以下にオーバル（証券コード:7727）の企業分析レポートをまとめます。
1. 企業情報
オーバルは、1949年設立の流体計測機器メーカーです。主に各種流量計（容積、コリオリ、渦、超音波、タービン、熱式マス流量計など）、計測制御設備および関連システム、測定装置、環境制御関連機器の製造・販売を国内外で行っています。特に液体向けセンサーが主力であり、高機能・高性能、省力機器に強みを持っています。事業はセンサ（63%）、システム（17%）、サービス（20%）で構成されており、海外売上比率は21%です（2025年3月期予想）。本社は東京都新宿区に位置し、従業員数は691名、平均年収は6,700千円です。
2. 業界のポジションと市場シェア
オーバルは流体計測機器の最大手の一つとして市場で確立された地位を占めています。特に液体向けセンサーに強みを持ち、これが好採算部門となっています。多様な流量計のラインナップと、システムソリューション、校正・メンテナンスサービスまでを一貫して提供できる点が競争優位性と考えられます。海外展開も積極的に行っています。
一方で、石油関連など主要顧客業界における需給構造変化や脱炭素の動きは、サービス部門を中心に事業環境に影響を与える可能性があります。半導体関連市場の動向も事業に影響を与える要因となり得ます。
3. 経営戦略と重点分野
オーバルは中期経営計画「Imagination2028」を策定しており、現在はその「成長期」と位置付けています。直近の第1四半期決算では、海外（シンガポール子会社経由でのベトナム向け大口案件）での受注、新製品「Lock'n Lorry®」の投入、Anton Paarとのライセンス契約一時金計上など、成長戦略に沿った取り組みを進めていることが示唆されています。これらの施策は、主にセンサ部門とシステム部門の売上・利益に貢献しました。
4. 事業モデルの持続可能性
事業は、センサ、システム、サービスという複合的な収益源で成り立っています。主力であるセンサ部門は好採算の液体向けが牽引しています。システム部門は国内外の大口案件の受注タイミングに影響を受けることがあります。サービス部門は継続的な収益源となる一方で、石油関連業界の環境変化への対応が求められます。
同社は脱炭素の流れや特定の市場ニーズの変化に対し、保全支援事業の継続や新製品の投入、外部企業とのライセンス契約などにより適応を図っています。多様な業界（化学、船舶、電池など）に製品・サービスを提供することで、事業ポートフォリオのリスク分散も行っています。
5. 技術革新と主力製品
オーバルは創業以来、流体計測機器分野で技術を培ってきました。容積、コリオリ、渦、超音波、タービン、熱式マス流量計など、幅広い種類の流量計を提供できる技術力とその高機能・高性能化が強みです。
主力は「センサ」部門で、好採算の液体向けセンサーが収益を牽引しています。また、新製品「Lock'n Lorry®」の投入や、Anton Paarとのライセンス契約といった動きは、技術開発や外部連携を通じた事業拡大への意欲を示しています。直近では海外大口案件（システム部門）が売上に寄与しています。
6. 株価の評価
現在の株価は625.0円です。
– PER（会社予想）: 15.22倍
– 業界平均PER17.5倍と比較すると、やや低い水準です。
– PBR（実績）: 0.88倍
– 業界平均PBR1.1倍と比較すると、低い水準です。BPS（1株あたり純資産）が708.54円であることに対し、株価は純資産価値を下回る評価となっています。
– EPS（会社予想）: 41.06円
– BPS（実績）: 708.54円
全体的に見ると、現在の株価は業界平均と比較して、PER・PBRともに割安感がある水準であると評価できます。
7. テクニカル分析
現在の株価625.0円は、年初来高値660円（52週高値も同額）に比較的近い水準で推移しており、年初来安値331円からは大きく上昇しています。
直近10日間の株価推移は648円から625円にかけて緩やかな下降傾向にあり、高値圏での調整局面と見られます。
50日移動平均線516.10円、200日移動平均線428.42円を大きく上回って推移しており、比較的強い上昇トレンドの中にありますが、短期的には調整の動きが見られます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間で順調な増加傾向にあります。2022年3月期11,144百万円から2025年3月期（予想）15,048百万円へと成長しています。2026年3月期第1四半期の売上高は3,669百万円で、前年同期比11.2%増と好調です。
