東京センチュリー（証券コード:8439）に関する企業分析レポートを以下の通り作成します。
1. 企業情報
東京センチュリーは、伊藤忠商事を主要株主とする大手リース会社です。情報機器リースを主力事業としつつ、多岐にわたる金融サービスを提供しています。具体的には、情報通信機器、オフィス機器、産業機械などの設備リースおよびファイナンス事業のほか、法人・個人向けのオートリース、レンタカー、カーシェアリングを含むオートモビリティ事業、船舶・航空機・不動産・環境エネルギー分野を対象とするスペシャルティファイナンス事業、そして海外での事業展開を行う国際事業、再生可能エネルギー関連の環境インフラ事業を展開しています。旧第一勧銀系リース会社との合併を経て、銀行色が薄く、事業投資や海外事業に積極的に取り組むことで、経営の自由度が高い特徴があります。
2. 業界のポジションと市場シェア
東京センチュリーは、伊藤忠系の有力なリース会社として業界内で確固たる地位を築いています。特定の市場シェアの数値は提供されていませんが、リース大手としての規模と信頼性を有しています。情報機器リースを主力とする一方で、モビリティ、スペシャルティ（航空機など）、国際事業、環境インフラといった多様な分野へと事業領域を拡大しており、幅広いニーズに対応できる点が競争優位性となっています。旧来のリース事業に加え、事業投資による収益獲得も強化しており、多角的な収益モデルを構築していることが強みであると考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、既存のリース事業を基盤としつつ、「モビリティ」、「スペシャルティ（専門分野）」「事業投資」、「海外事業」、「環境インフラ」を重点分野として強化する戦略を掲げています。中期経営計画において具体的な施策の詳細は提供されていませんが、国際事業における営業投資有価証券の売却益増加や、各セグメントでの事業提携・共同投資の推進が業績に貢献していることから、これらの領域での事業拡大や効率化、パートナーシップを通じた成長を目指していると考えられます。特に、環境インフラ事業やオートモビリティ事業など、社会の変化に対応したサービス提供に注力している様子がうかがえます。
4. 事業モデルの持続可能性
東京センチュリーの事業モデルは、リースという安定的な収益基盤と、成長分野への事業投資およびグローバル展開を組み合わせることで、持続可能性を高めています。国内外の経済動向や設備投資ニーズに左右される側面はあるものの、情報機器から自動車、航空機、再生可能エネルギー関連まで多岐にわたるアセットに対応することで、特定の産業への依存度を低減し、リスク分散を図っています。また、国内外での事業提携や共同投資を通じて新たな収益源を開拓する姿勢は、市場ニーズの変化への適応力を示唆しています。
5. 技術革新と主力製品
東京センチュリーはリース会社であるため、直接的な「主力製品」というよりは、企業活動を支える「金融サービス」が主力となります。情報機器リースが基盤にあることからもわかるように、デジタル化やIoT化の進展に伴う設備投資ニーズへの対応が重要です。また、オートモビリティ事業におけるカーシェアリングやレンタカー、環境インフラ事業における再生可能エネルギー設備リースなどは、最新の技術や市場動向に対応したサービス提供を行っています。特定の技術開発に関する具体的な情報は提供されていませんが、多様なアセットリースを通じて、最新技術を導入する企業のニーズに対応していると考えられます。
6. 株価の評価
現在の株価は1,884.5円です。
* 予想PER（会社予想）: 9.89倍
* PBR（実績）: 0.94倍
* 予想EPS（会社予想）: 190.56円
* 実績BPS（実績）: 2,011.38円
業界平均と比較すると、PERは業界平均10.3倍に対して9.89倍とやや低い水準にあり、PBRは業界平均0.9倍に対して0.94倍とほぼ同水準で、1倍をわずかに下回っています。
これらの情報に基づくと、現在の株価は以下の理論値に近い水準にあります。
* EPSから算出される理論株価（予想PER × 予想EPS）：9.89倍 × 190.56円 ＝ 約1,885円
* BPSから算出される理論株価（実績PBR × 実績BPS）：0.94倍 × 2,011.38円 ＝ 約1,891円
現在の株価1,884.5円は、これらの指標から算定される理論株価に比較的近い水準にあると言えます。
7. テクニカル分析
現在の株価1,884.5円は、年初来高値1,888.5円に非常に近く、本日高値も1,888.5円と同水準にあります。年初来安値1,262円と比較すると、大幅に上昇した高値圏で推移しています。
