ミライト・ワン（1417）企業分析レポート
注：本資料は提供データに基づく企業情報の整理であり、投資助言ではありません。数値は連結ベース中心。不明項目は記載を省略しています。
1. 企業情報
- 概要：通信土木・電気設備・建築・土木を軸に、通信インフラ構築（光ファイバー、モバイル）、社会インフラ整備、街づくり、企業のDX/GX支援までを展開。1946年創業、東京本社。2022年に西武建設を買収し非通信領域を強化。
- 事業セグメント構成（2025.3期 売上比率）
- 環境・社会イノベーション：35%（土木・建築/リノベ、電気・空調 等）
- ICTソリューション：25%（ソフトウェア、物販 等）
- NTT：33%（アクセス・モバイル工事 等）
- マルチキャリア：7%
- 上場市場：東証プライム／建設業（33業種）
- 従業員：17,115人、平均年齢44.2歳、平均年収725万円
- 直近期（2026年3月期1Q）トピック：売上+3.4%（前年同期比）、営業利益は費用増で減少。自己資本比率は53.6%へ改善（期末48.6%→1Q）。
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション：通信工事の大手。NTT向けを柱に、EXEOグループ、COMSYSホールディングス等と並ぶ上位グループの一角。
- 競争優位性（推定）
- NTT案件の実績と全国施工体制、保守・運用まで含む一貫対応力
- 西武建設や国際航業、システム子会社等を含むグループ総合力（建設×通信×GIS/ソフト）
- 課題
- NTT向け依存度の低下と非通信領域の伸長（分散化）の加速
- 人件費・資材価格上昇、のれん償却など費用構造の最適化
- 受注環境（公共・民間投資サイクル、通信投資の波）への対応
（注）市場シェアの公表数値は資料に無し。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン：MIRAIT ONE Group Vision 2030、第五次中期経営計画（最終年度：2026年度）
- 重点分野（短信等の記載より）
- データセンター関連、グリーンエネルギー（再エネ等）、ソフトウェア、グローバル
- 社会インフラの老朽化対策、防災・減災、地域脱炭素への対応
- 通信は5G/光の整備・更新、トラフィック増対応
- 具体施策（1Qの文脈）
- ブランディング・成長投資、人材処遇改善の実施（短期的に販管費増）
- M&A後の統合推進（西武建設、国際航業、システム子会社等の連携強化）
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：受注型（EPC/設計・施工）に加え、保守・運用、リニューアル、ソフトウェア・ソリューション提供を組合せて継続収益を確保。
- 需要ドライバー：通信トラフィック増、インフラ老朽化更新、防災・減災、データセンター投資、脱炭素（GX）。
- リスク対応力：セグメント分散（通信×建設×ICT×GIS）、地域分散、複数キャリア・公共案件対応により景気感応度を相対的に緩和する設計。
5. 技術革新と主力製品・サービス
- 技術・独自性
- 通信（光アクセス、モバイル基地局、FTTH/5G/将来6G対応）の施工・保守ノウハウ
- 建築・土木（DC関連、設備工事）、エネルギー（電気・空調、再エネ）
- 国際航業による測量・空間情報（GIS）、デジタルツイン領域
- システム/ソフト（ミライト・ワン・システムズ）によるDXソリューション
- 収益牽引領域（最近）
- 環境・社会イノベーション（建築/リノベ、電気・空調）の伸長
- NTT向けアクセス/モバイル工事の堅調
- ソフトウェア・物販（ICTソリューション）の受注増
6. 株価の評価（相対比較の目安）
- 前提データ
- 株価：2,850円
- 予想EPS：234.48円、予想PER：12.18倍
- 実績BPS：2,849.99円、実績PBR：1.00倍
- 業界平均：PER 14.0倍、PBR 1.1倍
- 相対評価（単純計算）
- PER比較：234.48円 × 14.0倍 ≒ 3,283円（業界平均PER適用の参考水準）
- PBR比較：2,849.99円 × 1.1倍 ≒ 3,135円（業界平均PBR適用の参考水準）
- EV/EBITDA（概算）