- 営業利益・純利益: 過去数年で大幅に改善しています。2022年3月期の営業利益276百万円、純利益286百万円から、2024年3月期にはそれぞれ1,475百万円、1,102百万円に増加しました。2026年3月期第1四半期の営業利益は589百万円（前年同期比181.1%増）、純利益は353百万円（同150.7%増）と、通期予想（営業利益1,450百万円、純利益920百万円）に対し好調な進捗を示しています。
- ROE（実績）: 6.69%（過去12か月では7.91%）と、安定した収益性を示しています。
- 自己資本比率（実績）: 64.8%（第1四半期末66.5%）と高い水準を維持しており、財務基盤は非常に強固です。
- 負債: 総負債/自己資本比率が9.33%と低く、借入金が少ないため、財務健全性が高いと言えます。流動比率も3.19と非常に高く、短期的な支払い能力も十分です。
- キャッシュフロー: 第1四半期の連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていないため、詳細な分析はできません。
9. 株主還元と配当方針
会社予想1株配当は20.00円であり、現在の株価625.0円に基づく配当利回りは3.20%です。これは比較的高水準の利回りと考えられます。配当性向は34.81%であり、利益成長を考慮しつつ株主還元を行う姿勢が見られます。前期実績（年間16.00円）からの増配予想となっています。
大株主の中に「自社（自己株口）」があることから、過去に自社株買いを実施した実績があることが示唆されますが、直近の自社株買いの計画については開示された情報からは確認できません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は年初来高値圏で推移しており、直近では緩やかな下降傾向にありますが、50日・200日移動平均線を大きく上回る水準です。
直近の出来高は特段の急増は見られませんが、信用買残が信用売残を大きく上回っており、信用倍率も10.01倍と高い水準です。これは投資家の買い意欲が高いことを示唆する一方で、将来的な株価の上値を抑える要因となる可能性も考えられます。
第1四半期決算が大幅増益を達成し、通期予想に対する進捗も良好であることから、今後の業績に対する投資家の関心が高まる可能性があります。ただし、通期純利益予想が前期比で減少を見込んでいる点には留意が必要です。
11. 総評
オーバルは、国内最大手の流体計測機器メーカーとして、安定した事業基盤と高い技術力を持つ企業です。
ポジティブな点としては、
– 堅実な財務体質と高い自己資本比率：財務の安定性は非常に高く評価できます。
– 過去数年間の売上・利益の成長：特に直近の第1四半期決算では大幅な増益を達成し、好調な事業進捗を示しています。
– 魅力的な配当利回り：予想配当利回りは3%を超え、株主還元にも力を入れている姿勢が見られます。
– 現状の株価評価：PER、PBRともに業界平均と比較して割安感がある水準にあります。
注目すべき点としては、
– 主要顧客業界環境の変化：脱炭素や特定の産業動向が事業に与える影響と、それに対する同社の戦略的な対応が重要となります。
– 通期業績予想：第1四半期の好調にも関わらず、通期純利益予想は前期比で減少を見込んでいるため、今後の業績修正の可能性や、会社側の見通しの保守性について注目が集まる可能性があります。
– 株価の水準：年初来高値圏で推移しており、直近で調整が見られるため、今後のトレンドに注目が必要です。
全体として、オーバルは強固な財務と安定した収益基盤を持つ企業であり、中期経営計画に基づいた成長戦略の進捗が今後の市場評価に影響を与えると考えられます。
企業情報
| 銘柄コード | 7727 |
| 企業名 | オーバル |
| URL | http://www.oval.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 精密機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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