個人投資家向けに、シンポ（証券コード:5903）の企業分析レポートを作成しました。
1. 企業情報
シンポは1971年に設立された企業で、主に「無煙ロースター」の製造・販売を国内外で行っています。焼肉店などで使用される煙を吸い込むロースターで、国内市場では約8割のシェアを持つリーディングカンパニーです。製品の提供だけでなく、店舗開発、設備、保守、マーケティング、ダクト清掃、アミレンタルといった総合的なサービスも展開しており、顧客に対して幅広いソリューションを提供しています。事業は「製品」「部材品」「据付工事」「内装工事」「商品」「アミ洗浄」といった部門で構成されています。
2. 業界のポジションと市場シェア
シンポは無煙ロースター市場において、国内で約8割という圧倒的なシェアを占めています。この高い市場シェアは、無煙ロースター専業メーカーとしての専門性と技術力、そして製品供給からアフターサービスまで一貫して提供できる総合力が競争優位性となっています。特に、名古屋アミ洗浄工場の稼働により、アミレンタル事業のサービス供給力も向上しています。
一方、課題としては、国内の焼肉業界がインバウンド回復の恩恵を受けつつも、円安、物価高騰による食材・資材の仕入れコスト増や人件費上昇、新規出店の伸び悩みといった厳しい経営環境に直面している点が挙げられます。これにより、主力のロースター販売が伸び悩む傾向が見られます。海外市場では一部地域（中国など）で消費の伸び悩みがありますが、台湾、香港、北米など堅調な需要が見られる地域もあります。
3. 経営戦略と重点分野
中期経営計画（2025年6月期～2029年6月期）において、シンポは海外売上比率の拡大を最重要戦略として掲げています。具体的には、2029年6月期までに海外売上比率を20%以上に高めることを目標とし、短期目標として2026年6月期には海外売上比率12.5%を目指しています。
この目標達成に向けた具体的な施策としては、名古屋アミ洗浄工場の稼働によるアミレンタル事業のサービス拡大や、台湾、香港、北米、東南アジアなど海外での営業展開強化を進めています。また、名古屋消火装置製造工場の建設も進められており、事業の多角化・強化を図っています。
4. 事業モデルの持続可能性
シンポの収益モデルは、無煙ロースターの販売と、それに付随する設備工事（据付工事、内装工事）およびアフターサービス（アミ洗浄、ダクト清掃）の3つの柱で構成されています。特にアフターサービスは、継続的な収益をもたらすストック型のビジネスモデルであり、収益の安定化に寄与しています。
市場ニーズの変化への適応に関しては、国内の焼肉業界の厳しい状況に対し、焼肉店以外の飲食店向けの内装・空調工事の受注拡大や、アフターサービスの強化で対応しています。また、海外市場の開拓を進めることで、国内市場の変動リスクを分散し、成長機会を追求しています。アミ洗浄工場の新設は、サービス供給力の向上と収益基盤の強化につながる施策であり、事業モデルの持続可能性を高める要因と見られます。
5. 技術革新と主力製品
提供された情報からは具体的な技術革新に関する詳細な記載はありませんが、「無煙ロースター専業メーカー」として、煙の除去性能、省エネルギー性、清掃の容易さなどの機能向上に取り組んでいると推測されます。シンポの独自性は、無煙ロースターの開発・製造・販売だけでなく、飲食店の店舗設計から施工、アフターメンテナンスまで一貫して提供できる総合的なサービス体制にあります。
収益を牽引している製品・サービスとしては、主力製品である無煙ロースター（製品・部材品）がありますが、国内販売は伸び悩む傾向にあります。一方で、付帯工事（据付工事、内装工事）やアフターサービス（アミ洗浄、ダクト清掃）が堅調に推移し、全体の売上増加に貢献しています。特にアミレンタル事業は好調で、海外製品の売上も増加しています。
6. 株価の評価
現在の株価は1,235.0円です。
会社の予想EPS（1株当たり利益）は120.35円であり、これに基づくPER（株価収益率）は10.26倍です。業界平均PERが11.3倍であることと比較すると、PERは業界平均よりも低い水準にあります。
実績BPS（1株当たり純資産）は1,258.32円であり、これに基づくPBR（株価純資産倍率）は0.98倍です。PBRが1倍を下回る水準にあり、業界平均PBR0.5倍と比較すると高い水準にあります。PBRが1倍を下回る評価は、市場が企業の帳簿上の純資産を下回る評価をしている状況を示唆する可能性があります。
7. テクニカル分析
現在の株価1,235.0円は、年初来高値1,405円と比較して約12%低い水準にあります。一方、年初来安値1,131円から約9%高い水準です。
直近の株価は、50日移動平均線（1,199.76円）および200日移動平均線（1,221.62円）を上回って推移しており、短期・中期的に緩やかな上昇傾向にある可能性があります。しかし、直近の出来高は非常に少ない日が多く、取引が希薄であるため、今後の株価の動きには注意が必要です。取引が少ないために株価の変動が大きくなることや、売買が成立しにくい状況も考えられます。
