個人投資家向けイーグランド（3294）企業分析レポート
東京証券取引所に上場する株式会社イーグランド（証券コード:3294）について、提供されたデータに基づき、個人投資家向けに分かりやすく企業分析を行います。
1. 企業情報
株式会社イーグランドは、東京に本社を置き、首都圏を中心に「中古住宅再生事業」を展開している企業です。中古マンションなどの物件を仕入れ、リノベーション（改装・改修）を施した上で販売することを主な事業としています。かつては低価格物件に強みを持っていましたが、現在は高額物件への参入も進めており、関西エリアへの事業展開も行っています。その他、不動産の賃貸事業も手掛けていますが、事業の大半は中古住宅再生事業が占めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
イーグランドが事業を展開する首都圏の中古マンション市場は、直近のデータ（2025年6月）によると、成約件数および成約価格ともに前年同月比で増加傾向にあり、活況を呈しています。同社はこのような市場環境において、東京23区を中心とした高単価物件の取扱を強化しており、仕入・販売件数および販売単価の向上に繋がっています。これにより、売上総利益率の改善も見られており、市場の変化に適応する姿勢を示しています。具体的な市場シェアを示すデータは提供されていませんが、こうした戦略を通じて競争力を維持・向上させていると見られます。
3. 経営戦略と重点分野
同社は、直近の決算短信において、当面の経営戦略として「東京23区を中心とした高単価物件の取扱強化」を重点分野としています。これにより、仕入件数、販売件数、販売単価を向上させ、売上総利益率の改善を図っていく方針です。この戦略は、2026年3月期第1四半期の業績に既に寄与しており、売上高および利益の大幅な増加に繋がっています。中長期的な経営計画に関する具体的な詳細は、提供された情報からは読み取れません。
4. 事業モデルの持続可能性
イーグランドの主要な収益モデルは、中古物件を仕入れてリノベーションし、付加価値をつけて販売する「中古住宅再生事業」です。加えて、保有する賃貸用不動産からの賃貸収入も収益源の一部となっています。この事業モデルは、新築マンション価格の高騰や住宅ニーズの多様化を背景に、比較的手頃な価格で質の高い住まいを求める消費者のニーズに応えるものです。直近では高単価物件へのシフトを進めており、市場ニーズの変化への適応力も示しています。ただし、不動産市況の変動、金利動向、建設資材価格の高止まりなどは、同社の収益に影響を与える可能性のある外部要因として挙げられます。
5. 技術革新と主力製品
提供された情報からは、イーグランドが特定の技術革新に注力しているという具体的な記述はありません。同社の主力製品およびサービスは、中古住宅再生事業で提供される「リノベーション済み住宅」です。これらの住宅は、既存の建物を現代のニーズに合わせて改修することで、新たな価値を創出し、消費者へ提供されています。
6. 株価の評価
現在の株価1,702.0円をもとに各種指標を評価します。
* PER（株価収益率）: 会社予想EPS 221.55円に基づくPERは7.68倍です。これは、業界平均PER 11.3倍と比較して低い水準にあります。
* PBR（株価純資産倍率）: 実績BPS 1,874.48円に基づくPBRは0.91倍です。これは、業界平均PBR 0.9倍とほぼ同水準です。
* 株価とBPSの比較: 現在の株価1,702.0円は、1株当たり純資産であるBPS 1,874.48円を下回る水準にあります。
これらの指標から、同社の株価は業界平均と比較してPERが低い水準にあり、PBRはほぼ同水準にあると言えます。
7. テクニカル分析
株価の推移を見ると、現在の株価1,702.0円は、年初来高値および52週高値の1,705円に非常に近い水準で推移しています。年初来安値および52週安値は1,260円であるため、高値圏に位置していると言えます。
また、現在の株価は50日移動平均線（1,566.24円）および200日移動平均線（1,462.17円）を上回っており、直近の株価は上向きのトレンドを示していると解釈できます。直近10日間の推移も、概ね安定した上昇傾向が見られます。
8. 財務諸表分析
売上高:
過去数年間の総売上高は一貫して増加傾向にあります。
2022年3月期 23,352百万円 → 2023年3月期 25,785百万円 → 2024年3月期 27,321百万円 → 2025年3月期（過去12か月/予想） 30,502百万円。
