2025年８月期 第３四半期決算説明資料
決算説明まとめ（Markdown）
以下は、提供いただいた「TWOSTONE & Sons（2025年8月期 第3四半期 決算説明資料）」を元に整理した要点です。出典は同資料。記載のない事項は「–」としています。なお、本資料は投資助言ではありません。
基本情報
- 企業概要
- 企業名：株式会社 TWOSTONE & Sons（証券コード：7352、※2023/6/1 社名変更）
- 主要事業分野：エンジニアプラットフォームサービス（Midworks等）、マーケティングプラットフォーム、コンサル・アドバイザリー
- 代表者名：代表取締役CEO 河端 保志、代表取締役COO 高原 克弥
- 説明会情報
- 開催日時：–（資料に明記なし）
- 説明会形式（オンライン/オフライン）：–（資料に明記なし）
- 参加対象：–（資料に明記なし）
- 説明者
- 発表者（役職）：–（資料に開催者名・登壇者情報の明記なし）
- 発言概要（資料で示された主なメッセージ）
- 主力のエンジニアマッチング事業（Midworks）が四半期売上高・稼働数ともに過去最高を更新。
- 中長期の成長に向け、正社員エンジニアやコンサル・幹部人材の積極採用、広告・採用費などの先行投資を強化。
- 戦略的なロールアップ型M&Aを推進（3QはenableX系で複数社M&A推進、SAICOOL等の子会社化）。
- 4Qも3Qまでの利益を原資に採用投資を継続し、来期以降の収益拡大を狙う。
- 報告期間
- 対象会計期間：2025年8月期 第3四半期（3Q）および3Q累計
- 配当支払開始予定日：–（配当情報の明記なし）
- セグメント（定義）
- エンジニアプラットフォームサービス：Midworks、TechStars Agent、tech boost、FCS 等（フリーランス/正社員エンジニアのマッチング、教育、転職支援、受託等）
- マーケティングプラットフォームサービス：Digital Arrow Partners、SONOSAKI、II Hundred 等（WEBマーケティング支援、メディア、ASP）
- コンサル・アドバイザリーサービス：enableX、M&A承継機構 等（戦略/ITコンサル、M&Aアドバイザリー）
業績サマリー
- 主要指標（単位：百万円）
- 2025年8月期 第3四半期（単四半期）
- 売上高：4,493（前年比 +25.1%）
- 売上総利益：1,320（前年比 +30.9%）
- 営業利益：81（前年比 +0.3%）
- 親会社株主に帰属する当期純利益：32（前年比 △12.2%）
- 2025年8月期 第3四半期累計（3Q累計）
- 売上高：13,402（前年比 +32.9%）
- 売上総利益：4,105（前年比 +48.0%）
- 営業利益：889（前年比 +500.2%）
- 親会社株主に帰属する当期純利益：572（前年比 +1023.6%）
- 調整後指標（3Q・単位：百万円）
- EBITDA（3Q）：131（+4.3% YoY）
- 調整後営業利益（3Q）：138（+2.2% YoY）
- 3Q累計でEBITDA 1,033（+278.1%）、調整後営業利益 1,044（+254.0%）
- 進捗状況（通期業績予想に対する3Q進捗率）
- 通期業績予想（上方修正後）：売上高 18,600、売上総利益 5,700、営業利益 1,018、純利益 580（単位：百万円）
- 3Q累計進捗率：売上高 72.1%、売上総利益 72.0%、営業利益 87.3%、純利益 98.8%
- セグメント別状況（四半期・2025/8 第3四半期）
- Midworks（エンジニアマッチング事業）
- 四半期売上高：3,782（過去最高を継続、前年同期比 +22.7%）
- 事業利益：206（四半期）※資料の事業別棒グラフより
- 事業寄与：四半期売上の大部分（約84%）を占める（4,493に対し3,782）
- エンジニア稼働数：連結で過去最高を更新（YonY +21.0%）
- 登録者数：過去最高（YonY +18.3%）
- その他（マーケティング・コンサル等）
- 4Qの先行投資やM&Aを踏まえ拡大中だが、売上構成比はエンジニア領域が主体
- 参考（FY2024 実績セグメント比率）：エンジニアプラットフォームサービスが大半（資料では83.8〜89.3%の表記あり）
業績の背景分析
- 業績概要（ハイライト）
- 四半期売上高・売上総利益ともに大幅増。主力事業（エンジニアマッチング）の売上高は24四半期連続で最高値更新。
- 3Qは中長期成長に向け組織体制強化（コンサル・幹部・正社員エンジニア採用）を実行。
- 採用・広告・M&A等の戦略投資により販管費が増加した一方、営業利益は単四半期で前年並み確保。3Q累計では大幅増益。
- 増減要因（売上・利益の変動に寄与した要因）
- 増収要因
- フリーランス／エンジニア市場の拡大に伴う案件増、稼働数の積み上げ。
- エンジニア稼働単価の上昇（インフレ／円安の影響を踏まえた単価交渉）。
- M&Aによるリソース・サービス領域の拡大（enableX関連、SAICOOL、Carecon、Maple Systems等の子会社化）。
- 広告・採用投資による登録者・稼働者獲得。
- 費用増要因（販管費）
- 採用関連費の大幅増（3Q：159 vs 41、+282.6%）、広告費の増加（3Q：178 vs 98、+80.2%）、人件費増等。
- M&A関連の一時的コストやオフィス移転費等（累計では減少傾向の項目もあり）。
- 競争環境
- 市場環境：国内のIT・デジタル人材需要は拡大予測（矢野経済研究所、経産省データ参照）、2030年に向け不足懸念。
- 競争優位性（資料の主張）
- 大規模なエンジニアDB（登録・稼働）×広告・マーケティング力による効率的な獲得。