50日移動平均線1,747.06円、200日移動平均線1,568.03円を大きく上回っており、株価は上昇トレンドにあることが示唆されます。直近10日間の株価推移を見ても、概ね1,830円台から1,880円台で堅調に推移しており、底堅い動きが見られます。
8. 財務諸表分析
過去数年間の損益計算書を見ると、総売上高、売上総利益、営業利益ともに概ね増加傾向にあります。
* 売上高: 2022年3月期の約1兆2,779億円から、直近12か月では約1兆3,686億円へと順調に拡大しています。
* 営業利益: 2022年3月期の約826億円から、直近12か月では約1,170億円へと増加しており、収益性が改善している様子がうかがえます。
* 純利益: 2023年3月期に一時的に大きく落ち込みましたが、その後は回復し、直近12か月では約852億円と過去数年で最も高い水準に達しています。
* ROE（実績）: 8.97%（直近12か月では8.49%）と、株主資本の効率的な活用を示唆する水準にあります。
* ROA（直近12か月）: 1.09%と、リース業の特性上総資産が大きくなるため、絶対値は低いですが、一定の効率性を確保しています。
* 自己資本比率（実績）: 15.0%と、金融業としては低めの水準です。決算短信にも「自己資本比率は低めであり為替変動の影響を受けやすい」との記載があり、リース業のビジネスモデル上、一般的にレバレッジが高い傾向がありますが、国際事業の規模拡大に伴う為替変動リスクには留意が必要です。
* キャッシュフロー: 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は提供されていません。
全体として、売上・利益ともに堅調な成長を示しており、収益性は改善傾向にあると評価できます。
9. 株主還元と配当方針
東京センチュリーは、安定的な株主還元に努めています。
* 配当利回り（会社予想）: 3.61%
* 1株配当（会社予想）: 68.00円
* 配当性向（過去12か月）: 35.68%
2025年3月期の実績配当62.00円に対し、2026年3月期の年間配当は68.00円（中間34.00円、期末34.00円）と増配を予想しており、株主還元への積極的な姿勢がうかがえます。予想配当利回り3.61%は、5年平均配当利回り2.94%と比較しても高い水準にあります。自社株買いに関する具体的な情報はありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
現在の株価は年初来高値圏で推移しており、株価モメンタムは強い上昇傾向にあると見られます。ただし、直近10日間の平均出来高が363.39k株と、3ヶ月平均出来高644.82k株を下回っており、高値圏での出来高はやや減少傾向にあります。
信用取引においては、信用買残258,300株に対し信用売残24,800株で、信用倍率は10.42倍と買い残が売り残を大きく上回っています。これは、短期的には需給面でやや重しとなる可能性を示唆していますが、直近1週間で信用買残が減少、信用売残も減少しており、全体として整理が進んでいる様子も読み取れます。
アナリスト・機関投資家向けの決算説明会や決算補足説明資料の開示は、投資家への情報提供を重視する姿勢を示しており、投資家の関心を引きつける要因の一つと考えられます。
11. 総評
東京センチュリーは、情報機器リースを基盤としつつ、オートモビリティ、スペシャルティ、国際事業、環境インフラといった多角的な事業展開と事業投資を推進する大手リース会社です。
財務面では売上、営業利益、純利益ともに堅調な成長を示しており、収益性は改善傾向にあります。ROEも良好な水準ですが、リース業の特性上、自己資本比率は低く、国際事業の拡大に伴う為替変動リスクには留意が必要です。
株価は年初来高値圏で推移しており、PERやPBRから見ると概ね市場の評価に近い水準にあると考えられます。増配予想など、株主還元への積極的な姿勢も評価できる点です。
本レポートは提供された情報に基づき、企業分析を行ったものであり、特定の金融商品の売買を推奨するものではありません。記載内容は正確性を期していますが、その内容を保証するものではありません。投資判断はご自身の責任において行ってください。
企業情報
| 銘柄コード | 8439 |
| 企業名 | 東京センチュリー |
| URL | https://www.tokyocentury.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 金融（除く銀行） – その他金融業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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