暁飯島工業（1997）企業分析レポート
個人投資家の皆様へ、暁飯島工業の企業分析レポートをお届けします。本レポートは提供されたデータに基づき、企業の現状と動向を多角的に分析します。
1. 企業情報
暁飯島工業は、1952年設立、茨城県水戸市に本社を置く建設設備工事会社です。特に茨城県内では設備工事首位のポジションを確立しており、商業施設などの民間の需要を主な事業基盤としています。事業内容は、建築設備工事（構成比56%）が主力であり、空調設備、衛生給排水設備の設計・施工を手掛けています。近年では、既存建物の長寿命化や省エネニーズに応えるリニューアル工事（構成比38%）やビル設備の保守・管理（ビルケア、構成比4%）にも注力しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は茨城県における設備工事で首位を誇り、地域に根差した強固な事業基盤を有しています。商業施設などの民間工事が主体であり、安定的な需要を確保していると考えられます。
建設業界全体としては、労働供給の減少（人手不足）、建設資材・エネルギー価格の高止まり、物価上昇圧力、サプライチェーンの混乱、地政学リスクといった課題が継続しています。これらの外部環境は、同社の事業活動にも影響を与える可能性があります。具体的な市場シェアに関する数値は今回の情報からは不明です。
3. 経営戦略と重点分野
同社は「第II期中期経営計画」を推進しており、第I期の施策を継承しつつ「新たなステージへの挑戦」を掲げています。具体的には、「確固たる地位の確立」「次の成長基盤の構築」「魅力ある企業の実現」を重点目標としています。直近の決算短信からは、工事利益率の向上に成功しており、利益面での大幅な改善が見られます。また、受注高も大きく増加しており、今後の売上成長への期待が持てます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の主な収益モデルは、建築設備工事、リニューアル工事、ビルケアといった設備事業です。特にリニューアル工事への注力は、既存の社会インフラの老朽化対策や環境規制強化に伴う省エネニーズの高まりといった市場の変化に適合するものであり、事業モデルの持続可能性を高める要素と考えられます。また、規模は小さいながらも太陽光発電事業を展開し、再生可能エネルギー分野への取り組みも見られます。
5. 技術革新と主力製品
同社の主力製品・サービスは、空調設備工事、衛生給排水設備工事といった建築設備の設計・施工、およびリニューアル工事やビル設備の保守・管理です。提供情報からは具体的な技術革新に関する詳細な記述はありませんが、建設設備工事において品質と効率性を高めるための施工技術や管理ノウハウが事業の核となっていると考えられます。直近の工事利益率の改善は、原価管理や施工管理の最適化による効率向上の成果である可能性も考えられます。
6. 株価の評価
現在の株価は3,025.0円です。
* PER（会社予想）: 8.74倍
* PBR（実績）: 0.83倍
* EPS（会社予想）: 346.07円
* BPS（実績）: 3,636.51円
業界平均と比較すると、
* 業界平均PER: 11.3倍
* 業界平均PBR: 0.7倍
同社のPER8.74倍は業界平均11.3倍と比較して割安な水準にあります。
PBR0.83倍は業界平均0.7倍よりは高いものの、1倍を下回っており、純資産価値に比べて株価が低いと評価される水準にあります。
EPSに基づく理論株価（業界PER適用）は、346.07円 × 11.3倍 = 3,910.6円となります。
BPSに基づく理論株価（業界PBR適用）は、3,636.51円 × 0.7倍 = 2,545.56円となります。
これらの指標から、現在の株価は利益面では割安感があるものの、資産面では業界平均に対してやや高い水準にあるという見方も考えられます。
7. テクニカル分析
現在の株価3,025.0円は、年初来安値1,990円からは大きく上昇していますが、年初来高値3,305円（8月26日記録）に比較的近い水準にあります。
直近の株価推移を見ると、本日高値3,025.0円と同値で引けており、短期的な上昇勢いを示唆する動きが見られます。50日移動平均（2,897.78円）と200日移動平均（2,409.80円）がいずれも現在の株価を下回っており、株価は移動平均線よりも上に位置していることから、下降トレンドではないと考えられます。ただし、直近10日間では3,305円から一時2,864円まで下落し、その後回復しているなど、高値圏での変動が見られます。
売上高・利益