直近10日間の株価は1,208円から1,240円の間で推移しており、現在の株価は年初来の価格レンジの中央よりもやや高めの位置にあります。
8. 財務諸表分析
- 売上高:
- 2021年6月期から2024年6月期にかけて、一貫して増収傾向にあります。
- 過去12か月（2025年6月期実績）は7,368百万円で、前年同期比では+2.2%の増加を示していますが、伸び率は鈍化しています。
- 営業利益:
- 2021年6月期から2024年6月期までは増加傾向にありましたが、過去12か月（2025年6月期実績）は976百万円で、前年同期比△3.8%と減益に転じました。国内製品販売の伸び悩みなどが影響しています。
- 親会社株主に帰属する当期純利益:
- 2023年6月期までは増加していましたが、2024年6月期、2025年6月期と2期連続で減益となりました。2025年6月期は特別損失が大きく影響しています。
- キャッシュフロー:
- 営業キャッシュフローは過去12か月で672百万円とプラスを維持していますが、前年と比較して減少しています。
- 投資キャッシュフローは、過去12か月で△1,879百万円と大幅なマイナスに転じました。これは名古屋アミ洗浄工場建設への大規模な設備投資（約1,652百万円）が主な要因です。
- 現金及び現金同等物の期末残高は、投資支出により減少しました。
- ROE（自己資本当期純利益率）:
- 過去12か月で8.55%（2025年6月期実績は8.6%）と比較的中程度の水準です。
- ROA（総資産経常利益率）:
- 過去12か月で7.18%（総資産経常利益率11.6%）であり、資産を効率的に活用できていることを示唆します。
- 自己資本比率:
- 79.6%と非常に高く、極めて健全な財務体質であることが示されています。
総括: 売上は着実に伸びていますが、直近の利益は国内市場の厳しさや、特別損失、将来に向けた大規模投資が影響し減益となっています。しかし、財務体質は非常に健全であり、今後の成長戦略を着実に実行できれば、利益の再成長も期待される状況です。
9. 株主還元と配当方針
シンポの会社予想配当利回りは3.40%であり、1株配当は年間42.00円を予定しています（2025年6月期実績も42円）。この計算の根拠となる1株配当は、会社予想に基づいています。
配当性向（2025年6月期実績）は39.8%と比較的高く、株主還元への意識が高いことがうかがえます。会社は次期（2026年6月期）も年間42円の配当を予想しており、安定配当を維持する方針であると見られます。
また、2025年6月期中に自己株式取得（約223百万円の支出）を実施しており、株主還元策の一つとして活用している状況です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は52週高値から下落した後に、年初来安値からは回復傾向にあります。50日移動平均線および200日移動平均線を上回っており、短期的な回復の勢いが見られますが、直近の出来高は非常に少ないため、その勢いは限定的である可能性があります。
Beta値（5年間の月次）が0.23と非常に低く、市場全体の変動に対する株価の感応度が低い、比較的ディフェンシブな特性を持つ可能性を示唆しています。
株価への影響を与える要因としては、国内の焼肉・飲食業界の景況感（インバウンド需要、原材料高、人件費など）、海外事業の進捗とその成果、新規工場への投資効果、特別損失の発生有無などが考えられます。信用買残はありますが、出来高が少ない現状では需給の変化に注意が必要です。
11. 総評
シンポは、無煙ロースター市場において国内で圧倒的なシェアを持つリーディングカンパニーであり、製品提供からアフターサービスまで一貫した総合的なソリューションを提供しています。非常に健全な財務体質が特徴です。
直近の業績では、売上は堅調に増加しているものの、国内市場の厳しさや将来への投資、特別損失の影響により、利益は一時的に減益となりました。しかし、会社は海外市場の拡大やアフターサービス事業の強化を中期経営計画の重点戦略として掲げ、成長に向けた投資を進めています。
株価は、PERが業界平均よりも低い水準にあり、PBRは1倍を下回っています。直近の株価は移動平均線を上回る動きを見せていますが、取引量が少ないため、流動性には留意が必要です。配当利回りも比較的水準にあり、自己株式取得による還元も実施しており、株主還元への姿勢が見られます。
全体として、シンポは国内での強固な基盤と健全な財務を背景に、今後の成長のために海外展開やサービス事業の強化に注力している段階にある企業と見られます。これらの戦略の成果が、今後の業績や企業価値にどのように影響するかは注目に値します。
企業情報
| 銘柄コード | 5903 |
| 企業名 | シンポ |
| URL | http://www.shinpo.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 金属製品 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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