  • 主力：flier business（1冊約10分の要約コンテンツを軸にした人材育成SaaS）
  • その他：成長組織ナビ（人的成長環境の計測・サーベイ）、施設向け（施設利用者向け提供）、法人向け研修
  • コンシューマ事業セグメント（個人向け）
  • flier（個人向け定額・要約配信）、オンライン読書コミュニティ（flier book labo）、動画コンテンツ等

業績サマリー（第1四半期：2026年2月期）

• 主要指標（単位：百万円）
  • 売上高：245 （前年同期 224）＋20 百万円／＋9.3%
  • エンタープライズ：178（149）＋28／＋19.0%
  • コンシューマ：67（74）△7／△10.0%
  • 売上原価：47（48）△0／△1.9%
  • 売上総利益：197（175）＋21／＋12.4%
  • 販売費及び一般管理費：180（190）△10／△5.3%
  • 営業損益：16（△15）＋31 → 営業損益率 6.8%（前年 △7.1%）
  • 経常損益：15（△15）＋31
  • 当期純損益：15（△15）＋31
• 進捗状況（年度目標に対する達成率）
  • 会社予想（26年2月期）
  • 売上高（通期予想）：1,120 百万円 → 第1四半期実績245は約21.9%の進捗
  • 営業利益（通期予想）：100 百万円 → 第1四半期実績16は約16%の進捗
• セグメント別状況（第1四半期）
  • エンタープライズ事業
  • 売上：178 百万円（前年同期149）
  • 売上構成比（第1Q）：約72.6%（資料より）
  • 成長率が高く、全社成長を牽引
  • コンシューマ事業
  • 売上：67 百万円（前年同期74）
  • 減収傾向（個人向けは一時的な減少）

業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト）
  • 第1四半期はエンタープライズ事業の堅調な成長により全社で前年同期比約＋9%の増収、営業利益・経常利益・当期純利益はいずれも黒字化。
  • エンタープライズ事業は直近3年で約2.3倍の成長（CAGR約32.3%）で全社売上の7割超に拡大。
• 増減要因
  • 増収要因（エンタープライズ）
  • 大企業向け注力によるARPA（顧客当たり月額）改善、MRRの積み上げ（資料：MRR 52 百万円、ARR換算 9.4 億円）
  • 契約社数拡大（累計法人契約社数：1,257社／第1Q時点で記載）
  • 減収要因（コンシューマ）
  • 個人向け事業は減収（要因は資料で明確な内訳なし）
  • コスト面
  • 固定費中心の費用構造のため、売上増に対して費用増は緩やか → 利益率改善が進む構造
• 競争環境
  • ターゲット市場は「法人向け人材育成サービス（HRテックSaaS）」と認識
  • 競合としてはオンライン研修・人材育成サービス等が想定されるが、要約コンテンツ市場での直接競合は限定的と会社は説明
  • 市場成長性：HRテックSaaS 市場は高成長（資料：CAGR約32.6%、市場規模の拡大予測）
  • 競争優位性：高品質な要約コンテンツ（4,000冊超）、出版社・著者ネットワーク（190社超）、書店連携（210店超）、高い継続率（Net Revenue Churn 約1.45%）等を強みと説明
• リスク要因（資料記載の主要リスク）
  • 人材確保・活用の課題、内部管理体制の整備、解約の急増リスク
  • 出版社・著者との取引関係の変化（要約許諾の維持）
  • 親会社（株式会社メディアドゥ）との関係（保有比率等）に伴うリスク
  • その他：為替・規制・サプライチェーン等の外部リスクは資料では一般的な注意喚起（詳細は有価証券報告書参照）

戦略と施策

• 現在の戦略（中期方針）
  • エンタープライズ事業の拡大を中長期成長の主軸とする
  • 「flier business」の顧客数・規模（顧客の企業内シェア）を両軸で拡大
  • 「flier成長組織ナビ」等の新規事業展開・収益化
  • 販売パートナー網の構築（SMB向け拡販）、マーケティング投資、価格改定やクロスセルによる拡大
• 進行中の施策（具体例）
  • 大企業（従業員500名以上）向けに注力し、受注数よりARPA改善を優先 → MRR成長（CAGR 36.0%の推移）
  • flier成長組織ナビ（2024年5月リリース）：成長組織スコアで従業員の成長環境測定、初年度は無償トライアル、今後収益化計画
  • プロダクト拡充：AIを活用したレコメンド／ゲーミフィケーション、動画コンテンツ・古典要約・AI要約等の拡充予定
  • 営業・CS投資による顧客維持／アップセル施策、SAML/SSOやSlack連携等の機能拡充
• セグメント別施策
  • エンタープライズ：管理者機能、人的資本開示支援データ、学びメモ・読書プログラム等の法人向け機能強化とパートナーネットワーク構築
  • コンシューマ：コンテンツ質向上・コミュニティ運営（flier book labo 等）による会員拡大・維持

