以下は、株式会社バルニバービ（証券コード:3418）に関する企業分析レポートです。
1. 企業情報
株式会社バルニバービは、和洋レストラン、カフェ、スイーツショップなどの飲食店を直営で展開する企業です。単に店舗を運営するだけでなく、公園等の公共施設への出店や、地方創生を目的とした食を中心とした複合施設の開発（エステートビルドアップ事業）にも注力しており、多角的な事業展開を行っています。本社は大阪市にあり、1998年9月に設立されました。東京証券取引所のグロース市場に上場しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
バルニバービは、飲食業界において独自のビジネスモデルを確立しています。一般的な繁華街出店に加え、「バッドロケーション」と呼ばれる、これまで飲食店が出店しにくかった立地での集客ノウハウや、不動産デベロッパー、行政・公共機関との連携による出店戦略に強みを持っています。これにより、競合他社とは異なるニッチな市場での競争優位性を構築しています。また、地方創生を目的としたエステートビルドアップ事業を通じて、飲食の枠を超えた地域開発にも関与しており、事業領域の拡大を図っています。
一方、業界全体としては、原材料費・エネルギー価格の高騰、人件費の上昇、物流費の増加、円安といったコスト増の課題に直面しています。消費者の節約志向も根強く、価格転嫁が難しい状況が続いています。
3. 経営戦略と重点分野
バルニバービは、中期経営計画「イノベーティブシナジー2029」を掲げ、事業拡大を図っています。この戦略の具体化として、最近実施された公募増資および第三者割当増資によって調達した資金を、主にレストラン事業における新規出店のための設備投資、およびエステートビルドアップ事業における土地・建物取得などに充当する計画です。特にエステート事業においては、不動産関連会社の子会社化を進めるなど、資産基盤の拡充に着手しており、食を軸とした地方創生プロジェクトを強化していく方針が示されています。
4. 事業モデルの持続可能性
バルニバービの収益モデルは、主に直営飲食店の運営による「レストラン事業」と、食を中心とした地方創生プロジェクトや宿泊・施設開発を行う「エステートビルドアップ事業」の二本柱です。多様なロケーションでの出店戦略や地方創生への注力は、飲食業界の変化する市場ニーズへの適応力を示していると考えられます。個人消費の回復やインバウンド需要の増加は追い風ですが、前述のコスト増要因は収益性を圧迫する可能性があり、これらの課題に対する対応が持続可能性のカギとなります。多角的な事業展開と特定の分野での強みは、収益源の多様化に貢献する可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
提供された情報からは、特定の技術革新に関する具体的な記述は確認できませんでした。バルニバービの主力は、多様なコンセプトを持つ和洋レストラン、カフェ、スイーツショップなどの飲食店、そして淡路島や島根などで展開する飲食・宿泊施設を含む地方創生プロジェクトです。これらは、特定の「製品」というよりは「空間」や「体験」を提供するサービスとして収益を牽引しています。
6. 株価の評価
現在の株価1,117.0円に基づき、各種指標を評価します。
– EPS（会社予想）: 59.92円
– PBR（実績）: 2.08倍
– PER（会社予想）: 18.64倍
現在のPERは18.64倍であり、業界平均PERの27.5倍と比較すると、相対的に低い水準にあります。PBRは2.08倍であり、業界平均PBR 2.8倍と比較すると、こちらも低い水準にあります。これらの指標から見ると、現在の株価は業界平均と比較して割安感があるとも考えられます。
7. テクニカル分析
現在の株価は1,117.0円です。
直近10日間の株価は1,153円から1,117円へと下落傾向にあります。
年初来高値は1,247円、年初来安値は990円であり、現在の株価は年初来安値よりは高いものの、年初来高値からは約10%下落した水準にあります。
移動平均線を見ると、50日移動平均線（1,168.88円）を下回っており、200日移動平均線（1,118.52円）とほぼ同水準にあります。このことから、短期的な上昇モメンタムは弱く、下降トレンドにあるか、あるいは重要な支持線付近で推移していると解釈できます。
8. 財務諸表分析
