1. 企業情報
日本フイルコンは、1916年創業の歴史を持つ企業で、主に産業用フィルターやコンベアの製造・販売を国内外で行っています。特に製紙用の網である抄紙網では国内トップクラスのシェアを有しています。事業は多角化しており、精密加工技術を応用した電子部材や半導体・液晶製造に用いられるフォトマスク、プール設備や水処理関連、そして不動産賃貸事業も展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、抄紙網において国内トップの地位を占めており、この分野において確固たる競争優位性を持っていると考えられます。産業用フィルター・コンベア事業が連結売上高の約7割を占める主力事業です。
一方で、国内製紙分野の需要減少という市場環境の変化に直面しており、これにより主力の産業用機能フィルター・コンベア事業も影響を受けています。また、電子部材・フォトマスク事業ではAI向け先端需要は旺盛なものの、車載・産業向けは軟調であるという課題もあります。
3. 経営戦略と重点分野
提供された情報からは、具体的な中期経営計画や経営陣が掲げる詳細なビジョンについての記述は確認できませんでした。ただし、2025年11月期の通期業績予想は期初から変更しておらず、堅実な事業運営を基本としていると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、主力である産業用機能フィルター・コンベア事業に加え、電子部材・フォトマスク、環境・水処理関連、不動産賃貸といった多様なセグメントで構成されており、リスク分散が図られています。不動産賃貸事業は安定した収益源となっています。
市場ニーズの変化への適応としては、貴金属・レアメタルの回収や重金属除去を行う「META-CATシステム」などの環境関連技術や、精密加工技術を応用した電子部材分野への展開が見られます。しかし、主要事業の市場環境変化（国内製紙需要の減少、電子部材の一部軟調）への対応と、収益性をいかに向上させるかが持続可能性の鍵となります。
5. 技術革新と主力製品
主力製品は「抄紙網」をはじめとする産業用フィルター・コンベアです。これらは様々な製品の製造プロセスにおけるふるい分け、ろ過、搬送に用いられます。技術革新の側面では、「精密加工技術」を基盤としており、これを活用して半導体やLCD用のフォトマスク、各種高精度電子部品などを提供しています。また、環境分野では貴金属・レアメタル回収や重金属除去に貢献する「META-CATシステム」なども手掛けています。
6. 株価の評価
- 株価: 530.0円
- PER（会社予想）: 18.68倍
- PBR（実績）: 0.46倍
- EPS（会社予想）: 28.37円
- BPS（実績）: 1,164.82円
現在のPER18.68倍は、業界平均PER11.3倍と比較すると高い水準にあります。一方で、PBR0.46倍は業界平均PBR0.5倍とほぼ同程度かやや低い水準であり、1倍を大きく下回っていることから、企業の解散価値に対する株価の評価は低いと見ることができます。
7. テクニカル分析
現在の株価530.0円は、年初来高値535円に近く、年初来安値463円からは上昇した水準にあります。直近10日間の株価推移を見ると、515円から532円の間で推移し、緩やかな上昇基調が見られます。現在の株価は50日移動平均線（505.96円）と200日移動平均線（505.30円）を上回っており、短期から中期の勢いとしては上昇方向を示唆しています。ただし、年初来高値付近での推移であるため、短期的な調整の可能性も考慮する必要があります。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間は増加傾向にありましたが、直近の中間期（2025年11月期第2四半期）では売上高が前年同期比で4.8%減少しました。通期の会社予想は微減収を見込んでいます。
- 利益: 営業利益は過去数年で変動が見られ、2024年11月期までの過去12か月では924百万円でした。直近の中間期では、人件費・製造費・減価償却費の増加などが影響し、営業利益は前年同期比18.3%減の282百万円となりました。親会社株主に帰属する中間純利益も48.6%減の280百万円と大幅に減少しています。
- キャッシュフロー: 直近の中間期では営業活動によるキャッシュフローは1,806百万円のプラスとなり、堅調な資金創出能力を示しています。投資活動によるキャッシュフローは△1,440百万円と投資を実施しており、財務活動によるキャッシュフローは△156百万円でした。
- 収益性: ROE（実績）は2.73%（過去12ヶ月では1.87%）、ROA（実績）は1.26%（過去12ヶ月では0.84%）と、いずれも低い水準にあります。資本効率の改善が課題と言えるでしょう。
- 安全性: 自己資本比率は52.8%と財務基盤は健全です。Total Debt/Equityも50.34%と適切な水準に抑えられています。
9. 株主還元と配当方針
会社予想では1株当たり配当金28.00円（中間14.00円、期末14.00円）を見込んでおり、現在の株価530.0円に対する配当利回りは5.28%と高水準です。
配当性向は会社予想EPS28.37円に対して28.00円と、非常に高い水準（約98.7%）です。別途提供されたデータでは過去12ヶ月のPayout Ratioが157.52%とされており、過去の利益水準と照らし合わせると、安定配当を重視する方針が伺えますが、利益の変動によっては配当の持続可能性について注視が必要です。
自己株式も発行済株式数の約12%を保有しており、過去に自社株買いを実施した実績があると考えられます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は緩やかな上昇傾向を示しており、移動平均線を上回るなど短期的なモメンタムは良好です。しかし、出来高は1万株台から4万株台と少なく、売買代金も小さいことから、市場全体の注目度や流動性は限定的であると考えられます。信用取引においては、信用買残が71,200株ある一方で、信用売残は0株となっており、買い方が優勢な需給状況にあります。
11. 総評
日本フイルコンは、国内トップシェアを誇る抄紙網を核に、多角的な事業展開でリスク分散を図っている企業です。安定した収益源である不動産賃貸事業があるものの、主要事業である産業用フィルター・コンベアや電子部材事業は、国内製紙需要の減少や電子部品市場の一部軟調といった市場環境の変化に直面しています。
直近の2025年11月期中間期決算では、売上高・利益ともに前年同期比で減少しており、通期予想達成には下半期の業績回復が鍵となります。PERは業界平均より高く、PBRは業界平均と同水準で1倍を下回っており、資本効率の改善が課題として挙げられます。配当利回りは高水準ですが、配当性向も非常に高く、今後の利益動向が配当政策に影響を与える可能性があります。
株価は年初来高値圏で推移し、テクニカル的には上昇基調にありますが、出来高や信用取引状況からは、市場の活発な関心は限定的と見られます。これらの要因を総合的に考慮し、今後の事業戦略や業績の推移を慎重に見ていくことが重要となります。
企業情報
| 銘柄コード | 5942 |
| 企業名 | 日本フイルコン |
| URL | http://www.filcon.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 金属製品 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。