日本基礎技術（証券コード:1914） 企業分析レポート
個人投資家の皆様へ、日本基礎技術（1914）に関する企業分析レポートを提供します。本レポートは提供されたデータに基づいており、特定の金融商品の購入、売却、保有を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任と判断で行ってください。
1. 企業情報
日本基礎技術は、1935年創業の歴史を持つ基礎工事の専業大手企業です。地盤改良や地すべり対策工事など、多岐にわたる建設サービスを国内外で提供しています。特に、化学注入工法、機械攪拌工法、高圧噴射攪拌工法といった独自の地盤改良技術に強みを持っています。事業内容は、重機工事（56%）、注入工事（13%）、法面保護工事（11%）などが主要な構成要素であり、海外事業も全体の34%を占めています（2025年3月期）。民間分野の拡大と直営施工体制の強化にも注力しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は建設業の中でも、地盤改良や地すべり対策といった基礎工事に特化した専業大手として、独自の地位を確立しています。その中でも、独自工法を保有している点が競争優位性の一つと考えられます。国内建設業界は、公共投資が底堅く推移する一方で、建設資材価格や労務費の高騰、建設従事者の高齢化、人材確保といった構造的な課題に直面しています。同社はこれらの課題に対し、技術の伝承や生産性向上、働き方改革で対応を図っています。
3. 経営戦略と重点分野
日本基礎技術は、2023年度から2025年度までの中期経営計画を策定し、今年5月に更新しました。計画の重点施策として以下の2点を全社で推進しています。
– 技術の伝承と生産性向上
– 社内業務・社内システムの見直しによる働き方改革の推進
また、民間分野の事業拡大や直営施工体制の強化も重要戦略として掲げています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の収益モデルは、公共投資に支えられるインフラ整備や防災・減災ニーズに応える基礎工事、特に地盤改良工事を中核としています。この分野は、国内の国土強靭化計画や老朽化インフラの維持・更新の必要性から安定的な需要が見込めます。独自工法を持つことで、技術的な差別化を図り、市場ニーズの変化への適応力を高めていると考えられます。海外事業も展開しており、リスク分散と成長機会の追求を図っていますが、海外大型案件の動向が業績に影響する可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
日本基礎技術は、長年にわたる経験と研究開発に基づき、以下のような独自の技術で収益を牽引しています。
– 地盤改良技術: 化学注入工法、機械攪拌工法、高圧噴射攪拌工法など、多様な地盤に対応する技術。
– 専門工事: 法面安定、地すべり対策、基礎杭、アンカー工事、トンネル補強、汚染対策など、専門性の高い技術。
– 応用技術: 建設発生土リサイクル技術やリアルタイムモニタリングシステムなど、環境配慮や施工の効率化に貢献する技術。
連結事業の構成比率から、重機工事、注入工事、法面保護工事が現在の主力製品・サービスと考えられます。
6. 株価の評価
現在の株価は659.0円です。
– PER（株価収益率）: 会社予想PERは12.78倍です。建設業の業界平均PER11.3倍と比較すると、やや高い水準にあります。
– PBR（株価純資産倍率）: 実績PBRは0.55倍です。業界平均PBR0.7倍と比較すると低い水準であり、純資産価値に比して株価が割安であると見ることができます。
– EPS（1株当たり利益）: 会社予想EPSは51.57円です。
– BPS（1株当たり純資産）: 実績BPSは1,208.91円です。
PBRが1倍を大きく下回っている点は、同社の財務健全性や資産価値に対して、市場が十分な評価を与えていない可能性を示唆しているとも考えられます。
7. テクニカル分析
現在の株価659.0円は、年初来高値722円、52週高値765円から下落した水準にあり、年初来安値547円、52週安値547円からは上昇しています。
– 移動平均線: 50日移動平均線（668.18円）を下回っている一方で、200日移動平均線（642.93円）は上回っています。