将来予測と見通し（会社予想：2026年2月期）

• 次期（26年2月期）業績予想（単位：百万円、資料）
  • 売上高：1,120（前期 948）＋18.1%
  • エンタープライズ：840（663）＋26.7%
  • コンシューマ：279（285）△1.9%
  • 売上原価：206（187）＋10.1%
  • 売上総利益：913（761）＋20.1%
  • 販売費及び一般管理費：813（753）＋8.0%
  • 営業利益：100（8） → 営業利益率 8.9%（前期 0.8%）
  • 経常利益：99（2）
  • 当期純利益：98（11）
• 予測の根拠（前提）
  • エンタープライズは「flier business」を軸に約26%成長を目標とする（売上の9割超がサブスク型）
  • 売上原価：主にエンジニア等人件費で約10%程度増加見込み
  • 販管費：セールス・CS人件費、商談獲得費、広告強化で約8%増見込み
  • 税効果：翌期に課税所得発生を見込み繰延税金資産の計上見込み
• 中長期計画と達成可能性
  • 主要KPI（資料）：MRR 52百万円、累計法人契約数1,257社、会員125万人、要約掲載数4,000冊超
  • ビジネスモデルは固定費比率が高く、売上増に伴い利益率が改善する構造であると説明
  • 市場（HRテックSaaS等）の成長性を背景に顧客・サービス拡大を目指す
• マクロ経済の影響
  • 市場成長（HRテックSaaS拡大）、人的資本開示やリスキリングの政策・潮流が需要追い風とされる
  • 為替・金利等のマクロ影響は資料における具体的数値はなし

配当と株主還元

• 配当方針：–（資料上に配当方針の明示なし）
• 配当実績（中間/期末/年間）：–（記載なし）
• 特別配当：無し（資料上の記載なし）

製品やサービス

• 主要製品（サービス）
  • flier（個人向け要約配信）：
  • 要約は約10分で読める形式、蔵書4,000冊超（2025年5月末時点）、毎日1冊追加
  • 個人向けプラン例：無料（サンプル）、シルバー（月額550円・月5冊）、ゴールド（月額2,200円・読み放題）、コミュニティ会員（flier book labo：月額5,500円等）
  • flier business（法人向けSaaS）
  • 管理者機能、学びメモ、読み推奨リスト、SAML/SSOやSlackなどの連携、人的資本開示用集計機能 等
  • flier成長組織ナビ（新事業）
  • 従業員の成長環境を計測するサーベイ／成長組織スコア、2024年5月リリース、初年度は無償トライアル、今後収益化予定
• サービス提供エリア・顧客層
  • 主に国内：企業の人事研修部門／従業員（エンタープライズ）および学習欲の高い個人（コンシューマ）
  • ターゲット市場は従業員10名以上の事業所（国内約120万社のSMB〜エンタープライズを想定）
• 協業・提携
  • 出版社連携：190社超（要約許諾）、書店連携：210店超（フェア等）
  • メディア・露出や外部パートナー（販売パートナー、ディストリビューター）による拡販施策

重要な注記

• 会計方針：資料における特別な会計方針変更の記載は無し（詳細は有価証券報告書参照）
• リスク要因（資料の特記事項）
  • 人材採用・定着、内部管理体制、解約率急増、出版社・著者との関係維持、親会社との関係等
  • 将来予想に関する表示は多くの不確定要素を含む旨の免責（資料末尾の注意事項）
• その他（開催予定イベント等）：–（資料に明確な今後イベント告知は無し）

（注）本要約は提供資料に基づく情報整理です。投資判断・助言は行いません。情報に不足または不明な項目は「–」で示しています。さらに詳細な数値・注記は当該決算説明資料および有価証券報告書をご参照ください。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。

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