過去数年の損益計算書を見ると、2024年8月期の売上高は8,825百万円と過去5年間で最高水準を記録しました。2025年8月期第3四半期累計の売上高は6,827百万円（前年同期比+0.5%）とほぼ横ばいですが、通期予想は8,800百万円（前期比-0.3%）と堅調な水準を維持する見通しです。
注目すべきは利益面で、2023年8月期に一時的に落ち込んだ営業利益、経常利益、純利益が、2024年8月期に大きく回復しました。さらに、2025年8月期第3四半期累計では、営業利益949百万円（前年同期比+48.2%）、経常利益973百万円（同+46.6%）、四半期純利益662百万円（同+45.3%）と大幅な増益を達成しており、利益率の改善が顕著です。通期では営業利益1,000百万円（前期比+33.1%）、当期純利益700百万円（同+25.2%）を予想しています。この利益改善は、工事利益率の向上によるものと説明されています。
効率性・安全性
- ROE（実績）: 8.50%（過去12か月では13.33%）
- ROA（過去12か月）: 3.50%
- 自己資本比率（実績）: 66.1%（第3四半期末で66.9%）
自己資本比率が66.9%と非常に高く、財務の安定性は非常に優れていると言えます。利益率の改善により、ROEも高水準を維持していると見られます。
キャッシュフロー
2025年8月期第3四半期累計の営業活動によるキャッシュフローは1,578百万円の収入超と、堅調な収益体質を裏付けています。投資活動によるキャッシュフローは289百万円の支出超、財務活動によるキャッシュフローは120百万円の支出超となっており、本業で得た資金を投資や借入返済、株主還元に充てている状況がうかがえます。
9. 株主還元と配当方針
同社は株主還元に積極的な姿勢を示しています。
* 配当利回り（会社予想）: 2.98%
* 1株配当（会社予想）: 90.00円
* 配当性向（会社予想90円 / EPS予想346.07円に基づく）: 約26.0%
2024年8月期の年間配当は75.00円でしたが、2025年8月期は年間90.00円への増配を予想しており、株主還元への意欲が見られます。これは2025年6月27日に公表された配当予想の修正（増配）によるものです。
また、発行済株式数における自己株式の割合が8.05%であり、過去に自社株買いを行うなど、株主還元策の一環として、自己株式の取得も実施している可能性があります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、8月下旬に高値を付けた後、一時調整する場面もありましたが、再び上昇基調にあります。本日高値で引けたことは、買い勢いの強さを示唆する可能性があります。
信用買残は26,500株（前週比+5,100株）と増加傾向にあり、投資家の買い意欲が一定程度存在していることがうかがえます。信用売残は0株であり、信用倍率は0倍となっています。
今後のイベントとして、2025年7月に第3四半期決算が発表されており、詳細な情報は当該時期の決算短信に掲載されています。次回の通期決算発表も投資家の関心を集める要因となるでしょう。
11. 総評
暁飯島工業は、茨城県の設備工事において首位の地位を確立し、安定した事業基盤を持つ企業です。地域に根差した建築設備工事と、市場ニーズに合致したリニューアル工事を主力としています。
近年は工事利益率の改善に成功し、2024年8月期に加え、2025年8月期第3四半期累計においても大幅な増益を達成しており、業績は好調に推移しています。自己資本比率も高く、強固な財務体質を有しています。
株価評価については、PERが業界平均を下回る割安感が見られ、PBRは1倍を下回っています。配当政策も年間90円への増配予想を発表しており、株主還元にも積極的です。
テクニカル面では、株価は年初来高値に近い水準で推移しており、直近の利益好調と増配発表が株価にポジティブな影響を与えていると考えられます。一方で、建設業界特有の資材価格高騰や人手不足といった外部リスク要因には引き続き留意が必要です。
【注記】
本レポートは、提供された情報に基づいて企業を分析したものであり、特定の金融商品の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任において行ってください。また、本書の作成には万全を期しておりますが、提供情報の正確性や完全性を保証するものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 1997 |
| 企業名 | 暁飯島工業 |
| URL | http://www.eazima.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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