直近10日間の株価は655円から668円の間で推移しており、小幅なレンジでの動きとなっています。中長期的なトレンドは200日移動平均線より上にあることから緩やかな上昇基調にあると考えられますが、短期的には50日移動平均線が抵抗線となっている状況です。現在の株価水準は、高値圏と安値圏の間に位置すると見られます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 損益計算書によると、売上高は2022年3月期の22,111百万円から、過去12ヶ月（2025年3月期）には30,279百万円へと増加傾向にあります。
- 利益: 営業利益も2022年3月期の751百万円から過去12ヶ月の1,891百万円へと順調に増加しており、親会社株主に帰属する純利益も同様の傾向を示しています。
- 直近四半期（2025年6月期）: 売上高は6,617百万円、営業利益385百万円、経常利益422百万円、親会社株主に帰属する純利益286百万円となり、前年同四半期と比較して減収減益となりました。これは、前期に大きく貢献した米国LNG精製プラントの地盤改良工事が終了し、本体施工が来期以降を想定しているためと説明されています。
- ROE（自己資本利益率）: 実績ROEは6.41%、過去12ヶ月のROEは4.27%であり、日本企業の平均とされる8%を下回っています。
- 自己資本比率: 実績自己資本比率は72.2%（前期末）と非常に高く、直近四半期末でも70.8%を維持しており、財務基盤は強固です。
- 財務健全性: 直近四半期の総負債/自己資本比率は20.02%と低く、流動比率は2.41と高水準であり、財務健全性は非常に良好な状態にあります。現金預金も3,544百万円、投資有価証券も5,791百万円と潤沢です。
全体として、過去数年で業績は順調に成長してきましたが、直近四半期の減益は海外大型案件の進捗による一時的なものと説明されており、通期予想は維持されています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.34%（1株配当22.00円に基づく）
- 配当性向: 32.38%（提供データに基づく）
- 5年平均配当利回り: 2.72%
同社の配当利回りは比較的高い水準にあり、配当性向も無理のない範囲で推移しています。これは株主還元に積極的な姿勢を示していると考えられます。また、令和7年3月7日には自己株式取得に係る決議も行っており、実際に自己株式数が増加していることから、自社株買いによる株主還元も実施しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の直近の変動は穏やかで、明確な大きなトレンドは見られません。出来高は直近10日間の平均で約2.6万株と比較的少ないことから、短期的な市場の関心は極端には高くない状態です。信用倍率は7.21倍と買い長であり、信用買い残が前週比で減少、信用売り残が増加傾向にあるため、需給面ではわずかに改善の兆しが見られます。
株価に影響を与える要因としては、国内公共投資の動向、建設資材価格の高騰、海外大型案件の進捗や収益貢献度、中期経営計画の達成状況、そして業界全体の景況感が挙げられます。
11. 総評
日本基礎技術は、地盤改良をはじめとする基礎工事の専門技術を有する業界大手であり、強固な財務基盤と株主還元への意欲を併せ持つ企業です。国内の安定的なインフラ需要に加え、独自の技術力が事業の持続可能性を支えています。
過去数年間で業績は堅調に推移し、特に2025年3月期は大幅な増益を達成しました。直近四半期の業績は一時的に減益となりましたが、これは海外大型案件の工期シフトによるものであり、通期予想は維持されています。今後の海外案件の本格的な進捗や、中期経営計画で掲げる生産性向上・働き方改革の成果が注目されるでしょう。
株価はPBRが業界平均を下回り割安感がある一方で、PERは業界平均をやや上回っています。高水準の自己資本比率と積極的な株主還元策（配当、自社株買い）は、長期的な視点での投資検討材料となり得ます。ただし、限定的な出来高と当面の株価のレンジ推移を考慮すると、短期的には大きな変動要因は少ないかもしれません。
引き続き、同社の今後の決算発表による業績進捗や、建設業界全体の動向に注視していくことが重要です。
企業情報
| 銘柄コード | 1914 |
| 企業名 | 日本基礎技術 |
| URL | http://www.jafec.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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