大戸屋ホールディングス（証券コード:2705）企業分析レポート
個人投資家の皆様へ、大戸屋ホールディングスの企業分析レポートをお届けします。本レポートは、提供された情報に基づき、企業の現状と動向を客観的に分析することを目的としています。投資判断はご自身の責任において行うようお願いいたします。
1. 企業情報
大戸屋ホールディングスは、首都圏を中心に定食店「大戸屋ごはん処」をチェーン展開する企業です。特徴として、店内で調理を行うことにこだわっています。国内外に直営店とフランチャイズ店を展開しており、海外では香港、米国、タイなどで事業を展開しています。2020年以降は株式会社コロワイドの傘下に入っています。主な事業内容は、国内直営事業、国内フランチャイズ事業、海外直営事業、海外フランチャイズ事業、その他（タイ王国でのプライベートブランド商品輸入・販売）で構成されています。
2. 業界のポジションと市場シェア
外食産業に属し、特に「定食」というジャンルで事業を展開しています。国内外に多くの店舗を構え、店舗内調理にこだわることで、他社との差別化を図っています。外食産業全体としては、雇用・所得環境の改善やインバウンド需要に支えられ堅調に推移している一方、原材料価格や人件費の高騰により厳しい経営環境にあります。コロワイドグループの一員であることから、グループ内でのシナジー効果や調達面での優位性を享受する可能性があります。具体的な市場シェアのデータは提示されていませんが、定食チェーンとして一定のブランド認知度を有しています。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は中期経営計画において、「売上高増による利益体質の強化」を掲げています。具体的な施策として、各セグメントで以下の取り組みが見られます。
* 国内直営・フランチャイズ事業: メニュー開発、広告宣伝、店舗改装などを実施し、収益向上を図っています。
* 海外直営事業: テイクアウト・デリバリーの強化、グランドメニューの変更などを通じて、顧客ニーズへの対応と売上拡大を目指しています。
* 海外フランチャイズ事業: 期間限定メニューやグランドメニューの変更などを実施しています。
これらの施策を通じて、厳しい市場環境下での競争力強化と収益性改善を目指していると推測されます。
4. 事業モデルの持続可能性
大戸屋の事業モデルは、国内外での直営・フランチャイズ展開による多角化が特徴です。特に「店舗内調理」というこだわりは、顧客に対し品質や健康志向を提供する点で強みとなり得ます。外食産業ではありますが、テイクアウト・デリバリーの強化など、市場ニーズの変化への適応も図っています。海外展開も進めており、国内市場の縮小リスクに対する分散を図るとともに、新たな成長機会を探っています。親会社であるコロワイドからの支援やグループ内での連携も、事業の持続可能性に寄与する要因と考えられます。
5. 技術革新と主力製品
提示された情報に技術革新に関する具体的な記述はありません。主力製品は「大戸屋ごはん処」で提供される「定食」であり、食材の選定から調理方法に至るまで、店舗内での手作り感や健康的な食事が重視されています。定期的なメニュー刷新や季節限定メニューの導入により、顧客の飽きを防ぎ、集客を維持する努力がなされています。
6. 株価の評価
現在の株価5,490円に対し、各種指標は以下の通りです。
* PER（会社予想）: 37.92倍
* PBR（実績）: 13.02倍
* EPS（会社予想）: 144.78円
* BPS（実績）: 421.79円
* 業界平均PER: 21.1倍
* 業界平均PBR: 1.3倍
大戸屋ホールディングスのPER（37.92倍）は業界平均PER（21.1倍）と比較して高水準にあります。PBR（13.02倍）も業界平均PBR（1.3倍）と比較して高水準です。これは、市場が大戸屋の将来の成長性や収益改善に期待を寄せている可能性を示唆しているとも考えられます。
7. テクニカル分析
現在の株価5,490円は、年初来高値5,500円に迫る水準であり、52週高値5,500円ともほぼ同水準です。年初来安値4,725円からは上昇しています。
50日移動平均線（5,329.80円）と200日移動平均線（5,200.80円）を上回って推移しており、短期・中期的に見ても株価は比較的堅調な動きを示していると考えられます。直近10日間の株価推移を見ても、5,310円から5,360円の範囲で推移した後、本日5,490円まで上昇しており、高値圏での動きが確認できます。
8. 財務諸表分析
過去数年間の損益計算書と直近四半期の財務状況を比較します。
* 売上高: 2022年3月期以降、継続的に増加傾向にあります。2025年3月期通期（31,385百万円）も好調で、2026年3月期第1四半期（8,704百万円）も前年同期比17.5%増と成長を続けています。
