個人投資家向け ヒロセ通商（証券コード: 7185） 企業分析レポート
東京証券取引所スタンダード市場に上場するヒロセ通商（証券コード: 7185）について、皆様への情報提供を目的として分析レポートを作成しました。このレポートは、提供された情報に基づき作成されており、特定の銘柄の売買を推奨するものではありません。
1. 企業情報
ヒロセ通商株式会社は、大阪に本社を置く金融商品取引業者です。主な事業は、個人投資家向けの外国為替証拠金取引（FX）であり、「LION FX」というブランド名でサービスを展開しています。バイナリーオプション取引や、金融商品取引業者向けのホワイトラベルサービスなども提供しています。また、英国、香港、マレーシアにも拠点を持ち、海外展開も行っています。従業員数は87名で、平均年齢37.1歳、平均年収811万円（提供データに基づく）とあります。
2. 業界のポジションと市場シェア
ヒロセ通商は、国内の外国為替証拠金取引（FX）市場において大手の一角を占めています。個人投資家中心の事業モデルを展開しており、手数料競争やサービス拡充が激しい業界で、顧客ニーズに応じたキャンペーンや取引ツールの機能強化に注力しています。
提供データには具体的な市場シェアの記載はありませんが、業態としては、FXブローカーとして、収益の中心であるトレーディング損益がマーケット環境によって変動する特徴があります。直近では取引高が増加したものの、収益単価の低下により利益が減少した状況が見られます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、外国為替相場やマーケット環境の変動が大きく、業績予想の開示は困難であるとしています。その代替として、月次で営業収益、顧客口座数、外国為替取引高、顧客預り証拠金といった主要指標を開示する方針です。
主な施策としては、顧客獲得と取引活性化のため、以下のような分野に重点が置かれています。
* スプレッド（売値と買値の差額）の縮小：競争力強化のため、特定の通貨ペア（例：トルコリラ/円）のスプレッドを縮小。
* 取引ツールの機能強化：チャートツール「LIONチャートPlus+」にリアルタイムボラティリティ視覚化機能や顧客センチメント機能を追加し、顧客の利便性向上を図る。
* キャンペーンの実施：新規口座開設キャッシュバックや食品プレゼントなど、積極的なプロモーション活動を展開し、顧客の獲得・維持に努める。
これらは、変動の大きい市場環境下で、顧客基盤の強化と取引量の拡大を目指す戦略と見受けられます。
4. 事業モデルの持続可能性
ヒロセ通商の事業モデルは、FX取引によって顧客からスプレッドや手数料収入を得るという比較的シンプルなものです。収益は為替相場の変動や市場のボラティリティに大きく左右される特性があります。
市場ニーズの変化への適応に関しては、顧客向け取引ツールの継続的な改善や、様々なキャンペーンの実施を通じて、顧客体験の向上を図っています。
顧客口座数は微減傾向にあるものの、外国為替受入証拠金は増加しており、顧客からの預かり資産は安定していると言えます。取引高は増加していますが、直近では収益単価が低下しており、収益性確保のための対応が課題となる可能性があります。金融商品取引業という特性上、預かり証拠金が負債に計上されるため、自己資本比率が他業種と比べて低くなる傾向にあることも事業モデルを理解する上で重要です。
5. 技術革新と主力製品
主力製品は、個人投資家向けFX取引サービス「LION FX」です。
技術革新としては、取引プラットフォームやツールの利便性向上に注力しています。具体的には、
* 「LIONチャートPlus+」の機能強化：リアルタイムでボラティリティを視覚化する機能や、顧客のポジション比率を示すセンチメント機能を追加。これにより、顧客はより高度な分析や取引判断が可能になります。
これらの取り組みは、顧客の取引体験を向上させ、競争の激しいFX業界で優位性を保つための重要な要素と考えられます。
6. 株価の評価
現在の株価は4,130.0円です。
* PBR（株価純資産倍率）: 直近の実績PBRは1.26倍です。提供されているBPS（1株あたり純資産）3,275.60円（実績）、または直近四半期の3,280.50円と現在の株価から計算しても約1.26倍となります。参考として業界平均PBRは0.8倍であり、業界平均と比較すると、現在の株価は純資産に対し高めの評価となっています。
* PER（株価収益率）: 会社予想EPSは不明ですが、過去12か月の実績Diluted EPS 363.26円を用いて計算すると、PERは約11.37倍（4,130円 ÷ 363.26円）となります。参考として業界平均PERは8.7倍であり、業界平均と比較すると、現在の株価は利益に対し高めの評価となっています。
これらの指標から見ると、現在の株価は業界平均と比較して、純資産および利益に対してやや高めの水準で評価されていると考えることができます。
7. テクニカル分析
現在の株価は4,130.0円です。
* 年初来高値・安値: 年初来高値は4,440円、年初来安値は3,380円であり、現在の株価は高値と安値の中間よりやや高値寄りです。
* 移動平均線: 50日移動平均線（4,183.40円）を下回っていますが、200日移動平均線（4,104.08円）は上回っています。
* 直近の動き: 直近10日間の株価は4,065円から4,140円の範囲で推移しており、大きな変動は少なく揉み合いの状況が見られます。ここ数日はゆるやかな上昇傾向を示しています。
全体的に見ると、現在の株価は年初来のレンジ内で推移しており、大きなトレンドは確認されませんが、直近50日移動平均線の下に位置し、短期的な売買では注意が必要な水準にあります。
8. 財務諸表分析
ヒロセ通商の過去数年間の財務状況を以下に示します。
* 売上収益（Total Revenue）：
2022年3月期：約87.2億円
2023年3月期：約103.2億円
2024年3月期：約107.1億円
過去12ヶ月（2025年3月期相当）：約102.0億円
直近第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）の純営業収益は約25.5億円で、前年同期比8.6%の減収となりました。直近の売上高は微減傾向にあります。
