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アズマハウス（証券コード: 3293）に関する企業分析レポートを提供します。本レポートは、提供された公開情報に基づき、企業活動や財務状況などを整理したものであり、特定の金融商品の購入等を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任において行ってください。
1. 企業情報
アズマハウスは1977年に設立された、和歌山県を地盤とする総合不動産会社です。主な事業内容は、戸建て住宅の分譲・販売、注文住宅の建築、不動産賃貸事業、資産活用事業、そしてホテル事業など多岐にわたります。連結事業の売上構成比を見ると、不動産・建設事業が約59%、不動産賃貸事業が約29%を占めており、これらが収益の柱となっています。本社を和歌山市に置き、地域に根差した事業展開をしています。
2. 業界のポジションと市場シェア
アズマハウスは、和歌山県内において不動産販売・賃貸でトップシェアを有しているとされています。地域に特化することで、その地域のニーズや市場動向に密着したサービス提供が可能である点が強みと考えられます。しかし、事業規模が和歌山県に限定されるため、全国規模の不動産会社と比較すると競争環境や成長機会において異なる特性を持つ可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
決算短信には中期経営計画に関する詳細な記載はありませんが、2026年3月期の通期業績予想では増益を見込んでいます。現在の経営環境としては、建築原材料価格の高止まりが課題となっており、これに対しては販売価格の見直しや建築原価管理の徹底で対応していく方針を示しています。また、不動産賃貸事業においては、自社保有・管理物件による安定収益の維持を重視していると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
アズマハウスの事業モデルは、不動産開発・販売、賃貸、資産活用、ホテルという複数の事業で構成されており、多様な収益源を持つことは、特定の市場変動リスクに対する分散効果が期待できます。特に不動産賃貸事業は、比較的安定した収益基盤を提供しています。一方で、和歌山県という特定地域に事業が集中しているため、地域の経済状況が業績に与える影響は大きいと考えられます。建築資材価格の高騰や金利上昇などの外部環境の変化に適応していく能力が、持続可能性を左右する要因となる可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
主力製品は、分譲土地、建売分譲住宅、注文住宅などの不動産・建設事業における商品です。また、自社保有・管理する賃貸物件も主要な収益源となっています。提供された情報からは、特定の先進的な技術革新に関する記載は見られません。一般的に不動産開発においては、品質管理、デザイン、立地選定、コスト効率などが重要な要素となります。
6. 株価の評価
現在の株価767.0円に対し、各種指標は以下の通りです。
* PER（会社予想）: 7.88倍
* PBR（実績）: 0.36倍
* EPS（会社予想）: 97.39円
* BPS（実績）: 2,119.58円
業界平均と比較すると、PER（業界平均11.3倍）およびPBR（業界平均0.9倍）との乖離が見られ、相対的に割安感がある状態です。特にPBRは1倍を大きく下回っており、発行済株式数に対する純資産の価値（BPS）と比較して、株価が低い水準にあることが示唆されます。
7. テクニカル分析
直近の株価は767.0円で、年初来高値774円に近い水準で推移しています。過去10日間の株価推移を見ると、758円から774円の範囲で変動しており、緩やかな上昇傾向が見られます。50日移動平均線（750.54円）と200日移動平均線（742.91円）を現在の株価が上回っており、短期および中期の株価が上昇基調にあることを示唆している可能性があります。しかし、直近の出来高は100株から8,700株と比較的少なく、市場の流動性は限定的である可能性があります。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間は130億円台から140億円台で推移しています。直近12か月では132.7億円、2026年3月期の会社予想では129.2億円と前期比で微減を見込んでいます。
- 営業利益: 過去数年間は10億円台から12億円台で推移。2025年3月期は10.1億円でしたが、2026年3月期の会社予想は12.6億円と増益を見込んでいます。
- 親会社株主に帰属する純利益: 過去数年間は7億円台から8億円台で推移しています。
- 収益性: ROE（実績）は4.55%、ROA（過去12か月）は2.28%であり、資本の効率性を示す指標としては比較的低い水準と見なせる可能性があります。
- 安全性: 自己資本比率（実績）は53.8%と安定しており、流動比率（直近四半期）も2.34倍と、短期的な支払い能力に問題はないとみられます。一方で、有利子負債は125.7億円あり、自己資本に対する比率は約73.7%です。
- 直近四半期（2026年3月期第1四半期）: 売上高は2,613百万円（前年同期比△5.3%）、営業利益は242百万円（同△18.6%）、親会社株主に帰属する純利益は134百万円（同△29.9%）と、減収減益で推移しました。セグメント別では、不動産・建設事業が売上減少かつセグメント損失を出した一方で、不動産賃貸事業は安定的に利益を計上しています。
- キャッシュフロー: 第1四半期累計のキャッシュフロー計算書は作成されていないため、詳細な状況は不明です。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の配当利回りは4.56%と高水準です。1株配当は年間35.00円（中間・期末各17.50円）が予定されており、配当性向は36.81%です。利益の3割強を配当として株主に還元する方針であり、継続的な株主還元姿勢がうかがえます。自社株買いに関する情報はありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は年初来安値から回復し、年初来高値圏で推移しており、株価モメンタムは緩やかな上昇傾向にある可能性があると考えられます。しかし、出来高は少なく、市場の投資家関心は限定的である可能性があります。信用買い残は140,600株ある一方で、信用売り残は0株となっており、信用倍率は算出できません。株価に影響を与える要因としては、国内経済の動向、建築資材価格の変動、政策金利や住宅ローン金利の動向、そして和歌山地域の不動産市場の動向が挙げられます。
11. 総評
アズマハウスは和歌山県を地盤に、不動産・建設、不動産賃貸、資産活用、ホテルという多角的な事業を展開する地域密着型企業です。和歌山県での高い市場シェアを背景に事業を展開していますが、事業エリアが限定されるため、地域経済の影響を受けやすいという特性があります。
現在の株価は、PERやPBRといった指標からは、業界平均と比較して割安感がある水準に位置しています。配当利回りも比較的高水準であり、安定した株主還元策をとっていると考えられます。財務の安全性を示す自己資本比率や流動比率は安定していますが、収益性指標（ROE、ROA）は業界平均と比較してやや低い可能性があります。
直近の第1四半期決算は減収減益となりましたが、通期の会社予想では増益を見込んでおり、今後の業績の動向が注目されます。出来高が少なく、市場の流動性は限定的であるため、売買時には注意が必要な場合があります。
本レポートは、提供された情報に基づいて作成されたものであり、その正確性や完全性を保証するものではありません。また、特定の銘柄の売買を推奨するものではなく、投資判断はご自身の責任において行ってください。
企業情報
| 銘柄コード | 3293 |
| 企業名 | アズマハウス |
| URL | http://azumahouse.com/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 不動産 – 不動産業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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