* 営業利益・経常利益: 2022年3月期は営業損失を計上していましたが、L2023年3月期には黒字転換し、2024年3月期、2025年3月期と大きく増加しています。2026年3月期第1四半期も営業利益453百万円、経常利益472百万円と堅調に推移しています。
* 純利益: 2022年3月期は大幅な純利益を計上しましたが、これは特殊要因（Total Unusual Items）が大きく影響していると考えられます。その後、2023年3月期に一時的に落ち込んだものの、2024年3月期には大きく回復しました。2025年3月期の純利益は1,224百万円ですが、2026年3月期第1四半期の親会社株主に帰属する四半期純利益は257百万円と、前年同期比で11.8%減少しています。
* 収益性指標:
* ROE（実績）: 26.43%（過去12か月では35.95%）と高い水準にあり、自己資本を効率的に活用して利益を生み出していることを示しています。
* ROA（過去12か月）: 11.16%と、総資産に対する収益性も比較的良好です。
* 営業利益率（過去12か月）: 5.22%。直近四半期では5.2%（453百万円 ÷ 8,704百万円）と、前年同期の4.95%から改善しています。
* 財務安全性:
* 自己資本比率（実績）: 37.7%ですが、2026年3月期第1四半期末時点では30.2%に低下しています。これは、第1回優先株式の取得及び自己株式の消却に伴う資本剰余金の減少によるものです。
* 流動比率（Current Ratio）: 0.96と1.0を下回っており、短期的な支払い能力にはやや注意が必要です。
* 総負債/自己資本比率（Total Debt/Equity）: 44.01%と、負債が極端に高い水準ではありません。
* 総キャッシュ: 2.61B（直近四半期）。
全体として、売上高と営業利益の成長が顕著であり、収益性は改善傾向にあります。一方で、自己資本比率の低下や流動比率の状況に留意が必要です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 0.18%
- 1株配当（会社予想）: 10.00円
- 配当性向（Payout Ratio）: 6.19%
2025年3月期の実績、および2026年3月期の予想ともに、1株当たり配当金は10円となっています。配当利回りは0.18%と低水準ですが、配当性向は6.19%と低く、今後の業績改善に伴う増配余力があると解釈することも可能です。また、自己株式の取得・消却を行っており、これも株主還元の一環と考えられます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
現在の株価は、年初来高値に迫る水準であり、強い上昇モメンタムが見られます。直近の株価推移も堅調です。
信用取引データを見ると、信用買残が前週比で大きく増加しており、信用売残も増加していますが、信用倍率は1.41倍と買い残が売り残を上回っています。これは、株価上昇への期待感を持つ投資家が一定数いることを示唆している可能性があります。
今後の株価に影響を与える主な要因としては、インバウンド需要の継続、原材料費や人件費の高騰動向、そして「店舗内調理」というこだわりが消費者にどれだけ支持されるかなどが挙げられます。次回決算発表は2025年8月6日～8月12日が予定されており、この期間に投資家の関心が高まる可能性があります。
11. 総評
大戸屋ホールディングスは、コロワイドグループ傘下で「店舗内調理」にこだわる定食チェーンとして国内外で事業を展開しています。過去数年間は売上高が順調に伸び、営業利益も回復基調にあります。特に2026年3月期第1四半期も増収増益を達成しており、中期経営計画での「利益体質の強化」が進行していると考えられます。
一方で、PER、PBRは業界平均と比較して高水準にあり、市場は将来の成長を織り込んでいると見られます。自己資本比率の低下や流動比率の状況には留意が必要です。株価は年初来高値圏で推移しており、テクニカル的には堅調なモメンタムが見られます。株主還元としては配当性向は低いものの、安定配当と自己株式取得・消却を実施しています。
今後の動向としては、為替変動や原材料価格の動向、人件費の高騰といった外部環境の変化と、それに対する同社のコストコントロール能力や、国内外での店舗戦略の進捗が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 2705 |
| 企業名 | 大戸屋ホールディングス |
| URL | http://www.ootoya.com/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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