- 時価総額 約2,609億円、純有利子負債 約307億円 → EV 約2,916億円
- EBITDA 約421億円 → EV/EBITDA ≒ 6.9倍
（注）上記は相対比較の参考値であり、投資判断を示すものではありません。
7. テクニカル分析（短期）
- トレンド
- 200日移動平均：2,379円、50日：2,684円、現値：2,850円 → 中長期とも上方推移。
- 年初来高値：2,949円（現値は高値圏に近い水準）
- 需給・出来高
- 直近10日平均出来高 約36.2万株、3カ月平均 約33.6万株 → 関心はやや高め。
- 信用倍率 6.83倍、信用買残増加傾向（+8.5千株） → 短期では需給の振れに留意。
- 水準感：52週安値1,860円からの上昇トレンド継続、2,900円台に上値抵抗帯。
8. 財務諸表分析
- 損益（連結、年度）
- 売上高：470,385（2022）→ 483,987（2023）→ 518,384（2024）→ 578,599百万円（2025/3）
- 営業利益：32,805 → 21,804 → 17,831 → 27,985百万円（回復）
- 当期純利益：25,163 → 14,781 → 12,535 → 17,179百万円
- 営業利益率（TTM）：約4.8%（27,985 / 578,599）
- 2026年3月期1Q（4–6月）
- 売上高 121,374百万円（+3.4%）、営業利益 1,027百万円（率 約0.85%）
- 販管費・のれん償却・人件費増・ブランディング費で利益率が低下（短信記載）
- 効率・収益性
- ROE（実績）：6.69%、ROA（資料）：3.66%
- EBITDA（TTM）：約423.8億円、減価償却増（M&A後の償却負担）
- 財政状態・安全性
- 自己資本比率：48.6%（期末）→ 53.6%（1Q末、短信）
- 現金・預金：588億円、有利子負債：895億円、D/E（1Q）：約34%
- 流動比率：約246%
- 利払能力（概算）：EBIT 286億円 / 金融費用 6.6億円 ≒ 43倍
- キャッシュフロー：1QのCF計算書は未作成（短信注記）
9. 株主還元と配当方針
- 2025年3月期（実績）：年間75円
- 2026年3月期（会社予想）：年間85円（中間40円、期末45円）
- 予想配当利回り：約2.98%（85円/株価2,850円）
- 配当性向（参考）：約39.6%
- 自己株式取得：2025年5月に約47.64万株・総額約11.8億円を実施（1Q末自己株式2,091,311株）
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 52週騰落率：約+39.5%（上昇基調）
- 直近の値動き：2,700円台後半〜2,900円近辺での推移、年初来高値2,949円を意識した値動き。
- 需給面：信用買い優位（倍率6.83倍）、買い残やや積み上がり。イベント（権利落ち日：2025/9/29）前後の変動に留意。
11. 総評
- 通信工事の大手としての基盤に、建設・GIS・ソフトを取り込んだ総合インフラ/ソリューション体制を構築。非通信の拡大でポートフォリオ分散を進めている。
- 2025/3期は増収・増益に転じ、収益性が改善。2026/3期1Qは費用先行で利益率が一時的に低下しており、通期では会社計画（売上6.2千億円、営業利益340億円）達成に向けた後半の挽回が注目点。
- バリュエーションは業界平均比でPER・PBRともにやや下方、水準面ではPBR約1倍・BPS近辺。EV/EBITDAは概算で約6.9倍。
- テクニカルは上昇トレンド内で高値圏に接近。需給は信用買い優位で短期の振れに注意。
- 配当は増配方針（年間85円予想）と自己株買いの実施で総還元を実行。財務安全性は概ね良好（流動比率・自己資本比率・利払能力）。
参考イベント
– 権利落ち日：2025年9月29日
– 決算発表予定：2025年11月13日（2026年3月期 第2四半期）
企業情報
| 銘柄コード | 1417 |
| 企業名 | ミライト・ワン |
| URL | https://www.mirait-one.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。
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