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営業利益（Operating Income）：
2022年3月期：約27.1億円
2023年3月期：約35.9億円
2024年3月期：約42.6億円
過去12ヶ月（2025年3月期相当）：約30.6億円
直近第1四半期の営業利益は約8.1億円で、前年同期比34.1%の減益となりました。売上と同様に、直近では減益傾向が見られます。これは外国為替取引高は増加したものの、収益単価が低下したことが主な要因と説明されています。
* 純利益（Net Income Common Stockholders）：2022年3月期：約18.4億円
2023年3月期：約24.1億円
2024年3月期：約29.3億円
過去12ヶ月（2025年3月期相当）：約22.3億円
直近第1四半期の親会社株主に帰属する四半期純利益は約5.4億円で、前年同期比35.4%の減益となりました。
* 利益率：過去12ヶ月の営業利益率は31.72%、純利益率は19.49%と、高水準の利益率を維持しています。ただし、直近第1四半期の売上高営業利益率は約31.5%と前期同四半期の約43.8%から低下しています。
* ROE（自己資本利益率）：実績ROEは11.98%（2024年3月期）。過去12か月のROEは10.11%です。一般的に10%以上は良好とされます。
* ROA（総資産利益率）：過去12ヶ月のROAは1.60%です。FX事業は顧客預かり証拠金が多額になるため総資産が大きくなり、他業種と比較するとROAが低くなる傾向があります。
* 自己資本比率：実績は16.8%（2024年3月期）。直近四半期末（2025年6月30日）時点では16.6%です。FX事業の特性上、顧客からの預かり証拠金が負債として計上されるため、他業種に比べて自己資本比率が低くなる傾向にあります。流動比率は約120.5%であり、短期的な支払い能力は確保されています。
* キャッシュフロー：第1四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していないため詳細は不明ですが、直近四半期末の現金及び預金は158億円、預託金は747億円と潤沢な流動資産を保有しています。
全体として、収益性と利益率は高い水準にありますが、市場環境に左右されやすいビジネスモデルであり、直近は収益単価の低下による減益が課題となっています。9. 株主還元と配当方針
ヒロセ通商は、2026年3月期の配当予想を現時点では未定としています。
* 2025年3月期の実績配当：年間39.00円（期末配当）。提供データには、年間配当利回り（実績）0.95%と、配当性向10.73%が示されています。
* Forward Annual Dividend Rate：提供データには87円という記載もあり、これに基づくとForward Annual Dividend Yieldは2.12%となります。
* 自社株買い：株主情報に「自社(自己株口)」として10.73%の株式保有が記載されており、過去に自社株買いを通じて株主還元を行ってきたことが示唆されます。
配当については、市場環境による業績変動が大きいため流動的である可能性を考慮する必要があります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価変動: 直近10日間の株価は、4,065円から4,135円の比較的狭いレンジで推移していることから、価格の大きな方向性は見られないものの、緩やかな上昇を示唆する動きも確認できます。
- 出来高: 本日の出来高は10,100株で、3ヶ月平均（7.64k株）や10日平均（10.76k株）と比較しても同程度の水準であり、特別大きな売買圧力がかかっている状況は見受けられません。
- 信用取引: 信用買残が31,100株に対し、信用売残は0株となっており、信用倍率は0.00倍です。信用取引においては買い残が優勢な状況ですが、売残がないため、現時点での売り崩しの圧力は低いと解釈できます。
- 市場感応度: 5年間の月次ベータ値は0.14と低く、市場全体の変動に対する株価の感応度が低いことを示しています。
- 株価への影響要因: 会社の業績は、主に為替相場の変動率やマーケット環境、地政学リスク、そして金融商品取引業に関する規制・法制度の変更に大きく影響されるため、これらの動向が投資家の関心や株価モメンタムを左右する可能性があります。
11. 総評
ヒロセ通商は、個人投資家向けFX取引を主力とする金融商品取引業者です。高い営業利益率を維持していますが、為替市場の変動に業績が左右されやすい特性を持ちます。直近の決算では、取引高は増加したものの、収益単価の低下により営業収益および利益が減少しました。
経営戦略として、変動の大きい市場環境下で、顧客向け取引ツールの強化やキャンペーンの実施を通じて顧客基盤の維持・拡大に努めています。月次での主要経営指標開示も、情報開示への取り組みとして評価できます。
財務面では、ROEが10%を上回る一方、FX事業の性質上、自己資本比率は低めです。流動性については、潤沢な現金及び預金、預託金を保有しており、短期的な支払い能力に懸念は少ないと考えられます。
株価の評価については、実績PBRおよびPERが業界平均と比較してやや高めの水準にあります。テクニカル的には、現在の株価は年初来レンジの中央よりやや高値寄りであり、短期的には明確なトレンドは見られませんが、50日移動平均線を下回っています。
株主還元については、過去には自社株買いの実績があり、配当は未定ながら実績ベースで継続しています。今後の配当方針は、業績変動に影響される可能性がある点に留意が必要です。今後の業績動向や市場環境の変化が、同社の株価形成における重要な要素となります。
企業情報
| 銘柄コード | 7185 |
| 企業名 | ヒロセ通商 |
| URL | http://hirose-fx.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 金融（除く銀行） – 証券、商品先物取引業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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