決算説明：住友大阪セメント（5232）

2024年度（2025年３月期）決算説明資料

決算説明 要約（Markdown形式）

※資料：住友大阪セメント株式会社「2024年度（2025年3月期）決算説明資料」（2025年5月13日）をもとに整理。
※不明項目は「–」で表記。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：住友大阪セメント株式会社
  • 主要事業分野：セメント事業、鉱産品、建材、光電子（オプトエレクトロニクス）、新材料（静電チャック等）、その他
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年5月13日（資料日付）
  • 説明会形式：–（資料は配布／発表資料）
  • 参加対象：–（一般投資家・アナリスト向けと思われるが資料に明示なし）
• 説明者
  • 発表者（役職）：–（資料上の個別発表者名・役職の記載なし）
  • 発言概要：資料に基づくプレゼン全体の要旨は本サマリ参照
• 報告期間
  • 対象会計期間：2024年度（2025年3月期、資料は2025年5月13日作成）
• セグメント（名称と概要）
  • セメント事業：国内セメント販売・製造。価格改定、燃料コスト影響が業績に直結。
  • 鉱産品：石灰石等の採掘・販売（国内外向け）。
  • 建材：地盤改良、コンクリート二次製品等。
  • 光電子：光通信部品（次世代LN変調器等）や光電子機器。
  • 新材料：静電チャック（ESC）等電子材料分野。
  • その他：投資・サービス等。

業績サマリー（主要指標）

（単位：億円）
– 2023年度（23年度）実績（資料表記）
– 売上高：2,225
– 営業利益：72.5（うちセメント事業は▲14.4）
– 経常利益：84.8
– 特別損益：101.6
– 当期純利益：153.4
– 1株当たり配当：120円
– 2024年度（24年度）実績
– 売上高：2,195（対前期 ▲30）
– 営業利益：93.5（対前期 +21.0、うちセメント事業 8.8 → 黒字転換）
– 営業外損益：0.2（為替差損益悪化影響）
– 経常利益：93.7
– 特別損益：34.1（前期の政策保有株式売却益の反動）
– 当期純利益：90.1
– 1株当たり配当：120円（据え置き）
– 2025年度（25年度）見通し（会社予想）
– 売上高：2,350（増減 +155）
– 営業利益：190.0（増減 +96.5、うちセメント事業100.0）
– 営業外損益：▲14.0（受取配当金減少・支払利息増等）
– 経常利益：176.0
– 特別損益：7.0
– 当期純利益：140.0
– 1株当たり配当：120円（据え置き）
– 前提：為替 145円／$（24年度平均 152円/$）、石炭(CIF) 約135$/t（24年度 約155$/t）
– 主要セグメントの売上・営業利益（抜粋、単位：億円）
– 24年度実績 → 25年度見通し（増減）
– セメント：売上 1,564 → 1,639（+75）、営業利益 8.8 → 100.0（+91.2）
– 鉱産品：174 → 183（+9）、営業利益 31.5 → 28.0（▲3.5）
– 建材：236 → 255（+19）、営業利益 18.4 → 16.0（▲2.4）
– 光電子：25 → 32（+7）、営業利益 ▲3.6 → ▲1.0（改善 +2.6）
– 新材料：157 → 202（+45）、営業利益 22.6 → 33.0（+10.4）
– その他：39 → 39（±0）、営業利益 16.2 → 14.0（▲2.2）
– 進捗（中期目標に対する達成率、参考）
– 中期経営計画（2023–25）目標（2025年度目標）：売上高 2,650億円、営業利益 214億円、ROE ≥ 8.0%、ROIC ≥ 5.0%
– 25年度見通しに対する達成率（おおよそ）
– 売上高：2,350 / 2,650 ≒ 88.7%
– 営業利益：190 / 214 ≒ 88.8%
– ROE：7.3%（目標8.0%に対して約91%）
– ROIC：4.6%（目標5.0%に対して約92%）
– 注：資料中は「売上高・営業利益・指標は中計目標に及ばない見通し」と明示。

業績の背景分析

• 業績ハイライト / トピックス
  • セメント事業は、値上げ効果と石炭価格の低下により24年度に黒字転換し、25年度はさらに増益見込み（営業利益大幅改善）。
  • 全社では24年度は売上横ばい～減少（国内販売数量減少、新材料ESC販売減少等）があったが、25年度はセメント値上げと新材料回復で増収増益を見込む。
  • 24年度の特別損益減少は前期の政策保有株式売却益の反動。
• 増減要因（主要）
  • セメント事業の営業利益改善要因：販売価格上昇（値上げ）、石炭価格低下、電力・原材料価格の影響、リサイクル・合理化効果等。
  • セメント売上減少要因（23→24）：国内販売量減少、新材料（ESC）販売減少。
  • 他セグメント：建材・鉱産品は販売増だがコスト増で利益変動。光電子は販売増・コスト削減で赤字幅縮小。新材料はESC減で24年度は減益も25年度は回復想定。
• 競争環境
  • 資料に市場シェアの明確数値は記載なし。次世代光通信用部品や半導体向け電子材料領域での市場シェア獲得を中期戦略に掲げている。
  • 競争優位性としては「高機能材料」「ESC」「光通信部品」「石灰石等の鉱産資源」などの事業ポートフォリオ強化を目指す。
• リスク要因（資料及び想定）
  • 為替変動（為替1円の変動で業績感応度あり。資料では為替1円/ドル円高 → 約1.2億円/年の改善）
  • 燃料価格（石炭・石油）：石炭1$/t下落で約1.3億円/年の改善、石油1$/bblで約0.6億円/年の改善（資料の感応度）
  • 国内セメント需要の減少（中長期の需要低下）
  • サプライチェーン（燃料調達、鉱山・運搬コスト）
  • 規制・環境対応（脱炭素対応コストなど）
  • 投資有価証券（政策保有株式）の評価・売却タイミング等