- Midworks独自のマッチングシステムと「エンジニア目線」で設計されたサービス（福利厚生・給与保障等）。
- ロールアップ型M&Aで周辺領域を取り込みスケールメリットを狙う。
- 競合比較（資料では詳細な他社比較表なし）：市場成長を背景に競合も活性化するため、人材獲得競争や価格競争は継続する前提。
- リスク要因（明示・想定）
- 為替（円安）やインフレによる価格・コスト変動、クライアントのIT投資環境変化。
- 採用投資の回収（採用費が当期コストとして乗る点）および採用した人材の期待どおりの収益貢献が得られるか。
- M&AのPMI（統合）リスク、のれん償却後の利益悪化リスク（資料では「のれん償却後利益が赤字となる企業は検討しない」方針）。
- 競合の動向、人材流動性・需給の変化、法規制・ガバナンス関連リスク。
戦略と施策
- 現在の戦略（中期経営・事業戦略）
- コア（エンジニアマッチング）を軸にオーガニック成長と戦略的M&Aでの非連続成長を組合せる「ロールアップ戦略」。
- 正社員エンジニア・コンサル・幹部の採用強化、営業体制の底上げによる1社当たりの参画エンジニア数増と単価向上。
- グループ間連携・ガバナンス強化によるクロスセルとシナジー創出。
- 進行中の施策（3Qでの実行）
- 大規模採用投資：3Qで正社員エンジニア42名、コンサル7名、加えてコンサル・営業人材13名採用等。
- 広告投資の強化：フリーランス獲得のためのWEB広告・出稿強化。
- M&Aの実行・PMI：enableX傘下での3社M&A（Minato、アスピレテック（コア技術）、Nofty Consulting等）やSAICOOL（取得完了）等。
- グループ会社の合併・管理体制整備、グループ間クロスセル推進。
- セグメント別施策と成果
- エンジニアPF（Midworks）
- 採用・広告投資で登録者・稼働数を増加。社員エンジニアとフリーランスを組合せた「チーム型提案」を強化し、大手企業開拓・単価向上を目指す。
- マーケティングPF
- 自社メディアノウハウを活かし、Digital Arrow PartnersやSONOSAKIでクライアント向けマーケ支援・クローズドASPを提供。
- コンサル・アドバイザリー
- enableX等を中心に上流（戦略・事業開発）力を補強、M&AアドバイザリーやITコンサルを提供し、グループ実行力で差別化。
将来予測と見通し
- 業績予想（通期：上方修正後、単位：百万円）
- 売上高：18,600
- 売上総利益：5,700
- 営業利益：1,018（上方修正後）
- 純利益：580（上方修正後）
- 根拠（資料上の説明）：3Q累計の高い進捗率、ストック性のあるビジネス基盤、採用投資による来期以降の収益寄与想定
- 中長期計画
- ロールアップM&Aとオーガニック成長の掛け合わせで市場成長を上回る成長を目指す（目標は「業界トップクラスの地位確立」と「企業価値最大化」）。
- のれん償却後利益が赤字にならないターゲティングやPMI体制の確立を強調。
- マクロ経済の影響
- 為替（円安）やインフレはエンジニア単価上昇の追い風となる一方、コスト増（採用費・広告費・物価上昇）を招く。資料では単価交渉等でエンジニア・クライアント・当社の利益向上を目指す方針を提示。
配当と株主還元
- 配当方針：–（資料に明記なし）
- 配当実績（中間・期末・年間）：–（資料に明記なし）
- 特別配当：資料上での記載なし（該当なし）
製品やサービス（主要）
- 主要製品・サービス（概要）
- Midworks：フリーランス（独立支援）向けエンジニアマッチングサービス（登録者数・稼働数のDBを持つ）
- TechStars Agent：ITエンジニア特化の転職支援（エージェント）
- tech boost：プログラミング教育（スクール、法人研修を含む）
- FCS事業：受託開発、DX推進支援、開発部門立ち上げ支援
- Digital Arrow Partners / SONOSAKI：WEBマーケティングコンサル・クローズドASP
- enableX：戦略・ITコンサル（M&Aでコアコンピテンシー強化）
- M&A承継機構：M&Aアドバイザリー
- その他：Carecon、Maple Systems、Jin Earth、SAICOOL、etc.（グループ子会社）
- サービス提供エリア・顧客層
- 主に国内企業（大手・中堅クライアント）向けにエンジニアリソース・DX支援・マーケ支援を提供。国際案件やクロスボーダー支援は子会社（Nofty等）やMaple Systems等を通じて展開予定／実施。
- 協業・提携
- 3Q・直近でのM&A（enableXの3社買収：Minato、アスピレテック、Nofty Consulting 等）、SAICOOLの100%子会社化、Carecon・Maple Systems等を子会社化。グループ間のクロスセルや人材交流を進める方針。
重要な注記
- 会計方針：資料中に会計方針の変更・特記事項の明示なし（通常の「日本における一般に認められた会計原則」に従う旨の記載あり）。
- リスク要因（資料内注意）
- 将来予測は想定に基づくものであり、外部要因の変化により実績が大きく変動する可能性がある旨の明示あり。
- その他（今後のイベント等）
- M&A継続検討、4Qも採用投資を継続予定、各四半期での業績進捗やPMIの進捗が重要。
- 資料末尾に開示上の注意（将来予想に関する免責等）あり。
（本まとめは資料の内容を整理したものです。投資判断や売買推奨を行うものではありません。）
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 7352 |
| 企業名 | TWOSTONE&Sons |
| URL | https://twostone-s.com/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。