2025年7月期第3四半期累計期間（2024年8月1日～2025年4月30日）の連結決算短信に基づき、財務状況を分析します。
– 売上高: 10,529,891千円（前年同期比 +6.5%）と増収を達成しています。特にレストラン事業は+8.1%と好調です。
– 営業利益: 429,365千円（前年同期比 △16.9%）、経常利益: 403,997千円（前年同期比 △22.5%）、親会社株主に帰属する四半期純利益: 282,605千円（前年同期比 △42.5%）と減益となりました。これは売上原価の増加、販売費及び一般管理費の増加（特に新規出店に伴う費用や人件費）、および支払利息の増加が主な要因と考えられます。
– 自己資本比率: 43.0%と、前年度（32.5%）から大幅に改善しています。これは公募増資および第三者割当増資により資本金・資本剰余金が大きく増加したためです。
– ROE（実績）: 17.48%、ROA（過去12か月）: 3.02%です。ROEは高い水準にありますが、純利益の減少トレンドの中で今後の動向に注目です。
– 現金及び預金: 3,623,387千円と大幅に増加しており、手元流動性は高い状況です。
– 負債合計: 長期借入金が増加しており、総負債額も増加傾向にありますが、自己資本の増加により自己資本比率は改善しています。
通期業績予想（売上高+8.5%、営業利益+39.1%、経常利益+36.5%、純利益+13.6%）に対して、第3四半期までの利益進捗は低調に見えます。これは、新規出店やエステート事業への先行投資の影響や季節性を考慮した結果である可能性があります。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 0.67%
- 1株配当（会社予想）: 7.50円
- 配当性向（Payout Ratio 4）: 20.70%
2025年7月期の年間配当予想は7.50円（中間2.50円、期末5.00円）で、前年度実績と同額を維持する計画です。配当性向は20.70%と比較的小さく、利益を内部留保し、事業投資に振り向ける方針がうかがえます。自社株買いに関する情報は今回のデータには含まれていませんでした。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は10日間で約3%下落しており、短期的な下降モメンタムが観察されます。出来高は33,800株と比較的低い水準で推移しており、大きな売買は限定的です。
信用取引では、信用買残が61,900株と前週比で増加していますが、信用売残は0株であり、信用倍率が0.00倍となっています。これは、売り残が存在しないため計算上の数値ですが、買い方が多く、売り方が少ない需給状況を示唆しています。
株価への影響を与える要因としては、今後の新規出店計画の進捗、エステートビルドアップ事業の成果、原材料費や人件費の動向、そして日本経済全体の個人消費やインバウンド需要の変化などが考えられます。
11. 総評
バルニバービは、飲食店の直営運営を核としつつ、公園等へのユニークな出店や地方創生を目的とした複合施設開発（エステートビルドアップ事業）を通じて、独自のポジションを築いている企業です。
中期経営計画「イノベーティブシナジー2029」に基づき、公募増資による資金調達を活用してレストラン事業の新規出店とエステート事業の不動産開発を強化する方針は、今後の成長ドライバーとして注目されます。
財務面では、増資により自己資本比率が大幅に改善し、手元流動性も高まっています。一方で、2025年7月期第3四半期累計では、売上高は増加したものの、先行投資やコスト増により利益が減少しました。通期での大幅な増益予想に対して、残りの期間での挽回が注目されます。
株価評価においては、PER、PBRともに業界平均と比較して割安感が見られます。しかし、直近の株価は下降傾向にあり、短期的なモメンタムは弱い状況です。市場の期待と実際の業績進捗、コスト管理の状況が、今後の株価に影響を与える可能性があります。配当は安定しているものの、利回りは控えめで、事業成長への投資を重視する姿勢がうかがえます。
企業情報
| 銘柄コード | 3418 |
| 企業名 | バルニバービ |
| URL | http://www.balnibarbi.com/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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