戦略と施策

• 現在の戦略（中期経営計画：2023–25）
  • 既存事業収益改善（特にセメント事業の収益力回復）
  • 成長基盤構築（光通信部品の市場シェア獲得、半導体向け電子材料へのリソース集中、海外事業拡大（豪州））
  • 経営基盤強化（人材戦略、研究開発強化、知財戦略、DX）
  • 2035年目標（SOC Vision2035）：売上4,000億円、営業利益400億円以上、ROE 10%以上、ROIC 6.5%以上、事業ポートフォリオ：セメント50％・非セメント50％（長期）
• 進行中の施策（具体例）
  • セメント：適正価格の確保、化石エネルギー代替活用、リサイクル・合理化（コスト削減）
  • 鉱産品：新規納入先獲得、秋芳鉱山の船積延伸バース着工（物流改善）
  • 新材料：ESC（静電チャック）新製造棟の着工、販売回復に向けた生産能力強化
  • 光電子：次世代LN変調器の販売開始と量産体制構築（課題として量産体制の確立）
  • 人財・DX：人材投資、AIを活用した配船計画最適化など
• セグメント別施策と成果（抜粋）
  • セメント：値上げ実施により24→25で利益改善（25年度は販売価格が営業利益拡大の主要因）
  • 新材料：25年度にESC販売数量増を見込み、増収増益を想定。新製造棟着工等で供給体制構築。
  • 鉱産品：海外向け石灰石出荷増（増収）だが採掘コスト増で利益は伸び悩み。
  • 光電子：販売増とコスト削減で赤字縮小だが量産体制整備が課題。

将来予測と見通し

• 25年度業績予想（再掲）
  • 売上高：2,350億円、営業利益：190億円、経常利益：176億円、当期純利益：140億円
  • 前提：為替145円/US$、石炭CIF 約135$/t
• 中長期計画の進捗
  • 2025年度見通しは中期目標（2,650億円／214億円など）に届かないものの、セメント値上げ・新材料の回復・生産能力整備等で次期中計へ向けた基盤は整いつつあると評価（資料記載）。
• マクロ影響
  • 為替、石炭・石油などの燃料価格が業績に高い感応度あり（資料に感応度記載）。
  • 国内セメント需要は長期的に減少トレンド（資料の国内需要推移あり：2025年度想定 3,200万t）。
  • 金利動向・景気動向が投資コストや需要に影響する点は留意。

配当と株主還元

• 配当方針
  • 安定配当継続を基本としつつ、総還元性向（配当＋自己株取得）で3カ年平均50％以上を目指す。
• 配当実績
  • 23年度：配当 120円
  • 24年度：配当 120円（据え置き）
  • 25年度見通し：配当 120円（据え置き）
• 自己株・総還元
  • 23–25年の3年間合計では総還元性向（会社算定）は約57%（当期純利益計383億円に対し配当＋自己株220億円）。
• 特別配当
  • 24年度に関しては特別配当の記載なし。特別配当については資料に記載なし。

製品・サービス

• 製品（主要）
  • セメント製品（各種セメント）
  • 新材料：静電チャック（ESC）等、半導体製造装置向け電子材料
  • 光電子部品：次世代LN変調器等
  • 建材：地盤改良材、二次コンクリート製品
  • 鉱産品：石灰石等
• 販売状況
  • 24年度はESC等新材料販売減少で影響、25年度はESC販売回復見込み。
  • 光電子機器は販売増で赤字幅縮小。LN変調器の量産化・市場獲得が重要課題。
• 協業・提携

重要な注記

• 会計方針の変更：資料上での特段の会計方針変更の明示はなし。
• リスク要因（資料末尾の注意）
  • 将来予想は合理的前提に基づくが、多様なリスク・不確実性により実績は異なる可能性がある旨が記載。
• その他重要告知
  • 政策保有株式の縮減目標：23年度時点で「政策保有株式／純資産比 20%未満を目指す」、26年度に「10%未満を目指す」。25/3時点の政策保有株式B/S計上額：327億円、比率 16.9%（資料）

（以上）
注：本要約は提供資料の内容を整理したものであり、投資助言や推奨を行うものではありません。数字は資料の単位（億円等）で記載。補足や特定項目の詳細が必要であれば該当スライドを指定してください。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。

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