直近の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日〜6月30日）においても、売上高は6,955百万円となり、前年同期比で+37.1%と大幅な増収を達成しています。
利益:
営業利益、経常利益、純利益は、2023年3月期をピークに2024年3月期、2025年3月期（過去12か月）で減少傾向にありました。
しかし、2026年3月期第1四半期では、営業利益が362百万円（前年同期比+479.0%）、四半期純利益が216.8百万円（前年同期比+2,985.7%）と、大幅な増益を達成しました。これにより、通期の業績予想も売上高38,700百万円、営業利益2,300百万円と、前期比で大幅な増収増益を見込んでいます。売上総利益率も16.6%と前年同期の約13.7%から改善しています。
キャッシュフロー:
提供された情報には、四半期キャッシュフロー計算書は含まれていません。
ROE（自己資本利益率）とROA（総資産利益率）:
過去12か月の実績では、ROEは9.77%、ROAは3.56%です。これは、収益性を測る指標として一定の水準を示しています。
自己資本比率:
実績の自己資本比率は36.6%で、直近四半期末では32.8%に低下しています。総資産に対する負債の割合を示す総負債/自己資本比率は192.27%と、負債が純資産に比べて高い水準にあることを示しています。一方で、流動比率は279%と高い水準を維持しており、短期的な支払い能力は良好であると評価できます。
9. 株主還元と配当方針
同社は安定した株主還元策を実施しています。
* 配当利回り（会社予想）: 現在の株価1,702.0円に対して、会社予想の年間配当84.00円に基づく配当利回りは4.94%と、高水準にあります。
* 配当性向: 直近の配当性向は57.48%であり、利益の半分以上を配当に回していることが示されます。
* 配当実績: 2025年3月期の実績は年間82.00円、2026年3月期の会社予想は年間84.00円と、増配傾向にあります。
自社株買いに関する具体的な情報は提供されていませんが、高水準の配当を継続している点は株主還元への姿勢を示すものと見られます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、年初来高値水準で推移しており、50日移動平均線および200日移動平均線を上回るなど、上昇トレンドにあると見られます。
出来高は特定の日を除き数千株から1万株程度で推移しており、比較的限定的です。信用取引では、信用買残が信用売残を大きく上回り、信用倍率は28.03倍と高い水準にあります。
発行済株式数の53.03%をインサイダー（主要株主や経営陣）が保有しており、機関投資家の保有比率は0.01%と非常に低く、市場での流通量が比較的少ない可能性があります。
今後の業績回復期待、特に直近四半期の好業績や堅調な配当利回りが、投資家の関心を集める要因となる可能性があります。
11. 総評
株式会社イーグランドは、首都圏を中心に中古住宅再生事業を展開し、市場の活況を背景に高単価物件への戦略的シフトを進めています。売上高は着実に成長しており、一時的に利益が減少したものの、直近の2026年3月期第1四半期では大幅な増益を達成し、通期でも大幅な増収増益を予想しています。
財務面では、自己資本比率がやや低下傾向にあるものの、流動比率は高く、当面の資金繰りに懸念は少ないと見られます。PERは業界平均と比較して低い水準にあり、PBRは同水準です。配当利回りは高水準で安定しており、増配傾向を示しています。
株価は年初来高値圏で推移し、テクニカル分析上は上昇トレンドを示していますが、出来高は限定的であり、インサイダー保有比率の高さから流動性が低い可能性があります。今後の業績の動向や、中古住宅市場、金利動向といった外部環境の変化を注視していくことが重要です。
企業情報
| 銘柄コード | 3294 |
| 企業名 | イーグランド |
| URL | http://www.e-grand.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 不動産 – 不動産業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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